金融市場學第十章債券價值分析

『壹』 金融市場學

答案是B，只有AAA級債券才能是金邊債券，原因是其違約風險極低，故此有這種稱號。
A和D肯定是不對的，垃圾債券和投機性債券都屬於A級以下的。
C一般投資債券只要達到A級或以上就可以了(在不同的評級體系定義不同的，但一般A級以上就是投資債券)。

『貳』 2008金融聯考用書

核心提示：一、選書原則（1）能在廈門大學張亦春、鄭振龍《金融市場學》和鄭振龍《金融工程學》上找到概念的和理論論述的部

分，堅持用這兩本書。如果要博弈的話，今明兩年廈門大學的資料值得關注。（2）除此之外關註上海財經大學、復旦大學、南開大

學的資料。 （2）全國高校基本上使用這本書作為本科教材，其中上海財經大學所有經濟專
一、選書原則

（1）能在廈門大學張亦春、鄭振龍《金融市場學》和鄭振龍《金融工程學》上找到概念的和理論論述的部分，堅持用這兩本書。如

果要博弈的話，今明兩年廈門大學的資料值得關注。

（2）除此之外關註上海財經大學、復旦大學、南開大學的資料。

二、西方經濟學部分

1．高鴻業的《西方經濟學》（盡管這本書我覺得不好），

理由：（1）感覺的大綱的目錄和這本書的目錄相對比較吻合。

（2）全國高校基本上使用這本書作為本科教材，其中上海財經大學所有經濟專業（除了金融專業）都統考西方經濟學，們制定

的就是這本書。注意上海財經大學也是聯考單位。

2．上海財經大學西方經濟學歷年試題

理由：上海財經大學是聯考單位，如果是上海財經大學負責西方經濟學部分的話，可能出現慣性。

3．《習題》復旦大學，尹伯承

這本書內的有些東西超了點綱，但是由於復旦大學也是聯考單位，我們也把列為重點關注的書目中。

第—部分 利率機制
一、金融學的基本內涵
二、利率的基本種類與基本計算
三、利率水平的決定
四、利率的結構

參考：1．張亦春、鄭振龍《金融市場學》（第二版）

第6章 利率機制（一、利率概述；二、利率水平的決定；三、利率的結構）

第二部分金融市場和金融工具
一、金融市場概述
二、各個主要市場其主要工具
三、金融市場的發展趨勢

參：1．張亦春、鄭振龍《金融市場學》（第二版）

第1章 金融市場概論 第2章 貨幣市場 第3章 資本市場

第4章 外匯市場 第5章 衍生市場

備註：以上完全夠用，但是可以去看如同《金融研究》、《國際金融研究》之類的專業雜志。關注下今年一年來我國各金融市場上的

改革，比如資本市場中的中小企業板塊的設立，要有了解。這樣在論述題時，角度多，信息量大，有深度，這樣高分也就來了。

第三部分 主要微觀金融理論
一、馬科維茨的資產組合理論
二、資本資產定價模型(CAPM)
三、套利定價模型(APT)
四、Black—Scholes期權定價模型
五、效率市場假說(Efficient Market Hypothesis，EMH)
六、資本結構理論

