如何判斷一家公司適合的債券品種

1. 公司債券有哪些種類

企業債券按不同標准可以分為很多種類。最常見的分類有以下幾種：
（1）按照期限劃分，企業債券有短期企業債券、中期企業債券和長期企業債券。根據我國企業債券的期限劃分，短期企業債券期限在1年以內，中期企業債券期限在1年以上5年以內，長期企業債券期限在5年以上。
（2）按是否記名劃分，企業債券可分為記名企業債券和不記名企業債券。如果企業債券上登記有債券持有人的姓名，投資者領取利息時要憑印章或其他有效的身份證明，轉讓時要在債券上簽名，同時還要到發行公司登記，那麼，它就稱為記名企業債券，反之稱為不記名企業債券。
（3）按債券有無擔保劃分，企業債券可分為信用債券和擔保債券。信用債券指僅憑籌資人的信用發行的、沒有擔保的債券，信用債券只適用於信用等級高的債券發行人。擔保債券是指以抵押、質押、保證等方式發行的債券，其中，抵押債券是指以不動產作為擔保品所發行的債券，質押債券是指以其有價證券作為擔保品所發行的債券，保證債券是指由第三者擔保償還本息的債券。
（4）按債券可否提前贖回劃分，企業債券可分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券。如果企業在債券到期前有權定期或隨時購回全部或部分債券，這種債券就稱為可提前贖回企業債券，反之則是不可提前贖回企業債券。
（5）按債券票面利率是否變動，企業債券可分為固定利率債券、浮動利率債券和累進利率債券。固定利率債券指在償還期內利率固定不變的債券；浮動利率債券指票面利率隨市場利率定期變動的債券；累進利率債券指隨著債券期限的增加，利率累進的債券。
（6）按發行人是否給予投資者選擇權分類，企業債券可分為附有選擇權的企業債券和不附有選擇權的企業債券。附有選擇權的企業債券，指債券發行人給予債券持有人一定的選擇權，如可轉讓公司債券、有認股權證的企業債券、可退還企業債券等。可轉換公司債券的蚩尤者，能夠在一定時間內按照規定的價格將債券轉換成企業發行的股票；有認股權證的債券蚩尤者，可憑認股權證購買所約定的公司的股票；可退還的企業債券，在規定的期限內可以退還。反之，債券持有人沒有上述選擇權的債券，即是不附有選擇權的企業債券。
（7）按發行方式分類，企業債券可分為公募債券和私募債券。公募債券指按法定手續經證券主管部門批准公開向社會投資者發行的債券；私募債券指以特定的少數投資者為對象發行的債券，發行手續簡單，一般不能公開上市交易。

2. 公司債券的種類，請具體說明分析

(1)根據是否在公司債券上記載公司債券人的姓名為標准，可將公司債劃分為記名公司債券和無記名公司債券。
根據公司法的規定，記名公司債券應當公司債券存根簿上載明下列事項：債券持有人的姓名或者名稱及住所；債券持有人取得債券的日期及債券的編號；債券總額，債券的票面金額、利率、還本付息的期限和方式；債券的發行日期。
發行無記名債券的，應當在債券存根簿上載明債券總額、利率、償還期限和方式、發行日期及債券的編號。我國目前已發行的公司債券，絕大多數是無記名公司債券。
(2)根據公司債券能否轉換成股權為標准，可將公司債劃分為轉換公司債券和非轉換公司債券。
可轉換公司債實際上是給債權人一種選擇權，當債權清償期滿時，債權人可以要求收回本金、取得固定利息，也可以選擇要求以期享有的債權抵繳認股款而取得公司股份：從而成為公司股東。
根據我國公司法的規定，只有上市公司才可以申請發行可轉換公司債。發行可轉換為股票的公司債券，應當在債券上標明「可轉換公司債券」字樣，並在公司債券存根簿上載明可轉換公司債券的數額。公司應當按照約定的轉換辦法向債券持有人換發股票，但債券持有人對是否將債券轉換為股票享有選擇權。
(3)根據公司發行債券時是否提供償還本息的擔保為標准，可將公司債劃分為有擔保公司債券和無擔保公司債券。
在有擔保公司債的情況下，債券持有人既為公司的債權人，又為公司財產的抵押權人，其債權優先於公司的其他債權人而受償。

