流動性都是影響債券市場走勢

❶ 股票調整如何影響債券市場

短期來看，股票對債券市場的影響既有利好的一面也有不利的一面。從過去的經驗看，歷次股票市場快速調整，除美國1987年「黑色星期一」外，債券收益率下行的幅度似乎也並不明顯。股市快速調對債市的利好的一面看起來是顯而易見的，因為居民資產配置從避險的需要可能會轉向債市，包括認購純債基金、貨基、銀行理財等，機構可能也會從避險的考慮配置債券。
但如果股市調整的是由於長端利率上行太快，進而導致去杠桿促發，則股市快速調整對債市影響也存在一定不確定性。因為去杠桿的實質是流動性枯竭的表現，而利率債是流動性強的品種，那麼在流動性壓力之下，利率債可能也會被拋售。此外，股市表現的不確定性可能會促發混合基金份額縮水，進而影響到債券市場，尤其是流動性好、易於被拋售的品種。所以債市是否走牛要看這兩端力量的博弈，從過去的經驗來看，即使是去杠桿導致的股票大幅調整，債市的避險需求還是略占優勢的，但收益率下行的幅度空間並不是大。

❷ 請分析市場流動性風險對債券利率的影響

流動性就是變現能力，越容易被人接受的就越容易變現 ，流動性風險通俗來講就是想將債券變現的時候無法變現的風險，這個風險越大要求的回報也就是利率越高。
信用越高、面值越小、期限越短，就越容易變現，利率就低，反之就高。
流行性利率理論，在學凱恩斯嘛

❸ 債券流動性好有什麼好處

流動性也是相對而言的。上面已說過，上市國債比深市國債流動性好（理由一方片論述過），新上市國債比老國債流動性好，上面已說過。為什麼五年期國債就比3年期國債的收益高呢？憑證式國債就不說了，記賬式國債一年一付息，為什麼剩餘期限長的收益就高呢？這就是流動性使然。或者說投資者的流動性偏好使然。活期儲蓄隨時隨地可以取回本金，就只能取得很少的活期利息。 上面說了流動性的一些內涵,但從投資角度看,到底什麼是流動性？一項投資品的流動性可以理解成將投資變為現金，且不會招致重大資金損失的能力。也就是變現的能力。為什麼要變現呢？顯而易見，只有現金才具有現實的購買力呀。如不是相信一種貨幣具有購買力，你辛辛苦苦幹了一個月，發幾張紙，也就是印刷質量好一點的紙給你，你會要嗎？把錢存起來或投資也只是把現實的購買力轉為未來的購買力而已。顯而易見，持有高流動性的投資比持有低流動性的投資要好。 但是，有所得必有所失，往往必須放棄一些收益。所以，投資者必須在收益與流動性方面做些平衡選擇和組合。走哪個極端都是錯誤的。市場利率結構，從活期到20年的國債的收益應該是市場選擇的結果。投資者最需要注意的問題是：你所獲得的流動性比所放棄的收益更重要嗎？你的投資組合中保留多大比例的流動性極高的資產（現金）是必要的？這個問題只有你自己知道了。所有的債券都有不同的特點，其風險、收益、流動性也大相徑庭。因此，為投資組合選擇合適的債券，投資者應當了解上述因素對債券價值的影響。機構的錢都不是他自己的。比如保險公司

❹ 流動性過剩對中國證券市場價格的影響

流動性過剩影響債市運行

毋庸置疑，流動性過剩在過去一年中是影響我國利率走勢和債券市場運行的重要因素，並且已成為證券投資界和貨幣當局所共同關注的焦點。央行在三季度貨幣政策執行報告中指出，「流動性的復雜多變性可能使得傳統貨幣數量論所理解的貨幣與經濟的關系變得不再穩定」，所以對「流動性與各種經濟變數之間的相互影響和因果關系需要深入研究，審慎判斷」。

拓寬考察的時間和地域，可以發現，流動性過剩已成為全球經濟和金融運行必須共同面臨的環境。根據對導致全球流動性過剩的因素分析，我們認為在未來較長一段時期內，全球經濟流動性過剩的現象將繼續存在。

國際化過程中成長煩惱

與全球范圍流動性過剩的產生機制相比，導致我國金融市場流動性過剩的原因既有獨特的背景，也有相似特點。

分析可以看出，國際分工的轉移，企業部門和政府部門儲蓄的增加，這些影響流動性供給層面的因素既有外生性也有內源性。外生性主要來自於國際產業轉移，國內要素市場價格改革的相對滯後，以及金融市場和企業治理結構不完善等因素。內源性則主要是來自於本輪經濟擴張帶來的企業收入和政府收入的迅速提高。可以肯定的是，外生性因素具有長期性的特點，而內源性因素更多受到經濟周期的影響。由於外生性因素不會在短期內扭轉，相應決定我國流動性過剩現象將具有長期性。

流動性過剩的未來發展和影響

我們更為關注的是，國內流動性過剩在未來將會如何演變，對國內的經濟和金融又會產生什麼影響。

作為全球經濟的火車頭，美國經濟降溫將產生重大的影響。所以，我國經濟的外部需求將呈現回落走勢已幾成定局。

對於國內經濟的內部需求，毫無疑問，投資需求的波動是造成我國經濟周期波動的最主要原因。我們相信，固定資產投資增速在未來幾個月中將會繼續延續前期回落趨勢。在投資增速下降的影響下，宏觀經濟增長速度穩步回落的走勢已經不用懷疑。但微觀經濟依然存在較強反彈動力。

