① 企業發行可轉換債券時應考慮哪些因素
第二章 發行條件
第四條 發行人發行可轉換公司債券，應當符合《可轉換公司債券管理暫行辦法》規定的條件。
第五條 擔任主承銷商的證券公司應重點核查發行人的以下事項，並在推薦函和核查意見中予以說明。
(一)在最近三年特別在最近一年是否以現金分紅，現金分紅占公司可分配利潤的比例，以及公司董事會對紅利分配情況的解釋。
(二)發行人最近三年平均可分配利潤是否足以支付可轉換公司債券一年的利息。
(三)是否有足夠的現金償還到期債務的計劃安排。
(四)主營業務是否突出。是否在所處行業中具有競爭優勢，表現出較強的成長性，並在可預見的將來有明確的業務發展目標。
(五)募集資金投向是否具有較好的預期投資回報。前次募集資金的使用是否與原募集計劃一致。如果改變前次募集資金用途的，其變更是否符合有關法律、法規的規定。是否投資於商業銀行、證券公司等金融機構(金融類上市公司除外)。
(六)發行人法人治理結構是否健全。近三年運作是否規范，公司章程及其修改是否符合《公司法》和中國證監會的有關規定，近三年股東大會、董事會、監事會會議及重大決策是否存在重大不規范行為，發行人管理層最近三年是否穩定。
(七)發行人是否獨立運營。在業務、資產、人員、財務及機構等方面是否獨立，是否具有面向市場的自主經營能力；屬於生產經營類企業的，是否具有獨立的生產、供應、銷售系統。
(八)是否存在發行人資產被有實際控制權的個人、法人或其他關聯方佔用的情況，是否存在其他損害公司利益的重大關聯交易。
(九)發行人最近一年內是否有重大資產重組、重大增減資本的行為，是否符合中國證監會的有關規定。
(十)發行人近三年信息披露是否符合有關規定，是否存在因虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏而受到處罰的情形。
(十一)中國證監會規定的其他內容。
第六條 發行人有下列情形之一的，中國證監會不予核准其發行申請：
(一)最近三年內存在重大違法違規行為的；
(二)最近一次募集資金被擅自改變用途而未按規定加以糾正的；
(三)信息披露存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的；
(四)公司運作不規范並產生嚴重後果的； (五)成長性差，存在重大風險隱患的；
(六)中國證監會認定的其他嚴重損害投資者利益的情形。
第三章 申報及核准程序
第七條 發行人申請發行可轉換公司債券，應由股東大會作出決議。股東大會作出的決議至少應包括發行規模、轉股價格的確定及調整原則、債券利率、轉股期、還本付息的期限和方式、贖回條款及回售條款、向原股東配售的安排、募集資金用途等事項。
第八條 發行人及有關中介機構應按照中國證監會的有關規定製作申請文件。
第九條 主承銷商負責向中國證監會推薦，出具推薦意見，並負責報送發行申請文件。
第十條 為發行人發行可轉換公司債券提供服務的中介機構應認真履行義務，並承擔相應的法律責任。主承銷商還應對可轉換公司債券發行申請文件進行核查。有關核查的程序和原則應參照股票發行內核工作的有關規定執行。主承銷商應向中國證監會申報核查中的主要問題及其結論。
第十一條 在報送申請文件前，主承銷商及其他中介機構應參照股票發行的有關規定在盡職調查的基礎上出具推薦函。推薦函的內容至少應包括：明確的推薦意見及其理由，對發行人發展前景的評價，有關發行人是否符合可轉換公司債券發行上市條件及其他有關規定的說明，發行人主要問題和風險的提示，簡介證券公司內部審核程序及內核意見(同時提供有關申請文件的核對表)，附參與本次發行的項目組成人員及相關經驗等。
