某企業決定發行債券籌資

『壹』 某企業擬籌資2500萬元，其中發行債券1000萬元，籌資費率2%，債券年利率10%，所得稅率33%

債券資本成本：1000X10%X（1-33%）/[1000X（1-2%）]=6.84%，
優先股資金成本：500X12%/（500-15）=12.37%
綜合資金成本：6.84%X1000/（1000+500+1000）+12.37%X500/（1000+500+1000）+15%X1000//（1000+500+1000）=11.21%。

『貳』 某公司擬發行8年期債券進行籌資，債券票面金額為1000元，票面利率為10%，當時市場利率為7%，

2、樓上假設票面利率也等於10%，演算法正確
3、如果票面利率為i，則
（1）p1=（1200+1200*i*8)(p/f,10%,8)
(2) p2=1200(p/f,10%,8)+1200*i(p/a,10%,8）

『叄』 財務管理題：某企業擬發行5年期債券籌資，票面利率為12%，市場利率為10％，每張債券面值1000元。

單利計息，到期本息和=1000+1000*12%*5=1600
發行價格=1600/(1+10%)^5=993.47元

每年末付息一次，每次付息1000*12%=120元
發行價格=120/(1+10%)+120/(1+10%)^2+120/(1+10%)^3+120/(1+10%)^4+120/(1+10%)^5+1000/(1+10%)^5=1075.82元

每半年付息一次，每次付息=1000*12%/2=60元
發行價格=60/(1+5%)+60/(1+5%)^2+60/(1+5%)^3+60/(1+5%)^4+60/(1+5%)^5+60/(1+5%)^6+60/(1+5%)^7+60/(1+5%)^8+60/(1+5%)^9+60/(1+5%)^10+1000/(1+5%)^10=1077.22元

『肆』 某企業計劃發行債劵籌集資金100萬元，債劵按面值發行，票面利率10%，期限5年，籌資費用率為6%。所得稅稅率

選C

資金成本率K=使用費D/(籌資資金總額P-籌資費F) D=(800*6%+400*5%)*(1-33%)=45.56 P=800+400=1200 F=800*2%+400*1.5%=22 K=3.87%
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『伍』 某公司擬發行5年期債券進行籌資，債券票面金額為1000元，票面利率為12%，當時市場利率為12%，

債券定價公式：P=∑CFt/(1+r)^t。。。就是所有未來現金流的現值之和。
P指債券現在的定價。CFt指第t期的現金流。r指收益率，市場利率。
應用在本問題：
（1）P=1000(1+12%*5)/(1+12%)^5=907.88元。其中，第一個12%是票面利率，第二個12%是市場利率。除號前的部分是到期一次還本付息的現金流，除號後面是將第五年的現金流折現，
(2)P=1000*(1+12%)^5/(1+12%)^5=1000元。其中，第一個12%是票面利率，第二個12%是市場利率。除號前的部分是到期一次還本付息的現金流，除號後面是將第五年的現金流折現

『陸』 某企業擬籌資2500萬元，其中發行債券1000萬元，籌資費率2%，債券年利率10%，所得稅率33%；優先股500萬元，

1）首先計算債券的資金成本
K=債券利息費用×（1-所得稅率）÷債券實際籌資額
=1000*0.1*(1-0.33)/(1000*(1-0.02))=6.84%

2）計算優先股的資金成本
K=優先股股利÷優先股實際籌資額
=500*0.07/(500*(1-0.03))=7.22%

3）計算普通股的資金成本
K=第一年股利÷普通股實際籌資額+股利年增長率
=1000*0.1/(1000*(1-0.04))+0.04=14.42%

4）計算綜合資金成本，即各單項資金成本的加權平均數
K=Σ（單項資金成本×權數）
=6.84%*1000/2500+7.22%*500/2500+14.42%*1000/2500=9.948%≈9.95%

『柒』 某企業擬籌資8000萬元。其中發行債券3000萬元，籌資費率為3%

某企業擬籌資八千萬元，其中發行債券三千萬元，籌資費率為3%，那麼籌資費需要多少？

『捌』 某企業發行債券籌資，面值1000元，期限5年，發行時市場利率10%，每年末付息，到期還本。分別按票

發行價格=100*票面利率 * ( (1 - 1.1^-5) / 0.1)+1000 *1.1^-5

票面利率 發行價格
8% 924.1843

10% 1000

12% 1075.816

『玖』 某企業擬籌資1000萬元，發行債券500萬元，票面利率8％，籌資費用率為2％，發行優先股100萬元

債券資本成本=8%/(1-2%)*(1-30%)=5.71%
優先股成本=12%/(1-5%)=12.63%

『拾』 某企業擬籌資8000萬元。其中發行債券3000萬元，籌資費率為3%，債券年利率12%，所得稅