參照：1． 張亦春、鄭振龍《金融市場學》（第二版）

第1章 風險機制

第2章 風險資產定價

第3章 效率市場假說

2． 鄭振龍《金融工程》

第6章 Black—Scholes期權定價模型

備註：資本結構理論部分還沒有找到，等待中！或者去看看高等教育出版社，劉紅忠《投資學》里有沒有。大部分財務管理的教材中

也有介紹。我沒有這方面的書，有朋友發現，請告知。

第四部分 投資分析與投資管理
一、 股票價值分析
二、債券價值分析

三、遠期和期貨價值分析
四、互換價值分析
五、期權價值分析
六、投資管理和投資業績評估

參照：1．張亦春、鄭振龍《金融市場學》（第二版）

第10章 債券價值分析

第11章 普通股價值分析

第14章 投資管理

2．鄭振龍《金融工程》

第3章 遠期和期貨的定價

第4章 互換的定價

第5章 期權市場及其交易策略

第五部分 金融中介
一、金融中介概述
二、商業銀行經營與管理
三、其他金融機構

參照：1．上海人民出版社 易綱、海聞主編的《貨幣銀行學》

第5章 金融體系概述

第6章商業銀行：業務與管理

第9章中央銀行

備註：這部分主要去找找《貨幣銀行學》，這個推薦不是最佳的！

第六部分 金融創新、金融工程、金融風險與金融監管
一、金融創新
二、金融工程
三、金融風險
四、金融監管與巴塞爾協議

參照：1．張亦春、鄭振龍《金融市場學》（第二版）

第7章 風險機制

3． 鄭振龍《金融工程》

第1章 金融工程概論

備註：「金融創新」和「金融監管與巴塞爾協議」在《貨幣銀行學》中有介紹，但是不一定很全、新、深。最好還參照下專業雜志。

在復習時候是這些寫這方面的論文。

第七部分 貨幣金融理論
一、貨幣的起源和發展
二、貨幣的職能和貨幣層次的劃分
三、貨幣制度
四、信用與金融工具
五、貨幣需求和其他貨幣理論
六、貨幣供給理論
七、國際金融理論
八、發展中國家的貨幣金融理論——「金融抑制」和「金融深化」理論

第1~4問題參照復旦大學出版社，胡慶康《貨幣銀行學》

第5~6問題參照上海人民出版社 易綱、海聞主編的《貨幣銀行學》

第7問題參照高等教育出版社或者復旦大學出版社，姜伯克《國際金融學》

第8問題待續中，可以看看相關的專著和論文。

第八部分 中央銀行與貨幣金融政策
—、中央銀行
二、貨幣政策(參見「經濟學原理」的第十四部分)
三、國際金融政策與國際金融制度
四、開放經濟下的宏觀貨幣金融政策(參見「經濟學原理』』的第十五部分)

這部分很多與上面有重疊。
第3問題可參照高等教育出版社或者復旦大學出版社，姜伯克《國際金融學》

『叄』 金融市場學債券計算題目

每半年支付一次利息,50元,2001年7月1日已支付了一期，還剩9期,接下來的第一期的支付的50元,按市場利率折現成年初現值,即為50/(1+8%/2),第二期的50元按復利摺合成現值為50/(1+8%/2)^2，……第9期到期的本金和支付的利息按復利摺合成現值為(50+1000)/(1+8%/2)^9.
(說明:^2為2次方,^3為5次方),計算如下:
50/(1+4%)+50/(1+4%)^2+50/(1+4%)^3+50/(1+4%)^4+50/(1+4%)^5+50/(1+4%)^6+50/(1+4%)^7+50/(1+4%)^8+1050/(1+4%)^9=1074.35
說明:^2為2次方,其餘類推
因為實際價格比市場價格要高,A公司應該購買該債券.

用公式計算:
P=C/1+r+C/(1+r)^2+C/(1+r)^3+...+C/(1+r)^n+M/(1+r)^n
=∑C/(1+r)^t+M/(1+r)^n
=∑50/(1+4%)^9+1000/(1+4)^9
=50*7.4353+1000*0.7024=1074.17(計算中有一定誤差)

