迷你債券的產品收益結構

❶ 金融危機是由美國哪家公司倒閉

2008年9月15日，僅繼美國第五大投行貝爾斯登被兼並之後不足數月，擁有158年悠久歷史的華爾街第四大投行——雷曼兄弟控股公司（Lehman Brothers Holdings Inc.下稱「雷曼」），最終未能逃脫被次貸危機擊潰的厄運，宣布申請破產保護，成為美國有史以來倒閉的最大金融公司。

雷曼的倒閉最終是由於次貸產品的風險暴露所引起的，而同時期國內也出現了QDII集體跳水，部分結構型銀行理財產品「零收益」事件，為投資者造成了巨大損失。當一個產品持續不斷的下跌三成、五成甚至七成時，我們不得不去思考其產品本身的設計結構及其風險控制中的問題與缺陷。本文即為您揭秘風險模型的神秘之處。

一、 雷曼公司所用風險模型的神秘之處

（一）模型中大量使用模擬技術

20世紀80年代以來，作為一種有效的避險工具，衍生工具因其在金融、投資、套期保值和利率行為中的巨大作用而獲得了飛速發展。然而，這些旨在規避市場風險應運而生的衍生工具又蘊藏著新的信用風險。度量衍生工具的信用風險有三種：一是風險敞口等值法，這種方法是以估測信用風險敞口價值為目標，考慮了衍生工具的內在價值和時間價值，並以特殊方法處理的風險系數建立了一系列REE計算模型。二是模擬法，這種計算機集約型的統計方法採用蒙特卡羅模擬過程，模擬影響衍生工具價值的關鍵隨機變數的可能路徑和交易過程中各時間點或到期時的衍生工具價值，最終經過反復計算得出一個均值。三是敏感度分析法，就是利用這些比較值通過方案分析或應用風險系數來估測衍生工具價值。

近年來一籃子信用違約掉期工具和合成CDO（Collateralized Debt Obligation）這一類的組合信用衍生品增長較快，其風險分析和定價主要依賴於模型分析。翻開雷曼兄弟公司《信用衍生品指導》我們就可以發現，有近一半的篇幅用於闡述信用衍生品交易採用的風險定價和預測模型，其推薦的組合信用衍生品建模技術有風險歷史模擬法（Default-time simulation）、半解析模型（semi-analytical model）等，均廣泛採用了模擬技術，特別是蒙特卡羅模擬（Monte Carlo simulation）。蒙特卡羅模擬因摩洛哥著名的賭場而得名。它能夠幫助人們從數學上表述物理、化學、工程、經濟學以及環境動力學中一些非常復雜的相互作用。數學家們稱這種表述為「模式」, 而當一種模式足夠精確時, 他能產生與實際操作中對同一條件相同的反應。但蒙特卡羅模擬有一個危險的缺陷: 如果必須輸入一個模式中的隨機數並不像設想的那樣是隨機數, 而卻構成一些微妙的非隨機模式, 那麼整個的模擬(及其預測結果)都可能是錯的。所以，貝爾實驗室的里德博士曾經這樣告誡人們記住偉大的諾伊曼忠告:「任何人如果相信計算機能夠產生出真正的隨機的數序組都是瘋子。」

（二）模型過多關注極端事件的多發性

通常假定市場風險的概率分布為正態分布，因為市場價格的波動是以其期望值為中心，主要集中於相近兩側，而遠離期望值的情況發生可能性較小，大致呈鍾形對稱，盡管嚴格說來市場風險存在一定的厚尾現象，但正態分布假設在大多情況下反映了市場風險的基本特徵。相比之下，信用風險是分布不是對稱的，而是有偏的，收益分布曲線的一端向左下傾斜，並在左側出現厚尾(fat taile)現象，這是由企業違約的小概率事件以及貸款收益和損失的不對稱造成的。

在最近一些新的信用衍生品模型中，更多的使用厚尾相依性（fat-tailed dependence）的假設。即通過對極端事件賦予更高的發生概率，分析對資產組合期望損失貼現的影響，以衡量信用衍生品的評級和對信用暴露的適度補償。對模型估計結果比較後，雷曼公司研究部門認為，基於厚尾相依性假設的模型可以更准確地估計信用組合的風險概率和價值。

