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久期與債券價格關系

發布時間:2021-09-14 21:53:31

A. 債券的價格變動與期限的關系

通常債券的期限越長,久期(ration)越長。而久期長得債券,對利率變動敏感,同樣的利率變動,債券價格波動大。

因此我們可以說,其他條件相同時,期限越長的債券,其價格變動受利率變動影響越大。

B. 久期和債券的到期收益率是什麼關系

票面利率、到期時間、初始收益率是影響債券價格的利率敏感性的三個重要因素,它們與久期之間的關系也表現出一些規則。

1.保持其它因素不變,票面利率越低,息票債券的久期越長。
票面利率越高時,早期的現金流現值越大,占債券價格的權重越高,使時間的加權平均值越低,即久期越短。

2.保持其它因素不變,到期收益率越低,息票債券的久期越長。
到期收益率越低時,後期的現金流現值越大,在債券價格中所佔的比重也越高,時間的加權平均值越高,久期越長。

3.一般來說,在其它因素不變的情況下,到期時間越長,久期越長。
債券的到期時間越長,價格的利率敏感性越強,這與債券的到期時間越長久期越長是一致的。但是,久期並不一定總隨著到期時間的增長而增長。

C. 債券久期如何計算

債券久期是債券投資的專業術語,反映的是債券價格相對市場利率正常的波動敏感程度,也就是債券持有到期時間。久期越長,債券對利率敏感度越高,其對應風險也越大。

債券久期計算公式有三種,分別是:

公式一:

(3)久期與債券價格關系擴展閱讀:

債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發行並向債權人承諾於指定日期還本付息的有價證券。

債券(Bonds / debenture)是一種金融契約,是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時,向投資者發行,同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書,具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系,債券發行人即債務人,投資者(債券購買者)即債權人 。

債券是一種有價證券。由於債券的利息通常是事先確定的,所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場發達的國家和地區,債券可以上市流通。在中國,比較典型的政府債券是國庫券。

D. 關於債券的利率與價格的關系

反比關系了

利率提高,債券價格下跌,反之,利率降低,債券價格上漲

補充:
原因就是市場利率提高,意味著無風險收益率提高,存銀行是無風險收益率,資金會從債券市場轉到銀行,這樣賣債券的就多,價格就低了,反之,就是買的多,價格高

再補充:
債券價格跟票面利率、期限、市場利率有關,債券的價格是未來利息收入的貼現值

E. 利用久期計算的債券價格為什麼和實際價格不一樣

理論價格和實際價格不一樣很正常的。因為理論要成立有很多假設,現實市場條件是不滿足的。比如用久期計算利率波動帶來的債券價格波動,那是只有在波動很小的情況下才准確成立,例如1個BP,但你使用時,往往至少用波動25個BP,誤差就很大了。
而且影響實際價格的因素除了久期還有別的,例如供求,例如凸性。

F. 什麼是債券的久期,修正久期和基點價值

1、債券久期是指由於決定債券價格利率風險大小的因素主要包括償還期和息票利率,因此需要找到某種簡單的方法,准確直觀地反映出債券價格的利率風險程度。

2、修正久期是對於給定的到期收益率的微小變動,債券價格的相對變動與其麥考利久期的比例。這種比例關系是一種近似的比例關系,以債券的到期收益率很小為前提。是在考慮了收益率的基礎上對麥考利久期進行的修正,是債券價格對於利率變動靈敏性的更加精確的度量。

3、基點價格值是指到期收益率變化一個基點,也就是0.01個百分點時,債券價格的變動值。基點價格值是價格變化的絕對值,價格變化的相對值稱作價格變動百分比,它是價格變化的絕對值相對於初始價格的百分比,用式子表示就是:價格變動百分比=基點價格值/初始價格。
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G. 什麼是久期,如何理解久期,債券價值屬性與久期的關系是什麼

一般來說,久期和債券的到期收益率成反比,和債券的剩餘年限及票面利率成正比.對於一個普通的附息債券,如果債券的票面利率和其當前的收益率相當的話,該債券的久期就等於其剩餘年限當一個債券是貼現發行的無票面利率債券,那麼該債券的剩餘年限就是其久期。債券的久期越大,利率的變化對該債券價格的影響也越大,因此風險也越大。在降息時,久期大的債券上升幅度較大;在升息時,久期大的債券下跌的幅度也較大。因此,投資者在預期未來升息時,可選擇久期小的債券。在債券分析中久期已經超越了時間的概念,投資者更多地把它用來衡量債券價格變動對利率變化的敏感度,並且經過一定的修正,以使其能精確地量化利率變動給債券價格造成的影響。修正久期越大,債券價格對收益率的變動就越敏感,收益率上升所引起的債券價格下降幅度就越大,而收益率下降所引起的債券價格上升幅度也越大。想投資債券的話,先積累點這方面的知識或者去理財教育社區或各大論壇看看別人是怎麼投資的會比較好,投資不要魯莽,像債券的話,投資要休閑根據自己的情況選擇合適的種類,收益高的相對風險也較大,同時也要考慮債券的流動性,時間點的把握也很重要,希望對你有幫助。

H. 請問債券價格和利率的關系

債券和利率的關系有三種情況。第一種情況是長期債券,其債券隨利率的高低按相反方向漲落。第二種情況是國庫券價格,其債券受利率變化影響較小。因為這種債券的償還期短,在這一短時期內國庫券可以較快地得到清償,或在短期內即以新債券可代替舊債券。第三種情況是短期利率,其利率越是反復無常的變動,對債券價格的影響越小。

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I. 一個債券價格和麥考利久期的計算

修正久期=麥考利久期÷[1+(Y/N)],

因為這里,1+Y/N=1+11。5%/2=1。0575;

因此,正持續時間=13.83/1.0575=12.37163,D是最合適的答案。

MACDUR=maturity(T),修改後的存續期=T/[1+(Y/N)],Y為年利率,復利次數在N個表中計算。

對於付息債券,MACDUR=每期貼現率除以當前價值乘以期數,修改後的期限=MAC/[1+(Y/N)]。

如果市場利率是Y,現金流(X1,X2,...,Xn)的麥考利久期定義為:D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n]

即D=(1*PVx1+...n*PVxn)/PVx

其中,PVXi表示第i期現金流的現值,D表示久期。

(9)久期與債券價格關系擴展閱讀:

調整期是指特定債券的到期收益率相對於麥考利期的一個小變化。這個比率是基於債券到期收益率很小的前提下的近似比率。債券價格是衡量債券價格對利率變動敏感性的一個較為准確的指標。

當投資者判斷當前的利率水平有可能上升時,他們將注意力集中在短期債券上,縮短債券的期限。當投資者判斷當前利率可能會下降時,延長債券到期日並加大對長期債券的投資,有助於投資者在債券市場上漲時獲得更高的溢價。

修訂的期限定義:

P/P物質-D乘以y+conv(1/2)乘以y²

由該公式可以看出,對於給定的到期收益率變化較小的情況下,債券價格的相對變化與修正後的期限之間存在嚴格的比例關系。因此,考慮到Y收益率,調整期是衡量債券價格對利率變化的敏感性的更准確的指標。

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