新預演算法債務置換債券

① 什麼是債務置換

債務置換（bond swap）不同於企業之間常見的債務股權置換 （Debt/Equity Swap）。它是債券持有人作出決定賣出一個或多個目前所持有的債券，以交換其他被認為是相同或類似的市場價值的債券的一種規避風險的手段。
債務置換大約在同一時間購買和銷售，有效迅速地使用舊債券換得一套新的債券。它也是政府為解決財政危機使用的一種延長國債到期支付時間的方法，通過發行新的債券來換回之前國家債券持有者手中的即將到期的老債券，一般來說，新債券期限更長，收益更高。債務置換又稱為債券置換或者債權置換。

多種原因可導致投資者或債權人可能會同意進行債務置換。在一種債務到期時
間之前置換極有可能出現償還違約的債券是債務置換行為較為常見的動機之一。通常情況下，換得的債券低於預期的執行額度，甚至可能出現虧損出售。該債券的出
售到導致原債券持有人所需繳納的稅務款項注銷，並提供一定的對等或不對等額度以購買其他相似價值的債券，新債券一般附帶較強力的信譽承諾。

絕大多數情況下，所換得的新債券無法達到之前較為相等的價值，所以不會對
預計利潤為保底而設立強制解除措施，該手段有助於保持投資組合穩定性和債卷的整體價值。新債券的銷售會產生新的稅收，作為保存債權人利益的最後手段，完成
債務置換所得到的新債卷將附帶更高的收益，並設立更長久的償還時間以預計資產收購的結果。

② 地方政府債券置換 對銀行影響有多大

目前,地方融資平台貸款占銀行貸款的比重為12%—13%;未來,銀行資金將逐步抽離出來,更多投向中小企業和個人

經國務院批准,財政部日前下達了1萬億元地方政府債券置換存量債務額度,允許地方政府對今年到期的部分存量債務,通過發行地方政府債券來置換短期、高息的銀行貸款等債務。

不良貸款風險釋放,銀行股重拾漲勢

不少地方政府的債務,是前些年通過融資平台從銀行貸款的。到期後如果貸款還不上,銀行的不良貸款風險就會增加。債務置換在一定程度上降低了地方債違約的風險,打消了人們的擔憂。

只是債務形式變化,不會增加今年財政赤字

「債券置換只是債務形式變化,不增加債務余額,因此,不會增加今年財政赤字。」財政部有關負責人表示,以一定規模的政府債券置換部分債務,有利於保障在建項目融資和資金鏈不斷裂,處理好化解債務與穩增長的關系,還有利於優化債務結構,降低利息負擔,緩解部分地方支出壓力,也為地方騰出一部分資金用於加大其他支出創造了條件。

地方政府舉債只能發行債券,銀行將失去政府這一「大客戶」

新預演算法規定,地方政府舉借債務應通過發行政府債券的方式。而在原法律框架下,地方政府可以通過銀行貸款等方式為保障性住房、公路、水利等舉債。

③ 什麼是置換債券

就是政府以前有債務，目前還未償還的，就是這個政府的存量債務；然後政府再已政府的名義發債，將募集到的資金用來償還即將到期的存量債務，這個叫政府債券置換存量債務。

④ 新增債券和置換債券在預算安排上有什麼差別

債券置換就是政府發行新債券換回前國家債券持有者手中的即將到期的老債券，新債券期限更長，收益更高。

⑤ 《新預演算法》修改的主要內容是什麼

《新預演算法》修改的主要內容：新預演算法對地方政府債務管理作出明確規定。地方政府發行債券，舉債規模必須由國務院報請全國人大或全國人大常委會批准。新預演算法規定，經國務院批準的省、自治區、直轄市預算中必需的建設投資的部分資金，可以在國務院確定的限額內，通過發行地方政府債券以舉借債務的方式籌措。

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認真貫徹實施新預演算法

法律的生命在於實施，法律的權威也在於實施。「天下之事，不難於立法，而難於法之必行」，如果有了新預演算法而實施不力，那麼法立得再好也會打折扣的，依法行政、依法理財就會成為一句空話。認真貫徹實施新預演算法是我國財政經濟工作的一項重要任務，當前應著重做好以下工作：

1、做好新預演算法的學習宣傳工作

要認真學習、全面理解新預演算法，准確掌握新預演算法的精神、原則和各項具體規定，增強預演算法治意識，自覺把新預演算法的各項規定作為從事預算管理活動的行為准則，嚴格依法辦事，嚴肅財經紀律，切實做到有法必依、執法必嚴、違法必究。

各級財政部門在學好用好新預演算法的同時，還要大力做好新預演算法的宣傳普及工作，把該法作為「六五」普法的重要內容，除專門組織新預演算法培訓外，其他業務培訓中也要安排這方面的內容。財政部在「六五」普法驗收中要把各地貫徹執行新預演算法的情況作為重要考核內容。

同時，各地要採取各種方式廣泛宣傳新預演算法，讓社會公眾了解掌握預演算法律知識，推動全社會形成辦事依法、遇事找法、解決問題用法、化解矛盾靠法的良好法治環境。

2、做好新預演算法實施的立法配套工作

新預演算法的制定和實施正處於我國全面深化改革時期，對一些符合改革發展方向但一時還難以具體規定的問題僅做了一些原則性規定。我國是一個大國，各地預算管理所面臨的環境和條件不同，預算管理的水平差別也較大。

