當發達國家國債屢創新低

1. 發達國家財政宏觀調控對我國有哪些啟示

、美國財政政策及其在宏觀調控中的應用

美國的聯邦政府財政政策主要由財政部起草，總統府的管理與預算辦公室(OMB)也參與制定預算、稅收和財政等政策。美國運用財政政策調控的經驗：

1、主要運用稅收手段進行調節。每當經濟蕭條時，為了刺激經濟發展，美國政府就實施減稅政策，減稅的手段包括降低稅率和縮小稅基(如提高起征點、增加免稅額等)。里根執政的20世紀80年代，為了刺激經濟發展，實施了大幅度減稅措施；小布希執政以來，先後在2001年和2003年兩次提出了以減稅為核心的經濟刺激計劃，按照該計劃，美國10年內的減稅總額高達15000億美元。每當經濟增長過快出現過熱苗頭時，為了抑制經濟過熱或減少財政赤字，政府就實施增稅政策，增稅的手段包括提高稅率或擴大稅基(如降低稅收起征點、減少或取消免稅額)。柯林頓執政時期，為減少政府財政赤字，保證美國經濟長期穩定增長，曾將應納稅收入在14萬美元以上的夫妻聯合申報家庭(單身納稅人應稅收入在11.5萬美元以上)的邊際稅率從31%提高到36%，同時規定應稅收入超過25萬美元以上的部分適用39.6%的最高邊際稅率。此外，為了支持某個產業發展，美國也會制定相應的稅收優惠政策。但是美國政府通常不用稅收優惠來招商引資。

2、嚴格依法管理財政預算。美國的聯邦財政預算由總統府的管理與預算辦公室負責編制，報經國會批准。財政預算經國會批准後，財政部可根據經濟情況進行微調，但是財政預算支出結構的任何調整都由國會決定，無權變更。

3、政府對發行國債持審慎態度。美國政府對發債很審慎，主要根據財政收支預期進行，每年三月份公布政府的發債情況。美國決定發債是自動形成的，經濟好時政府就少發債；經濟不好時政府就多發債。不管政策制定者的意圖如何，當政府財政緊張時，總統必然要求發債，國會只要求財政部為滿足一定支出而融資，而不管採用什麼手段。

4、財政政策長期發揮作用。在美國，不管是增稅、減稅還是調整預算收支的規模和結構，都要啟動繁瑣、嚴格的司法程序，必須經國會審批。因此，美國財政政策是長期的供給型政策。

5、面向全球發行國債，靠外國資本實現財政收支平衡和維持美元的世界霸主地位。多數年份美國都有財政赤字，美國彌補財政赤字的主要手段就是面向全球發行國債。目前美國40%的國債由外國投資者購買，日本和中國是主要的購買國。面向世界發行國債，美國不僅彌補了巨額的財政亦字，還通過資本項目的盈餘來彌補經常項目的逆差，保持國際收支的平衡。

二、美國貨幣政策及其在宏觀調控中的運用

美國貨幣政策由美國中央銀行——國聯邦儲備委員會(簡稱「美聯儲」)獨立制定和執行，美聯儲的決策機構是聯邦公開市場委員會，它每年召開8次會議，研究通過貨幣政策調節需求，保持物價穩定。美國運用貨幣政策調控的經驗：

1、貨幣政策目標明確。雖然從理論上講，美國貨幣政策目標有充分就業、穩定物價、促進經濟增長、保持金融市場穩定等五個方面。但在實際宏觀調控中，美國貨幣政策的主要目標就是預防通貨膨脹，保持價格穩定。

