海南省新增債券額度194億元

『陸』 認購總額占擬募集債券金額的多少才能發行成功

認購總額占擬募集個債券金額的50%才能發行成功。

『柒』 重大項目密集開工 基建投資將迎溫和增長

近期，多地集中開工一批重大項目，多措並舉擴大有效投資，助力經濟持續穩定恢復。業內人士指出，下半年，隨著「十四五」規劃確定的重大工程項目的逐步落地，專項債三季度發行明顯提速，將推動基建投資溫和增長，繼續發揮對經濟增長穩定器的作用。

基建投資持續發力

下半年以來，基建投資持續發力。近期，廣東、湖北、安徽等多地重大項目密集開工。

7月31日，武漢舉行了第三季度重大項目集中開工活動，本次集中開工的億元以上重大項目共161個，總投資達2158億元。同日，安徽舉行2021年第七批重大項目集中開工動員會，共有227個重大項目集中開工，總投資1064億元，涉及戰略性新興產業、傳統產業升級改造等10個行業領域。

此前，7月19日，天津今年第二批重大項目集中開工，總投資3107億元的446個重大項目擂響戰鼓。6月28日，廣東第二季度重大項目集中開工活動啟動。二季度全省各地共開工1075個重大項目，總投資9913億元。

近期，北京發改委表示，今年北京市繼續謀劃實施「3個100」市重點工程，集中精力推進100個基礎設施、100個民生改善和100個科技創新及高精尖產業項目，包括新建項目120個，續建項目180個，項目總投資超1.3萬億元。據悉，在今年上半年的120個新建項目中，48個已經實現開工。

基建通大數據平台統計顯示，僅最近半個月就有19條重大公路項目開工，總投資1595億元。近期開工的重大城軌類項目共5個，鐵路共1個，總投資合計超1013億元。

此外，山東、上海、海南、浙江、深圳等多地綜合交通發展「十四五」施工圖相繼出爐，基建投資將進一步加碼。

中國宏觀經濟研究院投資研究所副研究員任榮榮認為，下半年，宏觀經濟環境及政策環境總體向好，將為實現投資合理增長添動力，投資將延續穩步向好態勢，有效投資的關鍵作用將持續發揮。在中國社科院金融研究所副所長張明看來，要穩住固定資產投資增速及經濟增速，基礎設施投資增速必須發力。

專項債撬動效應或逐步顯現

作為基礎設施建設的重要資金來源，專項債仍是穩投資重要著力點。近日召開的中央政治局會議要求，合理把握預算內投資和地方政府債券發行進度，推動今年底明年初形成實物工作量。

財政部數據顯示，財政部已下達2021年新增地方政府債務限額42676億元。其中，一般債務限額8000億元，專項債務限額34676億元。

「若今年有3萬億元新增專項債投向基建領域，理論上或可拉動基建投資約5.2萬億元。」中誠信國際近日發布報告認為，從地方政府專項債券發行節奏看，結合財政部提出的「適當放寬專項債券發行時間限制，合理把握發行節奏」，相較於前兩年9月至10月完成全年新增債發行的情況，今年發行完成時點或延遲至第四季度末，但考慮到11月至12月天氣寒冷，部分基建項目不適宜開工等因素，新增債或集中於今年第三季度發行，預計第三季度月均需發行新增專項債超5000億元。由於今年發行節奏遲滯，且從債券發行到形成實物工作量、拉動投資的傳導鏈條較長，對基建投資的撬動效應或於第三季度逐步顯現。

從專項債具體投向看，興業證券統計發現，上半年交通基礎設施、民生服務、市政和產業園區基礎設施等領域佔比分別為35.4%、32.3%、25.0%，合計佔比超九成，與去年同期相比，佔比皆有所擴大。另外，還有少數專項債投向農林水利等領域，體現了專項債在擴大有效投資、促進宏觀經濟平穩運行等方面的積極作用。

基建投融資環境將趨於改善

任榮榮認為，下半年2萬多億元專項債券將陸續發行，為基礎設施投資提供更多資金支持。加之首批基礎設施公募REITs上市開啟基建融資新模式的利好，基建投融資環境將趨於改善。隨著「十四五」規劃確定的重大工程項目逐步落地，將推動基建投資溫和增長。

「下半年基建投資增速仍將具有發力空間。」工銀國際首席經濟學家程實預測，隨著下半年專項債發行使用速度加快，若今年專項債資金使用額度達3.6萬億元，可拉動廣義基建增長3.6個百分點，進而對我國GDP增長提供0.6個百分點的貢獻率。

