儲架發行債券

㈠ 投行職位有哪些

投行各部門分類：
1、經紀業務部：
投資銀行經紀業務一般分為經紀業務總部和營業部，經紀業務總部承擔對營業部的管理和規劃的職能，一些重要零售客戶的維護和服務由經紀業務總部負責，現在證券公司的服務和產品越來越多，需要通過營業部去推向客戶，而相關的籌劃、運營都通過經紀業務總部來進行，工作綜合能力要求較強。
2、投資銀行部：
投資銀行部一直是證券公司的明星部門，以其高端的專業形象和高收入水平讓許多人趨之若鶩，是許多同學都想進的部門。投行業務通過劃分多個項目組開展業務，項目組之間的定位略有不同，有的是以行業為參照劃分。
3、證券投資部：
自營部門是券商以自有資金進行投資獲得收益的業務部門。
4、資產管理部：
資管業務部是證券公司的大部門，包括運營管理、產品設計、投資管理、渠道管理等。、
5、融資融券部：
融資融券部主要負責近兩年興起的資本中介業務，融資融券、約定購回和股權質押融資。、
6、固定收益部：
一般是將投行和自營中關於固定收益的部分進行整合，並擴充人員。固定收益部包括固定收益產品的銷售、交易、發行、撮合等，對人才的要求各有不同。
7、直接投資部：
直投是券商的PE投資部門，證監會最初開放直投牌照的時候，定位券商的直投與其他PE、風投的區別是，要投資2-3年內可以上市或退出的項目，以減少投資風險。
8、資本市場部：
通常投行在將項目材料報會後，後期工作由資本市場部接手，包括與證監會溝通、與潛在投資者溝通，詢價、定價、發行等。未來新股發行改革的方向是自主配售和批量發行，自主配售的環節就是由資本市場部來擔任，對客戶的認定、篩選和配售，此外批量發行和儲架發行推行後，發行環節的靈活性大大提升，其中的統籌安排也由資本市場部負責。
有比較好的金融經濟基礎，較好的交際能力，提前考取證券從業資格。
9、銷售交易部：
銷售交易部主要通過股票銷售、債券銷售、研究報告推薦、基金銷售，為機構客戶提供研究咨詢和代理交易服務；主要服務對象為專業機構投資者，包括基金、保險公司、企業年金、社保基金、大型企業、QFII、QDII等。主要是建立、維護、發展並經營高端機構客戶。銷售交易部下分為股票銷售、債券銷售、國際銷售部。股票銷售主要為機構客戶、戰略客戶提供投行產品服務、研究咨詢、股權管理、交易執行等相關服務。銷售交易主要向銀行、基金、保險、財務、信託和企業集團機構客戶提供債券分銷、交易、研究和投資顧問等固定收益業務服務。國際銷售主要為QDII基金、中資機構提供海外投資的研究咨詢和交易服務，為海外機構客戶提供A股、B股、H股及海外市場的交易服務。
10、場外市場部：
場外市場部主要是提供非上市股票、股權及其他金融產品的服務，主要針對新三板市場、區域性股權交易市場、券商櫃台市場。該部門主要為中小微企業提供推薦掛牌、定向增資、債券融資、掛牌公司的轉板上市、企業兼並收購、股權置換以及幫助企業進行內部資產重組、改制、持續督導等。在對掛牌公司提供投資銀行服務的基礎上，還為掛牌公司提供做市商服務，包括為掛牌公司提供市場交易、定價估值、產品報價、信息披露等服務。同時為機構投資者、高端個人投資者等客戶提供投資場外市場的投資咨詢等服務。
11、研究所：
研究所是投資銀行發揮定價作用的核心部門，當前全球的大趨勢，投資銀行的研究部門重要性是越來越大的，同時它也是比較容易受到市場關注的部門。其核心作用是對宏觀策略進行判斷，同時對各種股票債券進行定價。研究所一般分為宏觀策略、行業、固收、金融工程。
12、風投部：
風險控制是券商的核心部門，雖然平時很少聽到它，但它掌握著各業務部門的風險把關大權。風險管理是金融機構的核心職能，風控在券商內部的地位是非常高的，各項業務超過一定規模，都必須通過風控的審核才能成形。

