A. 為什麼中國要增加持有這么多的美國國債
據中國經濟時報報道, 今年年初中國的外匯儲備已接近到3000億美元。在全球范圍內看, 中國大陸外匯儲備絕對值僅次於日本 （4000餘億美元）, 大於台灣、香港和南韓（三者外匯儲備分別介於1000億至1300餘億美元之間）。 那麼，如此巨額的外匯儲備如何處理？這對一般人來說是個謎。據目前所知，中國外匯儲備中絕大部分是美元資產，特別是大量購買了美國債券。中國的國債與外匯儲備的同時增長相當於一個非常奇異的資本由中國流向美國的過程：(a) 政府以國庫卷的形式從民間搜集資金; (b) 將人民幣形式的資金以貿易或金融兌換方式轉換為外匯儲備（特別是美元）; (c) 以外匯儲備購買美國債券（特別是美國國債） 。 中國為什麼要大量購買美國國債？據說是為了在保持外匯儲備的同時，保證穩定的外匯收益。那麼實際收益率有多高呢？根據專家估計, 中國放在國外的這些外匯每年收益率應在5％左右。考慮到通貨膨脹及美元貶值的因素, 估計實際年收益率不超過2％。並且，在美聯儲下調聯邦基金利率後，美國國債的收益率存在下降的風險。 由於前幾年美國奉行的強勢美元政策，國際資本大量流向美國，美國股票、債券市場極度膨脹，由股票、債券（包括國債）組成的虛擬經濟已佔到美國經濟總量的70%，實體經濟僅30%，大量湧入的國際資本為美國人的投資和消費提供了充足的資本支持，有一個形象的說法：美國人消費，全世界買單。中國大量購買美國國債，也加入了為美國人買單的行列，實際的效果就是中國人在省吃儉用的同時, 向美國人貸款。 中國作為一個發展中國家，國內各方面的發展急需資金。如果能將佔中國國民生產總值約21%的外匯儲備中減去近期或高息外債後的大部分後轉換為人民幣，投資於普及教育、醫療與社會安全保障體系、環境保護，以及國內經濟、金融、商業的規范化、制度化、信息化，並相應給與政策上的支持, 對中國未來的發展有著長治久安的作用。 退一步說，如果這一筆錢能用來償還中國政府歷年發行的國債（國庫卷），那麼這筆龐大的民間資金對於中國經濟的發展會有著巨大的推動。 「出口創匯」可以是現時政府經濟政策的一部分, 但不應成為政府經濟目標的主要或決定性的部分。政府的主要職責是更有效和公平地配置國內資源, 包括資金的資源。一面在國內舉債，一面向國外大規模購買外國債卷, 這本身既無效益, 又不公平（有劫貧濟富之嫌） 。 大量持有美國國債的另一個風險就是就是人民幣的升值。由於中國經濟的強勁增長，國際資本正在加速進入中國大陸，從長遠來看，人民幣將會穩定升值，對此必然造成美元相對於人民幣的貶值，大量持有美國國債貶值的風險不言而喻。如果外匯儲備的目的是讓外匯儲備本身增值, 那麼外匯儲備更應該盡量投入有升值潛力的貨幣（包括人民幣）。 還有一個潛在的風險，雖然現在看來可能性不大，卻也不是完全沒有可能，那就是台海局勢對大量持有美國資產（包括國債）的影響，誰也無法預料台海局勢的發展趨勢和影響力，如果中美因此交惡，中國在美國的大量資產（包括國債）就有被凍結的風險。
B. 為什麼中國一定要買別國的國債
有個泥腿子老大通過給富貴人家打工，並殘酷的壓榨手底下的奴隸，攢下了巨款！這個泥腿子牛逼開開了，他想買富人的高科技、軍工、戰略物資，可是人家不賣給他，人家怕這泥腿子有文化了要造反，有話說的好嘛：天不怕地不怕，就怕流氓有文化。並且富人對泥腿子說：你這么些閑錢還不是都是從我這里掙的么，反正你也花不了，爺我錢緊張，不如你存我這里吧，我每年給你利息，我手裡有錢了，也好繼續買你家生產的東西，好讓你繼續壓榨你手裡的屁民，那錢還不越來越多，豈不爽呆！再說了，反正你原先也存了我這里不少錢，我困難時候你不借給我錢的話，我破產了，你也嗝屁！娘希匹的，你tm敢不借嗎！？泥腿子驚恐的說：我借、我借、我借！