二、風險模型的不足

（一）模型假設與現實嚴重割裂

衍生工具信用風險模型的優點是具有較強的嚴謹性，該模型力圖以數量化的、嚴謹的邏輯識別信用風險。從缺點和不足來看，衍生工具信用風險模型的嚴密的前提假設（當一個變數發生改變，則原有的結論需要全部推翻重新進行論證）限制了它的使用范圍。而且從大量的實證研究結果來看，衍生工具信用風險模型沒有得到足夠的支持。例如達菲•辛格頓(Duffie Singleton)（1999）發現簡約模型無法解釋觀測到的不同信用等級橫截面之間的信用差期限結構。衍生工具信用風險模型雖然是最新的科學化方法，但其要發揮作用，還必須與金融風險管理的理念和主觀判斷結合起來。

次貸危機中，盡管雷曼兄弟公司等金融機構對信用衍生產品建立了精巧繁雜的定價和評級模型，但面對美國房地產市場價格突然逆轉的系統性風險，模型的前提假設和市場現實嚴重偏離。比如兩房被美國政府接管這一類風險，就完全沒有包含在CDS合約假設的風險事件當中，更沒有其概率分布，因此也就無法合理對這一風險事件定價。而兩房被國有化後，大量持有兩房股票的金融機構和企業損失慘重，違約率大幅上升，導致CDS違約金大幅上升，顯示如果信用衍生品模型輸入脫離現實的前提假設，得到的也只能是脫離現實的結果。

（二）模型過度包裝導致信息嚴重不對稱

華爾街投資銀行利用金融工程的包裝，發展出大規模表面上足以擔保風險，確保投資人權益的衍生性金融商品，諸如債務擔保憑證(CDO)，信用違約交換契約(CDS)，都成為導致這一波金融風暴的元兇。近年來信用衍生品的層次越來越多，每一層次都採用復雜的風險分析模型和定價模型，而下一層次的模型分析又建立在前一層次的分析結果之上。因此隨著交易的鏈條越拉越長，分散的范圍越來越廣，最終的投資者想要通過不同層次的模型，了解自己面對的最終風險實際變成一個不可能完成的任務。加上風險在復雜的鏈條上不斷被交易和傳遞，信用衍生品交易參與者（特別是最初的發放貸款機構）很難有積極性來充分監測相關貸款的風險，因此信用分析模型的第一層次可能就存在缺陷，整個模型分析過程實際上變成一個復雜的暗箱。舉例而言，投資銀行買進房貸銀行售出的次貸組合後，透過CDO包裝，使資產評級調升。投資銀行一般將CDO分為七級出售，某CDO第七級商品須負責承擔資產前百分之三的損失，第一級則負責承擔資產損失超過百分之三十的部分。投資銀行透過金融工程的評估，說明這組次貸資產違約損失超過30％的機率微乎其微，因此勸服投資人，第一級CDO具有近乎百分之百的保本功能，卻能獲取高報酬。再加上大型金融機構的擔保，原本BB等級的資產化身為AAA級，垃圾變黃金的戲法宣告完成，透過華爾街銷售到全世界。繁復的設計下，模型分析過程透明度進一步降低，不僅投資者和監管者，而且投行本身也難以完全了解整個風險。

（三）模型忽視了預期效應對於風險的放大後果

雷曼兄弟公司介紹的信用衍生品模型中，雖然以簡約化模型的方式考慮到了風險分析的動態性，用厚尾相依性等假設估計極端事件的風險，但只能回答在一定概率下（比如99.9％）的最大損失，不能回答極端事件導致的損失達到什麼程度時，交易者的預期會改變。由於牽涉面廣，交易鏈條長，一旦預期發生改變，將使損失放大到幾十倍甚至上百倍。

