中國債券回購市場ppt

① 債券回購市場 是否屬於 一級市場

否，屬於
二級市場
，因為對接的不是原始資金需求方。買賣的債券不是新發行的債券，是流通中的債券。

② 銀行間債券市場-質押式回購-國債回購品種包括哪些

實際上銀行間質押式回購實際上都泛指國債回購，只不過你也可以用企債來進行質押的，只是企債一般其折算率低於國債。這里要附帶說一下一些常規知識：債券回購交易是以標准券來計算交易量的，市場上交易的債券品種很多，債券質量各不相同，清算所會按照該債券的評級、債券的應計利息、債券價格波動率等因素給出這債券的折算率，投資者把自己所持有的債券數量(這里數量是指你持有多少張債券，即股票里的多少股)乘以這個折算率就能得出你的債券可以換成多少標准券。

回購品種簡稱實際上是這樣理解的，如R001指的是一天回購，R007指的是七天回購，R1M指的是一個月回購，R1Y指的是一年回購。

③ 交易所債券回購和銀行間債券回購有什麼區別，兩種方式回購的品種有什麼限制融資融券是如何進行交易的

銀行間債券逆回購和交易所債券逆回購都是存在銀行間債券交易市場的，區別就在於回購，債券回購是指債券交易的雙方在進行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息）。
銀行間債券市場是金融機構（包括銀行、證券公司、基金公司、保險公司等）進行債券買賣和回購的市場。而交易所市場是所謂的二級市場，是面向所有投資者（包括上述機構投資者，以及個人投資者）開放的市場。中國的債券市場中，前者佔了絕大部分，而作為個人投資者，只能進入後者交易投資。
回購品種限制不多，主要是很多債根本不會在交易所市場發，而且兩個市場上交易體量相差很大。
交易所的融資融券是集合競價形式，基本和股票差不多，券款交割都是自主完成的。不需要交易雙方交流，託管賬戶開在交易所，也就沒有第三方介入。

④ 銀行間拆借與銀行間債券回購、票據市場的區別與聯系是什麼

同業拆借是指商業銀行之間利用資金融通過程的時間差、空間差、行際差來調劑資金而進行的短期借貸，拆借是沒有抵押品的。
銀行間回購主要是針對債券市場而言，中國的銀行間債券市場是在全國銀行間同業拆借中心基礎上建立起來的。是中國的一個重要的場外交易市場。它的參與者主要是銀行及非銀行類金融機構，主要有銀行，證券公司，資產管理公司等。 債券回購交易是指債券買賣雙方在成交的同時，約定於未來某一時間以某一價格雙方再進行反向交易的行為。債券質押式回購交易，是指正回購方（賣出回購方、資金融入方）在將債券出質給逆回購方（買入返售方、資金融出方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期，由正回購方桉約定回購利率計算的資金額向逆回購方返回資金，逆回購方向正回購方返回原出質債券的融資行為。

票據市場（paper market )指的是在商品交易和資金往來過程中產生的以匯票、本票和支票的發行、擔保、承兌、貼現、轉貼現、再貼現來實現短期資金融通的市場。

簡單來講票據市場是企業的融資渠道。

⑤ 請問債券回購交易的流程

債券回購交易的流程如下：
（1） 回購委託——客戶委託證券公司做回購交易。
（2） 回購交易申報——根據客戶委託，證券公司向證券交易所主機做交易申報，下達回購交易指令。回購交易指令必須申報證券賬戶，否則回購申報無效。
（3） 交易系統前端檢查——交易系統將融資回購交易申報中的融資金額和該證券賬戶的實時最大可融資額度進行比較，如果融資要求超過該證券賬戶實時最大可融資額度屬於無效委託。
（4） 交易撮合——交易所主機將有效的融資交易申報和融券交易申報撮合配對，回購交易達成，交易所主機相應成交金額實時扣減相應證券賬戶的最大融資額度。
（5） 成交數據發送——T日閉市後，交易所將回購交易成交數據和其他證券交易成交數據一並發送結算公司。
（6） 標准券核算——結算公司每日日終以證券帳戶為單位進行標准券核算，如果某證券帳戶提交質押券折算成的標准券數量小於融資未到期余額，則為「標准券欠庫」 ，登記公司對相應參與人進行欠庫扣款。（由於採取前端監控的方式，一般情況下，不會出現參與人和投資者「欠庫」的問題，只有標准券折算率調整才可能導致 「標准券欠庫」。
（7） 清算交收——結算公司以結算備付金賬戶為單位，將回購成交應收應付資金數據，與當日其他證券交易數據合並清算，軋差計算出證券公司經紀和自營結算備付金賬戶凈應收或凈應付資金余額，並在T+1日辦理資金交收。