溫馨提示：以上信息僅供參考，具體以各地金融機構為准。

應答時間：2020-12-02，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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㈡ 儲架發行是什麼意思

儲架發行制度，即：一次核准，多次發行的再融資制度。儲架發行制度源於美國，是一項關於公眾公司再融資行為的特殊流程規定，隨著市場的發展而不斷完善，已被越來越多的國家和地區採用。

㈢ 有誰能談談平安不動產發行的首單合作型長租公寓儲架REITs

日前，國內首單合作型長租公寓儲架REITs——平安匯通-平安不動產朗詩租賃住房系列資產專項計劃正式發行。

該專項計劃為REITs產品，儲架規模50億元，由平安不動產有限公司聯合深圳平安大華匯通財富管理有限公司共同實施，平安不動產擔任原始權益人及增信安排人，平安匯通擔任專項計劃管理人，朗詩集團擔任增信協調人。

專項計劃的首期產品以上海市浦東新區外高橋板塊的長租公寓項目「朗詩寓森蘭店」為底層資產，發行規模為10.68億元，期限18年，其中優先順序證券佔比89%，獲得AAA最高信用評級，票面利率為4.6%。產品通過結構化分層、差額補足承諾、流動性支持、抵押/質押等方式進行增信，以滿足投資者對於安全性的要求。

作為這一專項計劃的底層資產，也是平安不動產投資的首個長租公寓項目，朗詩寓森蘭店緊鄰上海6號線洲海路地鐵站，向北覆蓋產業發達的自貿區客群，向南可輻射至世紀大道及陸家嘴商圈。項目總建築面積達4.35萬平方米，房間共計752間，產品類型為白領公寓和精品公寓。

值得注意的是，平安不動產作為長租公寓領域的「全鏈條生態資源整合者」，此次發行的是國內首單「合作型長租公寓儲架REITs」。所謂「合作型」，主要包括三層涵義：在底層資產層面，REITs發行前，平安不動產作為財務投資人，與合作夥伴共同持有底層資產；在私募基金層面，平安不動產與合作夥伴分期擔任私募基金管理人；在專項計劃層面，平安不動產與合作夥伴按股比持有劣後級份額。

長租公寓行業行至深水區，在公募REITs於國內落地前，資產證券化融資能力的差異將重塑地產業的競爭格局。可以預見，長租公寓類REITs極有可能成為推進公募REITs落地的抓手。從這一角度來看，平安不動產這類地產金融機構做出的資產證券化嘗試，為存量公寓的盤活提供了參考樣本，也為行業帶來極大的推動作用。

㈣ 存量發行的作用

為了解決超募現象，證監會正探討適時引入存量發行制度。中國證監會主席助理朱從玖在新股發行體制改革研討會上表示，存量發行的引入，是發行體制改革下一階段可以探討的問題。深交所總經理宋麗萍在報告中也指出，及時引入與市場化改革相適應的配套措施，認可存量發行和儲架發行，推出這些制度安排。
儲價發行，就是針對上市公司投資金額較大、時間跨度較長的項目，監管部門一次性審核其發行申請，然後由公司、承銷商根據項目的實際需要，分次擇機募集資金。這種發行方式，可以有效提高募集資金的使用效率，減緩二級市場的壓力。
在實行的增量發行方式中，最低發行比例限制與高市盈率是造成超募問題的主要原因，而存量發行可以參考詢價結果，反推發行數額，控制募集資金總量。

㈤ 票據資產證券化儲架注冊額度是什麼意思

資產證券化是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。傳統的證券發行是以企業為基礎，而資產證券化則是以特定的資產池為基礎發行證券。
在資產證券化過程中發行的以資產池為基礎的證券就稱為證券化產品。

資產證券化(asset-backed securitization)是指將缺乏流動性的資產，轉換為在金融市場上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動性。
根據央行要求，在銀行間債券市場發行資產支持證券，未來不再是央行審批制，而是向央行提交注冊申請。注冊制「常態化」有額度的限制，因為央行要求，注冊時要確定發行額度、參與主體、交易框架以及基礎資產類型，在央行核準的額度內，受託機構可兩年內分期發行。」