例如，雷曼「迷你債券」實際上是包含了CDO、信用違約互換及利率互換的一種結構性債權產品。由於「迷你債券」的還本付息主要取決於太平洋國際金融公司所購買的CDO，因此可以說，利率互換和信用違約互換等衍生產品都圍繞著CDO的包裝而進行，並依此使「迷你債券」與國際知名公司的信用掛上了鉤。因為「迷你債券」涉及發行人太平洋國際金融公司、雷曼特別金融公司、匯豐銀行等國際知名公司的信用以及CDO、信用違約互換和利率互換交易等一系列復雜操作，其中任何環節出現問題，都會使太平洋國際金融公司無法按期還本付息，造成對投資者的違約。由於太平洋國際金融公司與雷曼特別金融公司所進行的利率互換交易由雷曼兄弟公司擔保，雷曼兄弟公司申請破產後，利率互換合約自動終止，太平洋國際金融公司按約定將提前贖回「迷你債券」，並出售作為抵押品的 CDO，在扣除相關的成本費用後償付投資者。表面上看，有CDO作為保證，投資者本金的損失不會太大，但事實上，太平洋國際金融公司購買並持有的究竟是什麼CDO資產，事先並沒有披露，投資者並不清楚。從目前國際CDO市場情況看，受次貸危機影響，CDO的信用評級急劇下降，市場價值大幅縮水，出售CDO 將使投資者本金不可避免地遭受嚴重損失。

2008年9月之前，大部分信用評級機構給予雷曼的信用評級至少都有Singal A（評級A），很多都是Double A（評級AA）。不過9月12日，周五，就在當天下午，信用評級公司發布警告說，如果雷曼兄弟沒有籌集到新的資金，它們9月15日將下調該公司的債務評級。這令投資者大為恐慌。在次級債危機中，三大評級機構在短時間內對大量的次級債產品降低信用級別，使投資者預期惡化，促成了市場的惡性循環。在雷曼兄弟公司內部和他的投資者中間，恐慌情緒不斷加劇。無數的客戶打電話要求撤資。雷曼兄弟的紐約業務部門無法恰當地把錢轉入倫敦的帳戶上，使得該公司位於倫敦的主要歐洲分支機構9月15日前基本陷入癱瘓。於是令這家有著158年歷史的華爾街老店轟然倒塌。

三、幾點啟示

（一）金融風險控制不能過度依賴數理化分析技術

雷曼兄弟倒閉事件再次表明，金融市場是千變萬化的，不論多麼精巧龐大的數理化模型技術，也難以涵蓋所有的風險特徵。特別是信用衍生品的定價本來就是金融學的前沿難題，如果過度崇拜數理模型，替代復雜理性的風險制約機制，必將導致投資行為的簡單化和同質化，引發金融危機。因此，金融機構在大力發展風險的數量分析技術的同時，還必須高度藉助於內部控制制度、風險管理文化等諸多綜合風險控制手段。

（二）公司債券產品及其相應的信用衍生產品不應面向個人投資者。個人投資者通常缺乏專業的風險分析和辨別能力，面對公司債及其復雜的信用衍生產品，難以准確辨別風險。雷曼「迷你債券」的產品招售計劃雖然對產品運作模式做了比較詳細的介紹，但眾多個人投資者依然將「迷你債券」當成一種高收益、低風險的產品大量購買。此外，個人投資者的風險承受能力較弱，一旦風險變成實際損失，常常會引起嚴重後果，甚至影響社會穩定。因此，我國公司債券和信用衍生產品的發展應充分遵循市場規律，立足OTC市場，面向機構投資者。機構投資者的風險識別和承受能力相對較強，能夠選擇風險和收益相匹配的產品進行理性投資，並通過交易流通分散和化解風險，反過來也促進了金融產品的優勝劣汰和金融市場的良性發展。

（三）要完善和規范中介組織的運作。首先，在項目評估、資產定價、過程監督、信息批露等環節，要健全和完善相關政策法規。雷曼正是利用了CDS 交易的不規范，價格不透明，才使資本無限增值的貪婪變為金融泡沫不斷擴大的現實。其次，要培育和健全信用評級制度。對證券化的資產進行信用評估定級是為投資者做出正確選擇提供依據不可或缺的保障。

（四）要完善市場監管，加強信息披露。一直以來，發達國家和地區對場外市場的監管比較寬松，監管當局比較注重對機構的合規性監管，而對其所設計的產品本身以及其與客戶交易的監管相對寬松，埋下了風險隱患。實際上，金融產品發行人和代理銷售機構都具有趨利性的特點，在產品設計和銷售時會有意迴避對產品風險的信息披露。因此，監管機構要更加全面的履行監管職責，加強信息披露，維護投資者的正當權益。

