李稻葵美國國債

Ⅰ 中國怎樣應對金融危機

中國金融機構的直接損失相當有限。由於美國政府信用擔保，我國金融機構持有的大量美國機構債不會有損失。但是在全球化的時代，外圍金融市場的動盪會在一定程度上對我國金融市場產生消極傳導作用。 陸挺：此次全球金融海嘯對我國金融市場的影響比較復雜。首先，金融機構的直接投資所造成的損失相對較小。 據初步統計，我國共持有海外公司債券約為120億美元，其中僅有小部分受到影響。如中國各銀行借給雷曼資金總計大概為7.2億美元左右。在外匯儲備投資方面，截至7月底，我國持有5190億美元的美國國債和大約4440億美元為機構債。對於美國的機構債券，美國聯邦政府已經對此進行擔保，只要持有到期就應該不會有什麼問題。 第二，實際上，最近由於金融市場動盪，美國國債價格正向上走，這是因為大家發現持有其他資產反而變得更加不安全、從而更願意去持有美國國債。當然這裡面也有風險。由於美國的救市行動而發行的大量國債勢必會導致更多的貨幣供給。從中長期角度看，會抬高美國國債利率和引起美元貶值，這會對我國以美元計價的固定收益資產造成一定的損失。但這僅是一種風險而已，美元的匯率涉及美國經濟、全球經濟、美國貨幣供給、其他經濟體貨幣供給等多重因素，所以將來也未必一定會出現美元幣值走弱的現象。 至於美國中長期利率是否會走高的問題，其實首先要搞清楚是什麼「利率」。目前的聯邦基準利率只有2％，而且進一步減息的可能非常大。美國國債的利率最近也持續走低。但由於市場信心走弱，互相不信任對方，金融機構間的借貸利率不斷上升，這就是這一段時間出現的所謂credit crunch（信貸危機）問題。這種情況下，美國政府近來不斷通過各種手段擴大貨幣供給，目的在於提振市場信心，降低拆借利率。當然，如上所言，如果美國發債較多，從中長期而言會拉高國債利率，但這並不是目前所考慮的主要問題。 李稻葵：短期而言，對中國金融機構影響有限，因為我國金融機構在投資方面還是趨於保守，而這次投資在美國、雷曼等投資銀行的大部分還是美國、歐洲等的機構。此外，我們還要關注我們在境外的機構是否有投資，比如一些「中」字型大小的企業，它們手頭擁有大量外匯，是否進行過投資尚不得而知。 中期而言，確實存在風險，如果中期內美國金融市場能夠穩定、金融機構不再繼續破產、金融市場進入整頓時期，則未來半年內，發達國家投資在中國的各種資金有可能出現逆轉迴流，由此導致新興市場國家本幣貶值、投資規模下降、經濟增長放緩甚至衰退等。 美國也會採取一些措施，使得美元對全世界其他貨幣匯率保持穩定。如果美國金融界的地位進一步下降，對美國會形成進一步打擊。至於匯率問題，我相信，美國在中美匯率問題上不會有太大要求，而是主要希望中國不從美國國債上撤離。 黃益平：對我國金融系統的影響，主要體現在國內金融機構在海外證券市場的投資。從目前金融危機發展的情形來看，金融機構面對的最大問題，第一是投資者信心，第二是流動性。毫無疑問，隨著國際資產價格大幅度下跌，我國在海外證券市場的投資已經出現虧損。不過這些國外資產本身就是用外匯購買的，因此尚不至於對國內的流動性造成重大影響。況且對於許多金融機構而言，這些虧損也僅僅是賬面上的。到目前為止，還看不出美國的金融危機會引發國內金融機構系統性的風險。我國大多數大型金融機構都是國家所有或控股的，不會出現倒閉的現象。即使是非國有的銀行，也受到政府隱性擔保的支持，因此也不會出現系統性風險。 從資金流動的角度，一些短期資本的流出、在證券市場投資的回撤等存在可能性，但是我國龐大的外匯儲備抵禦這種沖擊綽綽有餘。另外，如果美元幣值出現大幅波動，有可能使得人民幣匯率很難再持續盯住美元。最近2－3個月的進展表明，人民幣對美元匯率波動越來越大，而對一攬子貨幣匯率變動則越來越穩定。這實際是一個好現象，意味著匯率政策開始真正落實2005年提出的參照一攬子貨幣的有管制的浮動，實際反而能增加匯率的穩定性。

