債券沒有債項評級

1. 「債項評級」是什麼意思

「債項評級」是對交易本身的特定風險進行計量和評價，反映客戶違約後的債項損失大小。特定風險因素包括抵押、優先性、產品類別、地區、行業等。債項評級既可以只反映債項本身的交易風險，也可以同時反映客戶信用風險和債項交易風險。

2. 債券AA-和AA+的評級是怎麼回事我看到穆迪是：Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C，沒有-和+啊

不同的評級機構都會有自己的評級標准，且使用的評級標識也是不固定的，且在每一個級別都進行了細分，故此這個債券評級很多時候是要視乎什麼樣的評級機構出具的和被評估的發行人性質，其用的是什麼評級標准，不同市場的評級機構在評級標准標識上會有差別的。

3. 債項評級與債券評級有什麼區別

債券評級應該是一種通俗的說法，准確點說或者專業術語叫債項評級，是與主體評級相對的。

4. 債券的評級AA/AA+斜杠前後分別是什麼意思

這是對「信用等級」的評級。「信用等級」高，說明其風險就低；「信用等級」低，說明其風險大。

債券評級和信貸評級雖然都用字母ABCD表示，但有很大的區別。信貸評級是指對信貸對象（一般是企業，有時可以是政府）一般由銀行自己評，債券評級則由專門的評級機構評（我國沒有這樣的機構，所以我國的債券在國內也沒有評級），且級別的規定和含義都不一樣。

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美國最著名的債券信用評級機構有標准普爾公司和穆迪公司，其級別，分級如下（括弧內的符號穆迪公司的級別）：

AAA（Aaa）最高質量（違約風險最小）

AA（Aa）高質量

A（A）中上級

BBB（Baa）中級

BB（Ba）中下級

B（B）投機級別

CCC、CC（Caa）可能違約（違約風險很高）

C（Ca）高度投機

D（C）最低級

5. 評級機構的債券評級有多少級

目前國際上公認的最具權威性的信用評級機構，主要有美國標准·普爾公司和穆迪投資服務公司。上述兩家公司負責評級的債券很廣泛，包括地方政府債券、公司債券、外國債券等，由於它們佔有詳盡的資料，採用先進科學的分析技術，又有豐富的實踐經驗和大量專門人才，因此它們所做出的信用評級具有很高的權威性。標准·普爾公司信用等級標准從高到低可劃分為：AAA級、AA級、A級、BBB級、BB級、B級、CCC級、CC級C級和D級。穆迪投資服務公司信用等級標准從高到低可劃分為：Aaa級，Aa級、A級、Baa級、Ba級、B級、Caa級、Ca級、C級。兩家機構信用等級劃分大同小異。前四個級別債券信譽高，風險小，是「投資級債券」；第五級開始的債券信譽低，是「投機級債券」。
標准·普爾公司和穆迪投資服務公司都是獨立的私人企業，不受政府的控制，也獨立於證券交易所和證券公司。它們所做出的信用評級不具有向投資者推薦這些債券的含義，只是供投資者決策時參考，因此，它們對投資者負有道義上的義務，但並不承擔任何法律上的責任。

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6. 中國主權外幣債券不採用國際債項評級會影響發行嗎

據報道，財政部25日在香港召開發行20億美元主權債券的推介會，據悉這是2004年以來中央政府首次面向國際投資者發行主權外幣債券，相關負責人稱，財政部此次發行美元主權債券，沒有採用國際評級機構的債項評級，但是不影響此次債券發行。