『肆』 《金融市場學》陳善昂 課後習題答案

第一套
1、根據你的理解，比較銀行可轉讓大額存單與普通定期存款的區別。
同傳統的定期存款相比，大額可轉讓定期存單具有以下幾點不同：
（1）定期存款記名、不可轉讓；大額可轉讓定期存單是不記名的、可以流通轉讓的。
（2）定期存款金額不固定，可大可小；大額可轉讓定期存單金額較大。
（3）定期存款；利率固定；大額可轉讓定期存單利率有固定的也有浮動的，且一般高於定期存款利率。
（4）定期存款可以提前支取，但要損失一部分利息；大額可轉讓定期存單不能提前支取，但可在二級市場流通轉讓。
2、X股票目前市價為每股20元，賣空1000股該股票。請問：
（1）從理論上說，可能的損失是無限的，損失的金額隨著X股票價格的上升而增加。
（2）當股價上升超過22元時，停止損失買進委託就會變成市價買進委託，因此最大損失就是2 000元左右。
3、下列哪種證券的價格應該高？
（1）息票率為5%的10期國債與息票率為6%de 10期國債。
1、息票率6％的2、貼現收益率為3.1%
4、（1）試說明發行債券時，附加的可贖回條款對債券收益率產生的影響。
答：（1）提供了較高的到期收益率。
（2）減少了債券的預期有效期。利率下降，債券可被贖回；利率上升，債券則必須在到期日被償付而不能延後，具有不對稱性。
（3）優勢在於能提供較高的收益率，缺點在於有被贖回的風險。
第二套
1、假設某回購協議本金為100萬元人民幣，回購天數為7天。
答：回購利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB
設回購利率為x,則：
1,000,000×x×7/360=1556
解得：x=8%
回購協議利率的確定取決於多種因素，這些因素主要有：
（1）用於回購的證券的質地。證券的信用度越高，流動性越強，回購利率就越低，否則，利率相對來說就會高一些。
（2）回購期限的長短。一般來說，期限越長，由於不確定因素越多，因而利率也應高一些。但這並不是一定的，實際上利率是可以隨時調整的。
（3）交割的條件。如果採用實物交割的方式，回購利率就會較低，如果採用其他交割方式，則利率就會相對高一些。
（4）貨幣市場其他子市場的利率水平。它一般是參照同業拆借市場利率而確定的。
2、3月1日，按照每股16元的價格賣空1000股Z股票。你賣空的凈所得為16×1000-0.3×1000=15700元，支付現金紅利1000元，買回股票花了12×1000+0.3×1000=12300元。所以你賺了15700-1000-12300=2400元。
3、假如你將持有一支普通股1年，你期望獲得1.50美元/股的股息並能在期末以26美元/股的價格賣出。
23.91美元因為年末他的收益是26+1.5=27.5每股
所以他願意付27.5/(1+.15)=23.91

4、預期F公司的股息增長率是5%。
（1）預期今年年底的股息是8美元/股，資本化率為10%，
①g=5%， D1=8美元，y=10%。
V= D1／(y－g) =8/（10%－5%）=160美元
②E1=12美元， b = D1／E1 =8/12 =0.67
ROE= g/(1－b) =5%/(1－0.67) =15%
③g=0時，
V0= D1／y =12/10% =120美元
所以，市場為公司的成長而支付的成本為：
C =V－V0 =160－120=40美元
第三套
1、2007年5月10日中國建設銀行07央行票據25的報價為98.01元。07央行票據25是央行發行的1年期貼現票據。債券起息日為2007年3月21日，到期日為2008年3月21日。計算2007年5月10日的貼現收益率、真實年收益率和債券等價收益率
貼現收益率：[(100-98.01)/100]×360/316=2.27%
真實年收益率[1+(100-98.01)/98.01]（365/316）次方-1=2.35%
債券等價收益率[ (100-98.01)/98.01]×365/316=2.35%
2、3個月貼現式國庫券價格為97.64元，6個月貼現式國庫券價格為95.39元，兩者的面值都是100元。請問哪個的年收益率較高？
令3個月和6個月國庫券的年收益率分別為r3和r6,則
1+r3=(100/97.64)4=1.1002
1+r6=(100/95.39)2=1.0990
求得r3=10.02%,r6=9.90%.所以3個月國庫券的年收益率較高.
3、假定投資者有1年的投資期限，想在三種債券間進行選擇。三種債券有相同的違約風險，都是10年到期。第一種是零息債券，到期支付1000美元；第二種是息票率為8%，每年付80美元的債券；第三種是債券息票率為10%，每年支付100美元。
息票率% 0 8% 10%
當前價格/美元 463.19 1000 1134.20
一年後價格/美元 500.25 1000 1124.94
價格增長/美元 37.06 0.00 -9.26
息票收入/美元 0.00 80.00 100.00
稅前收入/美元 37.06 80.00 90.74
稅前收益率（%） 8.00 8.00 8.00
稅/美元 7.41 24 28.15
稅後收入/美元 29.64 56 62.59
稅後收益率（%） 6.40 5.60 5.52

4、一種債券的息票率為8%，到期收益率為6%。如果1年後該債券的到期收益率保持不變，則其價格將升高，降低還是不變？
降低.因為目前債券價格高於面值.而隨著時間的流逝,債券價格會逐漸向面值靠攏.

