部份用於償還可轉換債券

『壹』 從融資角度看,可分離債券與可轉換債券有什麼區別

一、性質不同

1、可分離債券：可分離債券，又稱附認股權證公司債，它是指上市公司在發行公司債券的同時附有認股權證，是公司債券加上認股權證的組合產品。

2、可轉換債券：可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。

二、優點不同

1、可分離債券：

（1）單筆分離轉債的發行規模較大，屬於證監會鼓勵方式，因此容易得到發審會通過；

（2）通過附帶贈送股本權證後，分離轉債債券部位的債權融資成本較低，因此可以看到分離債的年限超過一半都是6年；

（3）權證行權價格的溢價幅度相比傳統轉債普遍較高，唐鋼和武鋼溢價高達20%，股權融資成本降低，而且公司通過行權比例的控制可以使得最終的股本攤薄比例並不與發行規模直接相關，公司可控制的餘地上升；

（4）如果股本權證最後行權，公司相當於實現了兩次融資.

2、可轉換債券：可轉換債券利率一般低於普通公司的債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利，發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。

(1)部份用於償還可轉換債券擴展閱讀

可轉換債券兼有債券和股票的特徵，具有以下三個特點：

1、債權性

與其他債券一樣，可轉換債券也有規定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

2、股權性

可轉換債券在轉換成股票之前是純粹的債券，但轉換成股票之後，原債券持有人就由債權人變成了公司的股東，可參與企業的經營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結構。

3、可轉換性

可轉換性是可轉換債券的重要標志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉股權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權。

可轉換債券在發行時就明確約定，債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。

『貳』 可轉換公司債與一般公司債的區別和詳細的會計分錄，原因越詳細越好

首先要說的是，地方置換券與地方自發自還地方債券一樣都是政府債券，發行是一樣的，但是用途不同。置換券只能用來償還地方政府到期的債務和利息，可能還有以前逾期的債務。地方政府通過發行地方政府債券，置換其通過融資平台在銀行獲得的貸款。如果是商業銀行自行購買債券，則是一種地方政府債務存量的調整。但到底是不是中國版qe呢？《中國人民銀行法》規定，央行不得直接認購政府債券。好了，問題來了。萬一商業銀行不願意認購或者沒錢認購呢？中國人的曲線思維就發揮作用了。人民銀行可以通過psl或者再貸款給商業銀行讓其來認購債券。這跟qe就差不多了吧。而且，3月和6月財政部分別下達了1萬億元的置換額度，會不會逼升債券市場的收益率呢？這應該還是需要一定的流動性來支撐。
給你打個比方，個人理解，若有錯勿噴。舉例：我（商業銀行等債權人）去年貸款給你（地方政府）十塊錢，今年到期，本息共計12塊錢。可是由於你積極進取，為保gdp而投資巨大，碰巧今年你基礎收入降低（15年國內經濟吃緊，房地產市場不景氣，賣地收入與稅收減少），償付這12元本息很有壓力。怎麼辦呢？政府和銀行不都是國家的嘛，這手心是肉，手掌也是肉啊！也不能虧銀行吧。這時，你媽媽（央行，就是央媽，還有財政部）出面了（為了形象，在這只能說你媽媽出面了，勿怪）。媽媽根紅苗子正，位高權又重，你自然聽她的，而我也非常相信她。於是，一樁妥協折中交易誕生了：媽媽說大家都一家人，別傷了和氣，不如這樣，由你（地方政府）來發行個債券，利率低期限長，你自然非常樂意。而我呢，我可以接收這些債券來充抵你的債務，由於這些債券有地方政府信譽擔保，非常靠譜，可以交易可以抵押，流動性也比較高，總比成了不良貸款要好。還有一種方式呢，有人願意來購買這些債券。那我得到的就是現金。但是我肯定會損失一部分利息，比如只有11塊錢（實際中損失可能更多一些）。但是我總歸是收回來了，你（地方政府）要是耍賴不還錢，我也不能去告你吧！而且現在你（地方政府）身上還有一些逾期的債務呢。得，就這樣吧，反正我也算賺了。
大體的我就是這么理解的，有些細節地方沒有理解到位。

『叄』 可轉換債券與可贖回債券有哪些區別

一、性質不同

1、可轉換債券性質：債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。

2、可贖回債券性質：發行人有權在特定的時間按照某個價格強制從債券持有人手中將其贖回的債券，可視為是債券與看漲期權的結合體。

二、特點不同

1、可轉換債券特點：

（1）債權性

與其他債券一樣，可轉換債券也有規定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

（2）股權性

可轉換債券在轉換成股票之前是純粹的債券，但轉換成股票之後，原債券持有人就由債權人變成了公司的股東，可參與企業的經營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結構。

（3）可轉換性

可轉換性是可轉換債券的重要標志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。

2、可贖回債券特點：

（1） 發行人提前贖回債券通常是由於利率降低。新的低利率環境使得公司需要付出更多的成本。因此，發行人傾向於贖回舊債券，並在新利率基礎上發行新債券，以減少利息支出。

（2） 一般來說，可贖回債券是在未來利率預期下降時發行的。一般而言，可贖回債券的利率會高於不可贖回債券的利率，以補償持有人的提前贖回風險。然而，除非有吸引人的補償條款，否則大多數投資者不願意接受可贖回債券。

(3)部份用於償還可轉換債券擴展閱讀：

可轉換債券與可贖回債券的其它相關介紹：

債券發行人有時只贖回部分未償還債券。在這種情況下，有兩種方法來決定哪些債券將被贖回。一種方法為計算機隨機抽取債券的編號，第二種方法為所有的債券的面值按一定比例被贖回。

