金邊債券與永續年金

A. 政府債券有什麼風險

政府債券的風險主要是購買力風險。

政府債券的還本付息有可靠保障，因此沒有信用風險，政府債券沒有財務風險和經營風險。利率風險和購買力風險是政府債券的主要風險。

政府債券的發行主體是政府。它是指政府財政部門或其他代理機構為籌集資金，以政府名義發行的債券，主要包括國庫券和公債兩大類。

(1)金邊債券與永續年金擴展閱讀：

政府債券的特徵

1、安全性高，政府債券是由債券發行的債券，由政府承擔還本付息的責任。在各類債券中，政府債券的信用等級是最高的，通常稱為「金邊債券」。

2、流通性強，政府債券是一國債務，發行量一般非常大，同時信用好，競爭力強，市場屬性好。所以，國家政府債券在二級市場十分發達。

B. 國債與公債之間的區別與關系

購買債券可以認為是一種投資方式，視同購買股票、保險、房產等。
國債分為國庫券和公債，國庫券是一年期以內包括一年期的國家發行的債券，利率相對公債低，但比同期定期存款的利息高，流通性好，被成為金邊債券。
公債是一年期以上的中長期債券，利率較高，同時風險性大和變現能力較差。
國債主要分為記帳式、憑證式和無記名（實物）國債三種。
憑證式國債：是一種國家儲蓄債，可記名、掛失，以「憑證式國債收款憑證」記錄債權，可提前兌付，不能上市流通，從購買之日起記息。
記帳式國債：以電腦記帳形式記錄債權，通過無紙化方式發行和交易，可以記名、掛失。
無記名（實物）國債：是一種實物債券，以實物券的形式記錄債權，不記名、不掛失，可上市流通。

政府債券的發行主體是政府。它是指政府財政部門或其他代理機構為籌集資金，以政府名義發行的債券，主要包括國庫券和公債兩大類。一般國庫券是由財政部發行，用以彌補財政收支不平衡；公債是指為籌集建設資金而發行的一種債券。有時也將兩者統稱為公債。中央政府發行的稱國家公債，地方政府發行的稱地方公債。

C. 如果一種金邊債券每年向投資者支付120美元,且下一次的支付將發生在下一年,假定市

這是永續年金，債券價格=120/15%=800美元

D. 小弟金融白痴，求高手講解，謝謝謝謝

這應該是《貨幣戰爭》裡面的話吧，他主要是講了西方國家的貨幣發行權是怎樣的轉移到私有的中央銀行上面的一個過程！第一個問題，一開始英國王室向英格蘭銀行借的120W是相當於永續年金。但是英國政府的永久債務的形成其實就跟他把貨幣發行權讓給英格蘭銀行有很大關系了，失去了貨幣發行權，那他就只能通過向英格蘭銀行借款才能維持國家的正常運行，這就導致了英國政府的永久債務的形成。關於第二個問題，因為英格蘭銀行是屬於私有的，他要發行貨幣就必須要有抵押，而政府為了獲得他的貸款就把私人債務轉化為國家的永久債務，用全民稅收作抵押，由英格蘭銀行來發行基於債務的國家貨幣。因為是以國民的未來稅收做抵押的，所以它發行的貨幣就有信用保證、能夠在市場上流通！但是如果他要增發貨幣的話就必須增加信用也就是增發國債作抵押，而發行的貨幣越多那國債的發行也必須增加！而如果你還清了國債，那麼市場上流通的貨幣就失去了信用支持，貨幣無法流通，也就摧毀了國家貨幣！
其實英國王室向英格蘭銀行借的120W就相當於咬上了釣魚的鉤，當他答應了英格蘭銀行的那些要求的時候就相當於把國家的貨幣發行權給予了英格蘭銀行。這時候國債跟貨幣就形成了互相膠著的狀態，除非你冒著摧毀整個國家的危險去把這貨幣發行權收回來，不然國債跟貨幣的這種關系就不可能改變！
關於國家跟國際銀行寡頭對貨幣發行權的爭奪的描寫，《貨幣戰爭》後面描述的非常精彩！但整書給觀眾以陰謀論的印象太深了！

