tory, but also the provocation of the Chi
❷ 什麼是管理型的私募基金和結構化的私募基金
管理型私募基金就是基金的所有投資資金都是由投資人（包括客戶和投顧跟投）認購，而且所有投資人的權益都是相同的，不分級，統一的風控標准。而結構化產品，一般分為優先順序和劣後級，劣後級份額一般由投顧自己出資，優先順序一般從銀行或者機構出資，劣後級承擔基金的虧損風險和優先順序的固定利息，優先順序收取本金和固定的利息，不分取基金的超額收益，劣後級份額收取除優先順序固定利息和其他費用除外的基金的全部超額收益！
（資料來源：知乎）
❸ 中國為何沒有債券私募
中國私募雖然也沒發展多少年，卻基本都能找到與國外這些主要流派相應的代表人物，然而，有一個流派我至今在中國也沒找到對上號的，那就是債券派私募。 在20 世紀90 年代，正值美國對沖基金的蓬勃發展期，有個經典人物出現了。這個人叫約翰·梅里韋瑟（JohnMeriwether），他在1994 年2 月創立了長期資本管理公司(Long Term Capital Management)，他還將8個所羅門公司的智囊人物帶入他的公司。 對華爾街公司熟悉的人都知道，所羅門公司是華爾街最大的債券經紀商，也是華爾街上最賺錢的公司之一。而這個梅里韋瑟同時也曾是所羅門兄弟債券套利部門的創辦人。 這群人就搬到了格林威治鎮汽船路上班，每天帶著魚竿，休閑時還可以釣魚。 梅里韋瑟公司就開創了一種新的對沖策略債券型策略。他們會在買入一隻債券的同時，再賣空一隻類似的債券，因為相信第一隻債券的現金流將更有前景。將資本市場對沖，債券往往比股票更有效。 他們還交易新發行的國債，因為新債換手率高。看重這種流動性的交易員願意為此支付比發行時間稍微久一些、換手率低一些的舊債高的溢價。但在債券的存續期內，這個溢價會消失，一個30 年期債券和一個29.5 年期債券在它們的到期日付的款必定會趨於一致。梅里韋瑟做的，就是簡單地出售被高估的新債券，買進便宜的、發行久的債券，然後耐心地等待不可避免的價格銜接。 除此之外，西方還有個稱作債券之王的高手，叫做比爾·格羅斯（Bill Gross），也是全球最大債券基金太平洋投資管理公司掌門人。他對債券研究幾乎痴迷，他通過一系列數學公式，將債券收益最大化。當美聯儲把利率調高一個百分點，一隻5 年期的債券售價會下跌4%，而一隻30年期的債券售價將下跌12%。所有，買長期債券會比較劃算。他管理的債券基金連續5 年跑贏99%的債券基金。最近一次成名之戰，是格羅斯發現房地產市場有很大問題，2005 年時，他就建議客戶購買按揭債券的CDS（信用違約掉期）保護，由此，格羅斯做空次貸債券產品的帶頭人。 然而，我發現，就朝陽永續統計的2011 年上半年的私募業績來看，503 只非結構化私募上半年的平均漲幅是-5.69%，結構化私募的平均漲幅是-4.13%，而券商中的債券型基金產品是-0.82%，上證國債指數更是正值1.80%。這也就意味著，在下跌或震盪市，債券型產品的表現，未必遜色於股票產品。更何況，債券型私募可以通過一些量化的方式，獲得更可觀的收益。 就好像2008 年名震江湖的約翰·保爾森，人家原先做的是並購套利，事實上最後讓他大有斬獲的也是債券相關衍生品。況且，美國的債券市場品種豐富。而我國債券產品的利率結構和期限結構還不夠多樣化和市場化。 這恐怕是現在債券私募沒有湧出的一個很大原因。不過，今年以來，不管是可分離債，還是國債，以及地方債市場，都涌現了新的契機。 近期我在與國內私募交流時，博弘數君投資劉宏提到，高收益債大有可為，他正在考慮創設相關產品，他從債券市場的波動中看到了機會。 或許，在這個全球經濟還沒徹底復甦，債券需求旺盛，政府正大力開拓債券品種的背景下，中國債券私募不知不覺走到了一展宏圖的台階上。
❹ 結構化私募基金指的是什麼意思
