債券收益率風險調整模型風險收益的估計

❶ 帶有違約風險的債券到期收益率怎麼算

其實不難，就是一個預期收益問題。
你舉得例子是這樣做的 881.94*（1+r）=1050
你用的是一年的例子，具體的就不深說了，相信你也會。

那麼在此基礎上，對於10%的可能違約的情況
907.14*（1+r）=0.1*400+0.9（1000+50） 就可以求得了
PS：我假定了票面價值和利息沒變，估計原題中不是1000和50吧，你看得明白就好了~

❷ 請問一下：風險調整法中的政府債券市場回報率怎麼確定

風險調整法中的政府債券市場回報率是選擇與發行債券的到期日相同的政府債券。

❸ 計算加權平均資本成本

加權平均資本成本=企業各長期資本的資本成本*各自所佔權重

一、先說權重問題吧，理想的權重計算是按照平均市場價值計量的目標資本結構衡量各長期資產的所佔比重，目標資本結構，代表企業希望達到或維持的債務與所有者權益的比例，代表未來將如何籌資的最佳估計。選用平均市場價值，迴避了證券市場價值變動頻繁的不便；可以適用於企業評價未來的資本結構。

如果力求簡便，也可以用財務報表中的賬面價值來計算權重，但是計算出來的權重是反映企業過去的資本結構。

二、對於各長期資本的資本成本，佔比最多，也是最常見的長期資本就是普通股資本成本和債務資本成，由於加權平均資本成本主要用於資本預算，涉及的債務是長期債務，因此，通常的做法是只考慮長期債務而忽略各種短期債務，但是，有時候公司無法發行長期債券或取得長期借款的情況下，被迫採用短期債務籌資並將其不斷續約的情況除外，這種情況下就要考慮短期債務。

1. 普通股資本成本與留存收益的資本成本

   普通股資本成本的計算有多種方式，最長用的是資本資產定價模型：R=Rf+β（Rm-Rf),Rf通常是選用上市交易的政府長期債券（一般10年期）到期收益率作為無風險利率代表；對於市場平均收益率Rm，選擇較長時間跨度的歷史數據就算權益市場平均收益率。

   另外介紹一種個人認為更加簡單的方法計算普通股資本成本，就是「債務收益率風險調整模型」，普通股資本成本=企業稅後債務資本成本+風險溢價，由於股東相比較與債權人承擔的風險更大，所以要求的必要報酬率也就越高，所以在債務資本成的上加一個風險溢價，一般在3%-5%之間，對於風險較高的股票用5%，風險較低的用3%。

   留存收益的資本成本基本等於普通股資本成本，只不過不用考慮發行費。

2. 債務資本成本

   計算稅前債務資本成本一般用的是到期收益法，就是使得債務未來要支付的利息和本金的現值之和=債權現在的市場價值的折現率，需要求助者自己知道貨幣的時間價值概率，和怎樣去計算現金流量的現值。

3.另外還有優先股資本成本、永續債資本成本和可轉換債權的資本成本，不過由於這些不太長見，暫時就不介紹了。

❹ 經風險調整的收益率的風險調整後收益的指標

1、夏普比率是指投資產品承受單位風險所獲得的超額收益。投資理財產品的夏普比率越高，在承受同等風險的前提下，超額收益越高，投資理財產品業績表現越好。
2、特雷諾指數是以投資理財產品的系統風險作為收益調整的因子，反映投資理財產品承擔單位系統風險所獲得的超額收益。指數值越大，承擔單位系統風險所獲得的超額收益越高。
3、詹森指數反映投資理財產品相對於市場組合（即平均收益水平）獲得的超額收益率，指數值越大越好。

❺ 資本資產定價模型中風險與收益的關系

資本資產定價模型：
收益率r=無風險收益率rf+Beta系數*市場風險溢酬

從D出發，7%=rf+0*市場風險溢酬，rf=7%
從B出發，19%=rf+1.5*市場風險溢酬，rf=7%，因此市場風險溢酬=8%
這樣，對於A，期望收益率=7%+0.8*8%=13.4%
對於C，15%=7%+Beta*8%，Beta系數=1
對於E，16.6%=7%+Beta*8%，Beta系數=1.2

由於存在公司特定風險，因此實際上標准差沒辦法求。缺少條件。

❻ 【單選題】下列方法中，不屬於稅前債務成本估計方法的是( )