E. 誰能告訴我債券里的債券價格、par value、coupon payment還有利率到底是怎麼一個關系啊

這是金邊債券的問題：
1.金邊債券賣出時價錢=100/20%=500美金
2.金邊債券的現值是採用永續年金的演算法，所以應該選B；
3.interest return：利息收入或者利息報酬
capital gain or loss：資本收益或者資本損失

附：請及時採納！謝謝

F. 誰能用淺顯易懂的語言幫我解釋一下"永續年金 "

就好像某某獎學金 提供者在一開始存一筆錢 以後很多很多年 都可以在這個基礎上 提取每次的獎學金

G. 國債與公債的異同,誰的范圍更大

公債和私債相對應，指的是債務人是政府

公債按來源可以分為內債和外債，按發行主體可分為中央公債和地方公債

把中央政府發行的內債通常稱為國債

按期限分，公債可分為短、中、長期公債，其中短期公債是的是償還期在1年或1年以內的公債，其最常見的形式是國庫券

-------據郭慶旺的《財政學》

公債是國家舉借的債，是國家為了籌措資金而向投資者出具的，承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務憑證。在我們現實生活中，所指的公債大多是狹義的，即政府舉借的債。
一般把中央政府發行的債券稱為中央政府債券，或國家債券，簡稱國債，而把地方政府發行的債券稱為地方政府債券，簡稱地方債。

國債
國債即國家債券，是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券。國債是以國家信用作保證的，因此風險小，流動性強。在我國，國債利率較其他類型債券低，而比同期 銀行存款利率要高，通常被稱為"金邊債券"。

國庫券是國家財政當局為彌補國庫收支不平衡而發行的一種政府債券。因國庫券的債務人是國家，其還款保證是國家財政收入，所以它幾乎不存在信用違約風險，是金融市場風險最小的信用工具。我國國庫券的期限最短的為一年，而西方國家國庫券品種較多，一般可分為3個月、6個月、9個月、1年期四種，其面額起點各國不一。國庫券採用不記名形式，無須經過背書就可以轉讓流通。

H. 100分！請用一次支付現值公式推導等額支付年金現值公式

普通年金終值和現值公式的推導

推導出普通年金終值、現值的一般計算公式 普通年金終值指一定時期內，每期期末等額收入或支出的本利和，也就是將每一期的金額，按復利換算到最後一期期末的終值，然後加總，就是該年金終值.例如：每年存款1元，年利率為10%，經過5年，逐年的終值和年金終值，可計算如下：

