imf正式批准向成員國發行債券

『肆』 什麼是SDR,IMF,UPS

SDR是英文縮寫，可以是指 Special Drawing Rights——特別提款權，可以是指Software Definition Radio——軟體定義的無線電
IMF債券是指國際貨幣基金組織（IMF）向成員國政府及其央行發行的債券。 2009年7月初，國際貨幣基金組織（IMF）執行董事會批准了一項框架方案，授權IMF向成員國政府及各國IMF債券渠勢其央行發行債券。債券以特別提款權標價和計息，最長期限為5年。 這是IMF成立以來首次發行債券。
UPS作為英文縮寫有很多含義，電腦UPS的中文意思為「不間斷電源」，是英語「Uninterruptible Power Supply」的縮寫。UPS（United Parcel Service）是起源於1907 年在美國西雅圖成立的一家信差公司。UPS（Ultraviolet Photoelectron Spectros）是指採用真空紫外源作為激發源，激發分子或原子的價層電子電離，收集激發電離電子得到光電子能譜。UPS是université paris-sud（南巴黎大學，巴黎第十一大學）的簡稱。

『伍』 2008年國際金融危機之後,國際貨幣基金組織的改革有哪三條

2008年國際金融危機背景下，IMF開啟了其職能改革歷程，具體措施如下：
1．推進監督重點調整。2009年9月，IMF執行董事會通過了《監督重點聲明》，規定將風險評估、宏觀經濟與金融聯系、多邊視角及外部穩定和匯率評估列為監督重點。為此，IMF採取了多項措施：（1）將金融部門評估規劃作為對具有系統重要性金融體系成員國監督工作的一部分；（2）在試點基礎上撰寫專題報告，分析具有最大系統重要性經濟體的政策所產生的溢出效應；（3）通過撰寫跨國/跨主題報告總結政策經驗，將其提供給其他面臨同樣問題的成員國；（4）撰寫《世界經濟展望》和《全球金融穩定報告》合編本，為高層決策者提供更為明確的信息。
2．增資以提高貸款能力。為彌補資金不足，IMF通過多種渠道補充其資金來源，從而提升其貸款援助能力，具體方式包括成員國注資、擴大新借款協議（NAB )、向成員國官方部門發行IMF債券。首先，2009年4月G20首腦承諾在未來一段時間內向IMF注入大約5000億美元的額外資金。其次，日本、歐盟成員國等發達國家也都先後承諾提高向IMF借款額度。最後，2009年7月，IMF決定向成員國及其中央銀行發行總額為1500億美元IMF債券，獲得了許多新興市場國家尤其是中國的大力支持。
3．改革援助貸款框架。為了鼓勵成員國及早尋求危機援助，IMF對貸款框架進行了一系列改革：（1）借款人的貸款條件依其政策和基本面狀況而確定；（2）對有著健康宏觀經濟基本面和政策的成員國推出新的靈活信貸額度（FCL）；（3）提高IMF傳統備用安排和優惠貸款機制的靈活性；（4）把非優惠資金和優惠資金的正常貸款限額增加一倍；（5）簡化貸款費用和期限結構；（6）取消某些很少使用的貸款機制。此外，它還設立了新的減貧與增長信託（PRGT），增加對低收入國家的援助力度（IMF，2009）。
4．提高技術援助的效力。為了提高其技術援助的效力，IMF採取了一系列措施：（1）向接受技術援助的成員國收取一定的費用，其費率根據受援國人均收入水平而遞增，以確保IMF所提供的技術援助符合受援國重點需要；（2）設立新的專題信託基金將捐助的資金匯集起來向成員國提供專門服務。（3）完善其技術援助的業績衡量標准，強化評價框架，系統地追蹤技術援助項目的各項指標和實現效果。
5．加強與其他國際經濟組織的合作。在總結金融危機教訓的基礎上，IMF加強了與其他國際經濟組織的合作。2009年9月，IMF受邀在G20的相互評估過程中發揮作用，以更好地協調成員國經濟政策，促進全球經濟的可持續性增長。IMF通過審查成員國的政策，以確定成員國政策是否與G20的框架目標一致，並為G20提供政策建議。此外，IMF與金融穩定理事會（FSB）合作開發半年一次的早期預警演習（EWE），以提高對全球性風險事件的評估及應對能力（IMF，2010b）。