Ⅱ 解讀美債危機

債務是長期累積下來的、要解除此事、最好方法是美國信用破產、一切歸零從來了...
持有美外匯國家也啥多沒了、等發行新美元看如何換了...
此事待各國共同協商、能承受到那種程度

Ⅲ 中國持有美國國債有多少

5850億美元：中國成美國第一大債權人

9月單月增持美國國債近436億美元，為年內最高

李彬

中國取代日本成為美國第一大債權人。昨日，美國財政部公布的數據顯示，9月末中國持有美國國債達5850億美元，一舉超過8年來始終占據首位的日本。 而9月中國增持幅度近436億美元，刷新了年內增持最高值。

數據顯示，日本繼8月份後繼續減持美國國債128億美元，9月末共持有美國國債5732億美元。排名第三位的英國，9月也大幅增持了303億美元，至3384億美元。

金融危機爆發以來，美國經濟持續下行，而對中國應增持還是減持美國國債的爭論也十分熱烈。有人士認為，美元的走弱將使得外匯資產縮水，因此拋售美國國債的聲音一度高漲。

中國社科院金融研究所中國經濟評價中心主任劉煜輝指出，美國的國債市場不能算是一個完整的競爭市場，而是存在類似寡頭壟斷的格局，國債被幾家官方機構持有的情況下，稍有動作便會引發匯率的劇烈變動。而我國作為強勢美元的重要支撐者，也存在相似的情況——中國是美國國債的持有大戶，一旦拋售，必將影響匯市，美元的貶值將使得中國通過貿易順差積攢起來的財富迅速縮水。「在這種相互聯動的作用下，甚至可以說中國在積極地維持美元本位的穩定。」

此外，劉煜輝還指出，外匯儲備中需要維持一部分「活錢」，用來保證三個月期限內進口支付的額度；隨時用來干預匯率市場，以保持匯率的穩定；此外還可以應付人民幣貶值所引發的資本外逃。他估算，這一活錢的規模應在3000億～4000億美元。

但劉煜輝同時認為，雖然龐大的存量動不了，但中國應對當前的外匯增量進行戰略性調節，以形成配置的多元化。他指出，從存量來看，這么大的美元頭寸遭受損失的可能性非常大，而美元貶值、商品價格上漲，將會使得中國的購買力大大縮水。

一位業內人士也表示，就目前國際金融市場的動盪來說，購買美國國債可能是降低中國外匯儲備風險最好的方式。

他分析，雖然美國遭受了金融危機重創，但從目前的結果看，歐盟受損更嚴重。另外從實物資產來看，黃金和石油等商品價格波動較大，也無法滿足安全性需要。

近日，美國財政部一位官員指出，2009年美國國債的發行額度可能會達到近乎天量的1.8萬億美元。劉煜輝認為，由於奧巴馬對減稅計劃、醫保改革等措施的承諾，使得下屆美國政府的財政壓力將會非常大，1.8萬億美元的國債幾乎不可能通過國內投資者來承擔。而當前美國國債存量中的1.5萬億美元已經由國外投資者持有，在這個基礎上再吃下1.8萬億美元的大塊頭也並不現實。因此，美國難免印鈔票的解決辦法。「不管是發國債，還是印鈔票，長期來看，美元貶值的風險還是很大。」

