為什麼零息債券風險大

① 當利率很低時，為什麼購買債券的風險一般會變大

債券的價格跟收益率（即利率）呈反向變化，當市場利率很低時，正是債券價格的高點。

當市場利率上升時，債券價格會下跌，投資者容易遭受損失。

利率上升，債券價格下降，當利率下降，債券價格上升。當利率非常低時，利率幾乎沒有下降的空間，幾乎只有上升。所以在這個時候，這意味著債券價格幾乎沒有上漲的空間，幾乎可以肯定會下跌。因此，當人們以非常低的利率購買債券時，他們面臨著債券價格下跌的巨大風險。

(1)為什麼零息債券風險大擴展閱讀：

市場利率變動的不確定性給商業銀行造成損失的可能性。巴塞爾委員會在1997年發布的《利率風險管理原則》中將利率風險定義為：利率變化使商業銀行的實際收益與預期收益或實際成本與預期成本發生背離，使其實際收益低於預期收益，或實際成本高於預期成本，從而使商業銀行遭受損失的可能性。指原本投資於固定利率的金融工具，當市場利率上升時，可能導致其價格下跌的風險。

② 不從久期的角度分析，為什麼說債券票面利率越低，風險越大（照理說風險大會用更高利率來補償債權人啊）

投資者購買債券面臨的風險，主要是利率風險，就是利率變化對債券價格的影響。
對於票面利率低的債券，投資者的收益很難提前實現，更多地在於債券到期時、未來時刻的本金，提前獲得的利息收入（作為風險補償）很少，所以未來的一大筆現金流（本金），不確定性就更強。因此風險更大。
最極端的情況就是，沒有票面利息收入，即，零息債券，風險最大。

③ 零息債券如何解釋

上世紀80年代國外出現了一種新的債券，它是「零息」的，即沒有息票，也不支付利息。實際上，投資者在購買這種債券時就已經得到了利息。零息債券的期限普遍較長，最多可到20年。它以低於面值的貼水方式發行，投資者在債券到期日可按債券的面值得到償付。例如：一種20年期限的債券，其面值為20000美元，而它發行時的價格很可能只有6000美元。

在國外有經紀公司經營的特殊的零息債券，由經紀公司將息票和本金相互剝離之後進行獨立發行。例如美林、皮爾斯和佛勒?史密斯經紀公司就創造了一種零息債券，這種債券由美國政府擔保，其本金和息票相分離，以很大的折扣發行。某種零息債券還有10年到期，面值為100元，目前報價是61.39133元。如果想要保持該債券的收益率在接下來的3年內保持不變，即在還有9年、8年、7年的剩餘到期年限的這種債券需要按照什麼價格出售？ 為了使擁有6年剩餘期限的該債券的價格與兩年前這道題首先是要計算該債券在現在的情況下的收益率是多少，即(100/61.39133)^(1/10)-1=5%。那麼按現在的收益率5%情況下，即么剩餘到期年限所對應的價格分別是：9年所對應的價格=100/(1+5%)^9=64.46089元8年所對應的價格=100/(1+5%)^8=67.68394元7年所對應的價格=100/(1+5%)^7=71.06813元按照8年所對應的價格計算剩餘到期年限為6年的收益率=(100/67.68394)^(1/6)-1=6.72%也就是說收益率不得不上升1.72%(=6.72-5%)。

④ 零息債券是在怎麼回事的呢

那就很多了，可以在聚愛財看看，面是有很多的產品的

⑤ 零息債券的特點

其具體特點在於：
該類債券以低於面值的貼現方式發行，由其發行貼現率決定債券的利息率；
該類債券的兌付期限固定，到期後將按債券面值還款，形式上無利息支付問題；
該類債券的收益力具有先定性，對於投資者具有一定的吸引力；
該類債券在稅收上也具有一定優勢，按照許多國家的法律規定，此類債券可以避免利息所得稅。 債券到期時要支出一筆遠大於債券發行時的現金；這類債券通常是不能提前贖回。因此，假如市場利率下降，公司不能要求債券投資者將債券賣回給公司。

