央行發行國債作用

⑴ 國債市場的功能

國債市場的功能

1,籌資功能

為國家財政籌集資金彌補財政赤字是國債市場的一個重要功能,也是國債市場產生的根本性原因。從世界各國國債市場的發展歷史看,國債市場的規模與國家財政赤字的發生與擴大具有密切的關系。國家財政彌補赤字的方式主要有三種:一是增稅。增稅會影響民間投資支出和消費支出的增長,對國家長期經濟發展產生負面影響,二是增發貨幣,由國家財政直接向中央銀行透支或借款,其後果是易於造成貨幣貶值,因此許多國家都已放棄使用這種方式。三是發行國債。與前兩種方式相比,發行國債具有以下優勢:一是國債具有償還性,雖然在發債期間財政從民間拿走了資金,減少了民間當期投資和消費支出,但是這只是推遲了這部分投資與消費的支出時間,就國債購買者來講,用於購買國債的這部分支付能力只是一段時間內的讓渡而已,其總支付能力並未改變。二是國債的發行沒有強制性,它給購買者提供了資產選擇的機會,購買多長期限,多少數量的國債完全由購買者根據資金狀況自主決定。從增加財政收入的角度看,增稅是將納稅人的一部分所得轉移給了財政當局,在數量上表現為當期財政收入增加,納稅人所支配的資金減少。發行國債也表現為當期財政收入增加,購買者可支配資金減少。但是稅收是強制性的減少納稅人的可支配資金,可能是以納稅人犧牲一部分必要的投資與消費為代價的。發行國債則沒有這種強制性,因此它轉移的這部分資金基本上是屬於購買者的一部分閑置或沉澱的資金,不僅不會影響購買者的必要支出,而且會使整個社會資金得到充分的利用,鑒於以上優勢,許多國家都把發行國債作為彌補赤字的重要手段。在現代社會,財政赤字並非意味著僅僅是國家財政消費性開支增長,政府通過擴大赤字擴大財政生產性投資,改善社會投資結構和投資環境,在經濟衰退時期,可以有效地刺激投資需求和消費需求,成為國家實施積極財政政策的方式之一,而國債市場則可以保證財政政策的實施。

2,調節功能

國債的調節功能是隨著國債市場與經濟社會環境的發展演變而發展和完善起來的,並且其重要性日漸增強。國債的調節功能表現在兩個方面:

1.調節預算年度內財政收支不平衡。這種調節是因財政收支的特點決定的。財政收入主要由稅收構成,稅收收入在時間上、數量上具有一定的穩定性,但是財政支出的時間與數量常常與財政收入獲得的時間與數量不一致,這種不一致可以通過發行短期國債來調節,財政根據收支狀況確定短期國債發行時間、期限、數量,滿足預算年度內的財政支出需要。

2.通過央行公開市場操作,調節貨幣流通。這種功能是國債市場的一個派生功能,隨著央行對貨幣流通調節方式的改變和調節力度的加強,這種功能的重要性越來越不容忽視。在央行的諸多貨幣政策工具中,公開市場操作與其他工具相比具有明顯的優勢:首先公開市場操作的主動權由央行控制,買賣時間和規模完全由央行決定;其次,公開市場操作可以大規模進行也可以是微調;第三,公開市場操作可以連續進行;第四,公開市場操作靈活性強,央行既可買進也可賣出,便於調整;第五,公開市場操作作用迅速。公開市場業務的上述優勢使得許多國家中央銀行已經把公開市場操作作為一種重要的貨幣政策工具而經常使用。央行施行公開市場操作需要一定的條件,其中首先要解決的是要確定以什麼證券來作為公開市場操作的工具。由於央行公開市場操作的目的是為了調節基礎貨幣量而不是賺取買賣差價,因此在選擇買賣對象時就必須要考慮以下因素:首<--分頁91doc.com-->先這種證券必須要有充足的市場存量,以便央行對其所進行的買賣能夠起到影響基礎貨幣的作用,同時這種證券要有較強的流動性,使央行操作能夠迅速進行,再有就是這種證券的交易價格應具有一定的穩定性,這樣才不致於由於央行的操作而引起價格劇烈波動,引發市場投機活動,加大央行操作的成本。而金融市場上能夠較好地滿足上述條件的有價證券就是短期國債。因為短期國債的發行量是由財政主動控制的,財政可以根據公開市場操作的需要發行足夠的國債,同時,國債是一種零風險債券,償還期限在一年以內,這使它具有了極高的流動性,而其交易價格又具有一定的穩定性。因此國債也就成為許多國家中央銀行進行公開市場操作的首選工具。

