en債券

『壹』 財管問題，計算債務資本成本

僅供參考：

shanken集團公司於7年前發行了一份30年期，票面利率7%，半年支付一次的債券
債券當前售價為面值的108% 公司稅率35%

資本成本=[(7%/2)*(1-35%)/108%]*2=4.21%

『貳』 可轉換債券發行的條件與程序

可轉換公司債券的發行

(一)公開發行可轉換債券的條件

根據《發行管理辦法》的規定，上市公司發行可轉換債券，除了應當符合增發股票的一般條件之外，還應當符合以下條件：

1、最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低於6%。扣除非經常性損益後的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據；

2、本次發行後累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%；

3、最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少於公司債券1年的利息。

發行分離交易的可轉換公司債券，除符合公開增發股票的一般條件外，還應當符合下列條件：

1、公司最近一期末經審計的凈資產不低於人民幣15億元；

2、最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少於公司債券1年的利息；

3、最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額平均不少於公司債券1年的利息，但最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低於6%(扣除非經常性損益後的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據)除外；

4、本次發行後累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%，預計所附認股權全部行權後募集的資金總量不超過擬發行公司債券金額。

上市公司存在下列情形之一的，不得公開發行可轉換公司債券：(與不得公開增發股票的條件相同)。

(二)可轉換債券的期限、面值和利率

可轉換公司債券的期限最短為1年。最長為6年。可轉換公司債券每張面值100元。可轉換公司債券的利率由發行公司與主承銷商協商確定，但必須符合國家的有關規定。

(三)可轉換債券持有人的權利保護

公開發行可轉換公司債券應當委託具有資格的資信評級機構進行信用評級和跟蹤評級。資信評級機構每年至少公告一次跟蹤評級報告。

有下列事項之一的，應當召開債券持有人會議：

(1)擬變更募集說明書的約定；

(2)發行人不能按期支付本息；

(3)發行人減資、合並、分立、解散或者申請破產；

(4)保證人或者擔保物發生重大變化；

(5)其他影響債券持有人重大權益的事項。

公開發行可轉換公司債券，應當提供擔保，但最近一期末經審計的凈資產不低於人民幣15億元的公司除外。提供擔保的，應當為全額擔保，擔保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實現債權的費用。以保證方式提供擔保的，應當為連帶責任擔保，且保證人最近一期經審計的凈資產額應不低於其累計對外擔保的金額。證券公司或上市公司不得作為發行可轉債的擔保人，但上市商業銀行除外。設定抵押或質押的，抵押或質押財產的估值應不低於擔保金額。估值應經有資格的資產評估機構評估。

(四)可轉換公司債券轉為股份

1、可轉換公司債券自發行結束之日起6個月後方可轉換為公司股票，轉股期限由公司根據可轉換公司債券的存續期限及公司財務狀況確定。

2、債券持有人對轉換股票或者不轉換股票有選擇權，轉換股票的於轉股的次日成為發行公司的股東。

3、轉股價格應不低於募集說明書公告日前20個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。這里所稱說的轉股價格，是指募集說明書事先約定的可轉換公司債券轉換為每股股份所支付的價格。

4、可轉換債券持有人不轉換為股票的，上市公司應當在可轉換公司債券期滿後5個工作日內辦理完畢償還債券余額本息的事項。

(五)公開發行可轉換公司債券的程序

(六)公開發行可轉換公司債券的信息披露

募集說明書約定轉股價格向下修正條款的，應當同時約定：

(1)轉股價格修正方案須提交公司股東大會表決，且須經出席會議的股東所持表決權的2/3以上同意。股東大會進行表決時，持有公司可轉換債券的股東應當迴避；

(2)修正後的轉股價格不低於前項規定的股東大會召開日前20個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。

『叄』 法語 a和en的區別

法語 a和en這兩個介詞的用法其實很多很多，它們都可以表示在某個時間或者地點。

主要的區別點如下：

1、介詞à在表示時間的時候，通常用來指時間點：à six heures（在六點鍾），而en可以用在月份和年份前：en mars（在三月），en 2019（在2019年）。

此外，「en+時間段」還可以表示「在某段時間內做完某事」，比如：vous devez payer cette facture en trois mois.（您必須在三個月內付清該賬單）。

2、介詞à在表示地點的時候，通常引導的是城市，或者去往的方向，比如：à Beijing（在北京），aller à la piscine（去游泳）。

en表示地點的時候，通常接陰性的國家名，比如：en Chine, en Italie。或者放在大洲或者大區前：en Bretagne（在布列塔尼區），en Asie（在亞洲）。