第十二條 發行人律師在按照有關規定出具的法律意見書和律師工作報告中，除滿足規定的一般要求外，還應針對可轉換公司債券發行的特點，對可轉換公司債券發行上市的實質條件、發行方案及發行條款、擔保和資信情況等情況進行核查驗證，明確發表意見。
第十三條 發行人最近三年財務會計報告均由注冊會計師出具了標准無保留意見審計報告的，發行人應在申請文件中提供最近三年經審計的財務會計報告；發行申請於下半年提出的，還應提供申請當年公司公告的中期財務會計報告。
如最近三年財務會計報告被注冊會計師出具非標准無保留意見審計報告的，則所涉及的事項應對發行人無重大影響或影響已經消除，違反合法性、公允性和一貫性的事項應已糾正；發行人應在申請文件中提供最近三年經審計的財務會計報告，及由注冊會計師就非標准無保留意見審計報告涉及的事項是否已消除或糾正所出具的補充意見；發行申請於下半年提出的，還應提供申請當年經審計的中期財務會計報告；發行申請於上半年提出，預計發行時間在下半年的，應在中期報告公布後，補充申請當年經審計的中期財務會計報告。
上市未滿三年及重大重組後距本次發行不滿一個會計年度的上市公司，應依據前款規定提供財務會計報告。
第十四條 發行可轉換公司債券的核准參照中國證監會有關股票發行核準的規定執行。
第四章 發行條款
第十五條 發行人應在申請文件中列明可轉換公司債券發行條款及其依據。
第十六條 可轉換公司債券的發行規模由發行人根據其投資計劃和財務狀況確定。
第十七條 可轉換公司債券按面值發行，每張面值100元，最小交易單位為面值1000元。
第十八條 可轉換公司債券的期限最短為三年，最長為五年，由發行人和主承銷商根據發行人具體情況商定。
第十九條 可轉換公司債券的轉股價格應在募集說明書中約定。價格的確定應以公布募集說明書前三十個交易日公司股票的平均收盤價格為基礎，並上浮一定幅度。具體上浮幅度由發行人與主承銷商商定。
第二十條 可轉換公司債券自發行之日起六個月後方可轉換為公司股票。可轉換公司債券的具體轉股期限應由發行人根據可轉換公司債券的存續期及公司財務情況確定。
第二十一條 發行人應明確約定可轉換公司債券轉股的具體方式及程序。
第二十二條 可轉換公司債券的利率及其調整，由發行人根據本次發行的市場情況以及可轉換公司債券的發行條款確定。
第二十三條 可轉換公司債券計息起始日為可轉換公司債券發行首日。
第二十四條 可轉換公司債券應每半年或一年付息一次；到期後五個工作日內應償還未轉股債券的本金及最後一期的利息。具體付息時間、計息規則等應由發行人約定。
第二十五條 可轉換公司債券轉股當年的利息、股利以及轉股不足1股金額的處理辦法由發行人約定。
第二十六條 發行人設置贖回條款、回售條款、轉股價格修正條款的，應明確約定實施這些條款的條件、方式和程序等。上述約定應體現權利與義務對等的原則，不得損害可轉換公司債券持有人的利益。
第二十七條 發行可轉換公司債券後，因配股、增發、送股、分立及其他原因引起發行人股份變動的，應同時調整轉股價格，並予以公告。轉股價格調整的原則及方式應事先約定。
第二十八條 轉股價格調整日為轉股申請日或之後，轉換股份登記日之前，該類轉股申請應按調整後的轉股價格執行。
第二十九條 發行人可約定可轉換公司債券的其他發行條款。
第三十條 發行人應依法與擔保人簽訂擔保合同。擔保應採取全額擔保；擔保方式可採取保證、抵押和質押，其中以保證方式提供擔保的應為連帶責任擔保；擔保范圍應包括可轉換公司債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實現債權的費用。 中國證監會對於擔保豁免另有規定的，從其規定。
