國債按發行價格與面值

❶ 債券發行價格的計算公式

債券發行價格=各期利息按市場利率折算的現+到期票面金額按市場利率折算的現值。

債券售價=債券面值/（1+市場利率）^年數+Σ債券面值*債券利率/（1+市場利率）^年數。

債券發行價格是將債券持續期間的各期的利息現金流與債券到期支付的面值現金流按照債券發行時的。

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決定債券發行價格的基本因素如下：

1、債券面額

債券面值即債券市面上標出的金額，企業可根據不同認購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。

2、票面利率

票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。一般地，企業應根據自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。 財富生活

3、市場利率

市場利率是衡量債券票面利率高低的參照系，也是決定債券價格按面值發行還是溢價或折價發行的決定因素。

4、債券期限

期限越長，債權人的風險越大，其所要求的利息報酬就越高，其發行價格就可能較低。

❷ 折價發行債券時，其發行價格與債券面值的關系

假設面值100的債券，年息3%，那要是折價10%賣給你，你就等於拿到3%的年息收益至於，還獲得了10%的折讓，收益率無形中就提高了。

❸ 債券的發行價格就一定等於票面價值嗎

不一定，債券有一種叫貼現債券，是以低於面值的價格貼現發行，到期按面值還本付息，利息為發行價與面值的差額。其他還有折價或者溢價發行，都不等於票面價值。

債券的發行價格可能不等同於債券面值。當債券發行價格高於面值時，稱為溢價發行；當債券發行價格低於面值時，稱為折價發行；當債券發行價格等於面值時，稱為平價發行。

❹ 利率，國債收益率，國債價格三者之間的關系

首先，國債價格與國債收益率是負相關，價格越高收益率越低；反之，價格越低收益率越高；例如1張國債面值是100元，到期贖回也是100元，還有2元的利息，即2就%是他的收益率（2/100*100%=2%）；如果買的人多了，價格上升變成102元，但到期贖回卻只能有100元，以及利息2元，那麼你以102元買入的成本減去利息收入就為零，收益率就為零了；到期本金贖回100元+2元利息-102元成本=0。

通常銀行利率上調，高於國債平均收益率的話，投資者傾向拋棄國債轉存銀行存款，拋售國債越多，國債價格就會下跌，從而推升其國債收益率。反之，銀行降息，投資者會湧入高收益率的債市，從而推高國債價格，降低其收益率。

但以上，並不是絕對，因為市場受多種因數影響。而利率有很多種，基準利率、同業拆借利率、零售利率等。

❺ 債券的面值本金價格的關系

一般來說，一張債券主要由期限、本金、面值、價格、利息率、收益率和償還方式等等組成。

先說期限，顧名思義，期限肯定是一個時間段，這個時間段的起點是債券的發行日期；終點是債券上寫明了的償還日期。可別看它只是一個時間段，這個時間段的長或短，將決定您收回本錢的遲或早；它還和利息率一道決定了您應得到利息的多和少。因為，在利息率不變的情況下，期限越長，利息越多；期限越短，利息越少。

本金和面值，其實，本金就是我們平時所說的本錢，也就是您借給債券發行人的總金額。比如說，您買了人民幣10000圓的國債，就相當於您借給了國家人民幣10000圓，這人

民幣10000圓，就是您的本金。然而，國家借債的時候，不可能是向您借了10000圓就給您發一張10000圓面額的國債票券，向他借了100圓就給他發一張100圓面額的國債票券，這樣既不利於債券的統一發行，也不利於統計有關資料。我國發行的債券，一般是每張面額為100圓，您10000圓的本金就可以買10張債券（在平價發行的情況下，溢價發行和折價發行另作別論）。這里的每張面額100圓，就可以理解為債券的面值。如果沒有特別說明，這里的錢幣單位一般是人民幣。

接下來是債券的價格，它包括債券的發行價格和轉讓價格。一種債券，它第一次公開發售時，由於存在著平價發行 、溢價發行 和折價發行幾種情況，它的賣價就不一定是它的面值100圓，不管它是賣100圓以上，還是100圓以下，只要是市場上第一次發售的價

