國債到期收益率因素

『壹』 決定債券到期收益率的因素有（ ）。

【答案】A、B、C、D
【答案解析】本題考查債券到期收益率計算公式涉及的因素。到期收益率的計算公式涉及票面收益(年利息)、債券的償還價格、債券的買入價格、買入債券到債券到期的時間(以年計算)。

『貳』 債券到期收益率是怎麼計算的

債券的到期收益率計算方法 : P=I×（P/A，r，n）+M×（P/F，r，n)查找現值系數表，利用內插法求r。
拓展資料:
一、債券的到期收益率是指以特定價格購買債券並持有至到期日所能獲得的報酬率。它是能使未來現金流量現值等於債券購入價格的折現率。
相關結論 :
1.平價發行的債券，到期收益率等於票面利率；
2.溢價發行的債券，到期收益率低於票面利率；
3. 折價發行的債券，到期收益率高於票面利率。 決策原則：當年有效到期收益率高於投資人要求的必要收益率，該債券值得投資。
同時，根據付息的方式不同，債券到期收益率計算的公司有所不同：
1、分期付息債券的計算 到期收益率＝［（債券面值×債券年利率）×剩餘到期年限＋債券面值－債券買入價］／（債券買入價×剩餘到期年限）×100％。
2、一次還本付息債券到期收益率的計算 到期收益率＝［債券面值（1＋債券面利率×債券有效年限）－債券買入價］／（債券買入價×剩餘到期年限）×100％。
3、貼現債券到期收益率的計算 到期收益率＝（債券面值－債券買入價）／（債券買入價×剩餘到期年限）×100％。
二、到期收益率（YieldtoMaturity，YTM）是使得一個債務工具未來支付的現值等於當前價值的利率。一項長期附息投資如債券，被投資者一直持有到到期日，投資者將獲得的收益率。到期收益率考慮到了如下因素：購買價格、贖回價格、持有期限、票面利率以及利息支付間隔期的長短等。內部到期收益率是指把未來的投資收益折算成現值使之成為價格或初始投資投資額的貼現收益率。它是假設每期的利息收益都可以按照內部收益率進行再投資。

『叄』 國債收益率是受什麼因素影響的，具體怎麼影響。比如一國的匯率，財政等等

和當期銀行利率有一定關系，主要是利率關系大。

『肆』 國債收益與那些因素有關，與當前經濟策略有沒有關系

okaybby:你好!!國債收益率期限結構特徵可用收益率曲線來描繪。收益率曲線是在以期限長短為橫坐標，以收益率為縱坐標的直角坐標繫上顯示出來。主要有三種類型：第一類是正收益曲線（或稱上升收益曲線），其顯示的期限結構特徵是短期國債收益率較低，而長期國債收益率較高。第二類是反收益曲線（或稱下降收益曲線），其顯示的期限結構特徵是短期國債收益率較高，而長期國債收益率較低。這兩種收益率曲線轉換過程中會出現第三種形態的收益曲線，稱水平收益曲線，其特徵是長短期國債收益率基本相等。當然在現實市場上還可以看到先上升後下降形態，或先下降後上升形態，或波浪狀形態，這些都是以上三種形態的變種，本文暫不作討論。那麼，影響收益率期限結構特徵有哪些因素呢？

首先，流動性偏好因素。貨幣具有高流動性的特徵，可以作出各種投資選擇，而一旦確定了某一投資品種，就失去了它的流動性，也就失去了其它獲利機會。人們都有流動性的偏好，以便隨時可投入收益率更高的品種。投資短期國債，流動性喪失也短些，國債兌現後又恢復了流動性；投資長期國債則要到較長時期兌付國債後才能恢復流動性。所以，如果收益率相等，投資者寧願作多次短期投資也不願意投資長期國債。於是短期國債價格會上揚收益率會下降，而長期國債價格會趨疲收益率會提高。所以在流動性偏好因素影響下，收益率期限結構特徵是短期國債收益率低，長期國債收益率高，即呈現正收益曲線形態。 中國會計網

第二，對市場的預期因素。如果預期未來市場收益率會變動，那麼這種預期對收益率期限結構會產生影響。當預期近期國債收益率會下降時，便會認為目前的收益率相對高了，購買短期國債只能獲取短期相對較高的收益率，國債到期，再要投資，只能獲取已經下降了的收益率了。而購買長期國債，就能獲取長期相對較高的收益率，一旦市場收益率如預期的下降了，長期國債就能獲取豐厚的收益率。所以投資者會競相投資長期國債，其價格就會上升，收益率就會下降。這種市場預期因素的作用，使市場收益率結構特徵是短期收益率高，而長期收益率低，顯示的收益曲線形成是反收益曲線。當預期近期市場收益率會上升時，情況正好相反，收益率期限結構特徵是短期收益率低，長期收益率高，顯示出正收益曲線形態。