分析人士表示，主權債券通常是一個國家融資成本最低的債券，具有定錨作用。以較低成本發行美元主權債券，對於中國企業境外發行美元債券融資，具有一定的成本拉低作用。

7. 短融券評級：主體級別能替代債項級別嗎

從理論上講，短期融資券的主體級別是對發行主體的整體信用狀況的評價，評級結果揭示的是債務發行方的基本信用級別；而債項評級是針對特定債券進行的評級，揭示的是該特定債券的信用級別。在信用評級實踐中，債項的信用級別與發行主體的基礎資信等級並不完全一致。發行人的主體資信等級反映了發行人償還優先債務或無擔保債務的能力，但是債券會因類型不同及有關條款的差異，使得其違約損失率不同，債項級別常常會偏離發行主體的基礎資信等級。對於設定了擔保等外部信用增級條款的債券，由於債券持有人擁有對擔保人的連帶追償權利，雖然這並不能降低違約發生的概率，但卻可以降低債券持有者的違約損失率，提高對債券持有者的保障程度，因此其債項級別一般高於發行人的主體級別。
就我國短期融資券市場而言，由於債券的期限均為一年以內，且發債主體的信用狀況均較為良好，管理層在推出這一產品之時將其定位於無擔保的信用產品，通過對其信用等級的評定來提高市場對信用風險的定價能力。根據我們對短期融資券的發行利差和主體級別的相關性研究，從2007年初至2008年9月28日所發行的467隻短期融資券（剔除四隻有擔保的短期融資券）的主體級別可以有效地揭示信用風險水平。也就是說，對於無信用增級條款的短期融資券，主體級別可以有效地揭示短期融資券的信用風險。
但隨著 中小企業(行情 股吧)短期融資券的出現，限於中小企業資產規模小、主營業務相對單一，以及抗風險能力較差的特點，其主體級別普遍偏低。目前市場已發行的幾只中小企業短期融資券的信用等級均為BBB+和A-級，其發行成本接近甚至超過銀行一年期銀行貸款利率。在這種情況下，部分發行主體採用擔保作為信用增級手段來提高債項的信用水平，實現降低發行成本和發行難度的目的。如2008年10月20日發行的主體級別為BBB+的08聯宜CP01通過橫店集團控股有限公司提供擔保，其發行利率僅為6.40%，遠低於同天發行的主體級別為A-級的08閩海源CP01（發行利率7.01%）和08七星CP01（發行利率6.93%）。
因此，通過擔保的方式，主體級別較低的短期融資券的發行利率遠低於同期相同等級的短期融資券。這種情況下，短期融資券的主體級別已經無法有效揭示該債券的真實信用狀況，短期融資券的評級結果失去了信用風險甄別的作用。
從目前來看，要想解決短期融資券主體級別無法有效揭示信用風險的問題，只有逐步放開短期融資券的債項評級結果，加大不同短期融資券的債項級別的區分度，使其可以更好地揭示信用增級後短期融資券的信用風險。只有這樣，才能使短期融資券的信用等級能夠揭示信用風險，從而提高市場對信用風險的定價水平。

8. 債券的債券評級

公司公開發行債券通常需要由債券評信機構評定等級。債券的信用等級對於發行公司和購買人都有重要影響。這是因為：
1．債券評級是度量違約風險的一個重要指標，債券的等級對於債務融資的利率以及公司債務成本有著直接的影響。一般說來，資信等級高的債券，能夠以較低的利率發行；資信等級低的債券，風險較大，只能以較高的利率發行。另外，許多機構投資者將投資范圍限制在特定等級的債券之內。
2．債券評級方便投資者進行債券投資決策。對廣大投資者尤其是中小投資者來說，由於受時間、知識和信息的限制，無法對眾多債券進行分析和選擇，因此需要專業機構對債券的還本付息的可靠程度進行客觀、公正和權威的評定，為投資者決策提供參考。
國際上流行的債券等級是3等9級。AAA級為最高級，AA級為高級，A級為上中級，BBB級為中級，BB級為中下級，B級為投機級，CCC級為完全投機級，CC級為最大投機級，C級為最低級。

9. 債券信用評級的等級標准

是最高級別的債券，其特點是：
①本金和收益的安全性最大；②它們受經濟形勢影響的程度較小；③它們的收益水平較低，籌資成本也低。
對於A級債券來說，利率的變化比經濟狀況的變化更為重要。因此，一般人們把A級債券稱為信譽良好的「金邊債券」，對特別注重利息收入的投資者或保值者是較好的選擇。 對那些熟練的證券投資者來說特別有吸引力，因為這些投資者不情願只購買收益較低的A級債券，而甘願冒一定風險購買收益較高的B級債券。 B級債券的特點是：①債券的安全性、穩定性以及利息收益會受到經濟中不穩定因素的影響；②經濟形勢的變化對這類債券的價值影響很大；③投資者冒一定風險，但收益水平較高，籌資成本與費用也較高。
因此，對B級債券的投資，投資者必須具有選擇與管理證券的良好能力。對願意承擔一定風險，又想取得較高收益的投資者，投資B級債券是較好的選擇。 是投機性或賭博性的債券。從正常投資角度來看，沒有多大的經濟意義但對於敢於承擔風險，試圖從差價變動中取得巨大收益的投資者，C級和D級債券也是一種可供選擇的投資對象。