不過，在中國持續增持的同時，美國國債原第一大持有人日本卻做出了持續減持的行動。對於這一截然不同的動作，劉煜輝認為，不可相提並論。他指出，日本整個經濟體對於匯率非常敏感，一旦日元升值過快，將對其貿易造成嚴重的打擊，尤其在經濟衰退的時候無疑是雪上加霜。因此，「日本必須保持經常性的對日元的干預，不能讓其升值過快。由於日本央行經常投入大量的外匯儲備來干預，這就不排除其每個月對美國國債的持有量產生較大波動。」

Ⅳ 李稻葵這篇文章分析怎麼樣

李稻葵頂著哈佛博士的頭銜，一直做著犬儒。
————————————————這篇文章中「但資本市場對歐洲的分析本質上是錯的。義大利和希臘搞了這么多高的風險溢價，舉債需要花很多錢，短期內讓這些國家進一步緊縮財政非常困難，唯一的可能就是違約，違約之後把大量的溢水包袱給甩掉，同時通過違約將這些國家團結起來一致對外，將歐洲國家的財政進一步緊縮。
歐洲國家的財政有兩個特點，即兩個50%。一個50%是財政支出佔GDP的50%，美國是30%多一點兒；另一個50%是它的財政支出里的50%以上是用於福利開支，其中削減的空間是非常大的。所以歐洲可能會出現殺一儆百的情況，即個別國家如希臘會出現違約，違約之後不得不進行內部的改革，削減福利開支，降低實際工資，降低單位勞動成本，跟上德國人的步伐。違約之後，德法的金融機構會馬上出現問題，會帶來新一輪的金融動盪，這是在所難免的，但是通過調控可以解決一些問題。」

Ⅳ 李稻葵的任職經歷

1985年至1986年為美國哈佛大學國際發展研究所（HⅡD)訪問學者。
1992年至1999年任美國安娜堡密西根大學經濟系助理教授。
1999年至2004年受聘為香港科技大學經濟系副教授。
2010年3月30日下午，央行召開2010年第一季度貨幣政策委員會會議，李稻葵和周其仁、夏斌三位成為新的央行貨幣政策委員。
2011年9月掛職任中關村科技園區管理委員會副主任（掛職至2012年12月）。

Ⅵ 郎咸平和李稻葵哪個更有良知

李稻葵，只是提出自己的學術觀點。即使不是主流的，也無可厚非。
但郎咸平就不像個博士、教授。根本就不是學者。其言行已與令人憎惡的無賴沒什麼區別。是書販子、口吐白沫手拍胸脯的江湖郎中，是持有美國學歷的張悟本。

郎咸平在出生地中國台灣找不到工作，在讀博士的美國，雖持有國籍，但無法施展其投機才能，才來到中國香港。在香港，他欲壑難平，不甘心教書做學問的清苦，躥到中國大陸。郎咸平感興趣的不是大陸的百廢待興，而是那些急於改變現狀的憤青。
郎咸平敏銳的發現，這些人根本沒有記性，剛能吃飽飯，就得隴望蜀。昨天他們還過著「吃不飽、餓死人、3平米」的日子，今天就想過美國人的日子。稍有不滿足就滿腹牢騷。不知感恩只知索取，對國家只有指責，膚淺得根本無法理解政府、更談不上諒解和支持。他們那麼健忘，早忘了美國的財富里，有八國聯軍侵略中國時掠奪的血跡斑斑的白銀；更不知美國生財之道：「賣軍火、靠侵略；離開戰爭沒法活，戰場一定選別國」。而禮儀之邦的天朝至少迄今還未信奉此道。
看到這批淺薄的憤青，郎咸平如獲至寶。覺得發財的機會到了，賴在大陸不走了。他到處投機，不斷製造話題，不負責任的攻擊中國現狀，抓住一點不及其餘，觀點絕對、用詞刺耳、臆想可作根據……。目的是吸引對社會現狀不滿、急於改變現實的「憤青」。瘋子說話，傻子相信。郎咸平的書就有了銷路。2010年版稅600萬，榮登中國作家富豪榜。
想賺錢本無可非議。但不負責任胡說、亂說，郎咸平品行就有問題了。說到品行問題，郎咸平離婚4次，他裙帶風讓不學無術的兒子拿高薪。父子一個德行——嫖娼，兒子因嫖娼被抓，無法再在郎咸平庇護下繼續拿高薪而不辭而別。有如此劣行的郎咸平，竟然成了憤青們崇拜的偶像，可見郎咸平的騙術何等高超！現在，只要郎咸平一揭開瘡疤，憤青們就會像嗜血蒼蠅跟著嗡嗡亂叫。非常討厭！！！
現政府拿郎咸平毫無辦法。郎咸平猶如一桌盛宴上嗡嗡亂飛的蒼蠅——趕不走；打死他又怕「一泡雞屎壞缸醬」。
看來，郎咸平還會賴在在大陸，躺在「憤青」們身上騙吃騙喝。繼續賣書賺錢。
我們只有：憎惡他！抵制他！讓他的爛書進垃圾場！

