可交割國債的選擇權

① 國債期貨到期時，實際交割國債現券的券種是由哪一方確定的

國債一般是半年或一年付息一次。在兩次付息中間，利息仍然在滾動計算，國債持有人享有該期限內產生的利息。因此在下一次付息日之前如果有賣出交割，則買方應該在凈價報價的基礎上加上應付利息一並支付給賣方。

由於是實物交割，同時可交割債券票面利率、到期期限與國債期貨標准券不同，因此交割前必須將一籃子可交割國債分別進行標准化，就引入了轉換因子。交易所會公布各個可交割債券相對於各期限國債期貨合約的轉換因子（CF），且CF 在交割周期內保持不變，不需要者計算。

(1)可交割國債的選擇權擴展閱讀

1、交割期貨商品的質量嚴格執行規定的標准。

2、在期貨市場降價交割的貨物必須符合國家有關標准。

3、期貨交割成本核算低於期現貨價格差。

4、期貨交割收益水平。

在期貨市場中，商品期貨通常都採用實物交割方式，金融期貨中有的品種採用實物交割方式，有的品種則採用現金交割方式。現金交割由於不進行實物交收，只是以交割時的現貨價格作為交易盈虧和資金劃撥的依據。

② 投資者認為某可交割國債的基差未來會變大，為什麼應買入該可交割國債的現券，賣出國債期貨

你好：
首先要明白基差的含義：基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即：基差=現貨價格一期貨價格。
所以，當投資者認為基差未來會變大時則表明現貨的上漲（或下跌）速率低於期貨的上漲（或下跌）速率，這時候買入現貨，賣出期貨則可以獲得盈利。
補充擴展：買現貨買期貨屬於期現套利。
其他相關問題可隨時私信我，希望對你有所幫助。

③ 中金所上市的5年期國債期貨合約對應的可交割方式是 么

你好，根據中金所的國債期貨合約的交割細則，5年期合約採用實物交割方式進行交割。

④ 國債期貨交割的交券日，賣方應於國債登記終結算前將可交割國債存入帳戶，交易所劃轉後視為賣方完成交券嗎

肯定是這個結算價格來計算的啊，所以這個都是不難去理解的啊

⑤ 國債期貨交易中可交割國債指什麼

由於國債期貨交易一般採用實物交割，而期貨中對於進行實物交割的期貨品種一般都會有相關實物交割質量的限制，所謂可交割國債就是對相關國債品種的質量進行交割的限制，要符合一定條件的國債品種才能進行交割(也就是說並不是隨便任意國債品種都能進行交割)，一般會對國債的剩餘年限和付息規則等進行限制。

⑥ 國債期貨的交割方式是現金交割嗎

是實物交割方式
所有期貨品種完成交易後均以統一價格進行交割，而國債期貨卻由於「名義標准券」對應券種同期多達34個左右，其交易最後需採用不同的現貨券種進行交割時，買方支付的金額也因賣方選擇的券種和交割時間的差異而不完全相同。買方接收每百元國債支付給賣方的實際金額，即為國債期貨特有的「發票價格」。
在「一籃子」可交割債券制度下，合約賣方有權根據「發票價格」的差異，選擇最便宜、對自己最有利的國債券種交割給買方，該券種即為「最便宜可交割債券」。「最便宜可交割債券」可以通過「久期」與「收益率」的相互關系來尋找。簡言之，久期就是債券的持續期。對於收益率在3%以下的國債來說，久期值最小的就是最便宜可交割債券；對於收益率在3%以上的國債來說，久期值最大的就是最便宜可交割債券。而對於久期相同的國債來說，收益率最高的就是最便宜可交割債券。

⑦ 國債期貨合約標的與可交割券有什麼區別

國債期貨合約設計中採用了國際上通用的名義標准券概念。所謂「名義標准券」是指票面利率標准化、具有固定期限的假想券。名義標准券設計的最大功能在於，可以擴大可交割國債的范圍，增強價格的抗操縱性，減小交割時的逼倉風險。

⑧ 怎樣用最小基差法選擇最便宜可交割債券

在一籃子可交割債券制度下，剩餘年限在一定范圍內的國債都可以參與交割。由於收益率和剩餘期限不同，可交割國債的價格也有差異。即使使用了轉換因子進行折算，各種可交割國債之間仍然存在細微差別。一般情況下，由於賣方擁有交割券選擇權，合約的賣方都會選擇對他最有利，通常也是交割成本最低的債券進行交割，對應的債券就是最便宜可交割債券。理論上，一般可以通過比較不同券種的隱含回購利率尋找最便宜可交割債券。
根據海外實踐經驗，在一定前提條件下通過比較久期和收益率可大致尋找最便宜可交割債券:
(1)久期:對收益率在國債期貨合約票面利率以下的國債而言，久期最小的國債最可能是最便宜可交割債券。對於收益率在國債期貨合約票面利率以上的國債而言，久期最大的國債最可能是最便宜可交割債券。
(2)收益率:對具有同樣久期的國債而言，收益率最高的國債最可能是最便宜可交割債券。