⑥ 銀行間債券回購市場和銀行間債券市場的區別

只有銀行間債券市場，債券的回購也是在銀行間債券市場進行的。

銀行間債券市場：

1. 銀行間債券市場是指依託於中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心（簡稱同業中心）和中央國債登記結算公司（簡稱中央登記公司）的；

2. 包括商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場；

3. 經過近幾年的迅速發展，銀行間債券市場目前已成為我國債券市場的主體部分；

4. 記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發行並上市交易。

銀行間回購：

1. 銀行間回購主要是針對債券市場而言，中國的銀行間債券市場是在全國銀行間同業拆借中心基礎上建立起來的；

2. 銀行間債券市場是中國的一個重要的場外交易市場；

3. 銀行間債券市場的參與者主要是銀行及非銀行類金融機構，主要有銀行，證券公司，資產管理公司等；

4. 債券回購交易是指債券買賣雙方在成交的同時，約定於未來某一時間以某一價格雙方再進行反向交易的行為；

5. 債券質押式回購交易，是指正回購方（賣出回購方、資金融入方）在將債券出質給逆回購方（買入返售方、資金融出方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期，由正回購方桉約定回購利率計算的資金額向逆回購方返回資金，逆回購方向正回購方返回原出質債券的融資行為。

6. 在實際操作中，銀行間市場的回購交易也和現券一樣採取自主詢價的方式，資金拆出方和借入方自行尋找對手方，約定回購要素；

7. 其中，質押式回購利率系統可根據市場大量出資機構的意向報價自動計算出每個時點的加權利率，作為回購利率的基準。而買斷式回購的一切要素均可由雙方自行商定。

⑦ 證券回購市場的中國狀況

證券回購這種形式的融資活動在我國的歷史並不長，其迅速發展更是最近幾年的事件。
1988年，我國開辦了國債回購業務。1991年上半年，STAQ系統制定了證券代保管制度，7月宣布試行回購業務。9月14日，在STAQ和上交所兩家系統成員之間完成了第一筆回購交易。隨後，武漢、天津證券交易中心也相繼開展了國債回購業務。1993年下半年，上交所開設國債回購品種，回購市場規模也開始急劇膨脹。1994年，全國國債回購交易量達3000億元；1995年，全國場內交易總量估計在2000億元以上。
我國證券回購的交易主體主要有商業銀行、城市信用社以及信託投資公司、證券公司等非銀行金融機構，回購交易品種主要是國庫券、國家重點建設債券和金融債券，回購期限一般在一年以下。回購交易採用兩種交易方式，即場內交易在證券交易中心和交易所內會員單位之間進行的交易和場外交易(櫃台交易)金融機構、非金融機構和個人在有形市場之外進行的交易，業務很不規范，監管難度大。從回購資金的基本流向上看，是從銀行系統和證券公司流入非銀行金融機構。
我國的證券回購市場是伴隨著國債市場的擴大和非銀行金融機構的發展而急劇膨脹起來的，市場監管工作沒有能夠及時跟上。1995年三部委「8·8通知」 下發以前，有關部門並沒有對證券回購業務制定專門的管理辦法。各交易場所對交易活動的操作規范也不統一，有的甚至與金融、財政部門的有關規定相抵觸。
中國人民銀行和財政部對證券回購市場的管理規定主要集中在《信貸資金管理暫行辦法》(銀發〔1994〕37號文)、《關於1995年國庫券發行有關問題的緊急通知》(銀發〔1995〕83號文)和《關於堅決制止國庫券賣空行為的通知》(財政部〔94〕財國債字第20號文)三個文件裡面。這些規定包括證券回購的期限、利率以及回購方應有真實的足額的有價證券等。但對證券回購參與者的資格審查等問題並沒有明確統一的規定，回購業務不規范的問題一直存在。
監管不力是證券回購市場1993年以後由活而亂的外部原因。買空賣空現象十分普遍，回購交易一改本來意義上的融資功能，成為變相拆借資金、吸收存款、發放貸款和逃避規模控制的手段。為了解決上述問題，1995年8月8日中國人民銀行、財政部、證監會聯合發出《關於重申對進一步規范證券回購業務有關問題的通知》(即「8·8通知」)，強調回購方必須由100%的屬於自己所有的國庫券和金融債券方可開展回購業務，文到之日前所有證券回購中的違規行為必須在規定期限內糾正。通知下發後，當交易群體中一方無足額證券抵押又無錢可還時，由於債務規模巨大，就可能產生「多米諾骨牌」效應，原來「資金鏈」的動態平衡被打破，形成僵化的債務網。事實正是如此，8月以後，證券回購中的逾期債務日益擴大。一些機構面臨支付困難。
10月27日，三部委聯合發出《關於認真清償證券回購到期債務的通知》，重申8月8日以後開展的回購業務必須執行100%實物券託管的規定，同時規定，對8月8日以前簽訂的、10月31日之前不能補足實券的回購協議，允許雙方按原定回購協議的期限到期清償債務；證券機構把回購資金轉借給企業，用於正常流動資金需要和中、低檔住宅開發的，借款企業可按規定向銀行申請貸款解決拖欠。為落實通知精神，督促清償工作，三部委成立了證券回購市場債務清償督查工作組，於11月15日分赴京、鄂、粵、瓊、遼等地督查各交易中心和金融機構壓縮拖欠，清償債務。

