1. 美國10年期國債收益率觸及紀錄新低1.406%.像這樣的消息對外匯有多大影響
債券利率下降,匯率上升;相反,債券利率上升,匯率就會下降。如果債券利率上升,高利率收益的外國投資資金會大量湧入,匯率開始下降。
2. 美國10年期國債收益率的漲跌受到哪些因素影響為何近期上漲
油價
油價是影響通脹的重要因素,油價升得太快,對通脹的擔憂加劇,導致十年期美債飆升。
貿易戰因素
這是次要的,但不可小視,貿易戰會影響到美國相關產品的價格,推動通脹。
影響美債收益率的因素很多,一般可以分為三大類,即經濟基本面,通貨膨脹水平和期限溢價。經濟基本面向好,整個經濟的回報水平升高,帶動國債收益率上升;通脹水平上升,提升市場加息預期,投資國債也會要求較高的收益率水平;期限溢價是對投資者持有長期證券所承擔額外風險的補償,投資者風險偏好低時,期限溢價上升推高長期國債收益率。
1.1 經濟基本面
國債收益率決定於國債發行國的經濟基本面。國家主權債從本質上來講是以該國的經濟發展預期為背書發行的債務,美國作為世界最大的經濟體,經濟基本面的好壞決定著全球經濟的走勢。自1980 年以來,美國十年期國債月均收益率與名義GDP 同比增速展現了很強的關聯性,拐點出現時間呈現高度的一致性。名義GDP 增速由兩部分組成,實際GDP 增速與通貨膨脹水平。實際GDP 增速代表了經濟的基本面,即扣除物價因素之後的產出變化,自八十年代以來,與美國國債收益率基本同步下行。除GDP 增速外,製造業采購經理指數(PMI)是反映經濟基本面變化的另外一個重要指標。
1.2 通貨膨脹
通貨膨脹預期,代表了市場對央行利率政策變化的預期,通脹預期上行,加息預期升高,對投資美國國債所要求的收益率也會升高,反之亦然。根據費雪效應,當實際通貨膨脹上升時,投資者必然需要更高的名義收益率來維持實際收益率不變。持續偏低的通脹或通脹預期,壓低了美債收益率水平。
1.3 風險偏好
一般認為,投資者對十年期美債的需求反映了其對低風險或安全資產的配置需求,因此,其收益率的波動也在一定程度上取決於全球投資者對於投資風險的判斷。用以描述美國市場投資者風險偏好最常見的指標,是芝加哥期權交易所波動率指數(VIX指數)。基於標普500 指數計算得來的VIX 指數在處於高位時,對應市場參與者預期更激烈的市場波動程度以及隨之而來的不安心理。因此,VIX 指數和收益率之間的邏輯傳導關系大致為:VIX 上升 → 不安情緒上升 → 避險(美債)需求增加 → 美債價格上升 → 美債收益率下降。
更為准確地,期限溢價(Term Premium)能夠很好地量化投資者由於鎖定較長的投資期限所要求的額外回報。紐約美聯儲經濟學家提供了期限溢價的估算(詳見紐約聯儲網站)。從理論上推斷,其他條件相同的情況下,期限溢價越高,美國十年期國債收益率就越高。然而,從簡單的相關性來看,期限溢價與美國十年期國債收益率相關關系並不明顯。
3. 美國國債收益率
通常說的是後者到期收益率(或稱YTM),即以當前市場債券價格買入並把債券持有至到期收益率。(現在美債的收益率在攀升,老是聽到新低又新低是過去兩年前的事了)
其計算方法大約是把基於債券不違約的前提下,債券未來的不同時點的現金流數量按1/(到期收益+1)為每年的折現率把相關的現金流數值向前折現,得出的債券理論價值(注意債券交易的報價規則,有時候是需要把計算出來的債券理論價值根據交易規則的債券報價方式進行調整的)。
4. 為什麼美元加息,美國國債收益率會下跌LIBOR是什麼
通常,加息會使已發行的國債的價格下跌;
LIBOR是倫敦銀行間同業拆借利率。是常用的重要的貨幣市場參考參數。
5. 請教金融高手,國債收益率和利率問題。下面為什麼美國下跌,義大利上升
面值100的債券,售價是95塊錢時,收益率就是5/95=5.25%;
當債券價格上漲到98時,收益率就是2/98=2.04%.
債券價格越高,收益率越低。表述1中,大量買進被認為安全的,美國國債,買的多賣的少,則國債價格上升,所以」收益率跌至2.46%「,創新低。表述2中,擔心義大利換不起債,所以都賣出義大利國債,義大利國債價格下跌,所以」收益率不斷上升「。