2、主要使用利率杠桿進行調節。美國主要的貨幣政策工具就是調息。經濟過熱就加息，經濟疲軟就減息。比如，1994年當美國經濟出現過熱苗頭時，美聯儲在一年內連續7次提高利率，把聯邦利率從3%提高到6%，迫使當時的美國經濟降溫。1998年為防止世界金融動盪造成對美國經濟的沖擊，美聯儲分別在1998年9月、10月、11月連續三次降低利率。2001年至2004年6月，美聯儲為了刺激經濟盡快恢復增長，連續10次調低聯邦基金利率，將其調至美國46年來的歷史最低點(1%)。正如美國經濟學家、斯坦福大學約翰·泰勒教授所說的：「美聯儲的貨幣政策是近年來美國情況特別好的一個重要因素，它帶來的價格穩定本身大概就使生產率得到提高……」。

3、建立靈敏高效完善的貨幣政策傳導機制。美國的利率調節之所以有效，首先是因為美國市場經濟高度發達、市場機制健全有效，利率的升降直接影響到企業和個人的利益；其次是美國信貸市場健全有效，金融機構向居民家庭發放了大量的消費信貸和住房抵押貸款。降低利率居民和公司直接受益，還可以通過「借新還舊」維持高消費；提高利率居民和公司直接受損，消費需求馬上下降。

4、實行信貸資產證券化。1968年美國推出了最早的抵押貸款債券。1983，年又設計發行了抵押保證債券。1990年美國3萬多億美元末償還的住宅抵押貸款中，50%以上實現了證券化。信貸資產特別是住房抵押貸款的證券化，不僅溝通了貨幣市場和資本市場，疏通了貨幣政策傳導途徑，還有效解決了銀行「短存長貸」的矛盾，分散了房地產市場和銀行信貸風險，維護了金融穩定。

三、美國財政政策與貨幣政策在宏觀調控中的協調配合

1、財政政策與貨幣政策需要協調配合。財政政策實施作用大、速度快和預測性強，但決策時間比較長，必須經過立法和國會審批等程序，有時候其決策的時滯會使政策實施趕不上經濟形勢的變化；而貨幣政策決策快、獨立性強，受政治干擾小。財政政策作用的主要對象是消費支出，特別是稅收政策主要影響消費；而貨幣政策作用的主要對象則是資本支出，影響主要體現在投資方面。所以，只有財政政策與貨幣政策互相搭配、協調配合，才能取長補短，實現預期的宏觀調控目標。美國的財政政策和貨幣政策配合比較好，二者既有分工又有合作。財政政策主要解決經濟長期增長問題，貨幣政策主要調節短期經濟波動。解決經濟蕭條問題，通常以財政減稅政策為主；解決通貨膨脹問題，通常以緊縮的貨幣政策為主。美國財政部、美聯儲和總統經濟顧問委員會之間建立有協調機制，財政部長和美聯儲主席經常會面共商經濟大計，財長提出貨幣政策建議很慎重，以使中央銀行保持獨立性；美聯儲盡管獨立性很強，在決策時也要考慮對財政政策的影響。

2、美國財政政策與貨幣政策協調配合的方式有兩種。一種是同向搭配，包括「雙松」搭配和「雙緊」搭配。另一種是逆向搭配，包括「松緊」搭配(即擴張性財政政策與緊縮性貨幣政策的配合)和「緊松」搭配(即緊縮性財政政策與擴張性貨幣政策的搭配)。在美國宏觀經濟調控中，「松緊」搭配的政策是經常被採用的。

四、美國宏觀調控對我國的啟示

1、根據經濟運行中的主要矛盾，制定宏觀調控目標。美國在不同時期實施不同的財政貨幣政策組合的核心依據是經濟運行中主要矛盾的轉移。如在1945年至1968年，針對國內失業率居高不下，美國政府把充分就業定為宏觀調控的主要目標；1969年至1980年，針對當時主要由於石油危機引發的物價攀升，美國政府把抑制通貨膨脹定為當時宏觀調控的主要目標，採取了緊縮銀根等金融貨幣政策和法律措施；20世紀90年代，針對財政赤字嚴重，物價上漲較快的現實，美國把消滅財政赤字、抑制通貨膨脹和促進經濟穩定增長確定為宏觀調控目標。2001年以來，針對經濟增長緩慢，美國小布希政府制定了以減稅為主要手段，以促進經濟盡快恢復增長為主的宏觀調控目標。借鑒美國宏觀調控經驗，首先應該根據我國各個時期經濟運行中主要矛盾和我國經濟社會發展的戰略要求，相機制定宏觀調控目標。當前我國正處於經濟社會發展的重要戰略機遇期，制定宏觀調控目標，既要考慮當前經濟調控的需要，更要考慮未來經濟社會發展的長遠要求。