『伍』 金融市場學關於債券的問題，有點不明白，跪求高人給出計算過程！

1.
第一種zero－bond的價格是$463.19；
第二種8％的是$1000
第三種10％的是$1134.20
你可以用專業的
金融計算器
可以直接得出答案，或者用公式也行
2.
你可以
仙童
國7％算出此
債券價格
為$627.73，然後再求五年贖回後的收益率為17.08%
3.
久期
是什麼意思？不好意思，我是在美國學的這些，你能幫我翻譯成因為嗎，這樣我應該是會算的：）
還有問題可以繼續問我！

『陸』 急！！！金融市場學債券計算題 求高手 在線等 要考試啦 55 答案要詳細。。。

題中並未說明是溢價發行還是折價發行 故為平價發行，其票面價格等於發行價格
設a =票面價值=發行價格
則 1100=a X(1+7%X5)
求出a
a=（8%Xa)/(1+YTM/2)+。。。。+（8%Xa)/(1+YTM/2)^10 + 1100/(1+YTM/2)^10

求出YTM為贖回收益率

另外平價發行就是指按票面價格發行

『柒』 金融考研指導

核心提示：一、選書原則（1）能在廈門大學張亦春、鄭振龍《金融市場學》和鄭振龍《金融工程學》上找到概念的和理論論述的部分，堅持用這兩本書。如果要博弈的話，今明兩年廈門大學的資料值得關注。（2）除此之外關註上海財經大學、復旦大學、南開大學的資料。 （2）全國高校基本上使用這本書作為本科教材，其中上海財經大學所有經濟專
一、選書原則

（1）能在廈門大學張亦春、鄭振龍《金融市場學》和鄭振龍《金融工程學》上找到概念的和理論論述的部分，堅持用這兩本書。如果要博弈的話，今明兩年廈門大學的資料值得關注。

（2）除此之外關註上海財經大學、復旦大學、南開大學的資料。

二、西方經濟學部分

1．高鴻業的《西方經濟學》（盡管這本書我覺得不好），

理由：（1）感覺的大綱的目錄和這本書的目錄相對比較吻合。

（2）全國高校基本上使用這本書作為本科教材，其中上海財經大學所有經濟專業（除了金融專業）都統考西方經濟學，們制定的就是這本書。注意上海財經大學也是聯考單位。

2．上海財經大學西方經濟學歷年試題

理由：上海財經大學是聯考單位，如果是上海財經大學負責西方經濟學部分的話，可能出現慣性。

3．《習題》復旦大學，尹伯承

這本書內的有些東西超了點綱，但是由於復旦大學也是聯考單位，我們也把列為重點關注的書目中。

第—部分 利率機制
一、金融學的基本內涵
二、利率的基本種類與基本計算
三、利率水平的決定
四、利率的結構

參考：1．張亦春、鄭振龍《金融市場學》（第二版）

第6章 利率機制（一、利率概述；二、利率水平的決定；三、利率的結構）

第二部分金融市場和金融工具
一、金融市場概述
二、各個主要市場其主要工具
三、金融市場的發展趨勢

參：1．張亦春、鄭振龍《金融市場學》（第二版）

第1章 金融市場概論 第2章 貨幣市場 第3章 資本市場

第4章 外匯市場 第5章 衍生市場

備註：以上完全夠用，但是可以去看如同《金融研究》、《國際金融研究》之類的專業雜志。關注下今年一年來我國各金融市場上的改革，比如資本市場中的中小企業板塊的設立，要有了解。這樣在論述題時，角度多，信息量大，有深度，這樣高分也就來了。