『陸』 IMF成員國儲備部分貸款為什麼不構成對基金組織的債務

儲備部分貸款又稱為「黃金份額貸款(Gold Tranche)」，它是指成員國在其基金賬戶中儲備部分額度內向基金借取(以本幣購買)的貸款。即會員國申請不高於本國份額25%的貸款。《協定》第二次修正案1978年4月生效後，會員國份額的25%用SDRs和指定的外匯繳納，這部分貸款的提取有足夠的保證，所以稱之為儲備部分貸款。會員國提取這部分貸款是無條件的，自由的，無需批准，也不付利息。因為這部分貸款等於會員國抽回原先繳納的份額。

『柒』 跪求國際金融題的答案，會做的親請進

1B(國際儲備是國家官方持有的,商業銀行是企業)
2B(歐洲債券是不以發行地貨幣為面值的債券)
3B(買方信貸包括直接向購買者貸款和通過進口地銀行向購買者貸款兩種形式)
4C(1976年,浮動匯率制的主要內容之一是美元與黃金脫鉤)
5C(歐洲貨幣市場是離岸市場)
6D(美元對黃金貶值7.8％，黃金官價由每盎司35美元提高到38美元是史密森學會協議的重要內容)
7D(這是2005年7月起我國實行的匯率制度)
8C(按照會員國繳納的份額提供普通提款權,這是國際貨幣基金組織的規定)
9D(國際儲備的目的是保值,保值的基礎上再考慮盈利,安全性是前提,流動性是手段)
10A(遠期升貼水,如果小數在前,則計算遠期匯率通過加的方式)

『捌』 為什麼IMF會同意將人民幣納入SDR貨幣籃子

SDR是一項補充儲備資金，規模有限，只有2800億美元。若人民幣權重5%，那麼總價值僅有140億美元。因此，人民幣的即將納入代表了完全沒有資本流動優勢。盡管如此，中國仍積極看待人民幣即將被納入SDR籃子，因為這增加了中國的自信，也是對人民幣國際化、開放資本賬戶的肯定。

除了納入SDR籃子，人民幣的長遠目標是成為全球儲備資金。根據IMF數據，2015年第二季度末，146個報告成員國的全球外匯儲備達到11.5萬億美元。這些總資金中，約6.66萬億美元屬於官方外匯儲備幣種結構季報(COFER)的已報告儲備。

COFER的已報告儲備的目前分配如下：美元64.1%，歐元20.8%，日元4.2%，英鎊3.9%，加元1.9%，澳元1.7%，瑞士法郎0.3%。IMF認為其他貨幣分配是無法區別的，所佔比例太小，在報告中成為其他貨幣，佔3.1%。

換句話說，全球儲備經理分配給人民幣的比例微不足道。考慮到目前中國世界貿易以及GDP份額，未來潛在的分配份額將可能增大，約在4%至7%之間。這一假想份額與以人民幣計價的外匯持有額一致，相當於已報告儲備2400至4200億美元，未報告儲備2100至3800億美元。

通向全球儲備貨幣之路

巧的是，中國陸上固定收益市場達到6.5萬美元，中國中央政府債券和官方政策銀行債券各佔四分之一。官方沒有公布中國政府債券的外資所有權數據，但據估計，總額不到2%。平均而言，在整個亞洲地區，亞洲政府債券的外資所有權占總量的四分之一。

因此，人民幣納入SDR籃子後，全球央行考慮將人民幣作為全球儲備貨幣也是情理之中的，未來可能會分配人民幣更多的份額。從收益率的角度來看，分配到中國官方部門債券確實很誘人。盡管今年的強勁反彈，10年中國政府債券仍收益可觀，利率約為3.15%。與全球其他政府的徘徊在幾十年來低點的收益率相比，這一利率確實可觀。

但是，盡管這一方向正確，我們認為中國官方部門債券的需求量不會立即顯著增加，人民幣的需求量也不會明顯增長。

中國固定收益市場仍然變化不定，相關政策仍在制定和實施。此外，雖然今年已經取得了很大進展，人民幣國際化以及中國資本賬戶開放，但人民幣還不是完全可自由兌換，中國資本賬戶的主要限制依然存在。具體來說，雖然中央平價固定匯率機制改革使其更依賴市場，人民幣兌美元匯率每天仍在中央平價修復率的+/-2%浮動。雖然中國人民銀行向全球各國央行和主權財富基金開通了陸上固定收益和外匯銀行間市場，但對散戶投資者來說，中國的資本賬戶仍然非常封閉。

上面提到的所有限制存在很大的不確定性，可能會對全球中央銀行長期投資考慮產生重大影響。全球儲備經理有責任確保長期的購買力以及他們儲備賬戶資金的流動，不太會急於購買與人民幣有關的中國官方債券和其他投資產品。