2、適當把握國債發行政策。不僅是美國，世界發達國家經濟發展的經驗都表明，財政政策是政府克服經濟衰退，啟動經濟增長的長期有效手段之一。但是，發行長期國債並不是財政政策的主要手段，稅收才是克服經濟衰退，擴大內需，啟動經濟增長的最有效、最長期的財政政策手段。每當經濟增長缺乏動力，經濟增長速度減慢時，美國歷屆政府首先採用的財政政策手段幾乎無一例外的都是減稅。反觀我國自1998年開始，已經實施了6年的積極財政政策，主要以發行長期建設國債，拉動政府投資為主要政策工具。在當時擴大內需、啟動經濟增長中起到了積極作用。但是，當前我國投資需求特別是民間投資已經啟動，還出現了鋼鐵、汽車、電解鋁、房地產等行業投資過熱現象；而且連續6年發行長期建設國債，已使我國財政風險有所聚集。在這種情況下，可考慮減少發行長期建設國債。

3、宏觀調控要高度重視並充分發揮稅收的作用。搞好宏觀調控要高度重視和充分發揮稅收的宏觀調控作用。當務之急是要深入研究稅收理論與國外實踐，按照十六屆三中全會《決定》精神和搞好宏觀調控的要求，深化我國稅收體制改革。一是要按照「簡稅制、寬稅基、低稅率、嚴征管」的原則，穩步推進稅收改革。二是要統一各類企業稅收制度，特別是內資企業與外資企業稅收制度。三是要改革增值稅。由生產型改為消費型，將設備投資納入增值稅抵扣范圍。四是要改進個人所得稅，實行綜合和分類相結合的個人所得稅制。提高個人所得稅起征點，簡化稅率級次。五是要在統一稅政前提下，賦予地方適當的稅政管理權。創造條件逐步實現城鄉稅制統一。

4、調整財政支出結構，建立有利於增加技術開發和促進社會發展的財政支出機制。20世紀80年代以來，美國政府注重研究與開發、技術轉化和教育的投資，增加對新生產能力的投資，並運用競爭機制改善國家創新機制，取得了全球競爭優勢。日本由於忽視進入世界技術領先國家行列後的體制和結構調整，喪失了利用新技術創新成果推動經濟增長的機遇，使經濟陷入了長期衰退和停滯不前。因此，借鑒美國、日本正反兩方面的經驗教訓，我國宏觀調控要特別重視發揮財政支出政策對經濟結構優化調整的重要作用。當前，一要加強財政對高技術產業、科技、教育等方面的投入。二要增加農村地區的公共支出，主要用於基礎設施、公共設施建設、修路、治理環境等。三要增加有利於創造更多就業機會的支出，緩解目前的就業壓力。四要增加擴大城鄉居民消費，促進經濟良性循環。

5、進一步完善我國貨幣政策傳導機制。我國應該在進一步完善社會主義市場經濟微觀基礎的同時，著重完善我國的貨幣政策傳導機制。為此，一要加強中央銀行貨幣政策的權威性。金融監管體制改革後，我國分設了證監會、保監會、銀監會，中央銀行不再直接監督管理商業銀行、證券公司、保險公司經營。由於銀監會、證監會、保監會都是國務院直屬的正部級單位，中央銀行協調難度較大。因此要明確中央銀行對商業性金融機構的業務領導地位，金融監管機構也要考慮中央銀行的貨幣政策。二是要深化金融改革。加快商業銀行、證券公司、保險公司和信託投資公司改革，使其真正成為現代金融企業。加快銀行業務創新改革，減少業務收入中的利差收入比例，提高利率調控的敏感度。改善清算支付體系，提高商業銀行流動性管理水平。加快發展可交易金融工具品種，從總體上增強債券市場對信貸市場的傳遞性。發展貨幣市場基金賬戶，減輕銀行的資本充足率壓力。三是要穩步推進利率市場化，重點是存款利率市場化，發展利率套期業務，以減輕利率市場化後的商業銀行利率風險壓力。四是按照市場原則，相機抉擇，扎扎實實推進有管理的浮動匯率政策。五是深入研究我國當前條件下，利率、匯率和准備金手段的優點缺點，取長補短，搞好三者的協調配合，共同搞好宏觀調控。