第三十一條 發行人可委託有資格的信用評級機構對本次可轉換公司債券的信用、或發行人的信用進行評級，信用評級的結果可以作為確定有關發行條款的依據並予以披露。
第五章 發行與承銷
第三十二條 發行人申請發行可轉換公司債券，股東大會應決定是否優先向原股東配售；如果優先配售，應明確進行配售的數量和方式以及有關原則。
購買可轉換公司債券應以現金認購。
第三十三條 承銷期滿後，尚未售出的可轉換公司債券按照承銷協議約定的包銷或代銷方式分別處理。
第三十四條 採用代銷方式時，超過募集說明書規定的截止日期尚未募足一億元人民幣的，發行人應在發行截止日後的三個工作日內將認購金額及按銀行同期存款利率計算的利息返還給可轉換公司債券認購人。
第三十五條 公開發行可轉換公司債券的發行方式參照股票發行方式的有關規定，由發行人與主承銷商協商確定。中國證監會另有規定的，從其規定。
第三十六條 可轉換公司債券的承銷傭金、費用及利息的處理參照股票發行的有關規定執行。
第六章 贖回、回售和轉股
第三十七條 發行人每年可按約定條件行使一次贖回權。每年首次滿足贖回條件時，發行人可贖回部分或全部未轉股的可轉換公司債券。但若首次不實施贖回的，當年不應再行使贖回權。
第三十八條 發行人行使贖回權時，應在贖回條件滿足後的五個工作日內在中國證監會指定報刊和互聯網網站連續發布贖回公告至少三次，贖回公告應載明贖回的程序、價格、付款方法、時間等內容。贖回公告發布後，不得撤銷贖回決定。贖回期結束，應公告贖回結果及對發行人的影響。
第三十九條 可轉換公司債券的持有人每年可依照約定的條件行使一次回售權。每年首次滿足回售條件時，持有人可回售部分或全部未轉股的可轉換公司債券。首次不實施回售的，當年不應再行使回售權。
第四十條 發行人應當在每年首次滿足回售條件後的五個工作日內在中國證監會指定報刊和互聯網網站連續發布回售公告至少三次，回售公告應載明回售的程序、價格、付款方法、時間等內容。行使回售權的可轉換公司債券持有人應在回售公告期滿後的五個工作日內通過證券交易所交易系統進行回售申報，發行人應在回售申報期結束後五個工作日內，按事先確定的價格及支付方式支付相應的款項。回售期結束，應公告回售的結果及對發行人的影響。
第四十一條 可轉換公司債券持有人可按約定的條件在規定的轉股期內隨時轉股，並於轉股完成後的次日成為發行人的股東。
第四十二條 發行人配股和增發新股時有關股本的確定辦法，按中國證監會有關規定執行。
第七章 信息披露
第四十三條 發行人應及時披露任何對投資可轉換公司債券有重大影響的任何信息。
第四十四條 發行人全體董事應承諾保證可轉換公司債券申請文件及信息披露的內容真實、准確、完整，不存在任何虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對此承擔相應的法律責任。
第四十五條 發行人及主承銷商等中介機構應承諾在本次發行募集說明書公告前保守秘密，不利用未公開的信息謀取利益。
第四十六條 可轉換公司債券的信息披露文件應包括發行前的董事會和股東大會公告、募集說明書、上市公告書以及持續的信息披露文件(包括定期報告、臨時報告等)。
第四十七條 可轉換公司債券募集說明書、上市公告書應按中國證監會有關規定編制和披露。
第四十八條 定期報告除應遵守中國證監會有關年度報告、中期報告內容與格式的一般規定外，還應增加以下內容：
(一)轉股價格歷次調整的情況，經調整後的最新轉股價格；