Ⅶ 李稻葵談中產階級，什麼是中產階級呢

在網路上，中產階級的定義是：指人們低層次的「生理需求，安全需求」得到滿足，且中等層次的「感情需求和尊重需求」也得到了較好滿足，但不到追求高層次的「自我實現需求」的階級（或階層），而且由於家庭是社會的細胞，且大部分人的財富是以家庭為單元擁有的，所以中產階級主要由「中產家庭」組成。

然後，要有固定資產。除了個人財務資產超過100萬之外，還要有固定資產，比如車、房等固定資產；

最後，高級的教育背景。中產階級要收多一定教育，在知識方面有著一定的儲備，最起碼上過大學。

事實上，根據外國專家的預測，當前的中國中產階級人數達到了100萬人，其實，這位外國專家還是有些保守，其實現在中國中產階級的人數肯定不止一百萬。事實上，在一些發達國家，中產階級的人數已經佔了總人口的百分之八十，中國距這一數字顯然差了不少，事實上，2020年中國總人口已經達到14.5億人，再過十年左右的時間，中國中產階級的人數將佔到百分之四十八以上。隨著中國中產階級人數的增多，中國的市場將進一步擴大。

Ⅷ 李稻葵的現任職務

李稻葵現任中國與世界經濟研究中心主任。李稻葵曾兼任世界銀行中國社會保障體制改革研究項目顧問（1989），國際《比較經濟學雜志》（Journal of Comparative Economics）編委（2000-03），中國留美經濟學會(CES）會長 （2001-02），清華大學經濟管理學院特聘教授（2002-03）。
現兼任（歐洲）經濟政策研究中心（CEPR），美國密西根大學威廉戴維森研究所 (The William Davidson Institute)研究員；國際《經濟學通報》 (Economics Bulletin），中國《經濟研究》 ，香港《中國評論》 (The China Review）等學術雜志的編委；國際比較經濟研究會執行理事；南開大學、四川大學、西南財經大學兼職教授。李稻葵曾在優米網培訓線下課程贏在2012，把脈經濟形勢 ，在《美國經濟評論》 、 《歐洲經濟評論》、 《比較經濟學》 、 《蘭德經濟學》等刊物發表多篇學術論文。2012年3月，不再擔任貨幣政策委員會委員職務。

Ⅸ 歐債危機美債危機會對世界產生怎樣的影響世界格局在未來會有怎樣的變化呢

專家指出，美債危機，會弱化美國經濟增長預期，從而降低中國所持有美國國債的價值。美債危機，會使以美元計價的國際大宗商品價格上升，進而增加輸入性因素對中國通脹的壓力。