(3)en債券擴展閱讀：

一、介詞「à」的用法

1、作地點介詞，可以表示「在……」例如：

au Brésil（在巴西）；aux Etats-Unis（在美國）；à Pékin（在北京）（à與le連用時變au, 與les連用時變aux）

2、作時間介詞，可以表示「在…時候」例如：

à six heures（在六點鍾）

所以「à」在作時間介詞時，用於具體的時刻前，如「six heures」

3、表示「價格或數量」例如：

Je l'ai acheté à cinq euros.（我花五歐元買下了它）；Ils sont venus à dix（他們十個人一起來的）

4、表示「目的或用途」例如：

une machine à laver（洗衣機）；une brosse à dent（牙刷）；salle à manger（餐廳）

5、表示「以……為時間」例如：

payé à l'heure（以小時為單位付費）；à l'heure（准時，及時）

6、表示「特徵」例如：

un drapeau rouge à cinq étoiles（五星紅旗）；la maison aux murs gris（灰色牆壁的房子）

二、介詞「en」的用法

1、作地點介詞，可以表示「在……」例如：

en Chine（在中國）；en Iran（在伊朗）；en Normandie（在諾曼底大區）；en Asie （在亞洲）

2、作時間介詞，可以表示「在…時候； 在…時間內」例如：

en mars（在三月）；en 2008（在2008年）；en deux jours（在兩天內）

所以「en」在作時間介詞時，可以用於以下情況：

a、用在具體的月份前，如「mars」；

b、用在具體的年份前，如「2008」；

c、用在表示「用（多長）時間做……事情」的表達中，如 「Il a fini son travail en deux jours」（他在兩天內完成了他的工作。）

3、表示「用……材料做成的」例如：

maison en briques（磚房）；statue en marbre（大理石雕像）

『肆』 Coupon rate和bond yield的區別是什麼

Coupon rate和bond yield的區別是：

1、coupon rate 的意思是：票面利率，在國庫券標售或買賣過程中，Par就是指殖利率(YTM)與票面利率(Coupon Rate)是相等的。亦即國庫券的成交價格與票面價格相同。

2、bond yield 的意思是：債券收益，公債殖利率，債券實際收益 。

拓展資料

Coupon rate

1、Bond yields are based on the coupon rate, the price paid and the maturity length of the investment.

債券收益率，票面利率的基礎上，付出的代價和投資期限長度。

2、A premium bond will have a lower current yield compared to it's coupon rate and a discount bond will have a higher current yield than it's nominal rate.

一個溢價債券將有一個比較，它的票面利率和折扣債券將有較高的產量比目前的名義利率較低的當前收益率。

3、Coupon rate refers to the annual interest rate as a percentage of the par value of a bond.

息票率指債券的年利率，相當於債券面值的某個百分比。

4、Important characteristics of bonds include face value, maturity date, and coupon rate.

債券的主要內容包括面值、兌換日期和息票率等。

bond yield

1、The growing worries over sovereign debt have been reflected in bond yield spreads.

債券收益率的差價，反映了市場對主權債務日益加劇的擔憂。

2、It has held back currency appreciation and steepened the bond yield curve, supporting banks.

它抑制了匯率升值，令債券收益率曲線更為陡峭，由此對銀行構成支持。

3、The corresponding Spanish bond yield was 0.1 percentage point higher at 6.3%.

西班牙10年期國債的收益率上升了0.1個百分點，達到6.3%。

4、European stocks offer a2011 dividend yield of3.8% versus a bond yield of3.4%, Morgan Stanley notes;

據摩根士丹利（Morgan Stanley）估計，2011年歐洲股市的股息收益率為3.8%，而債券收益率為3.4%。

『伍』 Portfolio代表什麼

Portfolio：證券投資組合、公文包、代表作品集、部長（大臣）的職位。

『陸』 為什麼美國增發美元貨幣可以向全球轉移債務

美國是儲備貨幣發行國，美元貶值縮減了債務。

美國是儲備貨幣發行國，所以，大量印鈔不僅沒有引起美國本土物價上漲，還通過進口獲取了實際資源，通過美元貶值縮減了債務。最終，是將通脹轉移到了向他出口的國家。
美國得益的同時，那些向他出口商品的國家雖然出口增加，但同時也有很大損失：辛苦生產的商品供給美國，自己只換回一堆紙美元。這些國家的中央銀行還要加大貨幣投放量來收回這些美元，進而造成貨幣貶值，物價上漲。

「靠出口的發展中國家順差越大，本國市場商品越少，美元越多，形成了商品的凈流出和貨幣的凈流入，同時本國貨幣供應增多」，美國就是這樣通過印鈔轉嫁了通脹。

『柒』 普通中國人怎麼買美國國債

你還買美國國債,你瘋了..
別傻了,美國國債其實是美國的無底洞.中國沒辦法其實是被美國騙了,美國靠自己的三大信用評級機構把他的那些垃圾基金都平成AAA,然後貌似優良債券,但是其實都是假象,然後再賣給全世界,中國就傻忽忽的上當了,等到美國突然紙包不住火兩房次貸危機爆發了,這是中國已經買了美國證券高達9220億美元，其中長期聯邦債券4665億美元、「兩房」債券據估計達3760億美元。對於兩房證券美國開始不管最後國家收購了,你們知道為啥.丫要挾我們.如果不管我們就損失將近4000億美圓.我們就和美國談判,美國要求我們以後必須買更多的美國國債,來補他的窟窿.他的承諾是不讓兩房倒閉.所以我們才會打掉牙忘肚裡咽.欲哭無淚.這也就是為什麼你回發現金融海嘯爆發了我們反倒買了更多的美國國債.