第三部分 主要微觀金融理論
一、馬科維茨的資產組合理論
二、資本資產定價模型(CAPM)
三、套利定價模型(APT)
四、Black—Scholes期權定價模型
五、效率市場假說(Efficient Market Hypothesis，EMH)
六、資本結構理論

參照：1． 張亦春、鄭振龍《金融市場學》（第二版）

第1章 風險機制

第2章 風險資產定價

第3章 效率市場假說

2． 鄭振龍《金融工程》

第6章 Black—Scholes期權定價模型

備註：資本結構理論部分還沒有找到，等待中！或者去看看高等教育出版社，劉紅忠《投資學》里有沒有。大部分財務管理的教材中也有介紹。我沒有這方面的書，有朋友發現，請告知。

第四部分 投資分析與投資管理
一、 股票價值分析
二、債券價值分析

三、遠期和期貨價值分析
四、互換價值分析
五、期權價值分析
六、投資管理和投資業績評估

參照：1．張亦春、鄭振龍《金融市場學》（第二版）

第10章 債券價值分析

第11章 普通股價值分析

第14章 投資管理

2．鄭振龍《金融工程》

第3章 遠期和期貨的定價

第4章 互換的定價

第5章 期權市場及其交易策略

第五部分 金融中介
一、金融中介概述
二、商業銀行經營與管理
三、其他金融機構

參照：1．上海人民出版社 易綱、海聞主編的《貨幣銀行學》

第5章 金融體系概述

第6章商業銀行：業務與管理

第9章中央銀行

備註：這部分主要去找找《貨幣銀行學》，這個推薦不是最佳的！

第六部分 金融創新、金融工程、金融風險與金融監管
一、金融創新
二、金融工程
三、金融風險
四、金融監管與巴塞爾協議

參照：1．張亦春、鄭振龍《金融市場學》（第二版）

第7章 風險機制

3． 鄭振龍《金融工程》

第1章 金融工程概論

備註：「金融創新」和「金融監管與巴塞爾協議」在《貨幣銀行學》中有介紹，但是不一定很全、新、深。最好還參照下專業雜志。在復習時候是這些寫這方面的論文。

第七部分 貨幣金融理論
一、貨幣的起源和發展
二、貨幣的職能和貨幣層次的劃分
三、貨幣制度
四、信用與金融工具
五、貨幣需求和其他貨幣理論
六、貨幣供給理論
七、國際金融理論
八、發展中國家的貨幣金融理論——「金融抑制」和「金融深化」理論

第1~4問題參照復旦大學出版社，胡慶康《貨幣銀行學》

第5~6問題參照上海人民出版社 易綱、海聞主編的《貨幣銀行學》

第7問題參照高等教育出版社或者復旦大學出版社，姜伯克《國際金融學》

第8問題待續中，可以看看相關的專著和論文。

第八部分 中央銀行與貨幣金融政策
—、中央銀行
二、貨幣政策(參見「經濟學原理」的第十四部分)
三、國際金融政策與國際金融制度
四、開放經濟下的宏觀貨幣金融政策(參見「經濟學原理』』的第十五部分)

