債券價值考慮付息期之間變化

① 債券面值與價值之間的關系是怎樣的

根據現金流折現模型，債券價值等於債券未來現金流量現值之和，即利息現值和本金現值之和，當票面利率小於市場利率（折現率）時，發行人需要對市場利率大於票面利率的部分對投資者進行補償，就要折價發行，以增加投資者的收益，繁反之，就要溢價發行，來彌補發行人的損失。

1、債券面值指設定的票面價值，代表發行人承諾於未來某一特定日期償付給債券持有人的金額。債券的票面利率是指債券發行者預計向投資者支付的利息占票面金額的比率。

2、債券價值是指進行債券投資時投資者預期可獲得的現金流入的現值。債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時，才值得購買。

(1)債券價值考慮付息期之間變化擴展閱讀：

債券價值的影響因素：

1、債券價值與折現率，債券價值與折現率反向變動。

2、債券價值與到期時間，不同的債券，情況有所不同：

（1）利息連續支付債券（或付息期無限小的債券）。

（2）當折現率一直保持至到期日不變時，隨著到期日的接近，債券價值向面值回歸。

（3）溢價發行的債券，隨著到期日的接近，價值逐漸下降。

（4）折價發行的債券，隨著到期日的接近，價值逐漸上升。

（5）平價發行的債券，隨著到期日的接近，價值不變。

② 債券付息頻率高，對價值的影響究竟是什麼

債券是發行者為了籌措資金而發行、在約定時間支付一定比例的利息，並在到期時償還本金的一種有價證券。債券有幾個基礎的概念，分別是債券的面值（在我國一般面試為100元）、債券的票面利率和債券的到期時間。計算債券的價值時還需要一個折現率，下面看看債券估值的最基本模型。

總之債券付息頻率的高低，對債券價值的影響，主要在於票面利率和折現率之間大小關系的判斷

③ 付息頻率對債券價值的影響

債券付息頻率的高低，對債券價值的影響，主要在於票面利率和折現率之間大小關系的判斷。
債券是發行者為了籌措資金而發行、在約定時間支付一定比例的利息，並在到期時償還本金的一種有價證券。債券有幾個基礎的概念，分別是債券的面值（在我國一般面試為100元）、債券的票面利率和債券的到期時間。
債券價值是指進行債券投資時投資者預期可獲得的現金流入的現值。債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。
影響債券價值的因素：
1、債券面值：債券面值(Face value，Par value)，財務管理名詞。指設定的票面價值，代表發行人承諾於未來某一特定日期償付給債券持有人的金額。債券的票面利率是指債券發行者預計向投資者支付的利息占票面金額的比率。
2、債券發行價：債券發行價格是債券投資者認購新發行債券時實際支付的價格。
3、票面利率：企業債券必須載明債券的票面利率。票面利率的高低在某種程度上不僅表明了企業債券發行人的經濟實力和潛力，也是能否對購買的公眾形成足夠的吸引力的因素之一。
4、市場利率：市場利率或銀行存貸款利率對固定利率的債券的價格影響是明顯的。市場利率上升，信貸緊縮，用於偵券投資減少，人們願作銀行存款，債券價跌(即內在收益率上升，市場促使債券收益率與銀行存款利率同向變動)；反之，有相反的結果。
計算債券的價值時還需要一個折現率，下面看看債券估值的最基本模型。
1、如果票面利率等於折現率，那麼不論債券的付息頻率變高還是變低對債券價值是沒有任何影響的。
如果票面利率等於折現率，那麼不論債券的付息頻率變高還是變低對債券價值是沒有任何影響的。
2、如果票面利率大於折現率，那麼債券付息頻率變高就會使得債券的價值增加；債券付息頻率變低會是的債券價值減小。
如果票面利率大於折現率，那麼債券付息頻率變高就會使得債券的價值增加；債券付息頻率變低會是的債券價值減小。
3、如果票面利率小於折現率，那麼債券付息頻率越高債券的價值就會降低；如果付息頻率變低的話，債券價格就會越高。
如果票面利率小於折現率，那麼債券付息頻率越高債券的價值就會降低；如果付息頻率變低的話，債券價格就會越高。

④ 為什麼債券價格同利率呈反方向變動

債券的面值利率是既定的，當票面利率與市場利率一致時，債券價格為平價，當市場利率低於票面利率時，債券的價格會提高，以達到債券投資的收益率與市場利率相一致。

⑤ 影響債券價值的因素包括

債券價值的影響因素

1.面值

面值越大，債券價值越大（同向）。

2.票面利率

票面利率越大，債券價值越大（同向）。

3.折現率

折現率越大，債券價值越小（反向）。

債券定價的基本原則是：

折現率等於債券利率，債券價值就是其面值；

如果折現率高於債券利率，債券的價值就低於面值；

如果折現率低於債券利率，債券的價值就高於面值。

4.到期時間

對於平息債券（付息期無限小），當折現率一直保持至到期日不變時，隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸接近其票面價值。