『捌』 法語介詞 a 和 en 的區別

...這倆介詞用法很復雜的...一下說不清啊...///...去把字典里的翻出來給你...

EN：

pron.pers. [代替de引出的補語];[代替部分冠詞引導的名詞,作賓語];[代替數詞或數量副詞的補語]
= de + 名詞
1. Est-ce qu』il y a des galettes ? - Oui, il y en a..
2.Combien de frère avez- vous ? -J』en ai trois.
3. Est-ce qu』il y a vin ? -Oui, il y en a beaucoup.

prép.
[一般用在沒有限定詞或定冠詞的名詞前面]
1[表示地佔]在…
2[表示時間]在…時候；在…時間內
3[表示狀態、處境]en voyage在旅行
en guerre處於戰爭狀態
les pays en voie de développement發展中國家
être en apprentissage當學徒
se mettre en colère發怒
Il est en bonne santé.他身體很好。
Les arbres sont en fleurs.樹開花了。
Ce coteau a été mis en bois.這山坡種上了樹。

4[表示範圍]在…方面
5[表示材料]
maison en briques磚房
statue en marbre大理石雕像

6[表示形狀、形式]
chemin en zigzag彎彎曲曲的路
charbon en tas成堆的煤
pièce en cinq actes五幕劇

7[表示方式]
vendre en gros批發出售
s'entretenir en français用法語交談
expliquer la chose en deux mots三言兩語把事情講清楚
[引出作表語的名詞]agir en connaisseur做事內行
Je lui ai donné ce livre en cadeau.這本書是我作為禮物送他的
。
8[表示目的、結果]
donner un banquet en l'honneur de la délégtion設宴招待代表團
mettre en application貫徹，執行
L'eau se change en glace par l'action froid.水在冷的作用下變成冰。
diviser en deux parties分成兩部分
cassé en mille miettes砸得粉碎的

9[表示服飾]穿著，戴著
10[和de連用，表示遞增、漸絏]
de mieux en mieux越來越好
aller de ville en ville走過一個個城市
Il s'affaiblit de jour en jour.他的身體一天天虛弱下去。

11[構成 adv. 短語、介詞短語及[連詞短語]]
en fait事實上
en tout總共
en vain徒然
en face de面對著
en cas de萬一…，倘使…

12[和現在分詞構成副動詞]
En montant sur l'escabeau,il a glissé.在登上踏步梯時，他滑了一下。
Il répondit en souriant.他微笑著回答。

adv.
從那裡，從那兒 2[和某些動詞構成動詞短語。參見各有關動詞]
s'en aller走開
s'en faire擔心，憂慮不安
s'en remettre信賴
Il en est de même pour les autres problèmes.其他問題也是如此。

人稱代詞[代替de引出的補語]
A. [用作動詞的補語]
1[表示來源]Il en tirera une bonne leçon.他將從中吸取很好的教訓。
On en fera un roman.可以把這件事寫部小說。
Qu'est-ce qu'on en fera,de cet enfant?拿這孩子怎麼辦呢？
2[表示原因]Qu'en résultera-t-il?由此會產生什麼結果呢？
J'ai trop de soucis,je n'en dors plus.我有許多煩惱，因此再也睡不著了。
3[用作賓語]S'il y a encore café,j'en reprendrai.如果還有咖啡的話，我再來點兒。
Ce voyage,je m'en souviendrai!這次旅行，我會永遠記著的！
Passez,je vous en prie.請先走。

B. [用作名詞補語]
Ce livre m'intéresse,j'en ai lu déjà la moitié.這本書我很感興趣，已經看了一半。
Quand on parle loup,on en voit la queue.<諺>說到曹操，曹操就到。

C. [用作 a. 補語]
Il en est bien capable.他幹得出這種事的。
Venez me voir,j'en serai ravi.您來看我，我將很高興。

D. [用作數詞或數量 adv. 的補語]
Combien de frères avez-vous?——J'en ai trois.您有幾個弟兄？——有三個。
Vous avez beaucoup de livres,et j'en ai peu.
您有許多書，我可很少。