(二)可轉換公司債券發行後累計轉股的情況；
(三)最大十名可轉換公司債券持有人的名單和持有量；
(四)擔保人發生重大變化的情況；
(五)發行人的負債情況及資信變化情況；
(六)中國證監會規定的其他內容。
第四十九條臨時報告除應遵守中國證監會和證券交易所有關上市公司臨時報告的一般規定外，出現下列情形的，發行人應予以公告：
(一)因發行新股、送股及其他原因引起股份變動，需要調整轉股價格的；
(二)可轉換公司債券轉換為股票的數額累計達到公司已發行股份的10%的；
(三)發行人信用狀況發生重大變化，可能影響如期償還本息的；
(四)可轉換公司債券擔保人發生重大資產變動、重大訴訟、或者涉及合並、分立等情況的；
(五)中國證監會規定的其他情形。
第五十條 通過證券交易所的證券交易，投資者持有發行人已發行的可轉換公司債券達到20%時，應在該事實發生之日起三日內，向中國證監會、證券交易所書面報告，通知發行人並予以公告；在上述規定的期限內，不得再行買賣該發行人的可轉換公司債券，也不得買賣該發行人的股票。
投資者持有發行人已發行可轉換公司債券達到20%後，其所持該發行人已發行的可轉換公司債券比例每增加或者減少10%時，應依照前款規定進行書面報告和公告。在報告期限內和作出報告、公告後二日內，不得再行買賣該發行人的可轉換公司債券，也不得買賣該發行人的股票。
第五十一條 依照前條規定所作書面報告和公告至少應包括下列內容：
(一)持有人的名稱、住所；
(二)所持有的可轉換公司債券的名稱、數量；
(三)持有的可轉換公司債券達到規定比例或者持有的可轉換公司債券增減變化達到規定比例的日期。
第五十二條 持有可轉換公司債券的投資者，若其持有的可轉換公司債券全部轉為股本與其持有的該公司的股份的合計數，占公司已發行的股份與全部可轉換公司債券轉為股本的合計數達5%以上，以後每增加或減少1%，或上述比例達到30%以上，該投資者應按中國證監會的有關規定履行信息披露義務。
第八章 法律責任
第五十三條 為發行可轉換公司債券提供服務的中介機構未按規定履行勤勉盡責義務的，中國證監會將對該機構及其主要責任人員給予公開批評並限期整改；在整改期間，暫緩接受該機構出具的文件。
第五十四條 發行人及其中介機構在發行信息公開前泄露有關信息的，中國證監會給予公開批評並責令其發布澄清公告；情節嚴重的，依照有關法律法規的規定處罰。
第五十五條 發行人和承銷商向參加配售的機構投資者提供財務資助或補償的，中國證監會給予公開批評，並責令限期改正。
第五十六條 除金融類上市公司外，發行人將募集資金投資於商業銀行、證券公司等金融機構的，中國證監會給予公開批評，並責令限期改正。
第五十七條 如發行人披露盈利預測，發行後利潤實現數未達到盈利預測的，凡不屬於發行人管理層事前無法預測且事後無法控制的原因，發行人董事長、發行聘請的注冊會計師、主承銷商的法定代表人、業務負責人和項目負責人應當在股東大會及指定報刊上公開作出解釋；利潤實現數未達到盈利預測80%的，如無合理解釋，上述人員應當在指定報刊公開道歉；未達到盈利預測50%的，中國證監會對發行人給予公開批評；發行人發行可轉換公司債券當年出現虧損的，中國證監會自作出公開批評之日起二年內，不再受理該發行人公開發行證券的申請。
第九章 附則
第五十八條 可轉換公司債券的上市、交易、清算、託管、付息、轉換股份等行為，根據證券交易所及登記結算公司有關可轉換公司債券的規定執行。
第五十九條 本辦法自發布之日起施行。
② 企業發行可轉換債券時應該考慮哪些因素
企業發行可轉換債券時應考慮哪些因素?