（1）平息債券

付息期無限小（不考慮付息期間變化）

溢價：隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸下降；

平價：隨著到期時間的縮短，債券價值不變（水平直線）；

折價：隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸上升；

即：最終都向面值靠近。

（2）零息債券

隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸上升，向面值接近。

（3）到期一次還本付息債券

隨著到期時間的縮短，債券價值逐漸上升。

5.付息頻率

折價發行的債券，加快付息頻率，債券價值會下降

溢價發行的債券，加快付息頻率，債券價值會上升

平價發行的債券，加快付息頻率，債券價值會不變。

⑥ 折價出售的債券為什麼付息期越短債券的價值越低

折價債券，票面利率低於市場利率，加快付息頻率後，有效的年市場利率提高幅度比有效票面利率提高幅度大，市場利率越高，債券價值越低。

如果不理解，舉個例子。
一個平價債券，發行價1000元，票面利率8%，市場利率10%，3年期。

如果每年付息一次，那麼債券的價值為：1000*8%*（P/A，10%，3）+1000*（P/S，10%，3）=100*2.577+1000*0.751=944.5
如果加快付息的頻率，半年付息一次，則價值為：1000*4%*（P/A，5%，6）+1000*（P/S，5%，6）=50*5.075+1000*0.746=935.3

⑦ 「市場利率上升時，付息期越短的債券價值下跌越多」，請舉例

【例題】ABC公司擬於20×1年2月1日發行面額為1000元的債券，其票面利率為8%，每年2月1日計算並支付一次利息，並於5年後的1月31日到期。
（1）如果同等風險投資的必要報酬率為8%，則債券價值為：
【答案】
PV＝80×（P/A，8%，5）＋1000×（P/F，8%，5）
＝80×3.9927＋1000×0.6806
＝1000（元）
（2）如果同等風險投資的必要報酬率為10%，則債券的價值為：
【答案】
PV＝80 ×（P/A，10%，5）＋1000×（P/F，10%，5）
＝80×3.791＋1000×0.621
＝303.28＋621
＝924.28（元）
如果該債券半年付息一次，則
（1）假設折現率為8%，債券的價值為：
PV ＝（80／2）×（P/A，8%÷2，5×2）＋1000×（P/F，8%÷2，5×2）
＝ 40×8.1109＋1 000×0.6756
＝1000（元）
（2）假設折現率為10%。則債券價值為：
PV ＝（80／2）×（P/A，10%÷2，5×2）＋1000×（P/F，10%÷2，5×2）
＝ 40×7.7217＋1 000×0.6139
＝ 308.87＋613.90
＝ 922.77（元）
折現率從8%上升到10%，年付息一次債券價值從1000降到924.28元，半年付息一次債券價值從1000元降到922.77元，可見後者下跌更多。

⑧ 救命： 關於債券價值與付息頻率

這牽涉到票面利率和市場要求利率的比較。

折價發行的債券的話票面利率低於市場要求的利率，也就是低於折現率。比如你按5%利率付息，市場要求的10%。如果你加速付息的話，你實際付出的不考慮時間價值的利息是增加了。但是你注意到折現率由於你加速付息也變大了，而且增長得更快。所以你折現後會發現價值下降了。

同理，溢價發行的話。市場要求5%，債券按10%付息。加速付息的情況下，債券付了更多利息，雖然折現率也在上升，但是上漲更少，所以價值上升。

你考CPA吧？我也剛看到這。

⑨ 債券價值是怎麼計算的,比如到期一次還本付息,還有每年付息,各種情況都該怎麼算啊

債券價值=未來各期利息收入的現值合計+未來到期本金或售價的現值，債券價值是指進行債券投資時投資者預期可獲得的現金流入的現值。債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時，才值得購買。

單利計息、到期一次還本付息的債券：發行價格×(1-籌資費用率)=債券面值×(1+債券期限×票面利率)×(P/S，r，n)-債券面值×票面利率×所得稅率×(P/A，r，n)。

復利計息、到期一次還本付息的債券：發行價格×(1-籌資費用率)=債券面值×(S/P，票面利率，n)×(P/S，r，n)-各期利息抵稅現值之和。

(9)債券價值考慮付息期之間變化擴展閱讀：

債券投資注意事項：

1、了解債券投資的風險所在。價格變動風險：債券市場的債券價格是隨時變化的，所以投資者要謹慎把握債券的價格。

2、轉讓風險：當投資者急用資金而不得不轉手債券時，有時候不得不壓低價格。

3、信用風險：這個主要發生在企業債券中，因為由於各種原因，企業優勢不能完全履行其責任。

4、政策風險：由於政策的變動到這債券價格的變化。

5、如果債券的賣出凈價沒有發生變化，那麼投資者任何時候買入都沒有差別。買賣有差價，當天買當天賣投資者會虧，因為銀行的買入價低於賣出價，相當於投資者而言，買價高於賣價。

參考資料來源：網路-債券價值

參考資料來源：網路-一次還本付息

參考資料來源：網路-復計利息