3. 投資債券 怎麼選擇品種 滬債和深債那麼多的品種

如何選擇適合個人投資的債券

在目前我國債券一級市場上，個人投資者可以認購的債券主要有以下幾個品種：一是憑證式國債；二是面向銀行櫃台債券市場發行的記賬式國債。投資者可在這兩個品種發行期間到銀行櫃台認購；三是在交易所債券市場發行的記賬式國債，投資者可委託有資格的證券公司通過交易所交易系統直接認購，也可向認定的國債承銷商直接認購；四是企業債券，個人投資者可到發行公告中公布的營業網點認購；五是可轉換公司債券，如上網定價發行，則投資者可通過證券交易所的證券交易系統上網申購。

而在債券二級市場上，個人投資者進行債券交易的渠道主要有以下幾個：一是可以通過商業銀行櫃台進行記賬式國債交易；二是通過商業銀行櫃台購買銀行轉賣的二手憑證式國債；三是可以通過證券公司買賣證券交易所記賬式國債、上市企業債券和可轉換債券。

個人可投資的幾類債券比較

我國的國債專指財政部代表中央政府發行的國家公債，由國家財政信譽作擔保，信譽度非常高，歷來有「金邊債券」之稱，穩健型的個人投資者喜歡投資國債。其種類有憑證式、記帳式、實物券式三種。現在常見的是前兩種。

企業債券是公司依照法定程序發行、約定在一定期限還本付息的有價證券。通常泛指企業發行的債券，我國一部分發債的企業不是股份公司，一般把這類債券叫企業債。符合深、滬證券交易所關於上市企業債券規定的企業債券可以申請上市交易。企業債券由於與國債相比具有更大的信用風險，因而本著風險與收益相符的原則，其利率通常也高於國債。但我國在交易所上市的公司債券基本是AAA級，相當於中央企業級債券，信用風險很低。

可轉債公司債券是一種特殊的企業債券，之所以說其特殊，是因為發行公司事先規定債權人可以選擇有利時機，在一個特定時期（轉股期）內，按照特定的價格（當期轉股價）轉換為發債企業的等值股票（普通股票），是一種被賦予了股票轉換權的公司債券。所以可轉債既有普通債券的一些基本特徵（如票面利率、到期還本付息等），又具有一定的股票特徵，是一種混合型的債券形式。我國上市公司發行可轉債由於審批嚴格，債券信用等級均超過AA級，不輸於上市的企業債，加上可轉債具有「下跌風險有界，上漲幅度無界」的特性，因而較受機構投資者和專業投資者的青睞。

國債、企業債券、可轉換公司債券比較表：
品種 信用風險 流動性 收益性 近年利息率變動范圍% 上市可能最大波動收益率% 期限 專業知識要求 交易渠道
國債 無 較好，可提前兌換或交易 高於銀行儲蓄 2.5-4.5 10-12% 短期：1年以內；中期：1-10年；長期：10年以上 低 銀行網點或證券公司營業部
企業債 高於國債，上市債券較低 上市債券較好，非上市債券較差 高於國債 3.5-6 12-15% 短期：1年以內；中期：1-5年；長期：5年以上 較低 證券公司營業部
可轉債 較低 很好，上市交易 高於企業債，低於股票 1-3 20-25% 不超過5年 高 證券公司營業部
註：上市可能最大波動收益率指根據歷史表現判斷此類品種在理想情況下，因行情波動可能獲得的買賣價差正向收益率幅度。

因為國債適合的個人投資者人群范圍最廣，一定程度上是儲蓄替代型投資渠道，因此下面先對國債進行分類說明。

個人投資者投資國債從交易渠道劃分主要有銀行國債和交易所國債兩大類：

（一） 銀行國債

目前個人投資可從銀行購買到的國債分為三種，一種是憑證式國債，這是以前最常見的國債，為廣大儲戶所熟悉，手續類似定期存款，有一張國債存單；第二種是電子記帳式國債，投資者需要在銀行開立一個國債帳戶（又稱國債存摺），購買的國債就記錄在帳戶內。以上兩類國債的收益率都不是很高，但比同期的定期儲蓄要至少高1-2個百分點；第三種國債就是銀行櫃台交易的二手國債 — 記賬式國債（也稱櫃台交易國債）。四大國有銀行北京、上海的許多營業網點都開設銀行國債櫃台交易，個人投資者可在商業銀行櫃台隨時辦理開立國債託管賬戶買賣記賬式國債，開戶費為10元/戶。開立國債帳戶後，採用電子報價方式按市價交易，這類國債收益率相對較高，國債託管在商業銀行，登記在中央國債登記結算公司，非常安全。投資者可隨時通過登記公司的查詢電話010-66005000進行查詢。

