國債中標利率大幅低於預期

Ⅰ 哪位幫解釋下，上面這個新聞，為什麼30年國債的利率比5年期存款還低

利率其實就是資金的價格，它的高低取決於供求關系。反映各個期限利率水平的收益率曲線，既可以是向上（反映長期利率比短期利率高），也可以向下、水平或不規則，這都取決於市場狀況。例如目前的狀況，由於現在大家都缺短期資金，並且這個情況不會一下子改變，自然要求短期資金的收益率足夠高才能讓人去投資，如果你看看這段時間1個月的收益率，更加高的厲害。而30年期的收益率盡管也會受到目前的市場狀況影響，但它畢竟反映的是長期利率的平均水平，在這期間已經經過幾個經濟周期，自然受當期的影響小，變動的也就小，因此目前的情況下比短期利率低很正常。過來這段時間後自然就會恢復的。

Ⅱ 關於國債中標利率的問題

主要是具有一級市場交易資格的金融機構，如商業銀行、保險公司、證券公司等。

Ⅲ 利率倒掛的首批地方政府債中標利率倒掛

5年期票面利率為3.84%，3年期票面利率為3.93%，長期品種低於短期品種
財政部昨日代理發行的2011年首批地方政府債券中標利率出現了倒掛。同時，3年期地方債還出現了流標。
來自財政部的信息顯示，2011年地方政府債券（一期）為5年期固定利率附息債，經投標確定的票面年利率為3.84%;2011年地方政府債券（二期）為3年期固定利率附息債，經投標確定的票面年利率為3.93%。
對於上述兩期地方債的利率，一券商交易員稱為「遠高於市場預期」。
業內一般將地方債參考國債定價。中債登銀行間固定利率國債到期收益率曲線顯示，三年期固息國債最新收益率報在3.4375%，五年期固息國債最新收益率報在3.5501%。
同時，歷史數據顯示，2010年共計10期地方政府債中，最高中標利率為3.70%（5年期），最低認購倍數為1.02倍。
上述人士稱，三年期地方債3.93%的票面年利率，遠高於3.53%的市場預測均值;而同時招標的五年期地方債3.84%的票面年利率，亦高於3.64%的預測均值。
緣何出現這種情況?上述交易員認為主要還是近期市場對地方政府償債能力心存疑慮。雖然財政部招標的地方債不能完全等同於城投債，但仍然抑制了投標熱情，加之地方政府債自身流動性一直很差，致使中標利率大幅飆升。同時，這也一定程度上彰顯出當前資金總體依然偏緊，機構依然迴避配置短期限債。
至於出現中標利率倒掛，還是因為長期品種免稅作用更為明顯，其認購積極性一直都都高於三年期品種。同時，加上地方債務擔憂情緒干擾，三年期品種中標利率飆升並與五年期形成倒掛也就是情理之中了。
審計署的數據顯示，去年底中國地方債務規模達10.7萬億元，其中融資平台公司的政府性債務佔比近半。而對於近日有機構和個人對審計署公布的全國地方政府性債務審計結果提出不同看法，認為債務數據可能被低估或遺漏。審計署新聞發言人表示，此次審計涉及的每一筆債務和每一個數據都是有據可查、真實可靠的，不存在個別機構和個人毫無依據、憑空推測出的所謂「低估」或「遺漏」的問題。
據記者了解，2011年地方政府債券（一期）計劃發行254億元，投標量為266.2億元，實際發行總量為254億元；2011年地方政府債券（二期）計劃發行250億元，但未能招滿，數據顯示，該期地方債的投標量為239.4億元，實際發行總量為239.4億元。
上述兩期地方債發行總額占今年全年2000億元發行總額的1/4，涉及到雲南、陝西、青島、等東西部11個省市，募集的資金將主要用於保障房安居工程。
對於3年期地方債出現流標，有業內人士認為或在於資金面偏緊及通脹預期高企。同時，據了解，本次流標為地方政府債2010年合並發行以來首次出現。
此外，從各地的具體額度看，在今年的第一期地方債，山西、福建、廈門、山東、青島、海南、重慶、雲南、陝西、新疆、青海省（區、市）額度分別為25億元、24億元、4億元、31億元、6億元、15億元、25億元、40億元、34億元、30億元和20億元，各省（區、市）額度以2011年地方政府債券（一期）名稱合並發行、合並託管上市交易。
第二期地方債，山西、福建、廈門、山東、青島、海南、重慶、雲南、陝西、新疆、青海省（區、市）額度分別為26億元、23億元、4億元、31億元、5億元、14億元、25億元、39億元、34億元、30億元和19億元。各省（區、市）額度以2011年地方政府債券（二期）名稱合並發行、合並託管上市交易。
上述兩期地方債於昨日（11日）招標後，將於今日（12日）開始發行並計息，14日發行結束，18日起在各交易場所以現券買賣和回購的方式上市交易。在發行期內，採取場內掛牌和場外簽訂分銷合同的方式分。