C 債券收益率風險調整模型。債券收益率風險調整模型是普通股資本成本估計的方法。普通股是稅後分配，使用的是稅後資本成本。

❼ 成功估計預期收益率的案例 跪求！！！

希望採納
還沒這樣的案例

❽ 市場收益率，無風險收益率，風險收益率，必要收益率，預期收益率，這些有什麼關系啊

無風險收益率=純利率+通貨膨脹補償率
風險收益率是投資者除了純利率和通貨膨脹補償率之外的風險補償
利率=純利率+通貨膨脹補償率+風險回報率
在資本資產定價模型的理論框架下，假設市場是均衡的，則資本資產定價模型還可以描述為：預期收益率=必要收益率
必要收益率=無風險收益率 + 風險收益率
在資產定價模型中市場收益率是市場組合的按權重的收益率，在一般經濟活動中是指某一行業的市場平均收益率
補充資料：
在證券投資中，收益和風險形影相隨，收益以風險為代價，風險用收益來補償。投資者投資的目的是為了得到收益，與此同時，又不可避免地面臨著風險，證券投資的理論和實戰技巧都圍繞著如何處理這兩者的關系而展開。
一、收益與風險的基本關系是：
收益與風險相對應。也就是說，風險較大的證券，其要求的收益率相對較高；反之，收益率較低的投資對象，風險相對較小。但是，絕不能因為風險與收益有著這樣的基本關系，就盲目地認為風險越大，收益就一定越高。風險與收益相對應的原理只是揭示風險與收益的這種內在本質關系：風險與收益共生共存，承擔風險是獲取收益的前提；收益是風險的成本和報酬。風險和收益的上述本質聯系可以表述為下面的公式：
二、預期收益率=無風險利率+風險補償
預期收益率是投資者承受各種風險應得的補償。無風險收益率是指把資金投資於某一沒有任何風險的投資對象而能得到的收益率，這是一種理想的投資收益，我們把這種收益率作為一種基本收益，再考慮各種可能出現的風險，使投資者得到應有的補償。現實生活中不可能存在沒有任何風險的理想證券，但可以找到某種收益變動小的證券來代替。美國一般將聯邦政府發行的短期國庫券視為無風險證券，把短期國庫券利率視為無風險利率。這是因為美國短期國庫券由聯邦政府發行，聯邦政府有徵稅權和貨幣發行權，債券的還本付息有可靠保障，因此沒有信用風險。政府債券沒有財務風險和經營風險，同時，短期國庫券以91天期為代表，只要在這期間沒有嚴重通貨膨脹，聯邦儲備銀行沒有調整利率，也幾乎沒有購買力風險和利率風險。短期國庫券的利率很低，其利息可以視為投資者犧牲目前消費，讓渡貨幣使用權的補償。
三、在短期國庫券無風險利率的基礎上，我們可以發現以下幾個規律：
(一)同一種類型的債券，長期衄}券利率比短期債券高
這是對利率風險的補償。如同是政府債券，都沒有信用風險和財務風險，但長期債券的利率要高於短期債券，這是因為短期債券沒有利率風險，而長期債券卻可能受到利率變動的影響，兩者之間利率的差額就是對利率風險的補償。
(二)不同債券的利率不同。這是對信用風險的補償
通常，在期限相同的情況下，政府債券的利率最低，地方政府債券利率稍高，其他依次是金融債券和企業債券。在企業債券中，信用級別高的債券利率較低，信用級別低的債券利率較高，這是因為它們的信用風險不同。
(三)在通貨膨脹嚴重的情況下。債券的票面利率會提高或是會發行浮動利率債券
這種情況是對購買力風險的補償。
(四)股票的收益率一般高於債券
這是因為股票面臨的經營風險、財務風險和經濟周期波動風險比債券大得多，必須給投資者相應的補償。在同一市場上，許多面值相同的股票也有迥然不同的價格，這是因為不同股票的經營風險、財務風險相差甚遠，經濟周期波動風險也有差別。投資者以出價和要價來評價不同股票的風險，調節不同股票的實際收益，使風險大的股票市場價格相對較低，風險小的股票市場價格相對較高。
當然，風險與收益的關系並非如此簡單。證券投資除以上幾種主要風險以外，還有其他次要風險，引起風險的因素以及風險的大小程度也在不斷變化之中；影響證券投資收益的因素也很多。所以這種收益率對風險的替代只能粗略地、近似地反映兩者之間的關系，更進一步說，只有加上證券價格的變化才能更好地反映兩者的動態替代關系。

❾ 預期收益率的計算模型

我們主要以資本資產定價模型為基礎，結合套利定價模型來計算。
首先一個概念是β值。它表明一項投資的風險程度：
資產i的β值=資產i與市場投資組合的協方差/市場投資組合的方差
市場投資組合與其自身的協方差就是市場投資組合的方差，因此市場投資組合的β值永遠等於1，風險大於平均資產的投資β值大於1，反之小於1，無風險投資β值等於0。
需要說明的是，在投資組合中，可能會有個別資產的收益率小於0，這說明，這項資產的投資回報率會小於無風險利率。一般來講，要避免這樣的投資項目，除非你已經很好到做到分散化。
下面一個問題是單個資產的收益率：
一項資產的預期收益率與其β值線形相關： E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]
其中: Rf:無風險收益率
E(Rm)：市場投資組合的預期收益率
βi: 投資i的β值。
E(Rm)-Rf為投資組合的風險溢酬。
整個投資組合的β值是投資組合中各資產β值的加權平均數，在不存在套利的情況下，資產收益率。
對於多要素的情況：
E(R)=Rf+∑βi[E(Ri)-Rf]
其中，E(Ri): 要素i的β值為1而其它要素的β均為0的投資組合的預期收益率。
首先確定一個可接受的收益率，即風險溢酬。風險溢酬衡量了一個投資者將其資產從無風險投資轉移到一個平均的風險投資時所需要的額外收益。風險溢酬是你投資組合的預期收益率減去無風險投資的收益率的差額。這個數字一般情況下要大於1才有意義，否則說明你的投資組合選擇是有問題的。
風險越高，所期望的風險溢酬就應該越大。 對於無風險收益率，一般是以政府長期債券的年利率為基礎的。在美國等發達市場，有完善的股票市場作為參考依據。就目前我國的情況，從股票市場尚難得出一個合適的結論，結合國民生產總值的增長率來估計風險溢酬未嘗不是一個好的選擇。

❿ 風險量化評估模型有哪些

風險量化是指通過風險及風險的相互作用的估算來評價項目可能結果的范圍。風險量化的基本內容是確定哪些實踐需要制定應對措施。風險量化涉及到對風險和風險之間相互作用的評估，用這個評估分析項目可能的輸出。這首先需要決定哪些風險值得反應。
應答時間：2020-12-03，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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