C. 為什麼中國要持有美國國債
是因為央行手握大量的的外匯美元，這些外匯美元來自國外企業對我國的投資，或者我國境內企業出口賺取的外匯收入。它們把外匯美元拿到銀行去換成人民幣，而銀行得到外匯，外匯越積越多就需要對外投資賺取收益，所以就買國債了。就跟老百姓有了閑錢要去存銀行儲蓄、買國債或者基金、股票等投資是一個道理。美國是世界頭號強國，自己的貨幣美元是全球的的支付和儲備貨幣，投資美國的國債安全性最高，又有利息收益，美國金融市場發達交易方便；因此不買他的國債，難道買伊拉克的國債？
買國債的外匯是不能使用在國內財政的，它是中央銀行跟外來資金兌換而來的，對應的人民幣已經放出，如果再放出人民幣（外幣不能在國內使用），會引起人民幣貶值和物價上漲，那樣的話，老百姓更買不起房子和蔬菜了。
參考資料：玉米地的老伯伯作品，拷貝請註明出處。
D. 大陸為什麼要持有大量美國國債
中國政府持續購買美國國債，但美國本土的投資者卻不停減持。例如，10年前美國國債的總額約為3萬億元，當中逾七成、即2萬億元以上為美國本土的投資者擁有；但時至今天，美國國債的總額增至4萬億元，卻只有三成為本土投資者持有，而且比例不斷下降。美國人不買美國國債的原因十分簡單，就是利息率不吸引人。
至於中國政府購買美國國債的主因，就是因為其著眼點並不放在投資的利息率上，而是希望穩定本國貨幣對美元的匯率，藉此保護國家的出口業。要令人民幣不升值有兩個主要方法，一是在市場上大舉拋售人民幣，或是大舉購入美元。這個方法不可能持久，二是每年大量購入美國債，以防止人民幣匯率上升。
專家認為，在中國現有的金融環境下，購買美國國債仍是一個最好的選擇。外匯儲備來自外商直接投資、對外貿易順差及進入中國的國際游資。截至2005年底，中國外匯儲備超過8000億美元，我國已連續10年資金凈外流，10年來國外凈運用我國資金累計達到1.72萬億元。中國如同國際資金流動的「中轉站」：一邊是外資持續湧入賺取高額回報，推高外匯儲備余額；一邊是中國的資金持續多年凈外流，而投資回報率偏低。北京大學中國經濟研究中心教授宋國青把這種現象稱為「一江春水向西流」。招商銀行首席外匯分析員劉維明指出，中國資金凈外流是巨額外匯儲備對外投資引起的，並不是說國內企業的資金多得用不了。這並不是一個悖論。劉維明解釋說，在現行外匯制度下，境外資金進入中國時必須兌換為人民幣，由央行把外匯買下，形成外匯儲備。目前中國的外匯儲備主要用來購買美國國債，而10年期美國國債的收益率不到5%。與進入中國的國際資本獲得的高額回報相比，中國運用外匯儲備投資取得的收益顯得頗低。這是一個無奈的選擇。
對此，央行解決方案是，加緊研究建立靈活的人民幣匯率形成機制，滿足企業和個人合理的用匯要求，降低國內資金凈外流的水平。不能苛求外匯儲備對外投資所獲回報的高低。投資美國國債雖犧牲了部分收益，但能夠規避風險。由於我國國內金融體系處理風險的能力較低，這里存在一個風險和收益相交換的問題。美國國債風險低，變現能力強，且與歐元區和日元區相比，美元區經濟仍處於強勢地位。在此背景下，購買美國債就不難理解了。
買與不買陷入兩難
現在，中國已經陷入了「兩難境地」：假如繼續買入美元國債，從經濟角度上看，將是一件非常愚蠢的事，因為美國國債回報低，只較日債稍好；但如果停止購買美國國債，甚至沽出的話，美元就會再進一步貶值，中國同樣損失慘重，即所謂「買又慘，不買又慘」！