格，我們就認為它是這種債券的發行價格。我們說，債券是一種可以在市場上流通的金融工具，您因為某些原因將買來的債券又轉手賣出去，您經手的這個再一次賣出的價格，可以看作為該債券的一個轉讓價格，如果這個債券無休止地轉讓下去，那麼，這個債券將有很多個轉讓價格。可以說，債券的發行價格一般是可定的，它的轉讓價格則是不可定的，而它每一次的轉讓價格又是可定的。這么說來，債券的價格，從理論上講是由面值、收益和供求等因素來共同決定的。

再要了解的是債券的利息率和收益率，一看到什麼什麼率的，我們就敢肯定它一般是一種比例。對利息率來講，利息就是這個比例的分子，本金就是這個比例的分母。利息率一般就寫在債券的票面上，它能在您本金的基礎上衡量您應該得多少利息。利息的支付有到期一次性支付、按年支付、半年支付一次和按季付息等幾種形式，至於每種債券的支付形式是那一種，這也在債券的票面上寫著。對收益率來說，收益就是這個比例的分子，本金就是這個比例的分母。投資債券，您的收益並不僅僅只有利息，還可能會有債券價差，也就是債券發行價格同面值之間差額（溢價發行的情況就要在收益里扣除溢價部分）；也可能有前期所得利息的再投資收益。所以，投資收益不等於投資利息收入，利息率當然就不等於收益率。

最後我們要弄懂的債券要素是償還，有借必有還嘛。債券的期限一到，債券發行人就把債券購買人的本金還給他，這就叫償還。由於債券可能在流通中不斷地轉手易人，所以這里的購買人就不一定是當初第一次發售時的購買人，債券到期償還時，只還給它的最終持有人。前面提到了債券票面上寫明了償還的日期，這里的償還指的是票面上要寫明償還的方式，債券的償還的方式大致有：到期日之前償還、到期一次性償還和延期償還。

上面提到的債券諸多因素當中，大多數是借條所沒有的，所以我們不能將它倆等同看待。

❻ 債券面值和債券價格有什麼區別

債券面值和債券價格區別如下：

1、概念不同

債券價格是指債券發行時的價格。債券價格主要分為發行價格和交易價格。

債券面值，指設定的票面價值，代表發行人承諾於未來某一特定日期償付給債券持有人的金額。債券的票面利率是指債券發行者預計向投資者支付的利息占票面金額的比率。

2、發行的價格不同

理論上，債券的面值就是它的價格。但實際上，由於發行者的種種考慮或資金市場上供求關系、利息率的變化，債券的市場價格常常脫離它的面值，有時高於面值，有時低於面值。

也就是說，債券的面值是固定的，但它的價格卻是經常變化的。發行者計息還本，是以債券的面值為依據，而不是以其價格為依據的。

3、受政策影響不同

票面價格是債券的面值，發行價格是債券發行時的價格，可能高於面值（溢價），也可能低於面值（折價），但是我國的債券是規定不允許折價發行的，也就是說100元的債券不可能以98元的價格發行。

債券發行以後可以在債券市場上交易流通，市場上交易的價格是一直變化的。假設債券的票面價格是100元，現在的市場價格是98元，那麼你98元買入該債券，你的到期收益率就上升了，相當於你在賺取利息的同時還奪得了2塊錢的折價收益。

反之，如果現在市場價格上升到102元，你買入該債券必須多支付2塊錢的溢價，到期收益率就下降了。同理，如果你持有債券，想在市場上賣掉的話。

如果債券價格下降你的賣出價就低了，你的資本利得（賣出價-買入價）是負的，持有期收益率是下降的；反之，價格上升你有資本利得的收入，持有期收益率上升。

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債券價格計算公式

從債券投資收益率的計算公式R=[M(1+r×N)—P]/（P×n）

可得債券價格P的計算公式P=M(1+r×N)/(1+R×n)

其中M和N是常數。那麼影響債券價格的主要因素就是待償期、票面利率、轉讓時的收益率。

❼ 債券的發行價為何會與面值不同

債券溢價或折價發行在西方國家很常見，當然在財務課本中也有。而現實中，我國現在發行的債券都是平價發行的（短期貼現發行的國債除外）。債券折溢價發行是因為，公司已經確定的發行的利率後比如央行加息了，那麼公司按原來確定的利息就可能發不出去，這是公司只能折價發行債券。或者央行降息了，公司為了降低借款成本，也能溢價發行。折溢價攤銷在財務上必須的，因為這樣才能真實的反映出公司當年的經營成本，否則在溢價發行時，第一年就會顯得利潤高。攤銷只會影響債券存續期內各年個相對利潤，過了存續期，那麼不管以前是否攤銷，最後的這幾年加起來的總利潤是不會因此而變的。

