本息分離債券初探

㈠ 金融工程上，FRA strips是什麼意思，是一種怎樣的操作 謝謝。

FRA——Forward Rate Agreement遠期利率協議
STRIPS——本息分離債券（Separate Trading of Registered Interest and Principal Securities）
後面的，你懂的，網路一下中文意思，就不在此贅述！至於FRA strips組合起來什麼，我不太清楚，FE主要就是將這些金融工具、衍生品等組合起來使用！Wikipedia裡面查不到FRA strips!

㈡ 什麼是本息分離債券

你好，本息分離債券是美國財政部1985年為滿足對零息債券的需求而設計的。本息分離債券經常被稱為零息債券，但是，從嚴格意義上講，它實際上是零息債券的衍生產品。在國際上，本息分離債券是近二十年來債券市場很有意義的創新之一，它的設計簡單，卻是實現投資組合的收益目標、對沖所面臨的市場風險以及構造各種復合金融產品的非常有用的工具，它在活躍債券市場、方便投資者等方面有著十分重要的作用。本息分離債券指債券發行後，把該債券的每筆利息支付和最終本金的償還進行拆分，然後依據各筆現金流形成對應期限和面值的零息債券。本息分離債券是債券的一種形式，屬於債券一級市場的范疇，進入二級市場的都是分離出來的零息債券。

㈢ 國庫券的各國國庫券

中國
1983年發行的面值為50元的國庫券。
中國發行國庫券的歷史不長，只有50多年的歷史。1950年國家發行了最早的國家債券「人民勝利折實公債」，人民勝利折實公債的單位定名為「分」，第一期公債總額為1億分，於1月5日開始發行，公債年息5厘。第二期因國家財政經濟狀況好轉，停止發行。公債票面分為：一分、十分、一百分、五百分四種。 1950年公債的發行拉開了中國發行國庫券的序幕。早期公債的發行，是新中國成立初期為了支援解放戰爭，迅速統一全國，以利於安定民生，恢復和發展經濟，中央人民政府採取的重要金融措施。此後中央財政部於1954年至1958年之間又發行了「國家經濟建設公債」。到了1958年這個特殊的年代，國家的經濟秩序由於「大躍進」、「浮誇風」被打亂，國債被迫暫停。直到1981年國家恢復國債的發行。
1981年以後至1996年的十多年內，發行的國庫券都是實物券，面值有1元、5元、10元、50元、100元、1000元、1萬元、10萬元、100萬元等。從1992年國家開始發行少量的憑證式國庫券，1997年開始就全部採用憑證式和證券市場網上無紙化發行。但在國庫券恢復發行之初的20世紀80年代，很多人對國庫券和當初發行的股票一樣認識不清，那時發行採用攤派的形式。進入20世紀90年代，人們逐漸對國庫券有了認識，國庫券採用承銷包銷方式發行。國庫券的發行也走了一條曲折的道路。自1998年開始，我國停止了票面式國庫券的發行。
美國
美國的國庫券是美國財政部通過公債局發行的政府債券。T-Bills
是TreasuryBills的簡寫，美國財政部發行的短期債券，期限不超過一年。
T-Notes
是TreasuryNote的簡寫，美國財政部發行的中期債券，期限不超過十年。
T-Bonds
是TreasuryBonds的簡寫，美國財政部發行的長期債券，期限十年以上。
TIPS
是的簡寫，又叫通漲保值債券，1997年1月15日由美國財政部首次發行，規模為70億美元。除了擁有一般國債的固定利率息票外，TIPS的面值會定期按照CPI指數加以調整，以確保投資者本金與利息的真實購買力。
STRIPS
拆開債券，又叫分割債券，中國大陸一般稱為本息分離債券，是債券的一個品種。

㈣ 什麼是利息分拆債券

你問的應該是本息分離債券吧？

本息分離債券，英文簡稱為STRIPS（Separate Trading Registered Interest and Principal Securities），指債券發行後，把該債券的每筆利息支付和最終本金的償還進行拆分，然後依據各筆現金流形成對應期限和面值的零息債券。零息債券(Zero- Coupon)是指以低於面值的折扣價出售，在債券存續期間不發生利息支付，到期一次性按面值進行償還的債券。正如其名字一樣，零息債券不是周期性地支付息票利息，其利息是體現在債券的價值隨著時間越來越接近到期日而增加，在到期日，債券價值等於面值，按全部面值贖回，債券面值與發行價格之間的差額就是利息總額。折現型的債券是典型的零息債券，目前我國債券市場上存在的貼現債券就屬於零息債券。本息分離債券是債券的一種形式，屬於債券一級市場的范疇，進入二級市場的都是分離出來的零息債券。