⑵ 央行的特別國債有什麼用

減少國內外匯持有量，改變央行資產結構，以緩解國內貨幣流動性過剩，從而引發股市和房地產價格膨脹；同時讓外匯資產保值增值。

沒有什麼影響，即使有影響也很小；因為現在的牛市根基有其上市公司的業績做支撐，況且實際為負利率下老百姓有投資資本市場和房地產保值增值的期望；換一方面說：央行回收貨幣，也主要對銀行，因為大部分儲蓄在企業和一些機構手裡，他們才是現階段牛市的始作俑者。

⑶ 政府發行短期國債的目的是什麼

國債就是以國家財政為債務人，以國家財政承擔還本付息為前提條件，通過借款或發行有價證券等方式向社會籌集資金的信用行為。 有的人認為，國債有以下作用：

（1）彌補財政赤字。發行國債是一種自願、有償、靈活的方式，國債發行只涉及資金使用權的讓渡，是對社會資金和國民收入的一種臨時分配，流通中的貨幣總量沒有改變，在正常情況下不會增加需求總量，不會導致通貨膨脹，有利於供求平衡。用發行國債籌集的資金彌補財政赤字，是各個國家的通常做法。

（2）籌集建設資金。發行國債籌集建設資金、擴大建設規模是國債的主要目的。國家通過發行國債，可以有效地集中數額巨大的建設資金，加快經濟發展的速度。

（3）調控宏觀經濟運行。國家通過國債的發行，可以靈活、有效地執行不同時期的宏觀經濟政策，促使國民經濟持續、穩定、健康地發展。

（4）公開市場業務操作。公開市場業務是指中央銀行利用在公開市場上買賣有價證券的方法，向金融系統投入或撤走准備金，來調節信用規模、貨幣供應量和利率，以實現其金融控制和調節的活動。

公開市場業務作為中央銀行的三大貨幣政策工具之一，隨著市場經濟的發展，國債的主要功能是為中央銀行的公開市場操作提供理想的工具，國債在現代市場經濟中的宏觀調控作用是藉助於公開市場操作而間接地發揮出來的。

有的人認為，國債是財政政策和貨幣政策的最佳連接點。近幾年，我國積極財政政策的短期拉動效應是明顯的，但財政政策本身不會改變社會的貨幣供給規模，因而從貨幣供給決定總需求這一基本角度考慮，財政政策對總需求的長期拉動效應有限。因此，我國央行應加強公開市場操作，使貨幣供給規模維持在適度的水平上，以便從根本上對總需求產生長期影響。

國債作為財政政策和貨幣政策的最佳連接點，一方面加大發行國債力度是擴張性財政政策的主要手段，是國家彌補財政赤字和籌集建設資金的直接途徑；另一方面，隨著國債余額規模的快速上升、國債期限和品種的多樣化和記賬式國債在國債余額中比例的提高，為中央銀行加大公開市場操作創造了條件。因此，今後我國政府在繼續實施積極財政政策的過程中，如果能控制好國債的發行規模和節奏，設計好國債的品種和期限，同時加強公開市場操作，將會收到一箭雙雕的功效。

有的人認為，巨額國債有益於經濟發展。負債搞建設有利於經濟的超前發展，而不是經濟的衰退。債務規模較大不可怕，只要把借來的錢花在生產建設方面，實實在在地推動了經濟的快速發展，債務就不會成為沉重的負擔