第三，市場分割因素。債券市場有時會存在分割現象。受到法律、條例和投資習慣的限制，有些資金專門作短期國債投資，而有些資金專門作長期國債投資，相互間存在較小的替代性。這樣就形成了相對分割的市場：短期國債市場、中期國債市場和長期國債市場。這種因素對收益率期限結構影響主要取決於各個市場的資金供求情況，收益曲線形態不定。應該指出的是，就我國國債市場而言，尚不存在市場分割的傾向，此文暫不作討論。就前兩個因素而言，流動性偏好因素始終存在。而市場預期因素只有在銀行利率、周邊市場、市場效率及銀根狀況等因素發生變化時才會起作用。兩種因素同時作用於收益率期限結構：當預期市場收益率會下降，流動性偏好因素起著抵消作用；當預期市場收益率會上升，流動性偏好因素會有交互作用。決定收益率預期的因素不少，但由於我國居民資金投資渠道較少，作一項投資時，更多地與銀行利率比較，所以在諸多影響收益率預期因素中，最主要的還是對銀行利率的預期

『伍』 國債收益率一般是指到期收益率還是貼現收益率收益率越高，是因為價格下跌原因嗎

債券必要回報率=真實無風險利率+預期通脹率+風險溢價
1.真實無風險收益率，真實資本的無風險利率，理論上由社會資本平均回報率決定。
2.預期通脹率。
3.風險溢價。風險補償。債券投資的主要風險因素包括違約風險（信用風險）、流動性風險、匯率風險。
投資學中，真實無風險利率+預期通脹率=名義無風險收益率，一般用相同期限零息國債的到期收益率來近似表示。 當期收益率被定義為債券的年利息收入與買入債券的實際價格比率。到期收益率是使債券未來現金流現值等於當前價格所用的相同的貼現率。
收益率高可以從1、2、3點中考慮具體原因。

『陸』 誰能幫忙看看這個國債為什麼到期收益率為負

國債到期收益率是有可能出現負數的。負收益率債券在歐洲國債中的佔比一直在上升，例如2015年2月份，德國首次發行了負利率的五年期政府債券。 因為債券發行的時候不一定是以票面價值發行的，可能有折價或者溢價。比如有債券coupon是10%，那很明顯高於大家所理解的「利率」了，這種情況下就要溢價發行，並且真實的收益率肯定小於10%。

『柒』 請問影響當前的到期收益率（YTM）高低的因素有哪些

債券票面利率和債券的價值的確是相對，一般理論上是債券票面利率越高，債券價值越高，即成正比，而債券價值與到期收益率成反比。這樣理解吧，一般計算債券理論價值時，債券票面利率是分子部分，到期收益率是分母部分。
影響當前的到期收益率高低的因素有很多，粗略來說吧，如市場的資金流動性、債券自身的流動性、市場利率期限結構、信用評級和信用利差、稅收政策、固定收益類投資者的需求。

『捌』 到期收益率的影響因素

到期收益率
所謂到期收益，是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率，是投資購買國債的內部收益率，即可以使投資購買國債獲得的未來現金流量的現值等於債券當前市價的貼現率。
它相當於投資者按照當前市場價格購買並且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率。
到期收益率(Yield
to
Maturity，YTM)是使得一個債務工具未來支付的現值等於當前價值的利率。
一項長期附息投資如債券，被投資者一直持有到到期日，投資者將獲得的收益率。到期收益率考慮到了如下因素：購買價格、贖回價格、持有期限、票面利率以及利息支付間隔期的長短等。
內部到期收益率是指把未來的投資收益折算成現值使之成為價格或初始投資投資額的貼現收益率。它是假設每期的利息收益都可以按照內部收益率進行再投資。
到期收益率計算標準是債券市場定價的基礎，建立統一、合理的計算標準是市場基礎設施建設的重要組成部分。計算到期收益率首先需要確定債券持有期應計利息天數和付息周期天數，從國際金融市場來看，計算應計利息天數和付息周期天數一般採用「實際天數/實際天數」法、「實際天數/365」法、「30/360」法等三種標准，其中應計利息天數按債券持有期的實際天數計算、付息周期按實際天數計算的「實際天數/實際天數」法的精確度最高。近年來，許多採用「實際天數/365」法的國家開始轉為採用「實際天數/實際天數」法計算債券到期收益率。我國的銀行間債券市場從2001年統一採用到期收益率計算債券收益後，一直使用的是「實際天數/365」的計算方法。近來，隨著銀行間債券市場債券產品不斷豐富，交易量不斷增加，市場成員對到期收益率計算精確性的要求越來越高。為此，中國人民銀行決定將銀行間債券市場到期收益率計算標准調整為「實際天數/實際天數」。調整後的到期收益率計算標准適用於全國銀行間債券市場的發行、託管、交易、結算、兌付等業務。
是指債券持有到全部付息結束後的復利回報率。
標準的年金現值公式
PV：年金現值；
C：每期的現金流；
y：各個期限的收益率；
商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：到期收益率
yield
to
maturity。縮寫為：YTM。持有固定收益投資品種直至到期的收益率，計算過程中除復利(compound
rate)概念外，還將貼息和溢價因素考慮在內。公式如下：
到期收益率
=
[年利息I+（到期收入值-市價）/年限n]/
[(M+V)/2]×100％
M=面值；V=債券市價；
I=年利息收益；n=持有年限
假設某債券為10年期，8%利率，面值1
000元，貼現價為877.60元。計算為
[80+(1000-877.60)/10]
/
[(1000+877.60)/2]
]×100％
=9.8%。參見：債券現值bond
value。另為：gross
redemption
yield；maturity
yield；redemption
yield；yield
to
final
maturity；yield
to
redemption