從我國經濟運行的歷史來看，貨幣供應的內生性確實在不斷增強。

首先來分析貨幣乘數。由於影響貨幣乘數的主要因素有通貨比率、法定準備金和超額准備金等。通貨比率更多受到居民和企業行為的影響，這是影響貨幣供應一個非穩定的變數。更重要的是，我國金融機構超額准備金率表現出較明顯的周期特點。也就是說，當經濟高漲時，金融機構可以將超額准備金轉化為貸款，增加貨幣供應。而經濟衰退時，金融機構又可以增加超額准備金數量，降低貨幣供應。在2004年以來，這種現象表現的更為明顯。

其次來分析基礎貨幣。目前我國中央銀行基礎貨幣投放的渠道主要有外匯占款和對金融機構再貸款等。近年來，外匯占款已經很大程度上妨礙了中央銀行對基礎貨幣的控制能力，基礎貨幣供應也具有了較強的內生性。

貨幣供應內生性特點的存在，無疑對判斷流動性的演化趨勢具有重要意義。隨著經濟回落走勢的深入，這種貨幣供應內生性的作用將發揮更多的作用。換句話說，如果經濟進入全面的衰退，那麼貨幣供應的增速也將會隨之大幅下降，流動性過剩現象也會得到極大程度緩解。當然，我們認為中國經濟基本上不具有進入全面衰退的可能性。

綜合以上分析，我們認為，在內外部需求回落的帶動下，2007年的宏觀經濟將繼續回落走勢，由於微觀企業良好的盈利狀況，宏觀經濟將可能在調控政策有所放鬆之後出現反彈。盡管由於貨幣內生性的存在，經濟回落將在一定程度上緩解流動性過剩的問題，並不會從本質上改變這一現象。而廣義流動性擴張並不會必然伴隨著通貨膨脹。如果廣義流動性增長只是伴隨著金融市場流動性的增長，進入實體經濟流動性並沒有相應增長，那麼就不會導致通貨膨脹的上升。

❺ 基金新規對債券市場有哪些影響

「基金新規」主要從限制基金投資范圍和比例、基金投資者集中度限制（針對定製基金）、協議式回購質押品資質限制、控制貨幣基金規模等幾大方面進行了具體規定，監管要求明顯提高，其中部分條款的規定對金融體系流動性和債市走勢都存在一定的影響。

央行在8月接連公布新規，先是在二季度貨幣政策執行報告中提出，擬將一年以內同業存單納入同業負債范圍，接受MPA考核，後又叫停了一年以上同業存單的發行。這將迫使同業存單的發行大戶（股份制銀行和城商行），減少同業存單發行，以滿足同業負債占總負債比例不超過三分之一的監管要求，本質上也是一種去杠桿行為，從而對債券市場產生負面影響。由於9月同業存單到期量為史上最高（超2萬億），其中有部分可能不會續發或縮短發行期限，對流動性的影響是客觀存在的。這種對流動性的擔憂結合「基金新規」的發布，引發了對債市前景的憂慮。

❻ 影響債券流動性的因素有哪些，為什麼同期限的新債的

期限長也就是兌換成現金的時間就越長，所以流動性就差，很簡單，當你買了長期的債券，急著想要現金，但債券還有很長時間才可以兌現，不能流動，這就是流動性差了。

❼ 影響債券基金的漲跌的主要因素是什麼

影響債券基金業績表現的兩大因素，一是利率風險，即所投資的債券對利率變動的敏感程度（又稱久期），二是信用風險。在選擇債券基金的時候，一定要了解其利率敏感程度和信用素質。在此基礎上，才能了解基金的風險有多高，是否符合你的投資需求。

利率敏感程度

債券價格的漲跌與利率的升降成反向關系。利率上升的時候，債券價格便下滑。要知道債券價格變化，從而知道債券基金的資產凈值對於利率變動的敏感程度如何，可以用久期作為指標來衡量。

久期取決於債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現金流，到期收益率。久期以年計算，但與債券的到期期限是不同的概念。藉助這項指標，你可以了解到，所考察的基金由於利率的變動而獲益或損失多少。

久期越長，債券基金的資產凈值對利息的變動越敏感。假若某支債券基金的久期是5年，那麼如果利率下降1個百分點，則基金的資產凈值約增加5個百分點；

反之，如果利率上漲1個百分點，則基金的資產凈值要遭受5個百分點的損失。又如，有兩支債券基金，久期分別為4年和2年，前者資產凈值的波動幅度大約為後者的兩倍。

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債券基金的價格決定因素

（1）債券的期值，可根據票面金額、票面利率和期限計算；

（2）債券的待償期限，從債券發行日或交易日至債券到期日止；

（3）市場收益率或稱市場利率，應該是與該種債券風險相同的其他金融資產的市場利率。

債券基金的交易價格與市場利率呈反方向變動，若市場利率上升，債券價格下降；反之，市場利率下降，債券價格上升。

降息對股市有積極的提振作用，大幅降息將直接降低上市公司的財務費用，尤其是對房地產業、航空業等財務杠桿比率高的上市公司，將有利於刺激盈利增長進而刺激股價上漲，對重倉這些行業的股票型基金有積極作用。

❽ 債券市場是流動性的重要源泉

債券市場是央行實行公開市場操作的基礎，沒有發達的債券市場就無法進行有效的公開市場業務。簡單來說，央行通過在債券市場上購買國債、市政債券（地方債券）或者公司債券，將貨幣注入市場，提高市場上的流動性。具體的例子，QE就是美聯儲大規模通過購買國債等中長期債券，增加基礎貨幣供給。