⑷ 國債的作用

國債的作用：籌措軍費，籌集建設資金，平衡財政收支，借換國債的發行。
在戰爭時期軍費支出額巨大，在沒有其他籌資辦法的情況下，即通過發行戰爭國債籌集資金。發行戰爭國債是各國政府在戰時通用的方式，也是國債的最先起源。
借換國債是為償還到期國債而發行，在償債的高峰期，為了解決償債的資金來源問題，國家通過發行借換國債，用以償還到期的舊債，這樣可以減輕和分散國家的還債負擔。
另外國債可以將社會暫時閑置的儲蓄資源有效地集中起來，並按國家計劃和宏觀調控政策加以重新配置運用。
彌補財政赤字，調節國庫資金周轉，平衡財政收支。 調節社會需求，刺激經濟增長。
連接財政政策與貨幣政策。中央銀行可以通過買賣國債的「公開市場業務」來吞吐基礎貨幣，調劑商業銀行的儲備頭寸，影響其信貸能力，從而調節貨幣供應量和利率水平，為貨幣政策服務。
拓展資料：
1.國債（national debt; government loan），又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。國債是由國家發行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證，由於國債的發行主體是國家，所以它具有最高的信用，被公認為是最安全的投資工具。
2.中國的國債專指財政部代表中央政府發行的國家公債，由國家財政信譽作擔保，信譽度非常高，歷來有「金邊債券」之稱，穩健型投資者喜歡投資國債。其種類有憑證式國債、無記名（實物）國債、記賬式國債三種。
3.按舉借債務方式不同，國債可分為國家債券和國家借款。 國家債券：是通過發行債券形成國債法律關系。國家債券是國家內債的主要形式，中國發行的國家債券主要有國庫券、國家經濟建設債券、國家重點建設債券等。
4.國家借款：是按照一定的程序和形式，由借貸雙方共同協商，簽訂協議或合同，形成國債法律關系。國家借款是國家外債的主要形式，包括外國政府貸款、國際金融組織貸款和國際商業組織貸款等。

⑸ 增發國債有什麼作用

可以抑制通貨膨脹，並且這是央行調控貨幣供應量的手段之一。具體是，央行大量發行國債，市場上就會有很多投資者（例如：機構，企業，散戶）去購買這些債券，這時就會使市場上過多的資金迴流到銀行。從而減少市場上的貨幣供應量，繼而抑制通貨膨脹，還可以抵消國際熱錢對我國貨幣體制的沖擊。在市場經濟條件下，國債除具有彌補財政赤字、籌集建設資金等基本功能之外，還具有以下幾方面重要作用： 1．形成市場基準利率： 利率是整個金融市場的核心價格，對股票市場、期貨市場、外匯市場等市場上金融工具的定價均產生重要影響。國債是一種收入穩定、風險極低的投資工具，這一特性使得國債利率處於整個利率體系的核心環節，成為其他金融工具定價的基礎。國債的發行與交易有助於形成市場基準利率。國債的發行將影響金融市場上的資金供求狀況，從而引起利率的升降。在國債市場充分發展的條件下，某種期限國債發行時的票面利率就代表了當時市場利率的預期水平，而國債在二級市場上交易價格的變化又能夠及時地反映出市場對未來利率預期的變化。 2．作為財政政策和貨幣政策配合的結合點： 首先，擴大國債的發行規模是國家實施積極財政政策的主要手段，1998年8月為保證經濟增長率達到8%而增發2700億元特種國債就是一個很好的例子。 其次，國債，特別是短期國債是央行進行公開市場操作唯一合適的工具。國債的總量、結構對公開市場操作的效果有重要的影響。如果國債規模過小，央行在公開市場上的操作對貨幣供應量的控制能力就非常有限，不足以使利率水平的變化達到央行的要求；如果國債品種單一，持有者結構不合理，中小投資者持有國債比例過大，公開市場操作就很難進行。 3．作為機構投資者短期融資的工具： 國債的信用風險極低，機構投資者之間可以利用國債這種信譽度最高的標准化證券進行回購交易來達到調節短期資金的餘缺、套期保值和加強資產管理的目的。