美債危機，會弱化美元指數，造成人民幣對美元升值格局，增加我國出口成本，對出口成本價格形成壓力。

美債危機，將影響中國的外需因素，而外部需求的減弱，將在一定程度上抑制我國經濟增長推動力。

美債危機引發全球金融市場動盪

市場不看好美國舉債增長方式

截至今年5月16日，美國聯邦政府已經突破14.29萬億美元的法定舉債上限，美債危機浮出了水面。

為了解決迫在眉睫的美債危機問題，不使美國債務違約，美國政府緊鑼密鼓地同眾議院和參議院商談突破舉債上限規模問題。在增加債務規模和減少赤字規模計劃方面，美政府和共和黨主導的眾議院產生嚴重分歧，直到7月底，美國政府與眾議院仍然僵持不下，而美國即將面對新的財政年度，此時若不提高債務規模，美國將不得不債務違約。美債危機的僵局使市場普遍產生對美國經濟增長的悲觀預期，金融市場開始劇烈波動。

幾乎是在即將產生債務違約的最後時刻，美國政府與眾議院達成突破債務規模和減少赤字規模的初步框架。數據顯示，暫時性框架方案允許將債務上限提高至2.4萬億美元，但同時保證在未來十年內削減赤字的數額略大於這一規模。框架協議將分兩個階段來操作：第一階段，債務上限立即提高1萬億美元；第二階段將創立一個特殊國會委員會投票表決今年下半年超過1.8萬億美元減赤計劃協議的基本框架。

表面看，美債危機隨著協議框架的出台而消弭。 但立刻提高1萬億美元的債務上限，使市場對美國經濟增長悲觀預期更加強烈。8月4日紐約股市恐慌情緒蔓延，道瓊斯指數收盤暴跌500點以上，標准普爾指數跌約4.8%，納斯達克指數跌幅超過5%。

8月5日，標普給美國信用降級，美國股市大跌，市場恐慌情緒迅速傳導全球股市，像多米諾骨牌似的，股票市值巨量下瀉的同時，引發了人們對全球資本市場和金融系統安全性的擔心。受此影響，上證指數、倫敦金融時報指數，法蘭克福DAX指數、巴黎CAC40指數，日經225指數、香港恆生指數暴跌，全球金融市場持續動盪。一位中國股民形象地說：「美國信用少了一個A，中國A股市值蒸發了1萬億元。」

美債危機其實並不新鮮。自1960年以來，美國曾經幾十次提高債務上限。通過舉債推動經濟增長已經成為美國習慣的經濟發展方式。央行貨幣政策委員會委員李稻葵認為，美債危機從根本上來說，是美國兩黨政治的內訌。從經濟意義上看，深度的美債危機表明美元佔世界支配地位的貨幣優勢進一步被削弱。

中國經濟規律研究會副會長、貴州財經學院院長陳厚義表示，從理論上看，美債規模不斷擴大，是美國推行凱恩斯主義，實行擴張性財政政策的必然。從現實來看，美國要維系美元在世界占統治地位的貨幣作用，必須在不斷輸出貨幣的同時輸入商品。所以，美國通過舉債推進經濟增長的方式將是長期的。由美債危機引發的金融風暴，造成美國金融市場的暴跌，本質是市場不看好美國舉債增長方式，並對美國未來經濟增長持負面預期。

中國社會科學院經濟研究所宏觀經濟研究室主任張曉晶說，長期以來，美國通過舉債方式實現經濟增長，其可持續性受到了空前的挑戰。美債規模從2萬多億美元擴大到現在的14.29萬億美元規模，只用了十幾年的時間。按現在美債擴張的速度，三年之內，美債與GDP的比例就將達到今天希臘危機的水平，必須治療病根，而非緩和症狀。美國債務不會違約，因為美國能印鈔票，但將來某個時刻，美國將面對利率飆升、美元危機和惡性通脹。如果它們發生，將是突然、猛烈和痛苦的。

美信用降級短期沖擊世界經濟

美債危機對全球經濟的影響待進一步觀察

標准普爾是一家標準的百年老店。假使創始人普爾先生再生，他恐怕也絕對不會想到，標普的一次信用評級，會使美國產生巨大的金融風暴，並導致全球期貨市場、匯率市場、債券市場和股票市場產生劇烈動盪。