（二）交易所國債

在上海、深圳證券交易所上市交易，品種較多且收益率一般高於銀行櫃台交易國債，投資者需要開立滬深證券帳戶後通過證券公司營業部進行交易。國債託管在證券公司，登記在中央國債登記結算公司。購買交易所國債之前，投資者需要選擇一家證券公司營業部憑個人身份證辦理開戶手續，上海證券賬戶卡開戶費40元/戶，在證券營業部免費開立資金帳戶並將上海證券帳戶辦理指定交易後即可通過櫃台、電話、網上等方式委託買賣債券。交易所國債的交易時間為每周一至周五的每日9;30—11;30 和13;00—15;30；報價單位按「張」（面值100元），價格是指每100元面值國債的價格；以手為交易單位，以1000元面額為1手（10張），以1手或其整數倍申報下單；交易方式T+0，即當日買進後可當日賣出，當日賣出後可當日買進；交易沒有漲跌幅限制；行情報價同時顯示國債凈價、全價及應計利息；實行T+1日交易清算。買賣記帳式國債、上市企業債、可轉債、上海A股都使用同一證券帳戶。上市企業債、可轉債的交易方式交易規則基本與上市國債的相同。

記帳式國債、憑證式國債、銀行定期儲蓄比較表：
品種 信用風險 流動性 收益性 提前變現的收益 提前變現的成本 市場波動風險收益 對利率、通脹風險的規避能力 購買渠道
記帳式債 無 較好，上市交易或銀行櫃台交易 好於憑證式國債 持有期內的應計利息+買賣價差 1‰手續費或買賣差 有 有，採取組合投資方式 證券公司營業部或四大銀行
憑證式債 無 好，銀行櫃台提前兌付或質押貸款 好於定期儲蓄1-2個百分點 利息按實際持有期限的相應利率檔次計付 2‰手續費 無 無 銀行網點
定期儲蓄 無 一般，提前支取 低 活期利息 損失定期利息 無 無 銀行網點

通過商業銀行櫃台與通過證券交易所市場都可以買賣記賬式國債，兩者在交易方式和手段上有共同點。與在證券營業部買賣記賬式國債相同，投資者在銀行買進記賬式國債後，也可隨時拋出兌現，同樣採取凈價交易，全價結算（即成交價格加上持有期間的利息收入）。在證券營業部買賣記賬式國債，可以採取到營業部當面下單委託或通過電話、網上委託方式，而銀行也可通過櫃台交易或電話銀行、網上銀行、信用卡交易手段完成記賬式國債的交易過程，兩者同樣方便快捷。

兩者也有一些區別：

1.交易對象不同。投資者通過試點商業銀行櫃台買賣記賬式國債，其交易是在投資者與試點銀行間進行的，投資者之間不能進行交易；而通過證券交易所買賣記賬式國債，其交易是在不同投資者之間進行的，交易所並不參與報價和交易，只是提供了一個交易平台。

2.交易價格形成機制不同。銀行櫃台記賬式國債交易採用的是「做市商」制度，其交易價格是各商業銀行根據市場情況報出的，每天公告的價格較為固定，通常一天一價；通過證券交易所買賣記賬式國債，其交易價格是由投資者買賣雙方自由報價形成的，一天之內變化頻繁，風險較大但獲利機遇亦大。

3.交易成本不同。通過銀行櫃台買賣記賬式國債，交易成本主要表現為買賣價差，目前各銀行買賣價差幅度上限暫定為1％，即，（賣出價－買入價）/買入價≤1％；通過證券交易所買賣記賬式國債，交易成本則主要表現為手續費，國債交易傭金為單邊1‰，一些券商也有優惠到雙邊1‰的。

一般來說，我國國債市場憑證式國債收益率低於記帳式國債。按照常規，同樣是國債，因為發行地點、發行對象而產生這么大的收益率差異，在發達國家市場是不可想像的。筆者認為，多數個人投資者非理性的投資習慣是其冷落記帳式國債最重要的因素。因為憑證式國債更類似於定期儲蓄的特點，這類投資者大多習慣在銀行購買國債，不習慣採用其他方式，對於學習掌握新的交易工具如證券交易系統和交易規則感到恐懼或麻煩。此外，對於利率風險的影響，憑證式國債沒有價格波動，而記賬式國債存在市價波動，這類投資者的心理難以承受這種波動，即使持有時間的延長能夠減少這種風險並最終獲得穩定收益也很難習慣。