㈥ 什麼是儲架發行

儲架發行是相對於傳統發行的概念。一般是指證券發行實行注冊制的基礎上，發行人一次注冊，多次發行的機制。國內文獻翻譯為「儲架注冊」或「櫥櫃登記」。
目前，美國、英國、加拿大、日本、法國、西班牙、比利時等發達國家，馬來西亞等發展中國家都在施行「儲架注冊」。在美國，具備一定資格的發行人提交的《儲架注冊說明書》經美國證監會審核並宣布生效後，發行人即被允許通過建立「儲架」，在三年內連續多次地發行證券。其間發行人還可以隨時注冊新的三年期「儲架」。由此看出，與傳統發行機制比較，這種發行機制不是每次發行都要重新注冊，因此該機制可以簡化注冊程序，提高融資靈活性，降低融資成本，提升市場效率。

㈦ 新三板發展意見有哪些亮點

新三板發展意見的九大亮點：

亮點一：服務中小微企業的市場定位進一步明確

《意見》指出，股轉系統是經國務院批准，依據《證券法》設立的性證券交易場所，是我國多層次資本市場的重要組成部分。加快發展股轉系統，對於健全直接融資體系，服務實體經濟發展，推動經濟結構轉型升級，促進大眾創業萬眾創新，具有戰略意義。

發展股轉系統應立足於服務創新型、創業型、成長型中小微企業的市場定位，構建具有自身特色的市場制度體系，切實增強服務實體經濟的能力。著眼中小微企業及其投資人的特點和需求，豐富產品和制度供給，發揮公開市場優勢，堅持包容性制度特色，持續提高投融資對接效率。

亮點二：堅持獨立的市場地位 研究創業板轉板試點

對於市場性質和在多層次資本市場體系中的定位，《意見》指出，要堅持股轉系統獨立市場地位，公司掛牌不是轉板上市的過渡安排。

但股轉系統並非孤立市場，應著眼於建立多層次資本市場的有機聯系，研究推出股轉系統掛牌公司向創業板轉板試點，允許符合條件的區域性股權市場運營管理機構開展推薦業務試點，探索建立與區域性股權市場的合作對接機制。

亮點三：實行場內分層 滿足不同類型企業發展

針對掛牌公司差異化特徵和多元化需求，實施市場內部分層，提高風險管理和差異化服務能力，降低投資人信息收集成本。

《意見》提出現階段先分為基礎層和創新層，逐步完善市場層次結構。股轉系統應堅持市場化原則，研究制定分層具體標准，設置符合企業差異化特徵的指標體系，滿足不同類型企業的發展需求。建立內部分層的維持標准體系和轉換機制，實現不同層級掛牌公司的有序流動。按照權利義務對等原則，在市場服務與監管要求方面，對不同層級掛牌公司實行差異化制度安排。

亮點四：大力發展做市轉讓 建立盤後大宗交易制度

股轉系統應堅持並完善多元化交易機制，改革優化協議轉讓方式，大力發展做市轉讓方式，建立健全盤後大宗交易制度和非交易過戶制度，改善市場流動性，提高價格發現效率。

控股股東為證券公司、具備相應業務能力和風險管理水平的區域性股權市場運營管理機構，可以開展股轉系統的推薦業務試點，推薦掛牌公司的持續督導和做市服務等工作由控股股東承擔。

而針對市場熱議的競價制度，此次《意見》認為，鑒於條件尚不成熟，現階段暫不實行連續競價交易。

亮點五：進一步壯大機構投資者隊伍 引入公募基金

《意見》提出堅持股轉系統以機構投資者為主體的發展方向。研究制定公募證券投資基金投資掛牌證券的指引，支持封閉式公募基金以及混合型公募基金投資股轉系統掛牌證券。支持證券公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司子公司、商業銀行等機構，開發投資於掛牌證券的私募證券投資基金等產品。