早在今年4月，標普毫不猶豫地把美國這個世界頭號經濟大國的長期主權信用評級前景展望由「穩定」下調為「負面」。8月初，美債框架協議達成後，標普再次毫不猶豫地將美國信用評級降級。美國股市應聲暴跌，市場恐慌情緒迅速傳導全球股市，並引發了人們對全球資本市場和金融系統安全性的擔心。

張曉晶說，很難想像，一個金融服務中介結構的一次評級，居然產生如此重大的影響。其實，標普這次評級之所以能引起如此巨大金融風暴，根本原因不是標普評級本身，而是作為全球經濟中心、全球金融發動機的美國經濟出現了問題。同時，世界經濟在復甦通道中充滿了不確定性，特別是歐洲債務危機時刻可能爆發，加劇了金融風暴蔓延趨勢。

幾乎是不可避免的，美信用降級短期內會沖擊世界經濟。陳厚義認為，首先，美債規模佔GDP的比重越來越高，美國經濟增長的不確定性風險也隨之增大。數據顯示，美國2010年GDP總量達到14.66萬億美元，現有國債規模14.29萬億元。美國經濟的未來償債能力成為市場一個普遍的疑問。其次，美債規模的擴大，確認了市場對美元貶值的預期。美元貶值，將對國際貿易和匯率市場產生深刻的影響，迫使其他貨幣升值，從而導致他國出口競爭力降低。

那麼，這次美國降級，會不會引發全球性的經濟危機？長期關注和研究美國歷史和世界金融史的專家宋鴻兵認為，這是本輪世界經濟危機的延續和深化。宋鴻兵說，金融危機的發展分為四個階段：第一階段是次貸危機，第二階段是信用違約危機，其主要標志是信用違約掉期（CDS）出現危機；第三階段是利率掉期 （IRS）市場危機；第四階段是美元危機，全球美元資產出現信心危機，美元的世界儲備貨幣地位動搖。如果把四個階段做個形象比喻，那第一是次貸地震，第二是違約海嘯，第三是利率火山，第四是美元冰河。

事實上，從2007—2008年，美國已經經歷了危機的前兩個階段，2009—2010年美國瘋狂的印鈔計劃QE1（美國第一輪量化寬松貨幣政策）、QE2（美國第二輪量化寬松貨幣政策）暫時緩解了危機，但債務沒有解決，反而在繼續惡化。若QE3推出，將觸發利率飆升，從而使危機進入第三階段。

陳厚義則認為，長期來看，美信用降級不能改變美國經濟在全球經濟中的支配地位，不能改變美元作為全球主導貨幣的地位，不會對美國經濟造成長期而深刻的影響。所以，既要重視美信用降級對全球經濟所形成的沖擊，又不能片面誇大美信用降級對全球經濟的影響。首先，美國經濟表現為緩慢增長。數據顯示，美國上半年經濟增速雖然比市場普遍預期的1.6%有一定差距，但依然保持0.85%的增長率。美國償債能力是長期的，但需要快速增長的經濟周期來逆轉和消化龐大的國債規模。其次，美元擁有佔世界支配地位貨幣的優勢，美聯儲將通過各種貨幣政策長期維系美國經濟增長。

陳厚義說，從市場對美債態度可以看出，誇大美信用降級對全球經濟的影響不夠客觀。事實上，今年以來，包括中國在內的許多國家都在增持美國國債。美國財政部於北京時間8月15日晚間公布，中國6月份繼續增持美國國債57億美元，較5月份少增持16億美元，6月份中國持有美債總額達到1.166萬億美元，這已是中國連續三個月增持美國國債。另外，美債在金融風暴中表現出較強的潛力。值得注意的是，雖然美國信用評級下調，但市場預期的美國國債收益率沒有因金融風暴而上升，反而有所下降。這表明處於風暴中心的美國國債沒有遭到拋售。顯然，美國降級及美債危機對世界經濟的影響，還需要進一步觀察。