由於中國購入了大量美債，假如美元貶值的話，持有國債在賬面上已輸一大截，加上利息率的上升，債匯價格定會再進一步下跌。根據英國《金融時報》的估計，假如人民幣升值10%，中國政府就會承受500億美元的賬面資本損失，如果美國利率再上升2%，中國就再損失三百億到五百億美元，結果總共損失八百億到1000億美元，當然以上還沒有計算美元匯價下跌而帶來的出口損失。在這樣的情況下，中國政府可做出的選擇非常少。
不穩定的平衡
所以現在的情況下，是一個「不穩定的平衡」，雖然美國人每天仍能吃喝玩樂，但這樣的平衡是令人擔心的。美國的經常赤字不斷膨脹，2005年經常賬目赤字，已創紀錄升至8000億美元，比2004年攀升34%，即美國每天差不多要吸收30億元，才能填補這個赤字。
所以，世界就是這樣的奇妙：中日拿上數千億的真金白銀，不斷購買美元資產來資助美國利率，然後美國人將已超買的資產拿來再抵押，來買中國及日本生產的電器。這是一個很有趣的笑話，就像你把大部分的身家都借給一個債仔，由於借出去的錢實在太多了，於是自己每天要節衣縮食，把省下來的錢拿給債仔享用，並希望他每天生活得幸福快樂，不要有些微傷風感冒，否則便會同歸於盡！因為假如大家都停止支持這個債仔的話，美國政府將在極短時間內破產，帶來的災害將會比第二次世界大戰更為嚴重。
E. 為什麼中國一定要持有美國國債
沒有辦法：
1、歐元疲軟。
2、持有日元是幫日本對付中國。
3、持有黃金兌現不靈活。
4、換取美國減少支助台灣、減輕敵視中國政策。
5、美元體量巨大，能夠容納國家儲備。
F. 為什麼中國一定買別國的國債
先說下外匯儲備的形成，外國投資人來華投資所以帶來了美元，中國出口商出口商品獲得了美元，但美元不能在中國流通，於是他們把各自的美元賣給了央行，換取人民幣裝進自己的腰包，央行獲得的這些美元就是外匯儲備。由此看出外匯儲備並不是實實在在的財富，更多的意義是為外國投資人和中國出口商腰包里的人民幣提供一個「價值支撐」，表示「有這些美元在，你們腰包里的人民幣就不是廢紙，而是由有價值的美元支撐的」的意思，真正的財富是外國投資人和中國出口商腰包里的人民幣，怎麼用是他們說了算。外儲都是外幣，不能在國內流通，因此不能用來發展國內的產業，包括第三產業，而如果投資外國的話，實體經濟風險大，只能投資風險很小的項目，比如美國國債。另外國內隨時會有把人民幣換成美元帶出國使用的需求，因此需要投資的項目能隨時變現成現金，國債的優點又體現出來了。最後，中國和美國或許有政治交易，比如說中國買美國國債，美國就不給中國惹事之類~
G. 為什麼中國要買外國國債
中國的外匯儲備是1.9萬億，持有美國國債是5000多億，美國國債是我國主要投資品種，另外還有美國政府擔保的房地產債券、以及一些企業債，總共美元儲備在中國外匯儲備總量中所佔的比例高達60%。 當然我們也買歐元的國債，但是很少，主要是流動性和風險性考慮，還有是我們持有的美元最多，因為美元是世界貨幣，什麼交易、結算都是用美元。
中國持有美國國債是中美兩國雙贏，買美國國債說白了就是我國靠外貿出口（也就是世界工廠）賺取了太多的美圓，工廠把賺來的美元拿到銀行換成人民幣，給工人發工資、支付原材料費用等成本支出，而銀行保存的美元為了保值增值，就必須對外投資，我國就購買美國的國債，美國的國債最安全收益穩定，總不能買伊拉克的國債吧！我們借錢給美國，美國又可以有錢消費東西，就會繼續進口我們的產品。我們的工廠又可以加大開工、吸收就業、采購原材料等等。