這部分很多與上面有重疊。
第3問題可參照高等教育出版社或者復旦大學出版社，姜伯克《國際金融學》

『捌』 金融市場學的圖書

書 名: 金融市場學
作者：謝百三
出版社：北京大學出版社
出版時間： 2009-11-1
ISBN: 9787301145203
開本： 16開
定價: 46.00元
內容簡介
本書在第一版基礎上，更新了數據，增加了學科最新進展，配備了教學課件，更加適應課堂教學與學生自學。適用於高等院校金融學、經濟學、財政學、管理學等專業本科生及MBA學生，也適合工商從業人員學習和參考。 ·出版社：高等教育出版社
·頁碼：369 頁
·出版日期：2008年03月
·ISBN：9787040231335
·開本：16
·叢書名：面向21世紀課程教材
內容簡介
《金融市場學》分為四個部分，共14章，系統介紹了國內外金融市場的產品、機制以及相關理論。第一部分介紹了金融市場的主要類型，如貨幣市場、資本市場和外匯市場;第二部分介紹了金融市場的主要產品，如債券、股票、遠期、期貨、期權、抵押性資產等;第三部分介紹了金融市場的主要理論，如投資組合理論、CAPM理論等;最後一部分則對金融市場理論的發展進行了總結和歸納。
作者簡介
張亦春，1933年出生，福建連江人。榮譽博士，中國著名經濟金融學家，廈門大學金融系教授、博導，廈門大學金融研究所所長、廈門大學國家級金融重點學科學術總帶頭人，中國金融學會學術顧問，中國國際金融學會常務理事，被多所大學和研究機構聘為客座教授或兼職教授和特約研究員。迄今，出版著作38部，發表論文250多篇。曾任廈門人學財金系主任、經濟學院院長，1992年起享受國務院頒發的政府特殊津貼，2001年和2006年兩次獲得教育部高等教育國家級教學成果一等獎。
目錄
第一章金融市場概論
第二章 貨幣市場
第三章 資本市場
第四章 外匯市場
第五章 債券價值分析
第六章 普通股價值分析
第七章 金融遠期、期貨和晏換
第八章 期權和權證
第九章 抵押和證券化資產
第十章利率
第十一章效率市場假說
第十二章 投資組合理論
第十三章資產定價理論
第十四章 現代金融市場理論的發展 書名:金融市場學（21世紀高等院校教材)
ISBN:703013015
作者:馮晉
出版社:科學出版社
定價:30
頁數:0
出版日期:2005-3-1
版次:1
開本:16
包裝:平裝
簡介:本書充分吸收了國內外金融市場理論研究和實踐的最新成果，形成了一個具有較強可操作性的金融市場體系。本書將金融市場的定性分析和定量分析結合在一起，整個體系比較完整。本書全面系統地介紹了金融市場的功能及其發展趨勢，貨幣市場、股票市場、債券市場、投資基金市場、外匯市場、期貨市場、黃金市場的基本知識和基本原理，普通股價值分析方法，金融市場風險與監管的基本理論與方法以及廣泛適用於各金融市場行情分析的技術分析方法。此外，針對我國股票市場的發展現狀，對股票上網定價發行方式和公司分拆上市進行了案例分析。
本書可作為高等院校財經專業、管理專業本科生教材和MBA教學參考教材，也可作為金融工作者和自學人員的參考書。
目錄:
第一章 金融市場概論
第一節 金融市場的構成
第二節 金融市場的分類
第三節 金融市場的功能
第四節 金融市場的形成與發展
第二章 貨幣市場
第一節 貨幣市場概述
第二節 同業拆借市場
第三節 短期政府債券市場
第四節 商業票據與銀行承兌匯票市場
第五節 大額可轉讓定期存單市場及貨幣市場共同基金市場
第六節 回購市場
第三章 股票市場
第一節 股票特徵與類型
第二節 股票價值與價格
第三節 股票的發行
第四節 股票的交易
第四章 債券市場
第一節 債券市場概述
第二節 債券發行市場
第三節 債券流通市場
第四節 政府債券市場
第五節 公司債券
第六節 國際債券市場
第七節 債券價值及投資收益率分析
第五章 投資基金市場
第一節 投資基金概述
第二節 投資基金市場的構成
第三節 投資基金的運作
第四節 投資基金的費用與收益分配
第六章 外匯市場
第一節 外匯市場概述
第二節 外匯市場的交易活動
第三節 外匯風險及其管理
第四節 世界主要的外匯市場介紹
第七章 期貨市場
第一節 期貨市場概述
第二節 商品期貨市場
第三節 金融期貨市場
第四節 金融期權市場
第八章 黃金市場
第一節 黃金市場概述
第二節 黃金交易市場
第三節 世界主要國際黃金市場
第九章 技術分析
第一節 技術分析概述
第二節 道氏理論
