債券發行招標信息

A. 為什麼發行國債還要招標

我通俗點講吧！國債分銷是通過銀行，個人投資者買國債都是通過銀行購買，同時一些金融機構，如證券公司、保險公司和基金公司，他們也需要買國債進行資產配置。這樣財政部發行的國債就會出現僧多粥少的情況，怎麼辦？就只有通過招標，誰出的價錢最好就賣給誰多一點，當然國債的特殊性，其招標標的將分為利率、利差和價格三種。比如標的是國債利率，既按各個機構出的國債利率的高低進行招標。如果甲銀行標出的利率是年利率5%，乙銀行出4.5%，那麼財政部就會把國債賣給乙銀行，因為乙銀行給出的利率低於甲銀行，意味著財政部每年支付給乙銀行的要比給甲銀行的利息少0.5%，如果賣出的國債是10億元，那麼財政部就每年少支付5000000元=10億*0.5%。

最後，乙銀行把投標買來的國債又轉賣給個人投資者，賺取手續費，如果該銀行資產雄厚，它也可以不賣出來，自己獨享這個利息收入，例如一些記帳式國債。

B. 如何在中債網上查詢地方債招標發行安排

工具是有的，叫小幫軟體機器人，下載後把相關招標信息輸入就可以自動搜尋下載並提醒了。

C. 關於我國國債的公開招標發行，不理解為何要將標價從低利率選起這里的利率具體指什麼（見圖）

實際上兩者並不矛盾的，必須注意一點債券投資中，債券價格與利率成反比的(註：這個利率指的有時候是比較廣泛的，有時候是指市場利率，有時是指債券到期收益率)，而文中的利率，指的一般是債券票面利率。
先簡單說一下從價格高選起，這個實際不難理解的，對於國債的發行方來說，相同的一個債券，當然是賣出價格越高越好，發行方才能得到更多的融資資金。必須注意一下這里有一個條件就是債券的票面利率是確定(為何確定，原因是相同一個債券)，而債券價格不確定。
至於從低利率選起實際上你要這樣理解，一般這種方式都是以債券價格已經確定為衡量標准，而這個債券價格一般是債券面值，這樣也相對的說明債券發行方能融資得到的資金數量是確定的，既然能融資得到的資金數量確定，對於債券發行方來說，你是願意向債券投資者支付較高的債券利息還是願意支付較低的債券利息？當然以債券發行方的角度來說，是願意支付的利息越少越好，那麼其對應的債券的票面利率就是越低越好，所以是從低利率選起。

D. 發行中央銀行債券的招標方式有哪些

中央銀行債券的招標方式有三種，主要是公開招標

E. 發行地方債券為什麽要招標如何招標

其實不光是地方債的發行採取招標的方式，國債等大批量債券的發行都採取招標方式，這種方式節約發行成本，能夠快速發行。
至於招標方式，有荷蘭式的，美國式的等等，標的有收益率，付款期限等等。

F. 發行債券招標文件怎麼製作，發行債券招標文件怎麼製作

參考一下已經完成發行的同類債券的相關文件即可

G. 債券市場的 招標，投標 ，中標 都是啥意思

站在發行人的角度，比如公司要發行債券，他需要招標，就是給個參考價然後招一批人發過來買他的債，投標是那些想要買的人給出報價，中標是那些投標的人裡面最終成交的人。

H. 公司債券招標發行業務指引的規定有哪些內容

企業債券招標發行業務指引(暫行)

第一章總則

第一條為規范企業債券的招標發行行為，保護參與各方的合法權益，依據《公司法》、《證券法》、《企業債券管理條例》(國務院第121號令)和《國家發展改革委關於進一步改進和加強企業債券管理工作的通知》(發改財金[2004]1134號)等，制定本指引。