因為可轉換債券可以轉換成股票，它們可以彌補低利率。如果股票在可轉換期間的市場價格超過其轉換價格，債券持有人可以將債券轉換成股票，從而獲得更大的收益。

除了可轉換債券的利率外，影響可轉換債券收益率的最重要因素是可轉換債券的交換條件，即通常所說的交換價格，即可轉換債券轉換成股票所需的面值。

『肆』 可轉換公司債券，債券分拆的權益部分的計算問題

負債部分=5000000*（1+6%）^-5+5000000*4%*[(1-(1+6%)^-5）/6%]
權益部分=5000000-負債部分

上面^-5指的是負五次方

『伍』 可轉換債券和可交換債券的區別有哪些

可交換債券（Exchangeable Bond，簡稱EB）全稱為「可交換他公司股票的債券」，是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給託管機構進而發行的公司債券，該債券的持有人在將來的某個時期內，能按照債券發行時約定的條件用持有的債券換取發債人抵押的上市公司股權。可交換債券是一種內嵌期權的金融衍生品，嚴格地可以說是可轉換債券的一種。
可轉換債券是債券的一種，它可以轉換為債券發行公司的股票，通常具有較低的票面利率。從本質上講，可轉換債券是在發行公司債券的基礎上，附加了一份期權，並允許購買人在規定的時間范圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票。
區別在於可交換債券就是交換原有股份不新增股份,而轉換是新增股份.

『陸』 請簡要闡述下 可轉換債券與可交換債券的本質區別

1-發債主體和償債主體不同，可交換是上市公司的大股東，而可轉換債券是公司本身。 2-使用的法規不同。可交換使用的是【公司債券發行試點辦法】，可轉換適用的是 【上市公司證券發行管理辦法】。 3-發行目的不同。可交換債券不一定要投資項目。而可轉換債券與其他債券目的一樣是將募集資金用於投資項目。 4-所換股份的來源不同。可交換債券是發行人持有 的 其他公司的股份，另一個是發行人未來發行的新股。 5-股份稀釋效應不同。可交換債券換股不會是使股本變化，也不會攤薄每股利益，而另一個會使公司股本擴大，攤薄利益。 6-交割方式不同，可交換在國外有股票現金混合3種交割方式。可轉換只有股票交割。 7-條款設置不同，可交換一般不設置轉股價向下修正條款，後者一般附有轉股價向下修正條款。 完畢.！！！

希望採納

『柒』 可轉換債券和可贖回債券有什麼區別,各自賦予哪一方權利

可轉換債券賦予投資者額外權力，可將債轉為股。可贖回債券賦予融資者額外權力，可提前還款贖回債券。

可轉換債券和可贖回債券區別如下：

1、意思不同

可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。

可贖回債券亦稱可買回債券，是指發行人有權在特定的時間按照某個價格強制從債券持有人手中將其贖回的債券，可視為是債券與看漲期權的結合體。

2、權利不同

可轉換債券賦予投資者額外權力，可將債轉為股，所以發行價格會高於同等條件的普通債券；可贖回債券賦予融資者（債券發行者）額外權力，可提前還款贖回債券，對投資者不利，所以發行價格會低於同等條件的普通債券。

3、期限不同

可轉換債券規定當債券市場價格高於協定價格一段時間後，發行公司有權提前贖回，而當市場價格低於協定價格一段時間後，發行公司有義務提前贖回。可轉換債券給予投資者在將來某一時間，按照約定的價格將債券轉換成公司股票的權利。相當於給了投資人一個看漲期權。所以利率通常較低。

『捌』 什麼是可轉換債券什麼是次級債券

可轉換債券（ConvertibleBond，以下簡稱可轉債）是公司債券的一種，又稱為可轉股、可兌股債券或可轉換公司債券。它是指可轉換為企業股票的債券，即：以一種企業債券為載體，允許持有人在規定時間內，按規定的價格轉換為發債公司或其它公司股票的金融工具。可轉債兼具籌資和避險的雙重功能，比單純的籌資工具（如股票、債券等）及避險工具（如期貨、期權等）更具優勢。從國際市場上看，可轉債已成為多數發達國家金融資產的重要組成部分，不含可轉債的投資組合被認為是不完善的投資組合。

次級債是指償還次序優於公司股本權益、但低於公司一般債務(包括高級債務和擔保債務)的一種特殊的債務形式。次級債的次級只是針對債務清償順序而言。

『玖』 怎樣理解可轉換債券的負債部分和權益部分

企業發行的可轉換公司債券，應當在初始確認時將其包含的負債成份和權益成份進行分拆，將負債成份確認為應付債券，將權益成份確認為資本公積。在進行分拆時，應當先對負債成份的未來現金流量進行折現確定負債成份的初始確認金額，再按發行價格總額扣除負債成份初始確認金額後的金額確定權益成份的初始確認金額。發行可轉換公司債券發生的交易費用，應當在負債成份和權益成份之間按照各自的相對公允價值進行分攤。

『拾』 可交換債券和可轉換債券的區別

1、發債和償債的主體不同。

可交換債券通常是上市公司的股東，可轉換債券是上市公司本身；

2、依據法規不同。

可交換債券是《公司債券發行試點辦法》，可轉換債券是《上市公司證券發行管理辦法》，前者側重債券融資，後者側重股權融資；

3、發行目的不同。

可交換債券包括投資退出、市值管理、資產流動管理，不一定用於投資項目。可轉換債券一般是用於投資項目；

4、所轉換股份來源不同。

可交換債券是發行人持有的其他公司的股份，可轉換債券是發行人未來發行的股份；

5、股權稀釋效應不同。

可交換債券換股不會導致總股本的變化，可轉換公司債券會使發行人的總股本擴大、攤薄每股收益。