㈤ 本息分離式債券是什麼意思

一種零息債券，出售的時候是低於面值的，從嚴格意義上講是一張債券的衍生金融產品。
不過我國的債券市場是讜領導的，現在有東西的么？

㈥ 屈文洲的論文著作

林振興、屈文洲，「大股東減持定價與擇機——基於滬深股市大宗交易的實證研究」，《證券市場導報》，2010年10月
陳煒、屈文洲，「基於訂單持續期的投資者訂單提交策略研究」，《管理科學學報》，2010年第2期
宋福鐵、屈文洲，「基於企業生命周期理論的現金股利分配實證研究」，《中國工業經濟》，2010年2月
屈文洲、林振興，「中國上市公司可轉債發行動因『後門權益』 VS. 『代理成本』」，《中國工業經濟》，2009年10月
屈文洲、許年行、關家雄、吳世農，「市場化、政府幹預與股票流動性溢價的分配」，《經濟研究》，2008年4月
周鋒、屈文洲（通訊作者），「市價委託的提交策略、風險控制與實施方案」，《金融研究》，2008年3月
屈文洲，「市場微觀結構視角的公司財務研究」，《經濟學動態》，2007年10月
屈文洲、許文彬，「反洗錢監管：模式比較及對我國的啟示」，《國際金融研究》，2007年第7月
屈文洲，「交易制度對中國股票市場效率的影響——基於漲跌幅限制的實證研究」，《廈門大學學報（哲社版）》，2007年第三期
屈文洲，「行情公告牌的信息含量與交易者行為偏好：來自電子限價委託交易系統的證據」，《金融研究》，2007年4月
屈文洲、蔡志岳，「我國上市公司信息披露違規的動因實證研究」，《中國工業經濟》，2007年4月
屈文洲，「我國本息分離債券市場制度設計若乾重點問題研究」，《經濟管理·新管理》，2006年12月
屈文洲,「行情公告牌信息對交易者行為的影響—基於自回歸交易持續期模型（ACD）的分析」，《管理世界》，2006年9月
屈文洲，「發展本息分離債券（STRIPS）市場的國際經驗」，《國際金融》，2006年8月
屈文洲，「股票市場微觀特徵：中國現狀與國際比較」，《金融研究》，2006年5月
屈文洲，「論我國發展本息分離債券市場的必要性和可能性」，《投資研究》，2006年4月
王一萱、屈文洲，「我國貨幣市場和資本市場連通程度的動態分析」，《金融研究》，2005年8月
屈文洲、許曄，「《金融市場微觀結構理論評述——價差理論與實證研究》」，《投資研究》，2005年7月
陳雯、屈文洲，「T+1清算制度對深圳股票市場波動性的影響」，《統計與決策》，2004年8月
屈文洲、吳世農，「中國股票市場微觀結構的特徵分析—買賣報價價差模式及影響因素的實證研究」，《經濟研究》，2002年1月
陳浪南、屈文洲，「資本資產定價模型（CAPM）的實證研究」，《經濟研究》，2000年4月
深圳證券交易所內部研究報告:
我國貨幣市場和資本市場連通問題的研究》（榮獲深圳證券交易所綜合研究所2004-2005年度研究報告二等獎）
《我國本息分離債券（STRIPS）市場的構建——理論、經驗與設計》

㈦ 剝離債券的內容

1、本息分離國債是將定期的利息支付與最後的本金支付相分離。
2、本息分離國債導致兩組債券的產生：一組是每半年一次的利息支付；另一組是最後的本金支付。
3、本息分離國債中的每一部分常被人們稱為「零息國債」，因為對此國債中的每一部分進行投資的投資者只能獲得一筆一次性的付款（比如第三個半年的息票收入）。希望在遙遠的將來獲得一次性收入的投資者（比如人壽保險公司）會選擇持有本息分離國債的本金部分。
4、哪些投資者願意購買本息分離債券？
（1）一些州所開辦的彩票公司將把准備用於支付大獎的現有資金投資於本息分離國債，以確保能向彩票中獎者支付應得的年度獎。
（2）養老基金也購買本息分離國債，其目的是為了使其資產（本息分離國債）所帶來的現金流能夠與其債務（養老金支付）所要求的現金流相匹配。