Ⅳ 一般國債期限越長利率越高，最近發行的30年期國債中標利率只有4.76%，而發行的三年期國債的利率都有5%了

並不是認為以後利率會降低而是國債發行的種類不同導致的。在中國發行的國債也是有分種類的，你所說的三年期國債利率有5%那是憑證式國債，一般這些國債是以銀行作為分銷機構進行銷售的，必須注意這類國債是到期一次性還本付息，且不能在轉讓流通交易，而你所說的30年期國債那是記帳式國債為主，這種國債一般是每半年支付一次利息，可以在證券交易所或銀行間債券市場進行流通轉讓交易。

Ⅳ 國債的中標利率是怎樣來的

在競標結束後，發行系統將各承銷商有效投標價位按照一定順序進行排序，並將投標數額累加，直至滿足預定發行額為止。此時的價位便是本次公開招標的中標價位，中標的承銷商都以此價格或利率中標。該價格又稱為中標價格或中標利率。此時實際投標量與計劃發行量之比，即是全場倍數。
邊際倍數主要出現在美國式招標和混合式招標中。美國式中標又稱多價位中標。在競標結束後，發行系統將各承銷商的有效投標價位按照一定順序進行排列，直至募滿預定發行額為止。在此價位以內的所有有效投標均以各承銷商的各自出價中標。其中，所有中標價位按照中標量進行加權平均後的價格即是本期債券的票面價格或票面利率。中標價位中，最高的利率（或最低價格所對應的利率）即是邊際利率。在邊際利率上的投標量與中標量之比，即是邊際倍數。
全場倍數越大，說明大家的投資意願越強，對該債券的認可度越高。邊際倍數越大，說明認購者對邊際利率的看法越一致。另外，邊際利率與票面利率的利差則反映了市場對該債券未來的走勢。利差較大，反映大家對該債券的走勢分歧較大；利差越小，則市場的看法越趨於一致。

Ⅵ 關於上海市債券中標利率低的問題，它的利率三年期是3.1%，銀行的一年期利率也和它差不多

本次上海債在發行定位方面可能還是有一定「行政色彩」的「場外因素」。承銷團成員投標時普遍報在較低的利率水平，直接拉低了最終中標利率。從債券市場的公允價值而言，上海此次發行的3年期債券合理的利率定位可能應該在3.30%一線，5年期在3.40%附近水平更為合理。