我國外需將受到美債危機抑制

美債危機不改變我國經濟平穩較快增長的基本面

目前，我國經濟繼續保持平穩較快的發展局面，但經濟增長面臨著物價高企和增速放緩疊加的矛盾。前不久，國家統計局公布了上半年統計數據。今年上半年我國GDP增速為9.6%，這同去年上半年GDP增速為11.1%相比，是一個明顯的回落。6月份CPI（居民消費價格指數）達到6.4%，創37個月來新高。

上半年主要經濟指標都顯示，經濟保持平穩較快增長。今年一季度GDP增速為9.7%，二季度為9.5%。從固定資產投資增速看，去年下半年到現在連續四個季度，固定資產投資都穩定在25%左右，今年上半年達到25.6%。社會消費品零售總額上半年平均增長16.8%，連續四個季度增速穩定在17%左右。從實體經濟看，規模以上工業增加值也是連續四個季度基本穩定在14%左右。從就業情況看，上半年就業的指標持續改善，1—5月城鎮新增就業人數超過500萬，二季度外出農民工的人數在一季度的基礎上繼續增加，就業穩定增加。從增長質量的指標來看，規模以上工業企業的利潤增長27.9%。

盡管我國經濟面臨增速持續放緩、物價高企矛盾，但經濟基本面依然保持平穩較快增長的局面沒有改變。也要看到，美債危機、歐債危機對我國經濟的影響是存在的。中金公司首席經濟學家彭文生表示，這次美債危機會弱化美國經濟增長預期，從而降低中國所持有美國國債價值。其次，美債危機會弱化美元，從而使以美元計價的國際大宗商品價格上升，進而增加輸入性因素對中國通脹的壓力。再次，美債危機會弱化美元指數，造成人民幣對美元升值格局，增加我國出口成本，對外向型企業出口形成成本價格壓力。

根據海關總署統計，2011年1至6月，我國進出口總值17036.7億美元，比上年同期增長25.8%。其中，出口8743億美元，增長24%；進口8293.7億美元，增長27.6%。累計順差449.3億美元，收窄18.2%。彭文生表示，由於中美貿易和中歐貿易在中國進出口總額中佔有相當高的份額，目前的美債危機和歐債危機對我國外需的未來影響不可小覷。無疑，外部需求的減弱，將在一定程度上抑制我國經濟增長推動力。

張曉晶表示，美債危機不會對我國金融體系和經濟運行產生破壞性影響。從全局上看，由於我國經濟增長的內生性動力增強，投資和消費對GDP增長的貢獻率越來越高，外需在GDP佔比中的份額呈下降勢頭，所以，這場金融風暴並不影響我國經濟持續向好的基本面。面對國際金融風暴，我們要化危機為機遇，推進人民幣跨境使用，推進貿易增長方式的轉變，推進經濟結構的調整，保障金融體系的安全和國民經濟運行的平穩。

當前，要著力解決物價高企的矛盾，把穩定物價作為宏觀調控的首要任務，加強和改善宏觀調控；同時，要時刻關注國際經濟形勢的風雲變幻，提高政策的針對性、靈活性、前瞻性，保持經濟平穩較快發展。