㈧ 屈文洲的出版著作

主要論文和著作
發表論文
1. 林振興、屈文洲，「大股東減持定價與擇機——基於滬深股市大宗交易的實證研究」，《證券市場導報》，2010年10月
2. 陳煒、屈文洲，「基於訂單持續期的投資者訂單提交策略研究」，《管理科學學報》，2010年第2期
3. 宋福鐵、屈文洲，「基於企業生命周期理論的現金股利分配實證研究」，《中國工業經濟》，2010年2月
4. 屈文洲、林振興，「中國上市公司可轉債發行動因『後門權益』 VS. 『代理成本』」，《中國工業經濟》，2009年10月
5. 屈文洲、許年行、關家雄、吳世農，「市場化、政府幹預與股票流動性溢價的分配」，《經濟研究》，2008年4月
6. 周鋒、屈文洲（通訊作者），「市價委託的提交策略、風險控制與實施方案」，《金融研究》，2008年3月
7. 屈文洲，「市場微觀結構視角的公司財務研究」，《經濟學動態》，2007年10月
8. 屈文洲、許文彬，「反洗錢監管：模式比較及對我國的啟示」，《國際金融研究》，2007年第7月
9. 屈文洲，「交易制度對中國股票市場效率的影響——基於漲跌幅限制的實證研究」，《廈門大學學報（哲社版）》，2007年第三期
10. 屈文洲，「行情公告牌的信息含量與交易者行為偏好：來自電子限價委託交易系統的證據」，《金融研究》，2007年4月
11. 屈文洲、蔡志岳，「我國上市公司信息披露違規的動因實證研究」，《中國工業經濟》，2007年4月
12. 屈文洲，「我國本息分離債券市場制度設計若乾重點問題研究」，《經濟管理·新管理》，2006年12月
13. 屈文洲,「行情公告牌信息對交易者行為的影響—基於自回歸交易持續期模型（ACD）的分析」，《管理世界》，2006年9月
14. 屈文洲，「發展本息分離債券（STRIPS）市場的國際經驗」，《國際金融》，2006年8月
15. 屈文洲，「股票市場微觀特徵：中國現狀與國際比較」，《金融研究》，2006年5月
16. 屈文洲，「論我國發展本息分離債券市場的必要性和可能性」，《投資研究》，2006年4月
17. 王一萱、屈文洲，「我國貨幣市場和資本市場連通程度的動態分析」，《金融研究》，2005年8月
18. 屈文洲、許曄，「《金融市場微觀結構理論評述——價差理論與實證研究》」，《投資研究》，2005年7月
19. 陳雯、屈文洲，「T+1清算制度對深圳股票市場波動性的影響」，《統計與決策》，2004年8月
20. 屈文洲、吳世農，「中國股票市場微觀結構的特徵分析—買賣報價價差模式及影響因素的實證研究」，《經濟研究》，2002年1月
21. 陳浪南、屈文洲，「資本資產定價模型（CAPM）的實證研究」，《經濟研究》，2000年4月
研究方向
資本市場理論、公司財務、企業並購、證券投資、CEO財務分析與決策等。
深圳證券交易所內部研究報告:
1. 《我國貨幣市場和資本市場連通問題的研究》（榮獲深圳證券交易所綜合研究所2004-2005年度研究報告二等獎）
2. 《我國本息分離債券（STRIPS）市場的構建——理論、經驗與設計》

㈨ 什麼是拆開債券

本息分離債券(Separate Trading Registered Interestand Principal Securities; STRIPS) 本息分離債券，英文簡稱為STRIPS(Separate Trading Registered Interest and Principal Securities)，是 美國財政部 1985年為滿足對 零息債 券 的 需求 而設計的。本息分離債券經常被稱為零息債券，但是， 從嚴格意義上講，它實際上是零息債券的 衍生產品 。在國際上， 本息分離債券是近二十年來 債券市場 很有意義的 創新 之一， 它的設計簡單，卻是實現 投資組合 的 收益 目標、對沖所面臨的 市場風 險以及構造各種復合金融產品的非常有用的工具， 它在活躍債券市場、方便 投資者 等方面有著十分重要的作用。