因此，本著從實際出發、統一性與靈活性相結合的原則，中央層面還需要按照新預演算法確定的原則及授權，抓緊修訂預演算法實施條例，研究制定財政轉移支付、財政資金支付、政府債務管理、政府綜合財務報告等方面的規章制度。地方層面還可以制定有關預算審查監督的決定或者地方性法規。

總之，加快形成一套較完善的現代預算制度，增強新預演算法的可操作性、可執行性，為依法理財奠定堅實的制度基礎。

3、做好新預演算法實施與深化財稅改革的協調推進工作

這次新預演算法的制定和實施具有承前啟後的重要作用，它認真總結並繼承了改革開放以來特別是1994年分稅制財政體制改革以來，我國預算管理實踐的經驗，同時也明確了今後預算管理活動的方向，為深化預算制度改革預留了空間。

在貫徹實施新預演算法的同時，我們要做好各項財稅改革具體方案與新預演算法的銜接工作，做好新預演算法配套制度建設與財稅改革具體方案的銜接工作，相互協調，同步推進，堅持用制度引領和推進改革，在改革中不斷完善制度。

⑥ 2015版新預演算法關於地方政府發債的具體要求是什麼

新預演算法指出「舉措債務的規模，由國務院報全國人民代表大會或者全國人民大會常務委員會批准。省、自治區、直轄市依照國務院下達的限額舉措的債務，列入本級預算調整方案，報本級人民代表大會常務委員會批准。舉借的債務應當有償還計劃和穩定的償還自己來源，只能用於公益性資本支出，不得用於經常性支出。」
此外，新預演算法開了允許地方政府發債的「正門」，同時也堵上了地方政府舉債的「偏門」——「除前款規定外，地方政府及其。所屬部門不得以任何方式舉措債務。除法律另有規定外，地方政府及其所屬部門不得為任何單位和個人的債務以任何方式提供擔保」。
同時，新預演算法將強化總量監管和風險防控。「國務院建立地方債務風險評估和預警機制、應急處置機制以及責任追究制度。國務院財政部門對地方政府債務實施監督。」

⑦ 地方債怎麼完成未到期企業債的置換工作

目前,地方融資平台貸款占銀行貸款的比重為12%—13%;未來,銀行資金將逐步抽離出來,投向中小企業和個人經國務院批准,財政部日前下達了1萬億元地方政府債券置換存量債務額度,允許地方政府對今年到期的部分存量債務,通過發行地方政府債券來置換短期、高息的銀行貸款等債務。不良貸款風險釋放,銀行股重拾漲勢不少地方政府的債務,是前些年通過融資平台從銀行貸款的。到期後如果貸款還不上,銀行的不良貸款風險就會增加。債務置換在一定程度上降低了地方債違約的風險,打消了人們的擔憂。只是債務形式變化,不會增加今年財政赤字「債券置換只是債務形式變化,不增加債務余額,因此,不會增加今年財政赤字。」財政部有關負責人表示,以一定規模的政府債券置換部分債務,有利於保障在建項目融資和資金鏈不斷裂,處理好化解債務與穩增長的關系,還有利於優化債務結構,降低利息負擔,緩解部分地方支出壓力,也為地方騰出一部分資金用於加大其他支出創造了條件。地方政府舉債只能發行債券,銀行將失去政府這一「大客戶」新預演算法規定,地方政府舉借債務應通過發行政府債券的方式。而在原法律框架下,地方政府可以通過銀行貸款等方式為保障性住房、公路、水利等舉債。

⑧ 新預演算法出台之後,允許地方政府自主發債,在此情況下對地方政府財政收支有什麼

新預演算法規定：「經國務院批準的省、自治區、直轄市的預算中必需的建設投資的部分資金，可以在國務院確定的限額內，通過發行地方政府債券舉借債務的方式籌措。舉借債務的規模，由國務院報全國人民代表大會或者全國人民代表大會常務委員會批准。省、自治區、直轄市依照國務院下達的限額舉借的債務，列入本級預算調整方案，報本級人民代表大會常務委員會批准。舉借的債務應當有償還計劃和穩定的償還資金來源，只能用於公益性資本支出，不得用於經常性支出」。
這一規定在實際上為地方政府借、管、還債指出了一條良好的途徑，規范了地方政府籌措地方公共設施建設投資資金的方式，有利於防範與化解地方政府債務風險。
新預演算法適時而出，其中幾點改革規定在很大程度上可有效防範於化解地方政府性債務。
第一，把政府的全部收支納入預算范圍，可有效監督政府收支行為，約束政府隱性舉債融資。
第二，在嚴格控制舉債風險的前提下，地方可適當舉債，使地方政府舉債合法化。

⑨ 什麼是債券置換

債券置換就是債券和存款的交換。置換債券將分為一般債券和專項債券，針對沒有收益的公益性項目，最終由一般公共預算收入還本付息，以交換其他被認為是相同或類似的市場價值的債券的一種規避風險的手段。

拓展資料：

地方政府性債務的置換時存量上的調整，允許地方把一部分到期的高成本債務轉換成為地方政府債券，直接目的就是調整地方債務存量結構。（參考資料：新華網，中國財政部推出億萬置換債券）