然而真正的國債投資者，毫無疑問應選擇記帳式國債，理由很簡單：收益相對高、投資效率高。

個人投資者的債券投資方法

在債券投資的具體操作中，投資者應考慮影響債券收益的各種因素，在債券種類、債券期限、債券收益率（不同券種）和投資組合方面作出適合自己的選擇。

根據投資目的的不同，個人投資者的債券投資方法可採取以下三種類型：

1.完全消極投資（購買持有法），即投資者購買債券的目的是獲取較穩定的利息收益。這類投資者往往不是沒有時間對債券投資進行分析和關注，就是對債券和市場基本沒有認識，其投資方法就是購買一定的債券，並一直持有到期，獲得定期支付的利息收入。適合這類投資者投資的債券有憑證式國債、記賬式國債和資信較好的企業債。如果資金不是非常充裕，這類投資者最好購買容易變現的記賬式國債和在交易所上市交易的企業債。這種投資方法風險較小，收益率波動性較小。

2.完全主動投資，即投資者投資債券的目的是獲取市場波動所引起價格波動帶來的收益。這類投資者對債券和市場應有較深的認識，屬於比較專業的投資者，對市場和個券走勢有較強的預測能力，其投資方法是在對市場和個券作出判斷和預測後，採取"低買高賣"的手法進行債券買賣。如預期未來債券價格上漲，則買入債券等到價格上漲後賣出；如預期未來債券價格下跌，則將手中持有的該債券出售，並在價格下跌時再購入債券。這種投資方法債券投資收益效率較高，但也面臨較高的波動性風險。

3.部分主動投資，即投資者購買債券的目的主要是獲取利息，但同時把握價格波動的機會獲取收益。這類投資者對債券和市場有一定的認識，但對債券市場關注和分析的時間有限，其投資方法就是買入債券，並在債券價格上漲時將債券賣出獲取差價收入；如債券價格沒有上漲，則持有到期獲取利息收入。用這種投資方法，債券投資的風險和預期收益高於完全消極投資，但低於完全積極投資。從培訓和幫助債券投資者逐步成長的角度上，應當引導消極保守的債券投資者從憑證式國債投資基礎上起步，學習投資記帳式國債和上市企業債。引導較為主動積極的債券投資者從立足組合投資記帳式國債、上市企業債的基礎上，向了解掌握可轉債投資方法的更高層次發展。

國債、上市企業債在經歷前一階段較長時間的大幅上漲後，平均收益率已大幅下降，對於市場資金的吸引力有所下降。與上市企業債相比，現階段很多可轉債品種的長期投資價值被嚴重低估。由於我國發行可轉債的上市公司審批嚴格，通常來說質地較好，債券信用等級超過AA級，不輸於上市的企業債。以企業債的收益率來為可轉債定價，可以看出近一年來可轉債在純債價值以外的期權價值幾乎被完全忽視，使得我國的可轉債幾乎成為世界上最便宜的轉債品種。可轉債的價值已被很多機構投資者關注並大量持有，隨著股票市場行情的回暖，大部分可轉債的獲利空間將十分巨大。

投資可轉債，一定要立足於「債」，著眼於「轉」，前者側重長期投資的穩定收益，後者側重投機的短期獲利。由於現階段可轉債品種在風險收益上的非對稱性，更適宜採取「低價買入並持有」的投資策略，3年等一回。建議積極型投資者在專業人士的指導下，將可轉債納入債券投資組合，選擇價格接近純債價值的可轉債品種，可以將本金浮動損失的風險控制在5%以內，而持有期的內部收益率可達到年平均3.5%以上水平。該項投資的最大優點在於，可以利用可轉債「下跌風險有界，上漲幅度無界」的特性，在至少確保類似企業債收益水平並承擔較低風險的前提下，搏取轉債對應的公司股票價格未來上漲時給可轉債投資帶來的巨大收益。

相對於其他投資品種而言，可轉債投資需要個人投資者掌握的知識復雜一些，主要原因是幾乎每隻可轉債都設計了不同的條款，投資選擇任何一個可轉債品種，都要對其條款進行分析研究，還要經常關注其對應的股票市價的變化對轉債的影響，一般的個人投資者會感到非常麻煩和不確定。更多理財知識請見歐立業理財博客.
你好

4. 公司債有哪些品種如何選擇公司債

公司債是由企業發行的債券。企業為籌措長期資金而向一般大眾舉借款項，承諾於指定到期日向債權人無條件支付票面金額，並於固定期間按期依據約定利率支付利息。中國債券市場的發展相對於股票市場一直是「跛足」，債券市場規模小、市場化程度低、發行和交易市場割裂。尤其是公司債，相對於國債和金融債，更是發展緩慢。一般選擇上市公司發行的債券比較好。另外如果想要更詳盡的學習一下，您可以去今日英才網校去找下相關課程學習一下，那上邊的課程都講的很詳細，也很便宜，之前也是朋友推薦的，受益匪淺，希望對你有所幫助。

