❶ 案例解決:有關公司債券發行案例的思考題
首先國債泡沫已經出現,就是把國債變成了公司債券,這個對於非常有前景的大項目來說,籌集資金問題得以解決!但是要謹慎,因為有可能一些公司的債券被人購買了以後,企業倒閉什麼的,使購買者的資金血本無歸!當然,我指的不是三峽這個債券!
在我看來,手裡有閑錢的還是購買一些黃金比較安全!因為這個是實實在在的貨幣衡量器!永遠不會造成很大很大的損失!當然升值空間也比較小!確是非常安全!
❷ 從政府債券的買入價計算政府債券利率 10年期長期國債案例券= 500日元/年投標價格為十萬日元
債券基金,又稱為債券型基金,是指專門投資於債券的基金,它通過集中眾多投資者的資金,對債券進行組合投資,尋求較為穩定的收益。
債券是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時,向投資者發行,並且承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。
在國內,債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常,債券為投資人提供固定的回報和到期還本,風險低於股票,所以相比較股票基金,債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
債券基金是個人投資者間接參與銀行間債券市場的良好途徑。我國債券市場分為銀行間債券市場和交易所債券市場,兩個市場的交易方式和參與者都存在著顯著的差異。銀行間債券市場參與者以詢價方式與自己選定的交易對手逐筆達成交易,其參與者包括商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司、債券基金等金融機構,而個人投資者則不能參與。交易所進行的債券交易與股票交易一樣,是由眾多投資者共同競價並經計算機撮合成交的,個人投資者也可以參與。隨著銀行間債券市場規模的急劇擴張,其在我國債券市場的份額和影響力不斷擴大。就我國債券市場現狀來看,銀行間債券市場無論從債券交易種類,還是從流動性來看,都比交易所債券市場有更大優勢,銀行間債券市場的交易額占債券成交總額的90%以上,已成為債券交易的主要場所。
首先要了解自己的風險承受能力。
做一個詳細的風險測評,評估自己對於投資風險的承受能力,選擇合適自己的債券基金種類。
其次是就是債基的收益性。
債券基金收益率並不是固定收益,而是會隨著市場的變化而產生變化。
基金的標准差反應了債券基金的波動性,標准差越小,說明基金越穩定。
然後看基金過往的業績。
了解基金近年來的盈虧及變化情況,過往的業績水平,評估是否符合我們的要求。(至少要翻看過往三年的業績表現)
最後要關心基金經理的實力。
這是非常重要的一環,很多債券基金是主動管理型產品,對基金經理的投研能力是一種考驗。而且部分債券基金是可以投資於股票市場的,股票資產部分往往伴隨著較大的風險。
建議投資者選擇管理資產規模較大、投資年限超過5年、管理產品業績長期比較穩定的基金經理。因此選擇一個投資水平高的基金經理,有助於在股票資產中獲得較好的收益。
❸ 請大家幫找二個成功融資的案例
一個成功的融資案例
發布日期: 2005-1-25 點擊數:134
通過一項長達四年的融資計劃,匯豐投資銀行為新世界集團融資逾十四億美元
前不久,香港匯豐投資銀行亞洲有限公司企業財務董事兼中國事務主管許亮華先生接受了記者的采訪,就剛剛完成的香港新世界中國地產有限公司(簡稱新世界中地)一項長達4年、累計逾14億美元的融資項目作了詳細介紹。
90年代以來,香港著名華商鄭裕彤財團通過旗艦企業新世界發展有限公司開始大舉進軍內地的中低檔房地產市場,並成為北京、武漢、天津和沈陽等城市的房地產戰略發展商,為此,需要籌集龐大的資金進行投資。
1993年的高峰期後,許多城市的樓房尤其是高檔樓房大量空置,使得國際資本市場對中國房地產市場的看法相當消極。在這種情況下,要說服他們為新世界發展有限公司拓展內地房地產市場進行投資,難度可想而知。
1995年11月,匯豐為新世界中國房主發展有限公司首次通過私募方式發行了5億美元的股本。本次發行是香港歷史上最大的私募發行,私人股本投資者佔有了新世界房主43
%的股份,新世界發展則持有57%的股權。
第二次是為新世界中國金融有限公司發行的3.5億美元強制可換股擔保債券。在私募成功發行一年後,新世界中國希望籌集更多的資金用於其在中國的房地產的投資活動。作為新世界發展的全資子公司,新世界中國公司的規模還太小,採用普通債券方式發行成本較高,如果上市又不具備三年業績的條件。於是,匯豐主要針對上一次私募所未觸及的可換股債券為債務投資者設計了可換股債券的發行方式。
但是,這種方式也有很大的結構性缺點:公司上市後,債券尚未到期就可以轉為股票,在換股期間,可能會有大量股票突然湧入市場,這會給當時的股價造成壓力,甚至影響初次公開發行的價格,因為投資者預計初次發行後股價不會立即上行。為此,匯豐設計的結構是,所有債券強制轉換成股票,並在初次公開發行時作為發行規模的一部分,上市前必須決定是否換股,上市後就沒有可換股債券了,這就給了投資者關於市場流通股數的確切信息;當然這也給發行增加了難度。這次發行是除日本外亞洲地區最大的可換債發行之一,匯豐承擔了2.1億美元的分銷份額,卻創造了8.6億美元的總需求,發行後債券交易價格一直高於發行價格。
在公開流通債發行兩年半以後,新世界中地准備在1999年到股票交易所上市,發行規模為5.68億美元。這次發行面臨的最大障礙在於,國際投資者對於中國房地產業有很多誤解,對實際發生和醞釀中的變化知之甚少。如何改變投資者的不良印象就成了決定發行成敗的關鍵。為了讓股本投資者能夠更好了解中國的房地產市場,匯豐集團屬下的匯豐證券於1999年5月6-7日在中國香港和新加坡舉辦了中國住房改革研討會;為配合全球發行,匯豐組織了兩次獨立的訪問活動,活動事先都有詳盡的研究報告作鋪墊,活動橫貫了亞、歐、北美三大洲;6-7月,匯豐又組織了大規模的全球路演,訪問了三大洲的11個城市。為一次發行舉行三次全球規模的推介活動,這是非常罕見的做法,經過這三次聲勢浩大的活動,終於完成了對投資者的"教育"工作。
在此次發行過程中,可換股債券的換股程序是個關鍵環節。債券持有者的換股方式有三種:在初次公開發行中認購最大數量的股票,或是將債券折算成股票出售獲得現金收入,或是只認購最大債券股的一部分,其餘債券則兌現。經過路演,結果相當令人振奮:來自股本投資者的需求為7.83億美元,來自債券持有者的需求為1.43億美元,總需求達9.26
億美元。至此,由匯豐一手策劃的為新世界中地總額超過14億美元的這個融資故事也畫上了一個圓滿的句號。
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