6、實施信貸資產證券化。首先，要充分認識我國實施信貸資產證券化的重要意義。通過信貸資產證券化增強資產的流動性，提高銀行總體盈利水平；改善信貸結構，優化商業銀行的資源配置；開拓銀行業與證券業合作的新領域。其次，要完善相關法律法規。抓緊出台《證券法》、《公司法》的實施細則，對資產證券化做出明確規定；同時制定相應的會計制度和稅收制度。第三，科學確定資產證券化目標，正確選擇能夠進行證券化的資產。可考慮國有商業銀行住房貸款，大型公用基礎設施項目貸款及其他期限長、流動性差但具有遠期效益的貸款，銀行不良資產等。第四，在法律沒有修改前，金融監管部門要准許進行資產證券化試點。第五，支持發展為資產證券化服務的中介機構，如特設載體(SPV)等。第六，大力發展機構投資者，有關部門要在強化監管的條件下逐步允許保險基金、養老基金等進入資產證券化市場，使機構投資者成為該市場的主體。

2. 國債發展的歷史

6家銀行七一開賣儲蓄國債

7月1日起，工、農、中、建、交、招六大銀行將開賣儲蓄國債。本月20日起，沈陽市民就可以到上述6家銀行開立個人國債託管賬戶。
認購起點為100元

"財政部已經確定從7月1日開始發售儲蓄國債，銀行也已經做好了發售的准備工作，先行發售的有兩個品種。 "昨天，省內某大型國有銀行儲蓄國債負責人透露。

儲蓄國債為記名國債，採用實名制，以100元為起點，以百元的整數倍辦理各項業務。上述人士還告訴記者，儲蓄國債以電子方式記錄債權，通過投資者在承辦商業銀行開設的人民幣結算賬戶進行資金清算。逾期兌付還給利息20多年的國債發售格局將被儲蓄國債打破，與憑證式國債逾期不加計利息的傳統相比，儲蓄國債到期後，承辦銀行自動將投資者應收本金和利息轉入其資金賬戶，轉入資金賬戶的本息資金作為居民存款由承辦銀行按活期存款利率計付利息。

另外，儲蓄式國債業務只針對個人發售的特點將增加普通市民的投資機會。利息收入不用繳稅

不收利息稅應該是儲蓄國債最大的特點，雖然利率水平還沒最終敲定，但和儲蓄存款相比，收益肯定要高一些，3年期的票面利率有望確定為3.14％。

銀行存款的利息收入要繳20％的個人所得稅，目前銀行3年期儲蓄存款利率為3.24％，繳稅後的實際收益為2.59％，沒有3年期的固定利率固定期限儲蓄國債收益高。買債提醒

要先開戶

准備個人有效身份證件和上述六家銀行中一家的存摺到開戶行開戶，存夠錢帶齊證件去認購。

債權查詢

到銀行櫃台列印個人國債賬戶對賬單據；撥打銀行客戶服務熱線電話查詢；若對以上兩種查詢方式得出的結果有疑問，可以再撥打中央國債公司的復核查詢電話（010－66005000）查詢債權（復核查詢只能查詢截至上一日的債券余額）。