研究落實合格境外機構投資者及人民幣合格境外機構投資者參與股轉系統市場的制度安排。推動將股轉系統掛牌證券納入保險資金、社保基金和企業年金等長期資金投資范圍。

亮點六：實施儲架發行制度 開放新增股東35人限制

《意見》指出，鞏固和完善小額、快速、靈活、多元的投融資機制。完善相關制度，鼓勵公司掛牌同時向合格投資者發行股票，發行對象、數量依公司需求確定，並探索放開掛牌同時向合格投資者發行股票新增股東人數35人的限制。

掛牌公司持續融資，可自主決定發行時點和發行方式。公司發行定價遵循市場化原則，可通過詢價或與投資人協商確定，但對於明顯低於市場價格的，股轉系統應建立相關管理制度。加快推出一次審批、分期實施的儲架發行制度，以及掛牌公司股東大會一次審議、董事會分期實施的授權發行機制。

發展適合中小微企業的債券品種。加快推出優先股和資產支持證券。開展掛牌股票質押式回購業務試點。

亮點七：券商需建立專門的業務體系和考核體系

《意見》鼓勵證券公司建立適應股轉系統特點的證券業務體系，強化主辦券商執業能力。證券公司開展股轉系統業務，應設立專門的一級部門，加大人員和資金投入，建立健全合規管理、內部風險控制與管理機制。支持證券公司設立專業子公司統籌開展股轉系統相關業務，不受同業競爭的限制。

在推薦環節，主辦券商應以提供掛牌、融資、並購、做市等全鏈條服務為目標遴選企業，按照切實保護投資者權益的要求，認真履行盡職調查及內核工作義務，審慎出具推薦文件。在持續督導環節，主辦券商應持續加強掛牌公司合規培訓，切實履行對信息披露文件的合規審查職責，幫助掛牌公司提升規范治理水平，完善發展戰略，推進資源整合。在交易環節，主辦券商應強化經紀業務和做市能力，充分發揮市場交易組織者和流動性提供者的功能。

開展做市業務的主辦券商應建立有別於自營業務的做市業務績效考核體系，考核指標不得與做市業務人員從事做市股票的方向性投資損益掛鉤。股轉系統應完善做市商監管安排，優化風險隔離和信息隔離制度，促進做市業務與投研服務、經紀業務協同開展。建立健全主辦券商激勵約束機制。

亮點八：保護投資者權益 暫不降低投資者准入門檻

《意見》指出，股轉系統應嚴格執行投資者適當性管理制度，完善業務規則。落實主辦券商投資者適當性管理責任，規范開戶管理和產品銷售行為，完善風險提示基本規范和糾紛調解制度。嚴格執行證券賬戶實名制規定，嚴禁開立虛擬證券賬戶、借用出借證券賬戶、墊資開戶等行為。

股轉系統應督促掛牌公司按照《公司法》、《證券法》和《非上市公眾公司監督管理辦法》以及股轉系統自律規則的規定，完善公司治理機制，提高信息披露質量，建立健全投資者關系管理制度，保障投資者參與權、知情權和異議股東合法權益。

而對於是否降低投資者准入門檻，由於條件尚未成熟，此次《意見》暫未涉及。

亮點九：加強適中事後監管 堅持創新與風控相匹配

㈧ 什麼是證券公司次級債券

償還次序優於公司股本權益、但低於公司一般債務的一種債務形式。次級債里的「次級」，與銀行貸款五級分類法（正常、關注、次級、可疑、損失）里的「次級貸款」中的「次級」是完全不同的概念。

次級債券里的「次級」僅指其求償權「次級」，並不代表其信用等級一定「次級」；而五級分類法里的「次級」則是與「可疑」、「損失」一並劃歸為不良貸款的范圍。

(8)儲架發行債券擴展閱讀：

證券公司借入或發行次級債應符合以下條件：

（一）借入或募集資金有合理用途。

（二）次級債應以現金或中國證監會認可的其他形式借入或融入。

（三）借入或發行次級債數額應符合以下規定：

1、長期次級債計入凈資本的數額不得超過凈資本（不含長期次級債累計計入凈資本的數額）的50%；

2、凈資本與負債的比例、凈資產與負債的比例等各項風險控制指標不觸及預警標准。

（四）募集說明書內容或次級債務合同條款符合證券公司監管規定。