綜上所述，雷曼公司所用風險模型過度依賴數理化分析技術，過度包裝導致信息嚴重不對稱，忽視預期效應對風險放大的後果，脫離現實，醞釀風險，最終導致雷曼倒閉。

雷曼的倒閉對我國經濟的發展造成了一定的影響，也給予我們一些啟示：對處於轉型中，普遍存在專業細分不足、資產配置集中、政府路徑依賴嚴重等結構性缺陷的我國金融企業而言，應從中吸取經驗，加強風險管控，樹立危機意識，完善市場監管。俗話說：「蒼蠅不叮無縫的蛋」，如果沒有次貸產品(危機)，今天的雷曼能否依然挺立也需要畫上一個大大的問號。

【後續】

選擇結構型產品的注意事項

對於普通投資者來說，結構型產品既陌生又熟悉，結構型理財產品是固定收益產品（Fixed Income Instruments）的一個特殊種類。它將固定收益產品（通常是定息債券）與金融衍生交易（如遠期、期權、掉期等）合二為一，增強產品收益或將投資者對未來市場走勢的預期產品化。

由於結構型理財產品「固定+衍生」的特性，即通過將大部分的資金投資於固定收益產品，小部分的資金進行衍生產品投資，從而實現在保本的目標下博取可能的高收益。這一點正好滿足了一部分投資者的需求，他們既嚮往資本市場的高收益，又不願意冒損失本金的風險。購買結構性產品需要注意以下事項：

第一，不要緊盯最高預期收益；

所謂的最高預期收益，往往是在某種最理想狀態下發生的，能夠實現的概率很小。投資需要考慮風險，對結構型產品應該多問清楚發生最低收益的可能。若搞清楚零收益發生的可能及條件，也就不會有人後悔莫及。

第二，不要過度迷信歷史數據；

許多銀行的產品介紹，會對掛鉤指標的歷史數據進行回顧。投資者不要根據這些數據對未來漲幅感到樂觀。歷史只能說明過去，而且現實中會存在很多新加入的、不確定的因素，諸如次貸危機等等，因此，歷史數據只能作為一種參考，而不是依據。

第三，不能單純被掛鉤品種的概念所吸引；

結構型產品的銷售日趨商業化，有的還在銷售中用上很吸引人的商品名。但投資者應該清楚，概念包裝如同股市中的題材炒作，同樣存在一定風險。

第四，「不要把雞蛋放在一個籃子里」。

應通過投資不同品種，將低風險與高風險、固定收益與浮動收益，短期與中長期產品、結構性與FOF產品相結合，可規避單一品種投資的風險。

❷ 如何選擇債券基金

債券基金的選擇常識：

要懂得如何選擇債券基金，首先需要了解債券是什麼。投資債券相當於貸款給債券的發行人，本金會在債券到期的時候償還，同時會定期例如每半年得到利息收入。債券還有多長時間到期和發行人的還款能力，是債券投資最需關心的兩個因素。

註：債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資於債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩定的收益。

投資者可能認為債券基金只投資於債券，其實不然，債券基金也可以有一小部分資金投資於股票市場，另外，投資於可轉債和打新股也是債券基金獲得收益的重要渠道。

(2)迷你債券的產品收益結構擴展閱讀：

債券基金的特點：

1、低風險，低收益：由於債券型基金的投資對象——債券收益穩定、風險也較小，所以，債券型基金風險較小，但是同時由於債券是固定收益產品，因此相對於股票基金，債券基金風險低但回報率也不高。

2、費用較低：由於債券投資管理不如股票投資管理復雜，因此債券基金的管理費也相對較低。

3、收益穩定：投資於債券定期都有利息回報，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩定。

4、注重當期收益：債券基金主要追求當期較為固定的收入，相對於股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合於不願過多冒險，謀求當期穩定收益的投資者。