第二條獲得國家發展和改革委員會(以下簡稱「發改委」)核准，在中華人民共和國境內以招標方式發行的企業債券，適用本指引。

本指引所稱招標發行，是指企業債券發行人(以下簡稱「發行人」)根據市場情況，經與主承銷商協商確定招標方式、中標方式等發行規則，按照參與各方簽訂的相關協議規定，通過企業債券招標發行系統(以下簡稱「招標系統」)向投標人公開發行債券，投標人按照各自中標額度承購債券的方式。

第三條企業債券招標發行參與人包括發行人、主承銷商、承銷團其他成員、直接投資人及其他投資投標人包括主承銷商、承銷團其他成員及直接投資人。

第四條在企業債券招標發行過程中，參與人應遵循「公開、公平、公正」原則，遵守相關管理規定，接受發改委的監督管理。不得有不正當利益輸送、破壞市場秩序等行為。

第五條企業債券招標發行應使用中央國債登記結算有限責任公司(以下簡稱「中央結算公司」)提供的招標系統進行。投標人應辦理系統聯網和開通投標相關許可權，相關工作人員應獲得中央結算公司的發行業務資格。

第六條中央結算公司應做好企業債券發行支持、總登記託管、結算、代理本息兌付及信息披露等相關服務工作。

第二章承銷團其他成員有關要求

第七條承銷團其他成員應盡職配合主承銷商的詢價工作，及時將其他投資人的需求真實、准確地反饋給主承銷商。

第八條承銷團成員應將企業債券發行業務與投資交易業務、資產管理業務進行分離，在業務流程和人員設置兩個方面實現有效隔離，並符合有關法律、法規的要求。

第九條承銷團其他成員應健全內控制度，制定並完善相關業務操作規程，防控企業債券發行過程中的潛在風險。

第十條承銷團其他成員應按照其他投資人委託進行投標，並做好分銷及繳款工作。

第三章直接投資人有關要求

第十一條直接投資人是指承銷團成員以外，可直接通過招標系統參與企業債券投標的投資人。直接投資人可根據自身投資需求，參與所有企業債券的招標發行。直接投資人不能進行分銷。

第十二條直接投資人應積極配合主承銷商的詢價工作，及時准確地反饋自身的投資需求。第十三條上一年度末AA+級(含)以上和AA級(含)以下兩類企業債券持有量排名各前30名的投資人，自願申請成為直接投資人。

第十四條直接投資人應健全內控制度，制定並完善相關業務操作規程，防控企業債券發行過程中的潛在風險。

第四章其他投資人有關要求

第十五條其他投資人應積極配合企業債券發行的詢價工作，及時、准確地將自身的投資需求反饋給承銷團成員。

第十六條其他投資人如對當期企業債券有投資意願，應與承銷團成員簽訂代理投標協議並委託其代理投標。

第十七條其他投資人通過代理投標方式獲得債券後，應與承銷團成員簽訂分銷協議，完成分銷過戶，並履行繳款義務。

第五章招標現場管理

第十八條招標發行應使用中央結算公司提供的專用場所。

第十九條招標現場應獨立於一般辦公場所，符合安全、保密要求。招標現場應提供招標系統終端和其他專用設備，包括但不限於錄音電話、傳真機、列印機等。

第二十條發改委或委託機構派出觀察員，對招標發行進行現場監督。觀察員的主要職責是監督發行人和其他招標現場有關人員按照本指引規定，開展招標發行工作。

第二十一條「企業債券招標現場工作人員名單」中的發行人工作人員和觀察員應於招標發行開始前，在專門區域統一存放所有通訊設備，並登記進入招標現場。

第二十二條在企業債券招標發行期間，任何人不得攜帶電子設備進入招標現場，場內人員與外界溝通應全部使用招標現場內所提供的專用通訊設備。

第二十三條在企業債券招標發行期間，場內人員不得離開招標現場，任何人不得以任何方式向外界泄露或暗示與招標發行有關的信息。

第二十四條在企業債券招標發行期間，中央結算公司相關工作人員原則上不得進入招標現場，如確需進入現場提供技術支持的，應徵得觀察員同意並履行登記手續，直至招標結束後方可離開招標現場。