結構化私募基金，指的就是一個私募基金裡面分成幾層（優先順序、中間級、劣後級）。優先順序收益低，風險低。中間級和劣後級風險高，收益高。
舉個栗子，如果一個私募基金做了結構化，1億的規模。6000萬的優先，4000萬劣後。
如果基金賺錢了。比如說賺了20%。優先的收益一般比較低，比如說成立的時候就定在7%。那麼就算這只基金賺了20%，優先順序也只能分配7%的收益。其他的收益全部是劣後級的。
如果基金虧錢了。優先順序能夠保證本金不損失。虧到劣後級虧的差不多了。優先順序就會叫停基金。
❺ 什麼是私募結構化產品，優先和劣後，管理型基金
也就是熟話說的跟著大頭走，比如
A機構有個項目，需要1億。已經有公司出3000萬做劣後級。他只要募集7000萬作為優先順序。如果項目盈利，會先支付優先順序客戶，也就是可以保障7000萬的收益，這部分收益是固定的，比如是7%-9%，也就是說虧本是先虧3000萬，但是如果盈利的話，也是先保證劣後的收益，也就是杠桿原理。
❻ 私募基金中，結構化與非結構化是什麼意思
私募基金中，目前採用最多的是有限合夥制私募基金。結構化和非結構化主要是指在合夥制私募基金中，所有投資人的權益是否同等（優先順序、劣後級設置是最常見的機構化設計），一般來說，權益和收益是對稱的。TOT是指信託（TRUST）投資信託，有限合夥是企業的一種法律形式。北京金沙財富
❼ 私募直營店：什麼是結構化私募基金
所謂的結構化私募基金，本質是把投資者分割為不同層級，例如「優先」和「一般」；同時，不同層級的投資者對應不同的風險和收益。其中，「優先」一般為普通投資者，「一般」多為發起該產品並管理這部分投資的機構。對普通投資者而言，這類產品的特點是可以保本的，風險不大，但收益也相對固定，類似一個固定收益類的理財產品。而對於發起產品的機構，則可能虧本，風險較大，不過可以借別人的錢獲得超額收益。
❽ 結構化私募基金是什麼意思
私募基金中，目前採用最多的是有限合夥制私募基金。結構化和非結構化主要是指在合夥制私募基金中，所有投資人的權益是否同等（優先順序、劣後級設置是最常見的機構化設計），一般來說，權益和收益是對稱的。TOT是指信託（TRUST）投資信託，有限合夥是企業的一種法律形式。 查看更多答案>>
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❾ 請教大家，陽光私募基金非結構化和結構化哪個好
沒有好不好，只有適不適合。陽光私募基金是信託化了的私募基金。是信託公司發行的，並委託私募基金公司做為投資顧問操作的理財產品。陽光私募基金按照產品屬性分為兩大類，一種是結構化，一種是非結構化產品。
所謂的結構化私募基金，本質是把投資者分割為不同層級，例如「優先」和「一般」；同時，不同層級的投資者對應不同的風險和收益。其中，「優先」一般為普通投資者，「一般」多為發起該產品並管理這部分投資的機構。對普通投資者而言，這類產品的特點是可以保本的，風險不大，但收益也相對固定，類似一個固定收益類的理財產品。而對於發起產品的機構，則可能虧本，風險較大，不過可以借別人的錢獲得超額收益。
而陽光私募的非結構化產品其實和股票型或者偏股型的基金差不多，信託與管理人不保證收益，投資者承擔所有的投資風險及享受大部分的投資收益。
因此，你的客戶經理說的也有幾分道理，一般而言結構化產品的收益不高，不過風險也小。但是結構化陽光私募基金和非結構化陽光私募基金本身是沒有好壞之分的，而是是否適合你自己的投資風格和風險承受能力。就如同貨幣基金和股票基金一樣，各有各的適合投資者一樣。
此外，對於陽光私募基金來說，投資風險的大小，關鍵在於看私募基金管理公司的風控能力與操作風格。和產品的屬性沒有太多的內在關系。所以選擇好的私募產品尤為重要，建議去具有學術背景、專業資格和第三方屬性的研究機構購買，這樣除了比較穩妥可靠之外，還能得到更專業的產品對比以及後期服務。比如廣東理財研究會私募研究中心等機構。