第三節 K線理論
第四節 趨勢線理論
第五節 黃金分割率理論
第六節 波浪理論
第七節 量價關系理論
第八節 移動平均線分析
第九節 技術指標分析
第十章 普通股價值分析
第一節 股息貼現模型
第二節 普通股價值的市盈率模型
第十一章 金融市場風險與監管
第一節 金融市場風險
第二節 金融市場監管
第三節 金融市場監管模式
第四節 國外金融市場監管
第五節 中國金融市場監管
主要參考文獻 書名:金融市場學(首經貿社)
圖書編號:1648011
出版社:北京經院
定價:35.0
ISBN:756381124
作者:張維
出版日期:2004-08-19
版次:1
開本:16
簡介:
「金融市場學」是一門以經濟學和貨幣銀行學等學科理論為基礎，同時又相對獨立的現代金融實務課。它對金融市場中的各種要素如票據、股票、債券等的發行和流通，以及由此而形成的市場金融機制進行深入研究，是市場經濟條件下各宏觀經濟和微觀經濟部門、經濟理論工作者和實際工作者以至社會大眾都應學習和掌握的必要金融專業知識。
本書內容涉及金融活動的基本規律和常識，以及金融市場活動的基本操作技能，我國有關金融工作和金融市場管理的基本方針、政策和做法，尤其介紹了國際有關金融市場的概況和先進方法。從主體內容上涉及金融學、貨幣銀行學、國際結算、證券學、財政學等各學科的基本理論。
目錄:
1 導論
1.1 金融系統在經濟運作中的作用
1.2 金融資產
1.3 金融市場
1.4 金融市場的參與者
1.5 金融監管的理論與實踐
2 金融機構概論
2.1 金融機構擔當的角色
2.2 為什麼需要金融機構
2.3 金融機構能提供哪些服務
2.4 金融市場上有哪些金融機構
3 中央很行
3.1 貸幣發行服務
3.2 貸幣政策
3.3 金融服務職能
3.4 中國人民很行的資產負債分析
4 商業很行
4.1 商業很行在金融體系中的角色
4.2 商業很行的資產負債特性
4.3 商業很行的表外業務
4.4 商業很行的資產負債管理
5 保險公司
5.1 保險公司基本特徵
5.2 保險公司基本經濟功能
5.3 保險公司的組織形式與組織機構
5.4 保險公司職能與保險服務
6 證券機構
6.1 證券機構概念
6.2 證券機構的基本功能
6.3 證券機構的業務性質及融資渠道
6.4 證券機構的業務運營
7 信託機構
7.1 信託的基本經濟職能
7.2 信託機構的基本信託業務
7.3 信託業的監管
8 證券投資基金
8.1 證券投資基金的經濟職能
8.2 證券投資基金的基本要素
8.3 證券投資基金的監管
9 金融體系中的利率
9.1 利率在經濟與金融體系中所起的作用
9.2 利率的決定理論
9.3 中國利率市場化
10 金融體系中的匯率
10.1 匯率的作用及其影響因素
10.2 匯率的決定理論
10.3 外匯風險
11 金融資產的定價
11.1 金融資產的定價一論
11.2 股票的定價
11.3 債券的定價
11.4 其他金融資產的定價
12 市場組織與結構
12.1 市場組織與結構概述
12.2 初級市場
12.3 次級市場
13 貸幣市場
13.1 貸幣市場概述
13.2 同業拆借市場
13.3 票據市場
13.4 短期債券回購市場
13.5 外匯市場
14 債券市場
……
15 股票市場
16 衍生工具市場
17 金融風險及其管理
18 金融機構的風險管理
19 政府對金融市場的監管
常用詞彙中英文對照 作者：張亦春
頁數：447
出版社：高等教育出版社
裝幀：平裝
ISBN：9787040122558
出版日期：2003年09月
類別：經濟管理
標價：￥38.00
內容簡介
《金融市場學》力求全面反映國際范圍金融市場的最新發展，全面系統地介紹有關金融市場的基礎知識，深入闡述各種金融工具的定價模型，並從微觀主體和宏觀主體的角度，探討了投資管理和金融市場監管的問題。
目錄
第1章 金融市場概覽
第2章 現代金融市場理論
第3章 債務證券市場
第4章 權益證券市場
第5章 衍生證券市場
第6章 國際金融市場
第7章 金融市場監管
第8章 金融全球化與金融市場創新
參考文獻 圖書編號：2714472
ISBN：9787500570479 [十位:7500570473]
作/譯者：王廣謙
出版社：中國財政經濟出版社
出版日期：2004年03月 頁數：587 重量：0.490Kg
定價：￥23.40 全國高等教育自學考試指定教材
金融專業(獨立本科段)