第二十五條觀察員應切實履行招標現場監督職責，保證招標發行有序進行。

第六章招標規則

第二十六條發行人應根據發行文件和相關協議要求，通過招標系統發送招標書。投標人應在規定的招標時間內通過招標系統招標。

第二十七條招標發行方式包括定價招標和數量招標。定價招標標的包括利率、利差和價格。數量招標標的為投標人的承銷量。

第二十八條定價招標的中標方式包括統一價位中標、多重價位中標。招標標的為利差時，中標方式只能採用統一價位中標。

第二十九條中標分配原則。定價招標時，招標系統按照利率、利差由低至高或價格由高至低原則，對有效投標逐筆累計，直到募滿計劃招標額為止。如果沒有募滿，剩餘發行量按照事先簽訂的相關協議處理。

第三十條中標方式為統一價位時，所有中標機構統一按照最高中標利率(利差)或最低中標價格進行認購，最高中標利率(利差)或最低中標價格為票面利率(利差)或票面價格。

中標方式為多重價位時，若標的為利率，則全場加權平均中標利率為票面利率，中標機構按照各自實際中標利率與票面利率折算的價格認購;若標的為價格，則全場加權平均中標價格為票面價格，中標機構按照各自中標價格認購並計算相應的繳款金額。

第三十一條如投標總量未達到計劃發行額且當期債券有餘額包銷的約定，則負有包銷義務的承銷機構，應按照協議約定的價格，將剩餘的本期債券全部自行購入。

第七章異常情況和應急處理

第三十二條招標發行前如出現政策調整或市場大幅波動等異常情況，發行人經與主承銷商協商決定取消、推遲發行或調整招標發行利率(價格)區間的，應報經發改委同意，並通過中國債券信息網向市場公告。

第三十三條中央結算公司應密切監控招標系統與通訊線路等各方面的運行情況。

第三十四條投標人應熟練掌握招標系統投標，應急投標等相關業務操作，加強投標客戶端的日常維護，保證網路連接通暢和設備正常。在以下兩種情況下，投標人可通過應急方式進行投標：

(一)尚未與招標系統聯網;

(二)已與招標系統聯網，但出現系統通訊中斷或設備故障。

第三十五條採用應急方式投標的投標人應在發行人公告的投標截止時間前將帶有密押的應急投標書傳至招標現場。

第三十六條投標人一旦採用應急方式投標，在該場次企業債券投標中即不能再通過招標系統客戶端修改或撤銷投標書。如確有必要修改或撤銷的，仍應通過應急方式進行。

第三十七條發行人應審核確認應急投標書中各要素准確、有效、完整，中央結算公司工作人員應該對密押無誤。應急投標書經發行人和觀察員簽字確認後，發行人可輸入應急投標數據。

第三十八條通過應急方式投標的投標人，須在招標結束後三個工作日內向中央結算公司提供加蓋單位法人公章的應急投標原因說明書。原因說明書應具體列明尚未聯網、系統通訊中斷或設備保障等情況。

第八章企業債券分銷和繳款

第三十九條中標的承銷團成員應按照發行公告及相關文件設定的分銷期，在中標額度內進行分銷。承銷團成員應確保企業債券的分銷對象符合法律法規、部門規章及其他有關規定。

第四十條中標的承銷團成員對獲得的企業債券額度負有包銷義務。

第四十一條企業債券分銷必須簽訂書面協議，價格由雙方自行商定。企業債券通過證券交易所網上銷售，應按照證券交易所有關規定辦理。

第四十二條中標的投標人應按照有關協議約定在繳款日按時向發行人繳款。若出現未能及時繳款的情況，按照有關規定處理。

第九章附則、

第四十三條發行人應妥善保存招標發行各環節的相關文件和資料。中央結算公司應保存電話錄音、出入登記相關文件，保存期至當期企業債券付息兌付結束後五年止。

第四十四條在企業債券招標發行過程中，發行人、主承銷商發現異常情況應及時向發改委報告。第四十五條發改委對企業債券招標發行業務實施監督管理。接收簿記建檔參與人的舉報。發改委視情節輕重予以誡勉談話、通報批評、警告處分並責令改正。