Ⅹ 美國經濟危機對中國的金融機構有什麼影響

金融機構損失有限

中國金融機構的直接損失相當有限。由於美國政府信用擔保，我國金融機構持有的大量美國機構債不會有損失。但是在全球化的時代，

外圍金融市場的動盪會在一定程度上對我國金融市場產生消極傳導作用。

陸挺：此次全球金融海嘯對我國金融市場的影響比較復雜。首先，金融機構的直接投資所造成的損失相對較小。 據初步統計，我國共

持有海外公司債券約為120億美元，其中僅有小部分受到影響。如中國各銀行借給雷曼資金總計大概為7.2億美元左右。在外匯儲備投資方

面，截至7月底，我國持有5190億美元的美國國債和大約4440億美元為機構債。對於美國的機構債券，美國聯邦政府已經對此進行擔保，

只要持有到期就應該不會有什麼問題。

第二，實際上，最近由於金融市場動盪，美國國債價格正向上走，這是因為大家發現持有其他資產反而變得更加不安全、從而更願意去

持有美國國債。當然這裡面也有風險。由於美國的救市行動而發行的大量國債勢必會導致更多的貨幣供給。從中長期角度看，會抬高美國國

債利率和引起美元貶值，這會對我國以美元計價的固定收益資產造成一定的損失。但這僅是一種風險而已，美元的匯率涉及美國經濟、全球

經濟、美國貨幣供給、其他經濟體貨幣供給等多重因素，所以將來也未必一定會出現美元幣值走弱的現象。

至於美國中長期利率是否會走高的問題，其實首先要搞清楚是什麼「利率」。目前的聯邦基準利率只有2％，而且進一步減息的可能非常

大。美國國債的利率最近也持續走低。但由於市場信心走弱，互相不信任對方，金融機構間的借貸利率不斷上升，這就是這一段時間出現的

所謂credit crunch（信貸危機）問題。這種情況下，美國政府近來不斷通過各種手段擴大貨幣供給，目的在於提振市場信心，降低拆借利率

。當然，如上所言，如果美國發債較多，從中長期而言會拉高國債利率，但這並不是目前所考慮的主要問題。

李稻葵：短期而言，對中國金融機構影響有限，因為我國金融機構在投資方面還是趨於保守，而這次投資在美國、雷曼等投資銀行的大

部分還是美國、歐洲等的機構。此外，我們還要關注我們在境外的機構是否有投資，比如一些「中」字型大小的企業，它們手頭擁有大量外匯，是

否進行過投資尚不得而知。

中期而言，確實存在風險，如果中期內美國金融市場能夠穩定、金融機構不再繼續破產、金融市場進入整頓時期，則未來半年內，發達

國家投資在中國的各種資金有可能出現逆轉迴流，由此導致新興市場國家本幣貶值、投資規模下降、經濟增長放緩甚至衰退等。

美國也會採取一些措施，使得美元對全世界其他貨幣匯率保持穩定。如果美國金融界的地位進一步下降，對美國會形成進一步打擊。至

於匯率問題，我相信，美國在中美匯率問題上不會有太大要求，而是主要希望中國不從美國國債上撤離。

黃益平：對我國金融系統的影響，主要體現在國內金融機構在海外證券市場的投資。從目前金融危機發展的情形來看，金融機構面對的

最大問題，第一是投資者信心，第二是流動性。毫無疑問，隨著國際資產價格大幅度下跌，我國在海外證券市場的投資已經出現虧損。不過

這些國外資產本身就是用外匯購買的，因此尚不至於對國內的流動性造成重大影響。況且對於許多金融機構而言，這些虧損也僅僅是賬面上

的。到目前為止，還看不出美國的金融危機會引發國內金融機構系統性的風險。我國大多數大型金融機構都是國家所有或控股的，不會出現

倒閉的現象。即使是非國有的銀行，也受到政府隱性擔保的支持，因此也不會出現系統性風險。

從資金流動的角度，一些短期資本的流出、在證券市場投資的回撤等存在可能性，但是我國龐大的外匯儲備抵禦這種沖擊綽綽有餘。另

外，如果美元幣值出現大幅波動，有可能使得人民幣匯率很難再持續盯住美元。最近2－3個月的進展表明，人民幣對美元匯率波動越來越

大，而對一攬子貨幣匯率變動則越來越穩定。這實際是一個好現象，意味著匯率政策開始真正落實2005年提出的參照一攬子貨幣的有管制

的浮動，實際反而能增加匯率的穩定性。