『玖』 急求 張亦春《金融市場學》第三版 第五章債券價值分析的課後詳細解題答案 謝謝了

1．前者到期必須按40元的價格買入資產，而後者擁有按40元買入資產的權利，但他沒有義務。

2．若合約到期時匯率為0．0075美元/日元，則他贏利1億?（0．008－0．0075）＝5萬美元。

若合約到期時匯率為0．0090美元/日元，則他贏利1億?（0．008－0．009）＝－10萬美元。

3．他在5月份收入2元，9月份付出5元（＝25－20）。

4．套利者可以借錢買入100盎司黃金，並賣空1年期的100盎司黃金期貨，並等到1年後交割，再將得到的錢用於還本付息，這樣就可獲得無風險利潤。

5．如果每份合約損失超過1500元他就會收到追繳保證金通知。此時期貨價格低於1．50元/磅。當每份合約的價值上升超過1000元，即期貨價格超過166．67元時，他就可以從其保證金帳戶提取2000元了。

6．他的說法是不對的。因為油價的高低是影響航空公司成本的重要因素之一，通過購買石油期貨，航空公司就可以消除因油價波動而帶來的風險。

7．每年計一次復利的年利率＝

（1＋0．14/4）4－1＝14．75%

連續復利年利率＝

4ln（1＋0．14/4）＝13．76%。

8．連續復利年利率＝

12ln（1＋0．15/12）＝14．91%。

9． 與12%連續復利利率等價的每季度支付一次利息的年利率＝

4（e0．03－1）＝12．18%。

因此每個季度可得的利息＝10000?12．8%/4＝304．55元。

10．第2、3、4、5年的連續復利遠期利率分別為：

第2年：14．0%

第3年：15．1%

第4年：15．7%

第5年：15．7%

11．第2、3、4、5、6季度的連續復利遠期利率分別為：

第2季度：8．4%

第2季度：8．8%

第2季度：8．8%

第2季度：9．0%

第2季度：9．2%

12．公司A在固定利率上有比較優勢但要浮動利率。公司B在浮動利率上有比較優勢但要固定利率。這就使雙方有了互換的基礎。雙方的固定利率借款利差為1．4%，浮動；利率借款利差為0．5%，總的互換收益為1．4%－0．5%＝0．9%每年。由於銀行要從中賺取0．1%，因此互換要使雙方各得益0．4%。這意味著互換應使A的借款利率為LIBOR－0．3%，B的借款利率為13%。因此互換安排應為：

13． A公司在日元市場有比較優勢，但要借美元。B公司在美元市場有比較優勢，但要借日元。這構成了雙方互換的基礎。雙方日元借款利差為1．5%，美元借款利差為0．4%，互換的總收益為1．55－0．4%＝1．1%。由於銀行要求0．5%的收益，留給AB的只有各0．3%的收益。這意味著互換應使A按9．3%的年利率借入美元，而B按6．2%的年利率借入日元。因此互換安排應為：

14． A公司在加元固定利率市場上有比較優勢。B公司在美元浮動利率市場上有比較優勢。但A要美元浮動利率借款，B要加元固定利率借款。這是雙方互換的基礎。美元浮動利率借款的利差為0．5%，加元固定利率借款的利差為1．5%。因此互換的總收益為1．0%。銀行拿走0．5%之後，A、B各得0．25%。這意味著A可按LIBOR＋0．25%的年利率借入美元，而B可按6．25%的年利率借入加元。因此互換安排應為：

15．在利率互換中，銀行的風險暴露只有固定利率與浮動利率的利差，它比貸款本金小多了。

16．期權買方在支付了期權費後，其最糟糕的結果是0，他永遠不必再付出，因此他無需再繳保證金。