第四十六條本指引未盡事宜應按照發改委的相關規定處理。第四十七條本指引由發改委財金司負責解釋。第四十八條本指引自發布之日起執行。

企業債券主要種類

企業債券按不同標准可以分為很多種類。最常見的分類有以下幾種：

(1)按照期限劃分，企業債券有短期企業債券、中期企業債券和長期企業債券。根據中國企業債券的期限劃分，短期企業債券期限在1年以內，中期企業債券期限在1年以上5年以內，長期企業債券期限在5年以上。

(2)按是否記名劃分，企業債券可分為記名企業債券和不記名企業債券。如果企業債券上登記有債券持有人的姓名，投資者領取利息時要憑印章或其他有效的身份證明，轉讓時要在債券上簽名，同時還要到發行公司登記，那麼，它就稱為記名企業債券，反之稱為不記名企業債券。

(3)按債券有無擔保劃分，企業債券可分為信用債券和擔保債券。信用債券指僅憑籌資人的信用發行的、沒有擔保的債券，信用債券只適用於信用等級高的債券發行人。擔保債券是指以抵押、質押、保證等方式發行的債券，其中，抵押債券是指以不動產作為擔保品所發行的債券，質押債券是指以其有價證券作為擔保品所發行的債券，保證債券是指由第三者擔保償還本息的債券。

(4)按債券可否提前贖回劃分，企業債券可分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券。如果企業在債券到期前有權定期或隨時購回全部或部分債券，這種債券就稱為可提前贖回企業債券，反之則是不可提前贖回企業債券。

(5)按債券票面利率是否變動，企業債券可分為固定利率債券、浮動利率債券和累進利率債券。固定利率債券指在償還期內利率固定不變的債券;浮動利率債券指票面利率隨市場利率定期變動的債券;累進利率債券指隨著債券期限的增加，利率累進的債券。

(6)按發行人是否給予投資者選擇權分類，企業債券可分為附有選擇權的企業債券和不附有選擇權的企業債券。附有選擇權的企業債券，指債券發行人給予債券持有人一定的選擇權，如可轉讓公司債券、有認股權證的企業債券、可退還企業債券等。可轉換公司債券的持有者，能夠在一定時間內按照規定的價格將債券轉換成企業發行的股票;有認股權證的債券持有者，可憑認股權證購買所約定的公司的股票;可退還的企業債券，在規定的期限內可以退還。反之，債券持有人沒有上述選擇權的債券，即是不附有選擇權的企業債券。

(7)按發行方式分類，企業債券可分為公募債券和私募債券。公募債券指按法定手續經證券主管部門批准公開向社會投資者發行的債券;私募債券指以特定的少數投資者為對象發行的債券，發行手續簡單，一般不能公開上市交易。

無論是哪種招標方式都是有相關規定的，而且公司債券招標發行業務指引的規定，一共有九章四十六條，其中明確指出為規范企業債券的招標發行行為，保護參與各方的合法權益，作出此規定，而且還說明了招標及中標的規定。

I. 債券發行定價以公開招標最為典型 那麼。。。

公開招標就是發行方在發行前向具備承銷資格的各級券商發出招標書，由各券商根據自己的需要量和價格承受能力提出投標書，然後在發行日將債權按各標書中出價的高低順序一次賣出。
這個一般出現在國庫券市場吧。而且公開招標的一般以收益率、期限和價格（隱約記得是這仨，不知道記錯沒）這3個指標來競拍。具體的拍賣方式有美國式和荷蘭式招標。

回答補充：
比如啊，一個債券的發行以價格作為競拍指標，那麼在荷蘭式招標情況下，以募足發行額為止的所有投標人的最低價格作為最後中標價格，就是所有投標者的價格一樣，這個價格是剛好幕足發行額的價格。在美國式招標情況下又不一樣，美國式的成交價格是自己投標時的價格。然後還有以利率、期限作為招標指標的