⑥ 企業為什麼要發行零利率債券市場利率下降時，企業應如何發行債券

問題一的答案：

零息債券是指以貼現方式發行，不附息票，而於到期日時按面值一次性支付本利的債券。
零息債券是一種較為常見的金融工具創新。但是，稅法的變化影響了市場對它的熱情。零息債券不支付利息，象財政儲蓄債券一樣，按票面進行大幅折扣後出售。債券到期時，利息和購買價格相加之和就是債券的面值。零息債券的波動性非常大，而且還有一個不吸引人的地方：投資者的零息債券投資不會獲得現金形式的利息收入，但也要列入投資者的應稅收入中。
零息債券發行時按低於票面金額的價格發行，而在兌付時按照票面金額兌付，其利息隱含在發行價格和兌付價格之間。零息債券的最大特點是避免了投資者所獲得利息的再投資風險。零息債券是不派息的債券，投資者購買時可獲折扣（即以低於面值的價格購買），在到期時收取面值。由於這些特性，零息債券對利率的改變特別敏感。一般而言，債券價格與利率變動呈反比關系。
零息債券在國際債券融資市場中也佔有相當大的份額，我國在國內債券市場上也曾成功地發行過零息債券，但其債券期限較短。

零息債券的特點
其具體特點在於：
該類債券以低於面值的貼現方式發行，由其發行貼現率決定債券的利息率；
該類債券的兌付期限固定，到期後將按債券面值還款，形式上無利息支付問題；
該類債券的收益力具有先定性，對於投資者具有一定的吸引力；
該類債券在稅收上也具有一定優勢，按照許多國家的法律規定，此類債券可以避免利息所得稅。

零息債券的優缺點

零息債券的優點是：
公司每年無須支付利息或只需支付很少的利息；按稅法規定，零息債券或低息債券發行時的折扣額可以在公司應稅收入中進行攤銷。
其缺點是：
債券到期時要支出一筆遠大於債券發行時的現金；這類債券通常是不能提前贖回。因此，假如市場利率下降，公司不能要求債券投資者將債券賣回給公司。

問題二的答案：

市場利率下降時，企業可以盡量縮減債券期限,以發行短期債券為主。債券的價格和利率成反比。短期債券的變現能力強於長期債券，短期債券的風險小於長期債券。而一旦捕捉到收益更高的投資機會，將短期債券變現，投入新項目。

⑦ 為什麼零息票債券的期限與久期相等

久期的一個含義就是表示債券的平均償還期限，考慮零息債券只在債券到期時償還本金，即只有一個償還期限。

即P=FV（也即債券面值）/（1+r）^n 其中n為時間，r為貼現率。

從公式中就可以看出r變動都會引起零息債券的價格P的變動。零息債券的久期反而是發反映了該債券對利率波動的敏感度。

債券市值的變動百分比=-利率變動的百分點*久期

(7)為什麼零息債券風險大擴展閱讀：

在債券分析中，久期已經超越了時間的概念。修正久期大的債券，利率上升所引起價格下降幅度就越大，而利率下降所引起的債券價格上升幅度也越大。

可見，同等要素條件下，修正久期小的債券比修正久期大的債券抗利率上升風險能力強；但相應地，在利率下降同等程度的條件下，獲取收益的能力較弱。

正是久期的上述特徵給我們的債券投資提供了參照。當我們判斷當前的利率水平存在上升可能，就可以集中投資於短期品種、縮短債券久期；而當我們判斷當前的利率水平有可能下降，則拉長債券久期、加大長期債券的投資，這就可以幫助我們在債市的上漲中獲得更高的溢價。

⑧ 為什麼發行零息債券

零息債券不用每年付利息,這樣現金的壓力不會很大,對發行人也更為有利.但折讓也更大.

⑨ 如何通俗易懂地解釋零息債券

零息債，又叫貼現債：是指債券的存續期內沒有不付票息，債券到期時一次性還本的債券。
債券的最小單位是張，一張債券的面值是100元，零息債發行時通常按照低於面值的金額發行，假設一個零息債，期限是一年。發行價格是95元，到期一次性還本100元。相當於發行時給你打了一個95折，買這個債券賺了5塊錢，這5塊錢就可以理解為利息了，利率是5/95約等於5.26%
而正常的債券，發行是價格就是100元，到期之後還本100元後還給你額外利息。假設一個普通債券，期限是一年。發行價格是100元，到期一次性還本付息105元。買這個債券還是賺了5塊錢利息。利率是5/100等於5%

⑩ 零息債券怎麼理解

就是零利息的意思吧，我看聚愛財上面就有好多這種類型的債券，不過我一般買的都是聚愛財上面別的產品，不買債權