請大哥大姐幫幫小妹，SD啊。明天就要交的啊
最佳答案
第二章 發行條件
第四條 發行人發行可轉換公司債券，應當符合《可轉換公司債券管理暫行辦法》規定的條件。
第五條 擔任主承銷商的證券公司應重點核查發行人的以下事項，並在推薦函和核查意見中予以說明。
(一)在最近三年特別在最近一年是否以現金分紅，現金分紅占公司可分配利潤的比例，以及公司董事會對紅利分配情況的解釋。
(二)發行人最近三年平均可分配利潤是否足以支付可轉換公司債券一年的利息。
(三)是否有足夠的現金償還到期債務的計劃安排。
(四)主營業務是否突出。是否在所處行業中具有競爭優勢，表現出較強的成長性，並在可預見的將來有明確的業務發展目標。
(五)募集資金投向是否具有較好的預期投資回報。前次募集資金的使用是否與原募集計劃一致。如果改變前次募集資金用途的，其變更是否符合有關法律、法規的規定。是否投資於商業銀行、證券公司等金融機構(金融類上市公司除外)。
(六)發行人法人治理結構是否健全。近三年運作是否規范，公司章程及其修改是否符合《公司法》和中國證監會的有關規定，近三年股東大會、董事會、監事會會議及重大決策是否存在重大不規范行為，發行人管理層最近三年是否穩定。
(七)發行人是否獨立運營。在業務、資產、人員、財務及機構等方面是否獨立，是否具有面向市場的自主經營能力；屬於生產經營類企業的，是否具有獨立的生產、供應、銷售系統。
(八)是否存在發行人資產被有實際控制權的個人、法人或其他關聯方佔用的情況，是否存在其他損害公司利益的重大關聯交易。
(九)發行人最近一年內是否有重大資產重組、重大增減資本的行為，是否符合中國證監會的有關規定。
(十)發行人近三年信息披露是否符合有關規定，是否存在因虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏而受到處罰的情形。
(十一)中國證監會規定的其他內容。
第六條 發行人有下列情形之一的，中國證監會不予核准其發行申請：
(一)最近三年內存在重大違法違規行為的；
(二)最近一次募集資金被擅自改變用途而未按規定加以糾正的；
(三)信息披露存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的；
(四)公司運作不規范並產生嚴重後果的； (五)成長性差，存在重大風險隱患的；
③ 普通公司可發行可轉換債券嗎
目前在我國境內只有上市公司可以發行可轉債，一般的公司不可以發行，請參照《上市公司證券發行管理辦法》
④ 發行可轉換債券,是利好還是利空
一般來說，發行可轉債對公司經營是利好的，但一般來說不影響公司大的基本面，是改良而不是改革，其影響弱於重組和定向增發，因為後兩者往往改變公司的運營方向和策略。
對廣大投資者也是一種選擇，如果不看好股市，可選擇持有債券獲得較高利息;如果看好股市，等到可轉債可以轉股的時候再轉成股票，分享公司發展成果。對於投資者來說應該是利好，當然可轉債的發行對股市有一定分流資金的作用，可能造成股市的下跌。
總的來說，公司發行可轉債有多方面的影響，投資者需要理性看待並做綜合分析，以上就是全部內容了，希望對你有所幫助，最後需要提醒投資者：股市有風險，投資需謹慎。
公司發行可轉債是上市公司的一種融資方式，一般是公司有較好的開發項目，暫無資金採取的一種有效措施。
對廣大投資者也是一種選擇，可持有債券，獲得較高利息;也可轉成股票，分享公司發展成果。應該是利好！當然對股市有一定分流資金的作用。
1、對大股東肯定是好事，有錢才好辦事;
2、對中小股東是否好事則要區別對待，如能產生良好效益就是好事，否則就是壞事。但一般來說，市場是當利好來理解的。一般都會使股價上漲，上漲是個大概率事件。