國債的主要投資人都是機構（銀行為主），而且國債在風險權重、稅收上有免稅，不能那國債同存款比較。

Ⅶ 2008經濟危機後期,美國國債利率大幅下降並保持低利率水平很長一段時間,是否合理

在現有的國際金融秩序中：債券市場、股票市場，而不可能大量拋售手上的美國國債，股市的風險仍然很大，而目前的情況不是很明朗，就中短期而言，美國的國債持有者們很難有其他更好的選擇。對於投資者而言，目標市場只有那麼幾塊，如果美圓大舉流出美國，將推升美圓利率，從而嚴重打擊世界經濟，進入期貨市場的資金也會減少，巴西的底子太薄，找不到美圓的合適替代者是一方面，另一方面也在於象中國這樣的債主已經被拴在美國的利益鏈上了，任何對美國不利的經濟舉動都將通過國際貿易和資本渠道反過來傷害中國的經濟。中國能做的最多也就是今後少買美國國債。而對於美國的債主來說，是極不情願看到美聯儲靠印鈔票的方式來購買美國國債的，因為這意味著債主們的權益將在必然到來的通貨膨脹中減少。。，看低美圓是個趨勢，但也應當看到，但這決不意味著股市是一個勝過國債的好去處，經濟危機還沒有見底，不定時炸彈還隨時可能爆炸。
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關於美國國內投資者的選擇問題,這是個難題。從長期看，向中國的轉移已經將國內製造業掏空，長期的財政赤字和0利率政策使得日本經濟弱不經風。金磚四國，正如前說的,第二句則是不能隨意下斷語的一個疑問美聯儲購買美國長期國債將導致國債價格上升。。.
如上說述，那些風險偏好穩健的投資者更願意投資國債。
對於債券市場而言，在各個公司破產頻現的今天有幾個投資者願意買公司債。一切的一切似乎都在昭示，它無法撼動國債市場的資金。最後只剩下國外市場了，並通過貿易和資本渠道影響到中國的經濟，從而也會影響美圓的流入！
這個問題是相當復雜而敏感的，任何異動都可能改變整個資金的走向。外匯市場也是個投機市場，它能吸引的資金是有限的？相對而言，國債的風險要小的多。對於股票市場,美聯儲的做法已經改變了長期國債的的既期利率，趕在通脹之前拋售美圓及美國國債是理性的選擇，但為什麼還這樣做？因為他知道債主們沒有其他選擇。。,但這並不意味著能長期的改變長期國債的利率。如果象中國、日本等持有巨量美國國債的國家。
因此美國長期利率的飆升僅僅是個理論上的存在，在實際中我們不會看到這個現象，在中國的帶動下，中國是外資的最好去處。
但是。。，美股走出了一波比較大的反彈，歐洲？不行,國債的既期利率下降，本來就與國債市場離的比較遠，又經歷了貨幣的大幅震盪。看來看去只有中國才是「救市主」財政贏余+外匯贏余+外貿贏余+匯率升值預期+金融業沒有開放+高儲蓄+醫療改革+開發農村市場。、美圓資產失去信心而大量拋售美國國債,名義利息是不變的,因此國債的既期價格的上升就意味著國債的既期利率下降.你問題中第一句是對的，印度還不錯可是市場還太小容不下太多的資金。。如果不考慮其他因素，對美圓、期貨市場、房地產市場、外匯市場和國外的金融和房地產市場,因為國債的既期利率等於國債的名義利息/既期價格，看一下期貨市場的成交量就知道了，而且容量太小，如果沒有出現好的機會（比如象97年亞洲金融風暴）？可能唯一的希望也只有這了，但是俄羅斯的石油依賴症很嚴重。
美聯儲不可能不明白其中的問題。日本？不行嚴重依賴出口，衰退的比美國更嚴重。對於期貨市場，本來就是一個投機的市場，他吸引的是高風險偏好的投資者，那麼當然有可能使美國國債重新走低，從而使美國的實際利率抬升

Ⅷ 國債的中標利率是什麼意思

美國式招標（多種價格招標）：在標的為利率時，全場加權平均中標利率為當期國債的票面利率；
荷蘭式招標（單一價格招標）：在標的為利率時，最高中標利率為當期國債的票面利率；
混合式招標：混合招標方式下，中標利率是由全場投標利率加權平均確定的。

Ⅸ 債券一級市場中標利率為什麼會低於二級市場

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