提前兌取

必須確認債券處於可以提前兌取的期間內。

付息及還本

到期直接支付到投資者資金清算賬戶，無需任何手續。
希望採納

3. 為什麼大多數國家都喜歡發行國債，難道不多存些錢不好些嗎

對於這個問題其實挺有意思的，其實國家發行國債要區別對待，比如英國發行國債是沒有辦法的是，因為英國的貨幣發行是與國債聯系在一起的，如果英國要增加貨幣的發行就必須增加國債的發行，即每發行一英鎊的貨幣就必須發行一英鎊的國債，而隨著經濟的發展，對貨幣的需求必然增加，所以國債也會不斷增加。而像其他國家，例如美國，這不是國家存錢的問題，如果你學過會計的話，就相對容易理解，在國家的賬戶中分為收入和支出，當支出超過收入時就要發行國債來填補不足，為什麼國家難以存錢呢，這是因為在國家出現經濟蕭條時採用政府大規模支出的方式來刺激經濟，當經濟刺激政策實行後，有很多支出變成了一種慣性，很難取消，加上現在很多國家為了加快經濟發展的，都喜歡採用這種方式，如我們中國，而發達國家增更多是因為社會福利支出太大，且每年的支出越來越大，因為人口老齡化，工作的人越來越少，經濟增長緩慢，使得財富的增加緩慢，導致收入的增長極為有限，而支出的擴大卻是無法避免的，因為要削減支出就是拿社會福利開刀，但這樣老百姓是不會答應的，這也是目前發達國家社會福利制度改革的難點所在。而至於你說國家多存錢，其實國家存錢不是像我們想的那樣，這與我們家庭存款不一樣，因為國家的收入如果超過了支出，即表示貨幣在賬戶中沒有發揮作用，怎麼理解呢，國家財富的增加不是貨幣的增加，因為我們知道貨幣只是物質的等價替換物，起一個媒介作用，國家財富的增長包括了隱形實力如果科技教育等等，還有物質儲備的增加，如果資源，還有建築如果房屋橋梁的增加等等，貨幣對國家來說的作用在於促進經濟增長，方便社會發展，所以如果國家的賬戶上還有錢就應該拿出來投資到社會中去，發揮貨幣的真正價值，這和企業不會留著大量現金在賬戶里的道理是一樣的，對於我們老百姓來說錢存在銀行里越存越多並不是，是因為我們能夠換到的物質和服務更過這才是存錢的意義所在，如果存的錢失去了交換的功能那就沒有任何意義。不知道你同意不，建議你去看經濟學和金融學的書，就會明白！

4. 為什麼歐洲發達國家實行緊縮的財政政策

1. 歐洲發達國家實行緊縮的財政政策的原因：處理債務危機，促進經濟結構的調整。

2. 緊縮性財政政策：國家通過財政分配活動抑制或壓縮社會總需求的一種政策行為。它往往是在已經或將要出現社會總需求大大超過社會總供給的趨勢下採取的。

   它的典型形式是通過財政盈餘壓縮政府支出規模。因為財政收入構成社會總需求的一部分，而財政盈餘意味著將一部分社會總需求凍結不用，從而達到壓縮社會總需求的目的。

   實現財政盈餘，一方面要增加稅收，另一方面要盡量壓縮支出。如果增加稅收的同時支出也相應地增加，就不可能有財政盈餘，增加稅收得以壓縮社會總需求的效應，就會被增加支出的擴張社會總需求的效應所抵消。

3. 債務危機debt crisis是指在國際借貸領域中大量負債，超過了借款者自身的清償能力，造成無力還債或必須延期還債的現象。

   衡量一個國家外債清償能力有多個指標，其中最主要的是外債清償率指標，即一個國家在一年中外債的還本付息額占當年或上一年出口收匯額的比率。一般情況下，這一指標應保持在20%以下，超過20%就說明外債負擔過高。
   