❽ 國債的發行價格低於面值叫做

債券（包括國債）的發行價格和面值之間的關系：
當價格大於面值，稱為溢價發行；
當價格等於面值，稱為平價發行；
當價格小於面值，稱為折價發行。

❾ 按照債券發行價格與面值的關系,債券的發行方式分為

債券型基金分別是國債、企業債、金融債、或短期的融資債券等為主要投資對象！

很多人都會認為由政府、金融機構、或金融機構發行的債券比較安全、會誤以為債券是沒有風險的基金！

其實不然、就算是機構發行的債券、有時候也避免不了借債人出現違約的情況！

債券基金不是沒有風險、只是相對於其它類型的股票型基金和混合型基金來說、它的風險指數可以說相比較之下會穩健一些、

但是和貨幣型基金對比的話、債券基金的風險就相對來說高一些、基金類型的層面不同、風險指數也有一定的差異。

盡管是被稱為是穩健型基金、但債券基金也存在著各種不可忽視的風險！

比如大家孰能耳熟的「信用風險」

就好比某個企業借了錢沒能如期歸還欠款和支付利息、在這種情況下生違約、那麼含有信用債的基金就就很容產生信用風險！
出現了信用違約、那麼信用等級也會跟著下降、信用下降的同時也牽涉到了該債券的價格下跌、因此持有該違約債券的基金資產和凈值也會受到影響並同下降！

再者就是「利率風險」

債券價格的上升下調和市場行情產生的變動有著很大關聯！

比如說：當市場利率受到不同力度的影響、也就是利率在降低時、那麼這時候的債券價格可能就會上升。

如果變成反方向遇到加息期、那麼相反的、債券的價格受之影響就會下降！

債券價格受市場影響、利率受影響的因素也是和經濟脫不了干係、所以債券基金的價值也是跟著市場的變動而變動、一般來說、債券期越長、存在的風險就會越高！

不管是債券基金還是其它類型的基金、這產品都是和市場經濟有著很大的聯系、都不可能做到說完全避免風險存在的可能！1基金的分類：風險和收益從大到小分別是：股票基金-指數基金-債券基金-貨幣基金

2債券基金和貨幣基金都是波動比較小，收益低的基金產品，貨幣基金更多的是作為日常消費賬戶使用，現金管理工具，閑余資金存放等。，債券基金今年也比較火，很多人也說今年會是債市牛市，這個就沒必要管太多。

3債券基金投資也有分類：純債基金比如投資國債的，地方債的，公司債的，純債基金里投資國債的基金最穩健，國債是國家信用背書，投資公司債的純債基金就存在違約風險，特別是當下上市公司各種質押套現的情況，很多公司都出現違約問題

4比純債基金風險高的還有分級基金，可轉債基金等，分級基金就是一個母體基金的列表，存在下折風險。可轉債基金就是部分債券可做股票轉換，進入市場交易，靈活度和可操作性強，同時風險也存在

❿ 現有5年期國債按半年付息方式發行，面值1000元，票面利率6%，市場利率8%，計算其理論發行價格

面值1000元，票面利率6% ；

那麼以後 5年內 每半年 支付利息=面值*年利率 /2 =1000*6% /2=30元

再 按照 「市場利率」計算 5年內 支付的 利息 及 5年後 償還的 面值 的 「現值」是 多少。

（1） 5年內 支付的 利息 的 「現值」

利息現值=每期利息*【1-(1+半年利率)^-總期數】/半年利率

=30*【1-(1+4%)^-10】/4%

=243.33元

（2）5年後 償還的 面值 的 「現值」

面值的 復利現值 =面值*(1+半年利率)^-總期數

=1000*(1+4%)^-10

=675.56元

因此，國債理論發行價格 = （1）+（2）=243.33+675.56= 918.89 元

這就是說，國債的發行價格 應當是918.89 元 。