❸ 香港 雷曼債券 索賠

香港的雷曼苦主,大多是一些退休人士,老人家或只追求無風險低收益,如定期儲蓄保值般的產品的求安穩人群,投資的資金都是畢生的積蓄與血汗錢,購買的雷曼債券隨著雷曼倒閉而變得一文不值,在星展銀行剛公布的,對由星展銀行負責銷售的三十二個系列產品進行估值,有三十個系列無法取回本金,只有兩個系列能取回本金的百分之八,而這些債券持有人認為,他們購買的產品是在銀行職員的誤導下購買的,懷疑銀行違規銷售,要求銀行賠償其本金,事件已鬧上香港立法會,並成立調查小組調查銀行的銷售手法,這就是近期鬧得香港滿城風雨的雷曼迷你債事件

問題補充:他們很多都是一些退休或者只想把自己的積蓄放在安全的地方的人士,並不是那些喜好投資的人,對金融以及投資方面沒有多大的認識,不求高收益高回報,只求保本的投資理念,讓他們完全相信銀行職員的建議,相信其推銷的產品最少能達到保本,所以才購買這些雷曼迷你債券(類似很多國內銀行一樣向你推銷股票戶口開戶,基金,信用卡等手法一樣,從中收取回佣),當然這只是單方面的猜測,關鍵在於到底銀行在銷售手法方面有沒有誤導或者違規,在事件剛開始時,香港政府曾界入協助調停,要求銀行暫時以市值贖回投資者手上的債券,聲稱最多能取回本金的六成,以暫時平息投資者多次沖擊銀行以及上街遊行,但銀行要求贖回後投資者不能再追究,而雷曼苦主們卻要求全數贖回,如果只以市值贖回而不能再追究,將不接受政府建議,因為根據星展銀行的估值,雷曼迷你債的市值所剩無幾,最後香港特首曾蔭權在公布施政布告時以強烈措詞要求銀行無條件接受政府建議後,銀行公會隨即開始對其銷售的產品估值,現在立法會成立的調查小組正在針對銀行的銷售手法進行調查,昨天立法會還就此開會,最後授於調查小組特權,來傳召銀行有關人員上立法會協助調查,此事如果最終鬧上法庭,並裁定銀行確有違規銷售,根據香港有關法例,最重的罰則是該銀行會在香港除牌

希望能讓你滿意!

打了很多字,眼睛有點模糊

❹ 雷曼兄弟破產的原因

雷曼兄弟公司宣布破產兩天後，後續影響仍在繼續擴大。昨天，中國銀行、中國工商銀行、招商銀行等至少3家中資行承認涉足相關資產接近3億美元。
中投公司獲悉相關傳言
雷曼兄弟出事後，最受關注的中資公司自然是我國外匯儲備「出海」的主體——中國投資公司。由於該公司持有2000億美元的巨額籌碼，前期對黑石等公司的投資又廣受詬病，所以有人猜測中投公司可能也投資了雷曼的債券等資產。
記者昨天針對此傳言致電中投公司，該公司負責媒體宣傳的工作人員回應：「我們已經向公司反映了這種傳言，但是到現在為止沒有收到任何回復。我這里沒有任何關於中投購買了雷曼兄弟公司債券的信息。」
中資銀行稱「風險可控」
招商銀行昨天公告稱，該行持有美國雷曼兄弟公司發行的債券敞口共計7000萬美元，其中高級債券6000萬美元，次級債券1000萬美元。另外，招行於2006年11月推出的一款「雷曼兄弟農產品指數表現聯動本幣產品」也難逃此次厄運。在距離產品到期僅有兩個月的時候，雷曼兄弟的破產讓該產品的未來走勢變得不明朗。
另據新華社昨晚的消息，中國銀行持有雷曼兄弟控股及其子公司發行的債券7562萬美元，佔中行總資產的0.01%，占其凈資產的0.19%；工行目前持有美國雷曼兄弟公司債券及與雷曼信用相掛鉤債券余額1.518億美元，占工行資產總額萬分之一。光這3家中資行累加，牽扯其中的資產總量就接近3億美元。
同時，消息人士透露，中國建設銀行也持有「不少」雷曼債券，其數量高於目前已經披露相關信息的中資銀行。記者昨日就此問題向建行總行相關部門證實，未得到正式答復。「雷曼兄弟的破產事件對我行投資組合的影響有限，風險可控。」交通銀行相關人士昨天並未否認本行與雷曼兄弟的破產毫無牽連，但並未透露具體的損失內容。
深圳發展銀行相關人士表示，該行沒有持雷曼兄弟的公司債，所發售的理財產品也與雷曼無關聯。記者昨天多次聯系，但未獲得其他中資行的正面回應。