1元1年的終值=1.000元
1元2年的終值=(1+10%)1=1.100(元)
1元3年的終值=(1+10%)2=1.210(元)
1元4年的終值=(1+10%)3=1.331(元)
1元5年的終值=(1+10%)4=1.464(元)
1元年金5年的終值=6.105(元)
如果年金的期數很多，用上述方法計算終值顯然相當繁瑣.由於每年支付額相等，折算終值的系數又是有規律的，所以，可找出簡便的計算方法.
設每年的支付金額為A，利率為i，期數為n，則按復利計算的年金終值S為： S=A+A×(1+i)+…+A×(1+i)n-1，
(1) 等式兩邊同乘以(1+i)： S(1+i)=A(1+i)+A(1+i)2+…+A(1+l)n，（n等均為次方）
（2) 上式兩邊相減可得：
S(1+i)-S=A(1+l)n-A,
S=A[（1+i）n-1]/i
式中[（1+i）n-1]/i的為普通年金、利率為i，經過n期的年金終值記作(S/A，i,n),可查普通年金終值系數表.
年金現值通常為每年投資收益的現值總和，它是一定時間內每期期末收付款項的復利現值之和.每年取得收益1元，年利率為10%，為期5年，上例逐年的現值和年金現值，可計算如下：
1年1元的現值==0.909(元)
2年1元的現值==0.826(元)
3年1元的現值==0.751(元)
4年1元的現值==0.683(元)
5年1元的現值==0.621(元)
1元年金5年的現值=3.790(元)
計算普通年金現值的一般公式為： P=A×(1+i)-1+A×(1+i)-2…+A×(1+i)-n，
(1) 等式兩邊同乘(1+i) P(1+i)=A+A(1+i)－1+…+A(1+i)－(n－1)，
(2) (2)式減(1)式 P(1+i)-P=A-A(1+i)－n，
剩下的和上面一樣處理就可以了。
普通年金1元、利率為i，經過n期的年金現值，記作(P/A，i,n)，可查年金現值系數表. 另外，預付年金、遞延年金的終值、現值以及永續年金現值的計算公式都可比照上述推導方法，得出其一般計算公式. 年金（annuity），就是一系列有規律的、持續一段固定時期的現金收付活動，是一項最常見的金融工具。 以下介紹的推導年金公式的方法，借用了「金邊債券」（也叫「永續年金」，perpetuity）」的公式。我們知道，永續年金是一系列沒有止境的等額現金流，若每年支付額為C，相關利率為r，則永續年金的現值為C/r。
接下來，我們便利用這個結果來推導年金現值公式。
1. 年金現值公式的推導（年金額為C，利率為r，期限為t，期末支付）。為求出年金的現值，必須求下式的值：
2. C/(1+r) + C/(1+r)^2 + C/(1+r)^3 + ... + C/(1+r)^t
我們可以把年金的現值看成兩個永續年金現值的相減（見附圖）。金邊債券1是正常的從第1期開始支付的永續年金，其現值公式為C/r。 而金邊債券2為從t+1期開始支付的永續年金，該年金在第t期的現值為C/r，而在當前（第0期）的現值為其第t值的貼現，即(C/r)/(1+r)^t。 兩個公式相減，就得到年金現值公式：
C/r - (C/r)/(1+r)^t =C[1/r - (1/r)/(1+r)^t] -------（1）
其中大括弧內即為年金現值系數（annuity factor）—— A(r,t)。所以若有年金現值系數表，求年金現值時也可用C*A(r,t)。
當然，前述公式也可寫成： (C/r)[1-1/(1+r)^t] ------（2）
不過，公式（1）把年金和年金現值系數分開，比較方便我們根據其推導過程來進行記憶。
2. 年金終值系數的推導（年金額為C，利率為r，期限為t，期末支付）。直接從現值公式就可推得，也就是把現值乘上(1+r)^t，得到現值在t期後的終值：
C[1/r - (1/r)/(1+r)^t](1+r)^t =C[(1+r)^t/r - 1/r] --------- （3）

推導完畢（上述所有公式中，^均表示乘方，^t表示t次方）。 此外，年金公式推導還可採用等比數列的公式

載自《浙江會計人門戶網》

I. 請問國債、公債、國庫券有什麼區別與聯系

1、概念不同

國債又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債券的一般原則，通過向社會發行債券籌集資金所形成的債權債務關系。

國庫券是指國家財政當局為彌補國庫收支不平衡而發行的一種政府債券。公債是政府為解決賬戶透支的問題而採取的借債。政府可向社會的企業、事業機構及個人借債，向中央銀行借債，也可向國外借債。

所以，可以將公債定義為國家或政府舉借的債，是指國家或政府以債務人的身份，採取信用的方式，向國內外取得的債務。它是國家財政收入的一種特殊形式，是政府調節經濟的一種重要手段。

2、目的不同

國債是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券，由中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證，由於國債的發行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認為是最安全的投資工具。

發行國庫券的主要目的在於籌措短期資金，解決財政困難。當中央政府的年度預算在執行過程中發生赤字時，國庫券籌資是一種經常性的彌補手段，

3、特點不同

國債以中央政府的稅收作為還本付息的保證，因此風險小，流動性強，利率也較其他債券低。公債是一年期以上的中長期債券，利率較高，同時風險性大和變現能力較差。

國庫券的發行方式，通常實行招標制，即每次發行前，財政部根據近期短期資金的需要量、中央銀行實施貨幣政策調控的需要等因素，確定國庫券的發行規模，然後向社會公告。