日本國債收益率研究

Ⅰ 日本國債負收益率意味著什麼

日本債券交易公司的數據顯示，半年期日本國債收益率昨日跌至-0.001%，創歷史新低。二級市場上的三個月期日本國債收益率上周也跌入負值，至少是2009年以來的首次。

國債收益率為負數，意味著投資者購買國債，把錢借給了政府後，反而要倒貼利息，這個現象完全顛覆了傳統經濟學教科書的內容，也讓許多人高呼：「看不懂」。在討論這個問題之前，我們先來看國債收益率的計算方式。

例如一張1年期的國債面值100元，年利率5%，1年後你可以得到本金100元、利息5元，一共105元。當該國債上市交易後，價格由供求關系決定，買的人太多，又或者是流通的國債數量稀少，都會造成價格上漲，變成106元一張，那麼投資者買回的話，成本是106元，到期卻只能得到105元的本息和，就是倒虧，即收益率為負值；

日本國債收益率為負，是安倍經濟學推行的必然結果。過去的一段時間里，日本央行一直向市場釋放天量的流動性，日本央行數據顯示，截止8月末，該行所持日本國債較去年同期增長了178.6萬億日元。此前該行已承諾將把基礎貨幣供應量由8月末的243.5萬億日元擴大到270萬億日元。由於日本央行大量購買國債，導致市場上流通的債券稀少，價格上漲，收益率為負。

所以，不單是普通的投資者投資日本國債會受到損失，就連日本央行同樣會承擔損失，虧錢也要買，說明日本政府向市場表明將量化寬松的貨幣政策繼續進行下去的決心。從道理上講，政府發行國債，承諾到期後向投資者支付利息，政府借到了錢，同時讓購買國債的人得到好處，這本來是常識，但在當前這個歷史關口，大量的經濟規律被人為顛倒了。

歷史上，第一次國債收益率為負值出現在2008年的美國，當年次貸危機爆發，全面性的金融危機和恐慌情緒導致幾乎所有的資產價格急劇下跌。美元國債成為了理想的避險品種，瘋狂的追捧造就了國債高估，出現負收益。股神巴菲特當時認為這是他這輩子唯一能看到的奇特景象。

然而，連巴菲特也看錯了，四年之後，輪到德國的國債收益率出現負值。2012年德國拍賣41.73億歐元2014年6月到期的國債，收益率為-0.06%。當時歐元區經濟搖搖欲墜，市場紛紛猜測歐元區破裂的可能，德國貨幣回歸馬克的可能性上升，假如歐元區各國被迫回歸本國貨幣，而你是一個希臘人，那麼你持有的收益率為-0.06%德國國債到期後給你帶來的收益率不一定是-0.5%，由於德國馬克對希臘貨幣的猛烈升值，您潛在的資本回報率可能是40%。這是由於德國的經濟相對其它歐元區國家而言，具有更加堅實的基礎。

Ⅱ 經濟學問題： 2010年日本政府負債率很高（佔GDP的214.3%），為什麼日本國債收益率卻一路走低（1.2%左右）

經濟低迷 股市低迷，沒有其他更好的投資機會。
國債收益率的影響因素有很多，政府負債規模是其中一個因素而已，這個因素既不是主要因素更不是決定因素。

Ⅲ 日本30年期國債收益率上漲至0.53%，創3月31日來最高水平.意味著什麼

國債收益率上漲
債券收益率=利息/債券價格*100%，債券收益率和債券的價格呈反比。一國的國債收益率持續走高意味著投資者正在拋售這個國家的國債，以至於這個國家的國債價格大幅下降，使國債收益率走高。
意味著投資者懷疑這個國家債務償還能力，同時利率也對企業的生產具有指導作用，走高的收益率提高企業投資的成本特別是以長期利率作為定價標準的投資行為的成本，同時還提高了財政赤字的利息負擔。