❺ 雷曼迷你債券是什麼

不知

❻ 什麼是雷曼迷你債

是Pacific International Finance Ltd所發行的信貸掛鉤票據的品牌，在法律上屬於債權證的一種，發行商必須確保所披露的資料在事實方面正確無誤、不含誤導成分及符合《公司條例》的規定。

證監會根據發行商提供的事實審閱文件,以確保有關的披露規定獲得遵從。 據稱,這類產品的發行商一般利用來自投資者的款項買入抵押品,然後作出若干「掉期」財務安排,從而令發行商得以將產品的潛在整體回報提升至高於傳統銀行存款的回報水平。

這些「掉期」安排通常與若干擁有高信貸評級的參考機構有關連。然而,若其中一家參考機構或掉期對手方無力償債,整個架構便會失效,有關產品便需平倉,而抵押品亦會被變賣套現。

(6)迷你債券的產品收益結構擴展閱讀：

就迷你債券而言,有關掉期安排是涉及香港以外地區的雷曼兄弟機構,由於這些機構已破產,因此有關掉期安排便需平倉,其抵押品亦會補變賣套現。

隨著雷曼的破產，一場聲勢浩大的雷曼迷你債券投訴事件正在展開，截至2008年9月23日上午，是日上午向金管局提交的投訴個案共為660宗,涉及金額總數為6.856億港元,其中大部份涉及迷你債券,其餘包括股票掛鉤、保本定息票據及多種金融產品,而分銷銀行包括中銀、大新、星展、渣打、東亞、荷銀、豐明、中信嘉華、富邦、永亨、恆隆等。