『玖』 債券收益率與以下哪些因素有關系

(1)債券的票面利率
債券票面利率越高,債券利息收入就越高,債券收益也就越高。債券的票面利率取決於債券發行時的市場利率、債券期限、發行者信用水平、債券的流動性水平等因素。
發行時市場利率越高,票面利率就越高;債券期限越長,票面利率就越高;發行者信用水平越高,票面利率就越低;債券的流動性越高,票面利率就越低。
(2)市場利率與債券價格
由債券收益率的計算公式(債券收益率=(到期本息和-發行價格)/(發行價格×償還期)×100%)可知,市場利率的變動與債券價格的變動呈反向關系,即當市場利率升高時債券價格下降,市場利率降低時債券價格上升。市場利率的變動引起債券價格的變動,從而給債券的買賣帶來差價。
市場利率升高,債券買賣差價為正數,債券的投資收益增加;市場利率降低,債券買賣差價為負數,債券的投資收益減少。隨著市場利率的升降,投資者如果能適時地買進賣出債券,就可獲取更大的債券投資收益。當然,如果投資者債券買賣的時機不當,也會使得債券的投資收益減少。與債券面值和票面利率相聯系,當債券價格高於其面值時,債券收益率低於票面利率。反之,則高於票面利率。
(3)債券的投資成本
債券投資的成本大致有購買成本、交易成本和稅收成本三部分。購買成本是投資人買入債券所支付的金額(購買債券的數量與債券價格的乘積,即本金);交易成本包括經紀人傭金、成交手續費和過戶手續費等。
國債的利息收入是免稅的,但企業債的利息收入還需要繳稅,機構投資人還需要繳納營業稅,稅收也是影響債券實際投資收益的重要因素。債券的投資成本越高,其投資收益也就越低。因此債券投資成本是投資者在比較選擇債券時所必須考慮的因素,也是在計算債券的實際收益率時必須扣除的。
(4)市場供求、貨幣政策和財政政策
市場供求、貨幣政策和財政政策會對債券價格產生影響,從而影響到投資者購買債券的成本,因此市場供求、貨幣政策和財政政策也是我們考慮投資收益時所不可忽略的因素。
債券的投資收益雖然受到諸多因素的影響,但是債券本質上是一種固定收益工具,其價格變動不會像股票一樣出現太大的波動,因此其收益是相對固定的,投資風險也較小,適合於想獲取固定收入的投資者債券的利率債券利率越高，債券收益也越高。反之，收益下降。
形成利率差別的主要原因是:利率、殘存期限、發行者的信用度和市場性等。債券價格與面值的差額當債券價格高於其面值時，債券收益率低於票面利息率。反之，則高於票面利息率。債券的還本期限還本期限越長，票面利息率越高。債券的種類
投融界:根據不同的分類標准，可對債券進行不同的分類:
(1)按發行主體的不同，債券可分為公債券、金融債券、公司債券等幾大類。
(2)按償還期限的長短，債券可分為短期債券、中期債券、長期債券和永久債券。
(3)按利息的不同支付方式，債券一般可分為附息債券和貼息債券。
(4)按債券的發行方式即是否公開發行來分類，可分為公募債券和私募債券。
(5)按有無抵押擔保，債券可分為信用債券、抵押債券和擔保債券等。

『拾』 為什麼債券的到期收益率越低,久期越長

持續時間是一個風險概念，而不是術語概念，正常情況下，長期回報應該很高，但也有收益率曲線顛倒的情況，即短期回報高於長期回報。

計算久期時，分子是現金流按時間加權，分母是按照到期收益率折現的因子，當到期收益率低時，分母小，所以久期總體變長。

(10)國債到期收益率因素擴展閱讀：

債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特徵：

償還性

償還性是指債券有規定的償還期限，債務人必須按期向債權人支付利息和償還本金。

流動性

流動性是指債券持有人可按需要和市場的實際狀況，靈活地轉讓債券，以提前收回本金和實現投資收益。

安全性

安全性是指債券持有人的利益相對穩定，不隨發行者經營收益的變動而變動，並且可按期收回本金。

收益性

收益性是指債券能為投資者帶來一定的收入，即債券投資的報酬。在實際經濟活動中，債券收益可以表現為三種形式：一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入：二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額；三是投資債券所獲現金流量再投資的利息收入。