5. 我國當前國債規模是否適當！！！

我國著名財政經濟學家、財政部財政科學研究所所長、中國財政學會副會長何盛明教授曾經說過：

我們的財政政策和國債政策從來都是為實現國家的政治和經濟目標服務的。1998年，亞洲金融危機對我國造成了嚴重的影響，物價水平總下降，經濟增長速度下滑。鑒於此，中央決定實施積極的財政政策，增發國債用於基礎設施建設。1999年又進一步實行積極財政政策，取得了很好的效果，經濟各項指標下滑的趨勢得到控制。1998年的經濟增長率為7.8%，1999年的經濟增長率為7.1%。
認識我們的債務規模，關鍵就要看國家財政政策所要解決的問題以及實施反周期調節的經濟效果如何。至於在亞洲金融危機得以緩解，東南亞一些國家經濟復甦以後，我們的財政政策將如何改變，則需另當別論。但從今年的經濟形勢來看，還應當繼續實行積極的財政政策。具體到我們國家，國債規模的大小，我想應該結合我國的現實情況來分析。籠統地說發債空間大小與否，我認為不具體，也是沒有說服力的。我們國家從1993年開始實行宏觀調控，並在1996年順利實現了經濟軟著陸。但是，在軟著陸以後，我國宏觀經濟運行中的深層次矛盾也開始暴露出來，這集中表現為結構性矛盾、制度性矛盾和體制性矛盾；而且，這三種矛盾交織並發、錯綜復雜。從另外一個角度來看，這也可以說反映了三大風險、三大困境，即國有企業處於困境，銀行處於困境，財政處於困境。鑒於這三大矛盾同時並存，要擺脫困境，當然要從經濟入手，從企業入手。而國民經濟的調整，產業結構的升級，國企改革的深化，都離不開財政和銀行的支持。但是，在這三大矛盾、三大困境同時出現的時候，我們解決問題的迴旋餘地就不是很大了。面臨著這樣一個現實矛盾，那麼，我國的國債規模究竟要搞多大呢？
衡量我國國債規模的大小，既要考慮到我們的財政政策是為經濟服務的，不能夠只求財政平衡而放棄總的經濟目標，又要從客觀形勢出發，考慮到財政自身的運行問題。我們可以用兩個總量指標來衡量國債規模的大小，一是赤字率，即赤字佔GDP的比重，按國際標准不能超過3%；二是債務率，即債務余額佔GDP的比重，以60%為警戒線。從公開的數字來看，目前我國的赤字率還不高，好象發債空間還比較大，但是如果考慮到其他一些隱性赤字，就已經接近或超過國際警戒線了。更重要的是，分析赤字率時，我國還有幾點與西方不同。第一，我國的債務余額積累是從1982年開始的，而西方市場經濟國家已有了近二百年的歷史，因而其債務率遠遠高於我國；國與國情況不同，債務率不具有可比性。第二，我們的財政能力也有別於西方市場經濟國家。我國的財政收入佔GDP的比重是12%，而西方市場經濟國家的比重都在30-40%，財政能力比我國要強得多；而我國的財政能力相對較弱，這一點在比較債務率時必須加以考慮。第三，我們的資本市場剛剛起步，還很不發達，發行的國債還不能直接進入資本市場流通。而西方市場經濟國家的資本市場應當說是比較成熟的，無論國債發行多少，都能進入資本市場流通，通過市場的循環消化，債務問題便很難暴露；並且，西方一些市場經濟國家即使沒有財政赤字，也要發行國債，以便進行公開市場操作，調控宏觀經濟運行。所以說，為什麼西方國家債務率高於100%都不會出現大的問題，道理就在這里。因此，我們在作國際比較時，必須具體情況具體分析。從我國目前的實際情況來看，發債的空間應該說不是很大了；我認為，現在財政已經盡力了。
1998年以來我國適度增發國債，主要有兩方面原因：一是應對亞洲金融危機對我國的沖擊；二是為了扭轉國民經濟增速下滑的局面，是實施反周期經濟調控的重要舉措。從目前情況來看，亞洲一些國家已經相繼走上了經濟復甦的道路，金融危機的影響正在減退。我國的經濟增長速度雖然趨緩，但仍保持在較高水平，物價也出現止跌跡象。因此，我們的反周期調節也將告一段落。在經濟運行恢復正常以後，就要注意解決經濟結構調整和產業升級等深層次的矛盾問題。財政政策，包括稅收政策、轉移支付政策等，都應當以此作為調控目標。這些問題不解決，國民經濟發展和財政運行都會受到很大影響。
但有一種傾向是我們所不願看到的，那就是不分具體情況，一味地依賴積極的財政政策來解決需求不足的問題。擴張性財政政策與需求不足之間，並沒有必然聯系。在市場經濟條件下，特別是出現買方市場時，需求不足是一種常態，主要應當靠市場進行調節，宏觀調控政策應當處於輔助地位，其作用效果是有限的。過分依賴財政政策調整市場需求，事倍而功半。處理不好，還會導致債務危機。而債務危機反過來又會對經濟運行產生負面影響。俄羅斯經濟的崩潰就是一個明證：首先是債務危機，進而導致經濟危機爆發。因此，國債政策也是要謹慎使用的。

