一公司發行兩種20年期的債券

A. 一公司發行兩種20年期的債券,面值為1000美元

（1）如果息票率是年利率的話，那麼
平價債券到期收益：1000* [（1+8.75%）^20]-1000
折價債券到期收益：1000* [（1+4%）^20]-580
（2）收益=實際收益率-預期收益率
兩相比較即可

B. b公司發行20年期票面本金為10000元,票面利率10%的公司債券。每年付息一次，第四年末發表聲

從第五年開始不支付利息，到期一次性還本付息，則到期時需要歸還本金和16年的利息，到期支付的錢數=10000+10000*10%*16=26000元

到第六年末，還有14年到期，按照12%的收益率，該債券在第六年末的價值=26000/(1+12%)^14=5320.12元

C. 公司發行10年期債券，面值1000元，票面利率8%，每半年付息一次，市場利率10%，該債券還剩2年3個月到期。

每次付息1000*8%/2=40元
還有2年3個月到期，還有4次付息，折現到3個月以後，
價值=40/(1+5%)+40/(1+5%)^2+40/(1+5%)^3+40/(1+5%)^4+1000/(1+5%)^4=964.54元

再折現三個月，三個月的利率是10%/4=2.5%
現在的價值=964.54/(1+2.5%)=941.01元

D. 發行20年期債券，面值為2000元，票面利率為8%，預計出售利率講達9%，發行售價將為多少

自己用excel中的price函數算吧，把上述幾個數代進去就行了。

E. 公司5年前發行的一種20年末一次還本100元的債券，

20年末一次還本100元的債券 票面金額為100元，
債券票面利率為6%，每年年末付息一次，第5年利息剛剛付過，
目前剛發行的與之風險相當的債券，票面利率為8% 實際利率為8%
這要計算半年利率為3%的100元的30期後的現值，
先算終值：
100* 2.427 （3%的三十年的復利終值系數）=242.7
再求242.7的8%年利率的15年的復利現值
242.7*0.315(8%年利率的15年的復利現值系數）=76.4505

F. 公司發行在外的期限 20 年，面值為 1000 元，息票利率為 8%的債券（每年付息一次）

稅前資本成本為r，則1000*（P/F，r，20）+1000*8%*（P/A，r，20）=894
當r=9%時，1000*1.09^-20+80*(1-1.09^-20)/0.09=908.71
當r=10%時，1000*1.1^-20+80*(1-1.1^-20)/0.1=829.73
插值法求解r=0.09+(908.71-894)/(908.71-829.73)*0.01=0.0918
稅後資本成本=0.0918*0.7=0.06426，答案選D

G. 公司發行20年期的債券，面值為一千美元，都可按1050美元大的價格提前贖回，第一種債券的息票率為百分之四

由於時間跨度為20年，所以必須考慮每年利息的時間價值，
第一種的現金流為：【-580 40 …（省略17個40）…40 1040】
∑cf/(1+r)^(t-1) —— （cf為當年現金流，t為投資年份）
求得內部收益率r=8.41%

第二種的現金流為：【-1000 87.5 …（省略17個87.5）…87.5 1087.5】
∑cf/(1+r)^(t-1) —— （cf為當年現金流，t為投資年份）
求得內部收益率r=8.75%

可以看出第二種債券的收益率8.75%高於第一種債權收益率的8.41%。

問題二：
當市場平均利率出現大幅下降情況，
因第一種債權對利率變化彈性相對較小，則選擇第一種債權

H. 急！！某美國公司，發行債券，20年期，半年付息，市價是1063，如果它想面值發行，應該設多高的票面利率

這道題明顯就是缺少了一些關鍵條件，如這債券原來的票面利率是多少，市場利率是多少(可以參考市場上同期國債和信用利差等因素可以推算出來)，還有再深入一點還要考慮到投資者的稅收問題，原因是一般來說公司債是非免稅品種，很多時候投資債券還要考慮到稅收問題的，這個稅收問題，在一定程度上影響債券的價格。
對於這道題現在只能簡單來說一點就是若要面值發行即平價發行，肯定其設的票面利率要比現在當前市價所對應的票面利率要低。原因是其他條件相同下，只有通過票面利率的降低才會使市價下降。

I. 尤·肖恩想發行一種新的、期限為20年的債券。

20年債券，半年支付一次，共40期，每次
息票
=1000*8%/2=40元，
現值1095，將來值1000，則計算
到期收益率
，在excel中輸入：
=RATE(40,40,-1095,1000)*2
計算得，年收益率為7.1%
最接近的答案是第二個，7.059%

J. 三年前買入當年發行的的企業債券，期限20年，面值1000元，每半年付息一次，票面利率6.22%，

如圖