⑹ 中央銀行發行債券的目的和作用與商業銀行發行債券的目的有何不同

中央銀行發行債券是為了調節貨幣供應量，進行宏觀調控；商業銀行發行債券是為了籌集資金，獲得長期資金來源，擴大資產業務。

⑺ 簡述國債的功能

1、籌措軍費

在戰爭時期軍費支出額巨大，在沒有其他籌資辦法的情況下，即通過發行戰爭國債籌集資金。發行戰爭國債是各國政府在戰時通用的方式，也是國債的最先起源。

2、平衡財政收支

增發通貨是最方便的做法，但是此種辦法是最不可取的，因為用增發通貨的辦法彌補財政赤字，會導致嚴重的通貨膨脹，其對經濟的影響最為劇烈。在增稅有困難，又不能增發通貨的情況下，採用發行國債的辦法彌補財政赤字，還是一項可行的措施。政府通過發行債券可以吸收單位和個人的閑置資金，幫助國家渡過財政困難時期。

3、籌集建設資金

國家要進行基礎設施和公共設施建設，為此需要大量的中長期資金，通過發行中長期國債，可以將一部分短期資金轉化為中長期資金，用於建設國家的大型項目，以促進經濟的發展。

4、借換國債的發行

借換國債是為償還到期國債而發行，在償債的高峰期，為了解決償債的資金來源問題，國家通過發行借換國債，用以償還到期的舊債，「這樣可以減輕和分散國家的還債負擔。

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購買國債注意事項：

1、盡量早買。國債的發行期限長達10天，每次國債開售之後都會比較搶手，尤其是國有大行網點都會排起長隊，所以大家不要拖到後面幾天買，最好在前一兩天去買。今年3月10日是周六，除了大爺大媽之外，一些上班族也有時間去網點購買了，所以預計會比較火熱。

2、只能銀行櫃台購買，不能在網上買。老百姓平常買的國債有兩種類型，一種是憑證式國債，只能在銀行櫃台購買，一種是電子式國債，既可以在銀行櫃台購買，也可以在網上銀行購買。本次發行的是憑證式國債，只能在銀行櫃台購買，大家要持身份證至銀行網點辦理。

3、去中小銀行購買。很多人以為國債只能在國有銀行購買，尤其是一些老年人，其實大家搞錯了，很多中小銀行也可以購買，包括股份制銀行和城市商業銀行，每家銀行分配的額度不同，小銀行由於不太受關注，所以更好買一些，完全沒必要去國有大行搶購。

⑻ 國債和央票的區別與作用

那麼簡單說了，國債是一國政府為了募集資金而發行的債務憑證。央票是一國的中央銀行為了調節貨幣供應而對商業銀行發行的債務憑證。區別是：國債是政府發行，通常對口的部門是管理一個國家收支的財政部；央票是管理一國流通貨幣的中央銀行發行；國債可以對金融機構和老百姓發行；而央票只對金融機構發行。作用：國債是為平衡一國的財政收支，而央票是平衡市場中的貨幣。

⑼ 央行發行大量國債，對於社會資金流動有什麼影響

從目的上來看，發行貨幣是為了增加市場中的貨幣供應量，適用於經濟蕭條時期，刺激需求，擴大就業。而發行國債的目的是彌補財政赤字，籌措建設資金，減少市場中的流動資金，抑制消費需求。

從影響上來看，過量發行貨幣會直接引發通貨膨脹。而發行國債對通貨膨脹的影響是間接，但減少國債發行量卻能有效抑制通貨膨脹。

從成本上來講，國債肯定要比直接發行貨幣更節省成本。

難或者重大損失時，若無穩定可靠的資金來源渠道，則極有可能喪失償債能力。比如新冠狀疫情期間，多家企業倒閉，金融機構受重創。所以企業和金融的違約風險比政府的違約風險大。

而國債是由國家來償還債務。在市場經濟國家，國債是政府發行。通常，國家不容易發生經濟體系完全破壞的情況。所以政府具有較強的清償能力，國債則被認為不存在任何違約風險，幾乎為零風險投資。