A：

prep. 與le,les連用時變au,aux
到(往,向,達,對於,比,按照)
向(朝著...的方向,對,關於,接近,約)
到...,向...,...之間,在...,歸屬
A．[表示方向、趨向、意向]
1 [目的地]到…，向…
2 [范圍]de...à...從…到…；…之間
3 bout à bout一端接一端地；pas à pas一步一步地；deux à deux兩個兩個地
4 [結果，效果]
courir à perdre haleine跑得喘不過氣來
malade à garder le lit病得不能起床
tirer à sa fin接近尾聲
Je suis arrivé à le convaincre.我終於說服了他。

5 [目的，用途；應該，必須] ①[n.+à+n.]boîte aux lettres信箱 brosse à dents牙刷 ②[n.+à+inf.]lettre à poster要寄發的信; machine à coudre縫紉機; salle à manger餐室，餐廳; un homme à ménager一個必須謹慎對待的人 ③avoir à(+inf.)應該，必須，要

6 [承受關系]
à ma femme bien-aimée獻竂我親愛的妻子
hymne au soleil太陽頌
Salut à tous!大家好！

B．[表示位置、狀況]
1 [地點]在…
2 [狀態，境況]
Elle est toujours à se plaindre.她老是發牢騷。
être le premier à faire qch.第一個做某事；首先做某事
se mettre au travail開始工作
Je me trouve à mon aise dans ce grand fauteuil de cuir.我坐在這只皮製的大扶手椅里感到很舒服。

3 [時間]在…
4 [歸屬]
Je suis étudiant à l'Université de Beijing.我是北京大學的學生。
Je suis à vous tout de suite.我馬上來聽候您的吩咐。請稍等片刻。
Ceci est à moi.這是我的。 un cousin à moi我的一個堂兄弟。 Il a un[son]style à lui.他有他自己的風格。
C'est à vous de parler!該您講了！
C'est gentil à vous d'accepter.您願意接受，真令人感到高興。

C．[表示方式、方法、形式]
1[工具，方法]
aller à pied步行
pêcher à la ligne釣魚
écrire au crayon用鉛筆寫
bateau à vapeur汽船
instrument à cordes弦樂器
Je l'ai reconnu à sa voix.我從說話聲音上辨認出是他。

2[方式]
acheter à crédit賒購
observer à l'œil nu用肉眼觀察
Il accomplit sa tâche à la satisfaction générale.他任務完成得使大家都很滿意。
à la(+a.或+n.)…地，以…方式

3[數量，價格]
Ils sont venus à dix.他們 10個人一起來的。
Je vous le fais à dix francs.這個我就算 10個法郎賣給您。
un cigare à vingt francs20法郎一支的雪茄煙
obligation à 3%三厘債券

4[特徵，特點]
canne à sucre甘蔗
femme au manteau marron穿栗色大衣的女人

D[引出間接賓語和補語，à本身不表達任何意思]
1[引出間接 vt. 的賓語及動名詞的補語]
nuire à la santé損害健康
le recours à la force訴諸武力

2[引出某些形容詞的補語]
fidèle à sa parole信守諾言
agréable au goût可口的

3[引出作為某些動詞賓語的不定式動詞]
apprendre à travailler la terre學種田
Il demande à sortir.他要求出去。
Il aime à aller au cinéma.他愛看電影。

4[與[連詞短語]ce que一起引出名詞性（賓語）從句，謂語用虛擬式]
Je tiens à ce qu'il soit là.我很希望他在場。

E[與 n. 、代詞或動詞構成短語]
à côté de在…旁邊à bâtons rompus斷斷續續地，不連貫地
À votre santé!祝您健康！[乾杯時說]
Au feu!救火！
Au diable!見鬼去吧！
À moi!快來人哪！
à tout prendre總的說來
à vrai dire說真的，老實說
à reculons向後退

『玖』 企業合並時發行債券和權益性證券相關的費用怎麼計

審計費、評估費和律師費等中介費用以及直接相關費用（不包含發行債券和權益性證券的手續費和傭金），同一控制下的企業合並發生的審計費、評估費和律師費等中介費用以及直接相關費用計入當期損益（管理費用）。

非同一控制下的企業合並發生的審計費、評估費和律師費等中介費用以及直接相關費用計入當期損益（管理費用）。

企業合並以外的其他方式下發生的審計費、評估費和律師費等中介費用以及直接相關費用(或者說是手續費等必要支出)計入投資成本。

(9)en債券擴展閱讀：

注意事項：

發行的債券有無擔保，是債券發行的重要條件之一，一般而言由信譽卓著的第三看擔保或以企業財產作抵押擔保，可以增加債券投資的安全性，減少投資風險，提高債券的吸引力，企業可以根據自身的資信狀況決定是否以擔保形式發行債券。

通常大金融機構、大企業發行的債券多為無擔保債券，而信譽等級較低的中小企業大多發行有擔保債券。