⑧ 請問銀行間債券市場和交易所債券市場有什麼區別，以及銀行間債券逆回購和交易所債券逆回購的區別 謝謝

銀行間債券市場是金融機構（包括銀行、證券公司、基金公司、保險公司等）進行債券買賣和回購的市場。而交易所市場是所謂的二級市場，是面向所有投資者（包括上述機構投資者，以及個人投資者）開放的市場。中國的債券市場中，前者佔了絕大部分，而作為個人投資者，只能進入後者交易投資。

銀行間債券逆回購和交易所債券逆回購都是存在銀行間債券交易市場的，區別就在於回購，債券回購是指債券交易的雙方在進行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息）。

⑨ 債券回購交易的詳細過程有哪些

債券回購交易是指債券持有人(正回購方，即資金融入方)在賣出一筆債券、融入資金的同時，與買方(逆回購方，即資金融出方)協議約定於某一到期日再以事先約定的價格將該筆債券購回的交易方式。一筆回購交易涉及兩個交易主體（資金融入方和資金融出方）、兩次交易契約行為（初始交易和回購期滿時的回購交易）和相應的兩次清算。
債券回購交易的流程如下：
(1)回購委託
客戶委託證券公司做回購交易。
(2)回購交易申報
根據客戶委託，證券公司向證券交易所主機做交易申報，下達回購交易指令。回購交易指令必須申報證券賬戶，否則回購申報無效。
(3)交易系統前端檢查
交易系統將融資回購交易申報中的融資金額和該證券賬戶的實時最大可融資額度進行比較，如果融資要求超過該證券賬戶實時最大可融資額度屬於無效委託。
(4)交易撮合
交易所主機將有效的融資交易申報和融券交易申報撮合配對，回購交易達成，交易所主機相應成交金額實時扣減相應證券賬戶的最大融資額度。
(5)成交數據發送
閉市後，交易所將回購交易成交數據和其他證券交易成交數據一並發送結算公司。
(6)標准券核算
結算公司每日日終以證券帳戶為單位進行標准券核算，如果某證券帳戶提交質押券折算成的標准券數量小於融資未到期余額，則為「標准券欠庫」
，登記公司對相應參與人進行欠庫扣款。
(7)清算交收
結算公司以結算備付金賬戶為單位，將回購成交應收應付資金數據，與當日其他證券交易數據合並清算，軋差計算出證券公司經紀和自營結算備付金賬戶凈應收或凈應付資金余額，並在t+1流程辦理資金交收。