在交通銀行發展研究部副總經理唐建偉看來，下半年投資需求將繼續改善，基建投資全年增速預計在5%左右。「下半年地方政府專項債額度充足，新基建增長勢頭較好，新型城鎮化、區域協調互聯互通等基礎設施建設加快等因素將支撐基建投資增長，但制約基建投資加速的因素也較明顯，導致基建投資增速很難快速增長。受低基數抬升作用影響，製造業投資有望實現兩位數增長。房地產投資具備韌性，增長勢頭較好。預計全年固定資產投資增長7.6%。」他預計。

『捌』 什麼是地方政府債券項目

地方政府債券指某一國家中有財政收入的地方政府地方公共機構發行的債券。地方政府債券一般用於交通、通訊、住宅、教育、醫院和污水處理系統等地方性公共設施的建設。地方政府債券一般也是以當地政府的稅收能力作為還本付息的擔保。

所有類型的投資者，包括公眾投資者和合格投資者，都可以參與地方政府債的認購和交易，投資者參與地方政府債的認購和交易，需要開始深圳市場的證券賬戶或者是基金賬戶，對於新開賬戶的投資者，需要通過券商營業部對賬戶進行託管並開通資金賬戶後，才可以參與。

『玖』 地方政府債券置換存量債務是什麼意思——白話解釋

一、債券置換是債券持有人作出決定賣出一個或多個目前所持有的債券，以交換其他被認為是相同或類似的市場價值的債券的一種規避風險的手段。債務置換大約在同一時間購買和銷售，有效迅速地使用舊債券換得一套新的債券。也是政府為解決財政危機使用的一種延長國債到期支付時間的方法。新債券期限更長，收益更高。二、影響債券置換的原因如下幾點：在一種債務到期時間之前置換極有可能出現償還違約的債卷是債務置換行為較為常見的動機之一。換得的債券低於預期的執行額度，甚至可能出現虧損出售。絕大多數情況下，所換得的新債券無法達到之前較為相等的價值，所以不會對預計利潤為保底而設立強制解除措施，參考資料：

『拾』 地方債的積極作為，重點突破

———清理核實2014年末地方政府存量債務。2015年年初，一場針對2014年末地方政府存量債務進行清理甄別和核查的工作在全國展開。經清理核實，2014年末全國地方政府債務余額15.4萬億元，債務率約為86%，低於100%的風險警戒線水平，風險總體可控。
———確定2015年地方政府債務限額。2015年8月，第十二屆全國人大常委會第十六次會議審議批准了國務院報送的《關於提請審議批准2015年地方政府債務限額的議案》，對地方政府債務余額實行限額管理。此次提請審議的2015年地方政府債務限額是16萬億元，財政部據此提出分地區債務限額，要求地方各級政府在批準的限額內舉借和償還債務。
———發行地方政府債券置換存量債務。2015年，經國務院批准，財政部向地方下達置換債券額度3.2萬億元，主要用於償還當年到期的地方政府債務本金。為確保債券順利發行，在公開發行方式之外，財政部會同人民銀行、銀監會印發文件，指導各地採用定向承銷方式發行置換債券，減輕了對市場流動性的影響。
———發行2015年新增地方政府債券。2015年全國人代會批準的年初預算安排新增地方政府債券總額度6000億元，其中，一般債券5000億元，專項債券1000億元。財政部分配2015年分地區新增債券規模時，採取對低風險地區多分配、對高風險地區少分配或不分配的政策激勵導向。同時，明確新增債券資金優先用於棚戶區改造等重點項目建設，不得用於經常性支出。
———將地方政府債務分類納入預算管理。2015年財政部印發了地方政府一般債券和專項債券預算管理、會計核算等辦法，修訂了政府收支分類科目，修改了預算草案相關報表，指導地方將地方政府債務收支納入預算，報本級人大或其常委會審查批准。
———完善地方政府債務風險評估和預警機制。財政部研究制定了地方政府債務風險評估和預警辦法，組織評估各地區政府債務風險，進一步勒緊了債務風險的「韁繩」。
——加強對地方政府舉債融資行為的監管。財政部會同有關部門加強對地方政府舉債融資行為的監管。財政部要求各地嚴格在批準的限額內發行地方政府債券舉債，不得在限額之外通過企業舉借政府債務，並及時制止了一些市縣政府違法違規為企業舉債提供擔保的行為。