附息國債的息票率曲線

A. 為什麼溢價發行的附息債券，票面利率是6%，則實際的到期收益率可能是5.6%

因為是溢價發行呀，比如100元面值按106發行，你的利息所得是6元，收益率是6/106＝5.6%

B. 債券息票率6%，每年付息，。。。。

修正久期（MDU）的公式是：
MDU=dP/(P*dy)
其中P是債券價格，y是到期收益率。
所以根據題目有：
10=dP/(800*1%)
所以dP=80，價格下跌80元。

C. 息票累積債券和附息債券有什麼不同

息票累積債券與附息債券相似，這類債券也規定了票面利率，但是，債券持有人必須在債券到期時一次性獲得本息，存續期間沒有利息支付。
附息債券是規定固定付息期間支付利息，到期支付債券面值的債券。

D. 求債券價格公式 什麼意思，其中付息次數（T），面值（PAR），息票率（r），每年付息（PMT），債券價格（P

PMT（息票）後面跟著的一個分式是年金現值公式，，也就是你每年得到1元（利息），拿了十年（相當於年金），這份東西的現值是多少。而PAR是面值的英語，也就是你最後的本，，他貼現到現在的價值（相當於貼現10年的即期收益率）

E. 零息票債券即期利率和到期收益率是什麼關系

即期收益率也可以被稱之為零息利率是零息債券到期收益率的簡稱，在債券定價公式當中即期收益率就是用來進行現金流貼現的貼現率。到期收益率的一般人雖然用不到，但是在進入行業當中是特別重要的，因為我們中國大部分的國債都是附息債券，比如票面利息是5%一年付一次利息，也就是能夠買一百元的債券每年會給你五塊錢的利息，但是到期收益和基金收益完全不同，這個5%並不能夠等同於5%的收益，因為債券發行的時候並不一定是以票面的價值發行的可能有折價或者溢價。如果您不想對於到期收益率有一個深刻的理解，那麼就可以將它理解成為真實的收益率是多少？

因為不論是什麼樣的投資市場利率都會發生一定的變化，因此到期收益率的曲線也就會有一定的偏移，因此在投資收益率幾乎不等於到期收益率，從而使得了投資人實現的收益和到期收益之間仍然會存在著一些差別，因為到接收也並不能夠真實的反映出固定收益證券的投資收益，因此到期收益也不應該成為能夠衡量投資收益的客觀性指標。

對於債券的組合收益率就需要通過將在全組合堪稱是單一的債券，也是該債券組合所有的現金流的現值等於該債券組合市場價值的適當貼現率，就是該債券組合的到期收益率，也可以被稱之為內部的回報率，到期的收益率比較難計算因此應用面也不是特別廣泛，但是股票組合的收益率就比較容易計算，尤其是反映股票組合風險的指標也非常容易計算。

F. 附息債券定價公式

債券每年支付的利息金額=pr

債券價格=pr/(1+R)+pr/(1+R)^2+pr/(1+R)^3+pr/(1+R)^4+......+pr/(1+R)^n+p/(1+R)^n

G. 零息國債和附息國債是什麼意思

零息國債指只有在到期日才能領取本金和利息的債券，也可稱為到期付息債券，國債的利息支付方式之一。我國居民手中持有的絕大部分債券都是零息債券。付息特點其一是利息一次性支付，其二是國債到期時支付。
附息國債指債券券面上附有息票，定期（一年或半年）按息票利率支付利息。我國自1993年第一次發行附息國債以來，它已成為我國國債的一個重要品種。附息國債也有規定的票面利率，每次的利息額(以按年取息為例)等於面值與票面利率的乘積。需要指出的是，附息國債票面利率與相同期限的零息國債相比要低些。

H. 附息債券計算問題

折現亞 也就是說我的一筆錢 一年後拿到是100塊 但是一年利息是2.25% 事實上這筆錢現在只值100/1.0225也就是97.8塊 也就是說未來的錢和現在的錢是不一樣的，因為金錢有它的時間價值

某東西除以（1+r）就是某個東西向前折現，（1+r）^n就是折現n年

換句話說 假設債券付息 一年一次 第一年你拿到的利息C折現到現在就是C/(1+r) 第二年就是C/(1+r)^2 第n年就是C/(1+r)^n M/(1+r)^n的意思是你n年拿到的本金折現到現在 兩部分相加就是債券的面額

在金融學中，請牢記time value of money TVM 也就是時間價值

因為無風險收益的存在，現在的錢永遠比未來的錢值錢，所以才有了金融學。整個金融學是構築在TVM的基礎上的

債券定價基於TVM的意思就是 債券的現金流是每年給付利息所產生的現金流與到期給付面額的現金流折現到現在的價值

回到這道題目 按照貼現法則

債券價格=票面利息/（1+r）^1+票面利息/（1+r）^2+……+票面利息/（1+r）^n+票面價格/（1+r）^n

1)利息=100*8%=80

95=8/（1+r）^1+8/（1+r）^2+8/（1+r）^3+8/（1+r）^4+100/（1+r%）^4

r=9.56%

2)利息=100*8%=80

P=8/（1+10%）^1+8/（1+10%）^2+8/（1+10%）^3++100/（1+10%）^3

P=95.03

I. 息票債券現值計算公式

P/A=1/i - 1/ [i(1+i)^n](i表示報酬率，n表示期數,P表示現值,A表示年金)。

除非貨幣的時間價值和不確定性沒有重要影響，現值原則應用於所有基於未來現金流量的計量。這意味著現值原則應被用於：

（1）遞延所得稅；

（2）確定IAS36未包含的資產（特別是存貨、建築合同餘額和遞延所得稅資產）的可收回金額以用於減值測試。

對於僅僅基於未來現金流量計量的資產和負債，現值概念應：

（1）在其影響是重要的少有情況下，原則上被用於預付款和預收款；

（2）被用於建築合同，以允許在不同時期發生在現金流量的更有意義的加總；

（3）不被用於決定折舊和攤銷，因為這時運用現值概念的成本將超過其效益。

(9)附息國債的息票率曲線擴展閱讀

債券能夠帶來的所有的未來貨幣收入（未來的本金、利息總和）便是債券期值。投資人為獲得這些未來貨幣收入而購買債券時所支付的價款，便是債券現值。

商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：債券現值 bond value。按一定的利率折算出的債券現金流量(本息)的現值。也稱到期收益率。

會計計量中的現值，是指對未來現金流量以恰當的折現率折現後的價值，是考慮貨幣時間價值因素等的一種計量屬性。

PV是英文「present value」的縮寫，本意是「現值」。

資產按照預計從其持續使用和最終處置中所產生的未來凈現金流入量折現的金額，負債按照預計期限內需要償還的未來凈現金流出量折現的金額。

現值是現在和將來（或過去）的一筆支付或支付流在今天的價值。