5. 公司債券有哪些種類

公司債券的種類包括：浮息債券：與固定利息的債券不同，浮息債券的利率是根據公式以其它利率為基礎計算的。資產擔保債券：由債券發行者指定的資產或資產組合進行擔保的債券。抵押債券：抵押債券是有一系列抵押品作擔保的債券。次級債券：指的是償還順序排在其它更高級債券之後的債券，這種債券的利率通常比高級債券要高。可轉換債券：允許投資者在特定的條件下將債券轉換成發行債券公司的其它證券，通常是普通股或優先股。可轉換債券綜合了債務和股權的特徵，因此被稱作混合證券。零息債券：買賣價格相對面值有重大折讓的企業或市政債券。出現大額折讓是由於債券並無任何利息。投資者在債券到期以票面值贖回時可實現利潤。可提前贖回債券：在到期日之前，可以按照發行時的規定條件，提前償還部分或全部的債券本金。

6. 怎麼判斷一家公司適合股權融資還是債券融資

債券是近些年一直平穩的行業，股權是未來幾年幾十年發展空間很大的企業。

7. 打新債時,怎樣知道是那一家公司發行的債券

新債、新股發行時交易所和交易軟體上都有相關資料，投資者則自行點擊查看。

下圖為7月21日申購的蘇試轉債在PC端和手機版交易軟體上查詢到的發行資料

手機端交易軟體

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8. 選擇企業債券投資品種時所要考慮的指標有哪些

1、收益率

對於債券投資來說，收益率指標主要包括以下四種：

（1）名義收益率，即票面利率；

（2）直接收益率，又稱即期收益率，是投資者購買債券後的當期收益水平，計算公式為：即期收益率＝年息÷購買價格。如，投資者在年初以110元購買某面值100元的債券，票面利率為5%，則當年可獲得利息100×5%＝5元，那麼投資者當年的即期收益率為5÷110＝4.55%。

（3）到期收益率，是把未來的投資收益折算成現值使之成為購買價格的貼現收益率，又稱最終收益率，計算公式為：

其中，P為債券價格，C是每年的利息，F為到期價值（一般等於面值），n為剩餘年數，當等式成立時所計算出的r就是到期收益率。如，一個剩餘期限為5年的債券，面值100元，票面利率5%，市場價格110元，則通過上面的公式利用試錯法可計算出該債券的到期收益率為2.83%。

（4）持有期收益率，是指投資者在債券到期前出售債券所計算出的貼現收益率，計算公式為：

式中，Pm為賣出價格，m為持有年限（m
一般來說，票面利率和即期收益率對衡量債券投資價值的參考意義不大，投資者在選擇債券投資品種時，主要以到期收益率為評價指標。而投資者在賣出所持有的債券時，則應以持有期收益率為投資效益的評價指標。不過，票面利率的高低直接影響債券對利率變動的敏感程度，所以，二級市場投資者也應關注票面利率。

2、期限

期限對投資者選擇債券很重要。一般投資者會選擇債券的期限與其用錢的時間表相吻合，老練的投資者則會利用期限來增加收益和規避風險。一般來說，期限長的債券市場風險高於期限短的債券。

3、信用質量和擔保

信用質量關繫到本金和利息的安全程度。從理論上講企業債券的信用風險與企業本身的經營狀況直接相關，但從我國的實際情況看，證交所上市的都是AAA級的中央企業債，其信譽與國債及銀行存款相差無幾。債券如具有可靠的擔保，可以提高其信用質量。

4、對利率變動的敏感程度

對利率變動的敏感度衡量債券利率風險的大小，通常用久期值來代表。久期值越大，其受利率變動的影響就越大。久期值的計算公式為：

式中，D為債券的久期值，其餘同上。從公式中我們可以看到，影響債券利率敏感性的因素有三個：期限、票面利率和到期收益率。債券的期限越長、票面利率越低、到期收益率越低，其久期值越大，對利率變動的敏感性越高。

5、交易的活躍程度

交易活躍度高的債券便於很快地買進賣出，價差損失小。交易不活躍的債券則面臨較多的流動性風險，要在收益率上有所補償。我國目前發行上市的企業債券普遍具有流動性不足的問題，但隨著近期企業債市場規模的擴大、交易費用的降低以及回購交易的開放，相信未來企業債市場的流動性會有很大提高。