美國是世界的唯一超級大國，軍事、科技、金融等都是世界第一，其國債安全性是最高的，而且流動性最好，你中國不買，日本、還有中東石油國家一樣會購買美國國債；當然，隨著美圓貶值，我國的美圓外匯資產出現了縮水，但是不買美國國債，縮水更嚴重；如果美圓反彈，或許會減輕資產出現的縮水。所以買美國國債不得已的選擇，不可能去買股票，那樣風險太高，虧損了怎麼辦，你看看中國的股市從6000點掉到2000多點，資產縮水多少？還有很多國內投資海外的QDII基金都出現了或多或少的虧損；如果去買工業資源，例如鐵礦石、石油等，中國買什麼就漲什麼，這些東西價格現在不知道翻了多少，因為國際炒家都在炒中國概念。
H. 中國為什麼要持有那麼多美國國債
【原因】：
1、美國一個靠借貸消費的國家，同時因為它是第一強國，美元成為了世界的支付和儲備貨幣，即美元可以在世界保持強勢，有到處借錢的資本。而中國是外貿出口以及製造大國，靠對外貿易以及國外對中國的投資積累了大量的外匯美元。
2、那麼問一問中國持有大量美元後，不買美國國債那買什麼比美國國債好呢？首先，我國的外匯儲備美元，並不全部是我們自己的，除了國內的企業自己賺取的美元外匯，還有國外企業到中國的投資，或者他們出口賺取的外匯，以及發達國家對我們的援助，世界主要金融機構對我們的貸款，如世界銀行；還有一些只是想短期在國內賺取收益的「熱錢」。他們進入國內後，就會把美元拿到銀行換成人民幣在國內使用，同時隨時有可能又換回美元提出來轉移到國外，還有就是國內的企業去到國外買技術、設備、原材料如石油、礦石等，都隨時需要使用美元，因為美元是世界的支付貨幣。這些外匯必須保值增值，同時隨時應付支付，投資美國國債是最好的渠道，美國國債流動性最好，金融市場最發達，世界上的國家和金融機構都投資美國國債，說白了就是可以隨時在市場上把自己的美國國債變現應付自己使用，同時還有利息收益。
【減少美國國債投資的危害】：
1、會造成我們外匯儲備投資的渠道變窄，形成手握大量的現金，不能保值增值，同時握有這些現金是有成本，因為要支付利息。
2、同時減少美國國債，勢必告訴世界我們看淡美國經濟和政府，拋售美國國債，造成國債價格下跌，使得我們手裡沒有賣出的國債也縮水。
3、並且打擊美國經濟，減少從我們的進口，我們大量的外貿工廠倒閉，工人失業，工廠倒閉也會減少上游的煤、電、石油、金屬、水泥等原材料的使用，引發我國經濟連鎖反應。
【好處】：
1、國債是流動性最好的證券投資產品，任何股票和其他債券都無法和國債的流動性相提並論。
2、國債是各國央行進行公開市場操作的對象證券，因此，國債的收益率也就成為了自由市場中的市場利率，因此意義也很重大。
3、從各國的情況來看，美國國債屬於最安全的國債品種。
4、國債被認為是無風險收益證券，投資國債等於持有無風險收益證券。存款保險有額度限制，比如，中國只對50萬以下的存款絕對賠付，超過50萬的部分，如果銀行破產，可能無法得到全額清償。美國則只對10萬以下的存款絕對賠付。因此購買國債優於存銀行。
I. 一個國家持有另一個國家的國債有什麼意義
對於一般國家，是將政府的部分資金投入其它國家債券，以獲得投資收益。
但，對於中國來說，不僅如此，還有另外一層意義，中國政府手中的外匯，大部分是國內外貿企業結匯所留存下的，也就是說，政府通過外匯管制把外匯留下，然後印刷同樣數額的人民幣還給了外貿公司，這樣政府就憑空多出了好多錢。這些錢投資外匯，可以平衡匯率波動帶來的 風險，也增加了政府的購買力。