Ⅳ 日本五年期國債收益率(匯通財經）跌至0.025%的紀錄低位，這說明了什麼

1、說明日本存款已經不能作為增資保值的一種手段
2、日本政府打算通過國內消費拉動經濟增長
3、日元匯率可能要降低，可以增加出口提振經濟

Ⅳ 日本的十年期國債收益率為什麼鎖定為0

穀旦於差，南方之原。不績其麻，市也婆娑。

Ⅵ 關於日本國債的利率問題

理論上來說有資金大量買入國債會導致國債價格上升，國債到期收益率下跌，這是很正常的供求關系。實際上要理解文中的異常情況則要這樣理解：文中也首先是說明了日本銀行在大量買入國債後導致此時國債價格上升，國債到期收益率下跌，這是屬於正常范疇的變動，但此後國債出現了異常波動，而其異常波動方向是與日本銀行大量買入國債行為相反，只能說明有大量資金正流出日本國債市場，才會造成這種異常波動情況。實際上出現這種異常波動情況也並不一定是大量資金所造成，這可能是涉及到一個流動性問題，由於日本經濟多年不景氣，日本整個證券市場正在走向邊緣化，而日本央行近年來所倡導的購買本土股票計劃實際上使得很多股票的實際的大股東實為日本政府或其關聯組織或機構，導致在市場流通的股票數量日漸減少，這會造成一定的流動性問題，可能只需要用少量的股票買賣就能造成市場的異常波動，同樣也不難理解其國債市場會出現這種異常波動情況，實際上也是有其一定的市場背景因素造成的。

Ⅶ 在國際資本自由流動的大背景下，日本的國債收益率和美國國債收益率有200個bp的差別，為什麼沒有趨同

雖然你說的前提在窪地效應上是正確的，但債券投資也不能忽視風險問題。沒有趨同關鍵在於國債不等於債券不違約，也就是信用風險問題上，美國國債近幾年都偶然會聽到提高債務上限的問題，不提高就會面臨債券違約。另外還有就是資金成本問題，隨著美聯儲對QE的漸進式的退出，美元的資金借貸成本在上升，而日本仍然維持貨幣寬松政策，也就是說日元的資金借貸成本還在低位，在某一種程度上也說明兩者貨幣也存在資金借貸成本差異，資金借貸成本會影響債券收益率。

Ⅷ 日本十年國債收益率為負還有人願意購買請問是什麼原因導致是因為負利率下國債流通價格還會上升

這個有點類似於股市等資產的泡沫一樣，有幾個原因吧。
1，市場流動性嚴重過剩。全球央行都在實施寬松貨幣政策，資金湧入股市、債市。
2，投資國債的收益包括兩部分。一部分是資產增值，一部分是利息收益。雖然說是負的收益率，也就是付給央行利息，但是市場預期資產（國債）會升值，這使得總體收益仍然為正。這裡面非常重要的一個原因就是日本央行的持續的、大量的國債購買計劃。市場預期，短期內這種國債購買還會持續下去。
3，像養老金、保險機構、銀行機構等等一些機構由於資產限制、或者一些其他的因素，導致必須持有債券一定的比例，這也有一定的影響。

Ⅸ 日本國債收益率下跌什麼意思

國債收益率：是指投資於國債債券這一有價證券所得收益占投資總金額每一年的比率。簡單地說就是你購買了他國的國債券，則他要支付你相應的利息，這個利息就是你的所獲得的收益。如果說你的收益越大則說明對方需要支付更高的利息給你，則其相應的國債收益率越高。

日本國債收益率下跌：說明其本國緊張的經濟環境有所緩解，所需向購買民眾支付的國債的利息就少了。

Ⅹ 日本央行超低利率這意味著什麼

8月1日報道，日本央行超低利率。日本央行承諾繼續實施大規模刺激措施，但已做出調整以減少其政策對市場和商業銀行的不利影響，反映出央行認為其通脹目標仍然頑固無法實現。

在周二結束的為期兩天的利率審查中，日本央行目標是維持其利率穩定，但首次對未來政策採取了前瞻性指引，並表示將在「延長期」內保持「非常低」的利率。

由於巨額采購導致市場流動性枯竭以及限制債券收益率的努力面臨困難，央行還表示，如果市場條件允許，央行將允許收益率自然上升，並可能減緩資產購買。

行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)表示，其框架的變化部分是為了消除有關央行即將退出超寬松貨幣政策或加息的猜測。

日本央行將短期利率目標維持在-0.1%的水平，並以7比2的投票將10年期政府債券收益率引導至0%左右。

但在改變其政策時，它表示將允許長期利率根據經濟和價格發展而波動，並更靈活地進行資產購買。

黑田東彥表示，央行現在可以容忍10年期國債收益率從之前的0.10%左右上漲至0.20%左右，因為保持收益率過窄將會縮小債券交易。

他還表示，日本央行每年購買的風險資產可能會出現波動，這表明交易所交易基金(ETF)的購買量可能低於其每年購買約6萬億日元(537.8億美元)的承諾。