❼ 理財產品銷售丑聞不斷 如何選擇適合你的理財顧問

MSN理財特約專欄作家 吳東璇 近幾年，投資者宋先生因在2008年購買某外資銀行的理財產品巨虧5300萬元，不得不與該銀行對簿公堂。同樣在香港，無數普通階層的老爺爺老奶奶不顧年邁，狀告金融機構在銷售雷曼兄弟「迷你債券」時沒有提及投資的高風險，從而導致他們積攢多年的養老金灰飛煙滅。如果他們當初擁有一位既有責任感、又專業的理財顧問，結果是不是會完全相反呢？ 一個好的理財顧問，猶如一位好的家庭醫生，能為客戶提供專業性的服務，也為客戶的財富帶來穩定的保障。但目前的理財顧問、理財經理、理財師良莠不齊，想要找個適合自己又能託付信任的專業人士真的不容易。 選擇一位值得託付信任的理財顧問，可以從以下幾個方面進行考察。 理財的專業資格和資質 理財是一項專業性很強的工作，面對市場上紛繁復雜的金融產品，理財顧問若沒有接受過專業的理財教育，是很難向客戶提供專業的分析與建議。因此，在咨詢理財顧問的時候，最好考察一下他是否擁有相關的證書與專業資格。例如，國家理財規劃師、金融理財師（AFP）、國際金融理財師（CFP）等。同時，也考察一下理財顧問是否有金融從業背景，例如在銀行、保險、證券、基金等行業領域里已經有三年以上與理財相關的工作經驗。豐富的工作經驗在一定程度上，能說明理財顧問對金融產品是否有足夠的認識與理解。 工作的態度與習慣 理財顧問的工作態度與習慣往往是決定了他（她）是否可以為你打理錢財的入門檻。細心觀察，我們會發現有的理財顧問對經濟有自己獨到的看法，而有一些理財顧問未經思考，就將他人的經濟分析或觀點囫圇吞棗，強加運用到產品的銷售中，這樣的習慣自然誤人誤己。又例如一些理財顧問的工作桌面是雜亂無章，試問，這樣的理財顧問又怎能獲得客戶的信任？沒有嚴謹的獨立思考能力和有條不紊的工作習慣很難擔當客戶財富的保護神。 溝通能力 即便理財顧問擁有專業資格，勤奮的、自律的工作習慣，也未必能獲得客戶的青睞。這有可能是他們缺乏良好的溝通能力。理財的過程也是與客戶不斷溝通的過程。理財顧問如果缺乏必要的溝通技巧，就很難讓客戶去理解理財的理念、步驟與產品。但理財顧問的能說會道還要建立在有誠意的交流中，客戶需要的，是理財顧問的清晰表達，以及為客戶服務的心。 理財的經驗與人生閱歷 生病的時候，無論是西醫還是中醫，大家都喜歡選擇有經驗的醫生，而不是實習醫生。同樣道理，選擇理財顧問，自然是「年紀大」的是首選。這里「年紀大」是指理財顧問自身必須經歷過一次完整的牛熊市，即便沒有至少也經歷過購買房產、投資股票或基金的事件，而經歷這些事情，至少也要5-6年以上。自然，隨著年齡的增大，理財顧問的人生閱歷越豐富，對客戶的人生生涯變化，也會多一份了解和理解，也更能了釐清客戶真正的理財需求。 提供理財意見的原則 理財顧問在給予理財建議的時候，應秉持獨立客觀的態度。但是現今大部分理財顧問的收入都與其銷售業績掛鉤，如何能確保他們的意見真的適合客戶呢？所以，客戶自己主動進行理財時，需要對自身的需求有個大概了解。有些客戶說自己真的不懂理財，連自己需求是什麼也不大清晰，那麼，當與理財顧問溝通時，最好先交流一下自己的想法，請理財顧問花時間分析一下你的財務狀況及理財目標。如果一位理財顧問不願意花時間與客戶溝通上述內容而直奔產品銷售。那麼，放棄他，也許是你明智之舉。 對風險的認識與講解 理財顧問的建議是否專業，也體現在他（她）有沒有向客戶披露產品信息與風險。作為客戶，需要仔細斟酌在他們的建議中，推薦產品的各種信息是否已獲得相關監管機構的認可？該項投資怎樣才能賺錢？哪些因素會影響到收益？買入、持有和賣出時，需要支付哪些費用？投資的最低或最高限額？在持有期間能夠獲得哪些信息，又怎樣知道投資的運作情況？一個盡職的理財顧問，會非常詳細地跟你解釋說明有關理財產品的各方面內容。 負責任的理財顧問，還會主動跟你說明在投資過程中遇到的風險。這裡面的風險包括產品的風險程度是否在你的承受能力范圍內，還有在你突然需要現金周轉的時候，提前終止是否需要承擔違約金或其他損失等問題。只有理財顧問把風險披露得越全面，他（她）的建議才是真正從你的需求角度而提出的。 保密工作的習慣 最後，要注意一些協議條款中，是否有保密原則，理財畢竟與個人家庭的私密性資料密切相關，理財顧問應遵守保密條款，以保護客戶的個人資料不被被盜用，從而影響到客戶的財務安全。 要選擇一位適合自己又值得託付信任的理財顧問，是需要花點時間的，但時間會證明甄選決定的必要性，也會證明它的價值！作者簡介： 吳東璇，財富管理專業人士，青少年理財教育者，全國婦聯心系兒童特邀親子理財教育專家，國際金融理財師，留英碩士。愈十年財富管理與理財教育經驗，專注資產管理與投資心理。親子理財童話《小淘氣財商奇旅記》作者， 「吉倫和吉佩」理財教育系列童話和游戲原創，曾與全國婦聯、建設銀行、匯豐銀行等機構在重慶、廣州、上海、深圳、昆明等地共同推廣青少年財商教育計劃。

❽ 雷曼兄弟迷你債券與一般債券有何不同

雷曼的迷你債券是次貸債券，也就是把很多房貸打包成的債券，然後再拆小，所以叫迷你債券

❾ 花旗銀行結構性票據SN1814怎麼樣

花旗倒是沒有破產，已經被部分國有化了，美國政府是大股東但是，這個債券是否真能保本保收益，就需要好研究下這個債券是什麼東西了不要搞的像雷曼的迷你債券似的，雖然叫債券，但卻是高風險的結構性理財產品

❿ 花旗銀行的債券可以買嗎

花旗倒是沒有破產，已經被部分國有化了，美國政府是大股東

但是，這個債券是否真能保本保收益，就需要你好好研究下這個債券是什麼東西了

不要搞的像雷曼的迷你債券似的，雖然叫債券，但卻是高風險的結構性理財產品