拓展資料：可轉債是上市公司為了向社會公眾融資所發行的一種債券，一般來說，上市公司發行可轉債可以解決其融資難的問題，是一種利好消息，會刺激股價上漲，因此發行可轉債的股票可能會漲，但是，也會出現以下的情況，導致上市公司股票在發行可轉債期間出現下跌的情況：
1、主力出貨
一些主力會趁發行可轉債的消息進行出貨操作，即在個股公布發行可轉債時，主力在上方派發手中的籌碼，等籌碼全部派發到散戶手中之後，完成出貨的目的，則會導致股價下跌。
2、市場行情影響
在發行可轉債時，市場行情較差，個股受市場行情的影響，則會引起市場上的投資者恐慌，從而拋出手中的籌碼，導致股價下跌。
⑤ 為什麼要發行可轉換公司債券
你好，你好，可轉換公司債券（簡稱可轉換債券）是公司債的一種，有廣義和狹義之分。狹義的可轉換公司債是指債券持有人有權依照約定的條件將所持有的公司債券轉換為發行公司股份的公司債。廣義的可轉換公司債是指賦予了債券持有人轉換為他種證券權利的公司債券，轉換對象不限於發行公司的股份。
對於發行人，以可轉換債券融資比直接發行債券或直接發行股票更為有利
(1)可轉換債券的比率比直接發行的企業債券利率要低，如果可轉換債券未被轉換，相當於公司發行了較低利率的債券;
(2)可以避免一般股票發行後產生的股本迅速擴張的問題;
(3)一般可轉換債券的轉換價格比公司股票市場價格高出一定的比例(溢價)，如果可轉換債券被轉換了，相當於公司發行了比市價為高的股票。對於投資者，可轉換債券的持有人實際多了一項品種選擇，也多了一條規避風險的渠道
(4)當股市向好，可轉換債券隨市上升超出其原有成本價時，持有者可以賣出轉券，直接獲取收益;
(5)當股市由弱轉強，或發行可轉換債券的公司業績轉好，其股票價格預計有較大提高時，投資者可選擇將債券按照發行公司規定的轉換價格轉換為股票，以享受公司較好的業績分紅或公司股票攀升的利益;
6)當股市低迷，可轉換債券和其發行公司的股票價格雙雙下跌，賣出可轉換債券及將轉券轉換為股票都不合適時，持券者可選擇保留轉券，作為債券獲取到期的固定利息。因此，可轉換債券提供了股票和債券最好的屬性，結合了股票的長期增長潛力和債券安全和收入優勢。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。
⑥ 企業發行可轉換債券融資的利弊分析
(1)低成本融資。企業發行可轉債的 動機之一就是利用可轉債票面利率的， 能夠減少利息支出的特點，實現低成本 融資。在我國，可轉換債券的的票面利率 通常都在1％一2％，有的甚至小於1％。就 平均值來看，可轉債的票面利率在同期 銀行存款利率的1／5左右。 (2)利用可轉債的可轉換性推遲股權 融資。企業發行可轉債的另—個主要動 機是利用可轉債的可轉換陛進行推遲的 集團經濟研究2007·10月 E旬刊(總第 244期) 股權融資。也就是說，可轉債發行者發行 可轉債的真正 目的並不是發行公司債 券，而是要發行公司股票，於是發行可轉 債在某種程度E便成了股票的臨時替代 品。這樣可轉換債券一方面可以發揮股 票的優勢— —長期使用投資者的資金， 而不必到期償還本金， 氐企業財務風 險，另一方面還可以避免發行股票對每 股收益的迅速稀釋作用，又不會引起股 票價格的劇烈波動。 2、非正常融資動機分析 長期以來，我國上市公司普遍患上 了「資金飢渴症」，在首次成功發行股票 後，濫用資本證券市場的籌資功能，只要 符合再融資條件都積極提出再融資要 求，造成股票市場擴容速度加快，市場失 血現象嚴重。惡意的再融資動機是出於 融資成本低，「圈錢」非常容易，「不圈白 不圈」，將融資市場視為「提款機」等心理 而產生的。「惡意再融資」的界定標准有： (1)不符合融資條件，通過造假手段獲取 再融資資格；c2)無需再融資，卻有意「圈 錢」；(3)再融資成功後，不按原先預定用 途使用，擅自或想方設法變更募資用途。 