零息票債券的價格

⑴ 什麼是零息票債券

零息票債券是不支付利息的債券。通常在到期口按面值支付給債券持有人。投資者通過以債券面值的折扣價買入來獲利。面值與零息票債券價格之差相當於投資者持有債券期間獲得的利息。這類債券可以在發行時加入折扣，或由一家銀行除去息票，然後包裝成為零息票債券發行。常見的零息票債券如美國的短期國債，以及交易商將普通的長期債券的利息和本金進行拆分而得到的多個零息票債券。多個零息票債券也可以組合成與普通的長期債券相同的現金流。

⑵ 無息票債券發行價格怎麼求

無息票債券，又稱零息債券，
發行價格=面值÷(1+市場利率)^年限

例如，面值100元的三年期零息債券，在市場利率為8%的條件下，
發行價格=100÷(1+8%)^3

⑶ 假設當前市場的零息票債券的價格為:一年後到期的零息票債券的價格為99元，2年後到期的零息票債券的價

(1)100*12%*99/100+100*12%*97/100+100*12%*95/100+100*12%*93/100+100*(1+12%)*90/100=146.88元
(2)債券理論價值=100*10%*99/100+100*10%*97/100+100*10%*95/100+100*10%*93/100+100*(1+10%)*90/100=137.4元
存在套利機會，原因是根據上述各期限的零息債券價格所構成的相同現金流的自票率為10%，1年支付1次利息的5年後到期的債券理論價值為137.4元，比該債券價格110元高。
(3)先購入該5年後到期的付息債券，然後將其現金流進行拆分成不同期限的零息債券進行出售來套利，用未來每年付息債券的利息支付或本金對應支付相應期限到期零息債券的現金流。
購買債券的現金流量 出售零息債券的現金流量 凈流量
現在 -110 137.4 27.4
第一年年末 10 -10 0
第二年年末 10 -10 0
第三年年末 10 -10 0
第四年年末 10 -10 0
第五年年末 10 -10 0

⑷ 5年期的零息票債券價值計算

這個並不用計算的，零息票債券的久期就是該債券的剩餘存續期限，如果該債券的剩餘期限是7年，那麼其久期就是7年了

⑸ 零息債券的定價

零息票債券屬於折讓證券，在整個借款的年期內不支付任何利息（息票），並按到期日贖回的面值的折讓價買入。買入價與到期日贖回的面值之間的價差便是資本增值，因此：
買入價 = 面值 － 資本增值

⑹ 零息票利率怎麼算

具體的債券收益率計算公式如下：PV＝CF／（1＋i）＾n，i為到期收益率；CF為到期日面值；PV為現價；n為債券的剩餘流通期限（年）。

到期收益率＝（到期價－買進價＋固定利息）÷持有時間÷買進價

比如我們花費100元購買一種到期價格為105元的國債，固定利率為5％，那麼到期收益率＝（105－100＋100×5％）÷105＝9．52％。

掌握了國債收益率的計算方法之後，我們就可以隨時計算不同國債的到期或持有期內的收益率，進而與當前的銀行利率作比較，做出投資決策。

(6)零息票債券的價格擴展閱讀：

零息債券的特點是：

這種債券是以低於面值的貼現率發行的，債券的利率是由債券的貼現率決定的。

這種債券的還款期是固定的。到期後按債券面值償還，形式上不存在支付利息的問題。

這類債券的收益率具有預見性，對投資者具有吸引力。

這種債券還具有稅收優勢，因為在許多國家，它們可以合法地免除利息稅。

零息債券的優點

公司每年支付少量或不支付利息；根據稅法規定，發行零息或低息債券的折價，可以在公司應納稅所得額中攤銷。

零息債券的缺點

債券到期時的現金支付比債券發行時要大得多；這些債券通常不可贖回。因此，如果市場利率下降，公司不能要求債券投資者把債券賣回給公司。

⑺ 面額為100元的兩年期零息債券目前價格是90元,面額100元的三年期零息債券目前

1.2年期零息票債券YTM=100/84.99開二次方根-1=8.5%
2.2年期附息債券YTM：
先算1年期零息YTM：100/94.34-1=6.0%
然後定價：P=12/（1+6.0%）+112/(1+8.5%)²=106.5
計算YTM 106.5=12/(1+r)+112/(1+r）² 得 r=8.3%

⑻ 零利息債券的債券定價

零息票債券屬於折讓證券，在整個借款的年期內不支付任何利息（息票），並按到期日贖回的面值的折讓價買入。買入價與到期日贖回的面值之間的價差便是資本增值，因此：
買入價 = 面值 － 資本增值
計算零息票債券價格的公式為：（如圖）
而：
P = 價格
F = 面值
y = 折讓率（收益率或孳息）
t = 距離到期的時間

⑼ 零息債券定價

零息票債券屬於折讓證券，在整個借款的年期內不支付任何利息（息票），並按到期日贖回的面值的折讓價買入。買入價與到期日贖回的面值之間的價差便是資本增值，因此： 買入價 = 面值 － 資本增值 計算零息票債券價格的公式為： 而： P = 價格 F = 面值 y = 折讓率（收益率或孳息） t = 距離到期的時間 來自" http://wiki.mbalib.com/wiki/%E9%9B%B6%E6%81%AF%E5%80%BA%E5%88%B8"

⑽ 1.假設3種零息票債券的面值都為100元，它們當前的市場價格分別為：1年後到期的零息票債券的當前價