6. (高分求高質量解答)假如美國現政府政權垮台,外國持有的其國債在法律意義上有保證嗎

綜合外電報道，紐約聯邦儲備銀行表示，根據日平均數計算，外國央行託管帳戶中的美國國債和機構債券持有量在10月29日當周增加74.55億美元，再創歷史新高。

美國聯邦儲備委員會(Fed)持有的國際帳戶政府證券持有量本周再度增加，在上周歷史高點基礎上有所提高。

據報道，美國國債持有量增加158.74億美元，但機構債券持有量減少84.19億美元。外國持有的機構和美國國債日均總額為2.486萬億美元，其中有1.571萬億美國國債，9150.2億美元機構債券。

7. 中國為何屢買美國國債對我們有何好處

我國的人民幣不是國際流通貨幣，為了積累預防經濟危機的資本，我國必須建立大量的外匯儲備（諸如美圓、歐元、日圓等）。所以我國在國際貿易中賺取的外匯，有很大一部分要儲存起來以備不時之需。

這些儲備起來的外匯資金，為了不貶值，必須用它來投資贏利。而美國以國家名義發行的債券，就是一種低風險、收益穩定（雖然不高）的投資手段。這種債券以美國的國家信用作為擔保，除非美國從世界上消泯，否則絕對保證連本帶利償付。而美國作為目前世界上最強大和穩定的經濟體，顯然是不會突然消失的，安全性很高。所以美國國債是世界各國政府和人民都經常購買的一種投資債券。我國、日本、歐洲各國都大量購買。

如上所述，這種債券以美國的國家信用作為擔保，美國政府絕對不會賴帳不還，否則就違背了美國在經濟領域的立國基本准則，更無以在世界上立足了。至於美圓貶值的風險，當然是存在的，但其它各種貨幣的貶值風險更大，相對來說還是作為世界基本儲備貨幣的美圓更安全。何況任何投資都是不可能沒有風險的，美國國債相對來說還算是比較安全的投資。

8. 美國國債收益率創新低，投資者該如何做

美國國債自2009年開始到如今2020年十幾年的時間內，其國債收益率一直在下降，在今年5年期的美國國債收益率更是達到了0.2705% 。收益率的下降正是反應了美國政府所能給予投資者的收益逐漸減少，也反映了美國經濟在這幾年來增長逐漸緩慢，同時預示著衰退的跡象。

新冠疫情來臨之後，全球經濟遭受了重創。雖然美國看起來並沒有受到太大的影響，但是這只是一個假象。如果不加以改進，美國的惡性循環將會一直持續，經濟低迷將會有很長的一段時間。所有，投資者們要做好足夠的心理准備，在美國投資盡量以短期投資為主，長期會因為經濟的不穩定使其前景模糊。也可以選擇轉向投資經濟逐漸恢復的東亞市場。

9. 發達國家的國債有誰持有

日本主要是內債，美國主要是外債