可轉換債券對於發行公司而言，主 要具有以下幾個方面的優點： 1、低成本融資，可以減輕公司的財 務負擔。在其他條件相同的情況下，可轉 換債券的票面利率會比純粹債券低。從 中國已經推出的若干可轉換債券發行方 案來看，中國可轉換債券設計的票面利 率很低，基本都設在 批以內。如此低廉 的利率水平，再加上債務利息特有的「稅 盾」作用，可以極大地減輕公司財務上的 負擔，降低其遭受財務危機的可能性，進 而在一定意 義E緩解處於財務困境的公 司所容易發生的「投資不足」現象。 2、能夠控制股本攤薄速度，有利於 穩定發行公司的股票市價。無論是配股 還是增發，都直接涉及公司股本規模的 即期擴張，而在當前不盡規范的市場中， 由於多種因素的影響，股本規模的擴張 幾乎是股價下跌的代名詞。與配股和增 發等融資手段相比，可轉換債券融資在 相同股本擴張下融資額更大，而且它轉 ， 不會像配 股和增發那洋一步到位，對公司股票價 格的沖擊也比較舒緩。正如斯坦因所指 出的，「轉券發行比直接股票發行能夠傳 遞更好的信號給投資者，股票發行公告 會激起市場對股價高估的擔心，通常使 股價下跌，而轉券是債券與股票的混合 物，傳遞較少的不利信號」。 3、有利於調節權益資本和債務資 本的比例關系，優化資本結構。由於可 轉換債券兼有債券和股票期權的特性， 它對公司的資本結構也會產生特殊的 影響。當公司經營良好、公司股票價值 增值、市場價格超過轉換價格時，債券 持有人將執行其股票期權，將所持可轉 換債券轉為普通股。這樣，公司的資本 結構將在投資者的決策過程中得到自 然優化。債務資本在公司資本結構中的 比例下降，而股權資本的比例將逐漸提 高，從而降低了公司的財務風險。同時 償債壓力的減輕，可使公司把更多的資 金投放到高效益的項目上，以提高公司 的經營業績。 當然，世界上沒有免費的午餐。發行 可轉換債券對上市公司來說，也並非萬 無一失的「保險箱」。
發行可轉換債券的 不利之處在於： 1、在轉股前，增加負債及利息支出。 由於可轉換債券在轉股之前是以債券性 質的形式存在，公司在轉股之前需支付 利息。 2、轉股失敗清償本金的風險。一旦 轉股失敗，公司就面臨著巨大的「還本付 息」的壓力，財務風險增大，輕則資信與 形象受損，股價與債務資信下降，導致今 後股權或債務籌資成本的增加，重則會 被迫出售資產以償還債務。 3、公司債轉股後，由於股本的擴大， 公司面l臨擴大股本後的利潤攤簿，股價 下跌風險。 4、增加公司經營壓力，由於公司承 諾到期要麼進行轉股，要麼還本付息，因 此對公司的經營水平要求較高，公司經 營壓力較大。
⑦ 公司發行可轉債是利好還是利空
可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力，在寬限期之後可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發債公司不得拒絕。該債券利率一般低於普通公司的債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利，發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。
溫馨提示：
①以上解釋僅供參考，不作任何建議。相關產品由對應平台或公司發行與管理，我行不承擔產品的投資、兌付和風險管理等責任；
②入市有風險，投資需謹慎。您在做任何投資之前，應確保自己完全明白該產品的投資性質和所涉及的風險，詳細了解和謹慎評估產品後，再自身判斷是否參與交易。
應答時間：2021-01-04，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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