⑴ 關於可贖回債券,為什麼溢價債券極易被贖回,而折價債券一般不會被贖回
這個問題要回答必須要從多方面來說才能說得清楚:
第一,債券一般發行方式是採用固定票面利率(通稱固息債)或浮動利率(這個浮動利率會有一個參照某一個市場利率變化作為參照基準)加上一定數量的基本利差(通稱浮息債)且採用平價發行方式發行(貼現債除外),平價發行就是市場對該債券所需要的風險回報利率等於債券若定利率方式情況下,債券發行價格等於債券的面值的平價方式發行。
第二,債券的價格和利率是呈反比性質的(浮息債的債券價格都有類似情況,只是反映在浮息債與固息債對利率變化影響債券價格變化的利率敏感度不同),也就是說在債券自身條件相同下,市場利率出現變動,市場利率越高,債券價格越低。債券在市場交易中會有折價的情況出現,原因是債券的票面利率低於市場對該債券所需要的風險回報利率,導致債券價格呈折價狀態,而相反的是債券在市場交易中會有溢價的情況出現,原因就是債券的票面利率高於市場對該債券所需要的風險回報的利率,導致債券價格呈現溢價狀態。
第三,影響市場對該債券所需要的風險回報的利率會有多方面的,第一種是整體市場對債券的風險回報利率,一般是指與存款或貸款利率相關的利率,第二種是該債券發行方的信用評級,該債券發行方的信用評級的信用度高低會影響市場對該債券的利率要求,一般不同信用評級的債券存在一定的利率基點差,且這利率基點差也會隨市場風險需求度的變化而變化。
最後,經過上面的解釋可以不難看出一個結論,折價債券一般不會被贖回的最主要原因是市場對該債券要求的利率要比債券自身的票面利率要高,對債券發行方來說,想打算通過贖回舊債借新債,這明顯是一個不劃算的方法,而對於溢價債券來說情況就不同了,若債券發者行通過計算再發行債券的利率加上相關的發行與贖回成本比舊債的利率成本要低出一定的空間時,債券發行方就會有贖回舊債借新債的可能,故此溢價債券極易被贖回。
⑵ 可贖回債券提前贖回的影響
1債券的提前贖回條款往往是對發行人設置一種有利條款;
2在債券的存續期內,如果觸發了贖回條款,那麼債券人投資者將面減少以後利息收入次數,提前回收本金,發行人處於主動有利的地位,投資者面對較大的風險;
3當未來利率降低的時候,債券的發行人可以回收原來的高利率債券,然後再重新發行新的利率比較低的債券,降低了發行人的利息支出;
4由於投資者將承擔較大的風險,那麼該類債券的收益率一般不會很低;5在投資者被迫拿回本金和利息的情況下,投資者將面臨再次重新選擇和發現投資機會的問題,並且還存在再投資的風險
⑶ [債券知識]什麼是贖回或提前償還風險
贖回,指將自己賣出(發行)或質押出去的東西(包括商品物資、證券股票等等)再買回來,通常指基金的回購。
贖回是針對開放式基金為之,投資者以自己的名義直接或透過代理機構向基金管理公司要求部份或全部退出基金的投資,並將買回款匯至該投資者的賬戶內。投資人 需填寫一份買回申請書,並註明買回基金的名稱及單位數(或金額),買回款項欲匯入的銀行賬戶,一般約需三至四個工作
提前還債風險又名提前償付風險,指因為借款人提前償還貸款,導致放款人提前收回現金、資金回報降低的可能性。就抵押貸款而言,提前還款通常是因為市場利率下降,以較低的利率重新安排一個抵押貸款會比保持現狀劃算,因此抵押利率(在美國是與長期公債收益率掛鉤的)下滑時,提前還款會趨向活躍。抵押貸款組合(mortgage portfolio)是支持按揭證券(MBS)的資產,MBS持有人獲得的利息與收回的本金來自這個資產組合。
提前償付意味著MBS所依賴的貸款資產減少,收回的現金可能無法獲得比MBS更好的回報。因此,雖然MBS發行時即已考慮了提前償付的風險,若提前還款的速度較預期為快,MBS的價格通常會下跌。
⑷ 債券贖回風險:為什麼債券發行人傾向於在利率水平比較低時贖回已發行的債券 最好能舉例說明下!
比如說債券票面利率5%,而市場利率從5%降到了3%,也就是說債券發行人白白多付了2%的利息。那麼他就會贖回已發行的債券,而可以發行新的3%票面利率的低息債券。
⑸ 可轉債的風險有哪些
投資可轉債的風險有:
1、投資可轉債時會有股價波動的風險。
2、利息損失的風險。當股價下跌到轉換價格下時,可轉債投資者就會被迫成為債券投資者。而可轉債的利率一般是會低於同等級債券利率的,所以投資者會面臨利息損失。
3、提前贖回的風險。許多的可轉債是規定了發行者在發行一段時間後,要用某一價格贖回債券的,而提前贖回則限定了投資者的高收益。
4、投資可轉債面臨著強制轉換的風險。
溫馨提示:以上解釋僅供參考,不作任何建議。入市有風險,投資需謹慎。您在做任何投資之前,應確保自己完全明白該產品的投資性質和所涉及的風險,詳細了解和謹慎評估產品後,再自身判斷是否參與交易。
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⑹ 什麼是贖回風險
我理解這句話的意思是,比如我是債券發行人,去年我發了一批3年期的債券,利率是4%,結果今年市場利率降了,大家發債給投資者的利率只有3%,我覺得我再繼續4%的借債成本太高了,我就想把這批債券買回來,然後以比較低的成本3%來借債。那你作為投資者,本來享受4%的投資收益,結果我提前贖回,你的資金回籠以後再做投資的話,只能面對3%的收益了。
⑺ 可轉換債的風險
可轉債 風險最主要的有:
1、利率風險 這個簡單點說就是 銀行利率和債券利率的高低比較
2、市場風險 即:可以轉換的股票是漲還是跌 高於還是低於轉換價格 高與轉換價格 那恭喜你賺到了 低於 則不合算
3、信用風險 就是發行公司的誠信問題咯!
⑻ 不可贖回債券和可贖回債券的區別
不可提前贖回公司債券與可提前贖回公司債券區別
可提前贖回公司債券,即發行者司在債券到期前購回其發行的全部或部分債券;
不可提前贖問公司債券,即只能一次到期還本忖息的公司債券。
提前回售和提前贖回類似,不過它是指投資者擁有將持有一段時間的債券提前回售給債券發行機構的權利。提前回售賦予投資者的權利和提前贖回賦予發行機構的權利相同,都是在持有一段時間之後償還本金。債券發行後,如果銀行利率大幅上調,持券人可以選擇將所持有的債券賣給相關發行機構。隨後他們可以用這筆錢投資更高收益的產品。當然,投資者也是需要付出代價的,可提前回售的債券收益率往往比同等債券要低。