債券的流動性溢價

⑴ 在公式k=k*+IP+DRP+LP+MRP中,流動性溢價和到期風險溢價如何計算

在做財務課的債券估值吧！我也在搜答案。不過可以參考國債的流動性溢價。如果被估值債券風險高可以適當調高，如果風險低就參考國債。只是自己的理解。當然，你可以從證券網上搜索同類債券的產品，計算他們的溢價，作為參考。

⑵ 流動性溢價差別是不是表示流動性好的債券價格高。

是的

⑶ 國債上有一個名詞，叫什麼溢價什麼，可以應對通貨緊縮，求解

溢價債券
以高於面值發售之債券。
投資者購買債券，均預期債券所給予的回報率會高於銀行存款，因為購買公司的債券要承擔風險。由於承擔額外風險而要求的額外回報，就稱為「債券風險溢價」。債券風險溢價，大抵可分為四類，分別為：到期（maturity）溢價、不履行債務（default）溢價、流動性（liquidity）

債券風險溢價溢價及、個別事件（issue-specific）溢價。
1、到期溢價

如果兩種債券，一種年期較長而另一種年期較短，那麼當息口上升時，年期較長的債券價格跌幅會較大。同樣地，假設息口下跌，年期較長的債券價格升幅會較年期短的債券為大。因此，年期長的債券對於息口升跌較為敏感，所以風險亦較大。這種由年期長短而導致的債券風險，稱為到期風險。

2、不履行債務溢價

一間公司發行了債券，債券持有人最害怕的是公司沒有能力派發利息及在到期時公司沒法償還債券本金。而這種公司沒法還清債務的可能性，就稱為不履行債務風險。

3、流動性溢價

債券持有人用資金購買了債券，就沒法把原來的本金去消費。這樣，債券持有人的資金流動性便小了。又或者，債券的交投量很小，成交不多以至不容易套現。這種小了流動性的狀況，就稱為流動性風險。

4、個別事件溢價

因為公司債券有其它特性，例如可以換股或者提早到期（callable），從而導致產生風險，這種風險稱為個別事件風險。

概念
債券溢價是債券價格大於票面價值的差額。

債券溢價受兩方面因素的影響：一是受市場利率的影響。當債券的票面利率高於金融市場的通行利率即市場利率時，債券就會溢價。二是受債券兌付期的影響，距兌付期越近，購買債券所支付的款項就越多，溢價額就越高。

攤銷
1、受市場利率影響而產生的債券溢價

債券的票面利率高於市場利率而產生的債券溢價，對債券的購買者來說，是為以後多得利息而預先付出的代價，即把按票面利率計算多得的利息先行還給發行人；對債券發行人來說，每期要按高於市場利率的票面利率支付債券利息，就需要以高於債券面值的價格出售債券，溢價是對其以後逐期多付利息預先得到的補償，是向投資者預收的一筆款項。這種情況下的溢價實質上是對票面利息的調整。在實務處理中，應將濫價額在債券的存續期內逐期攤銷，這樣，投資者每期實得的債券利息收入應為按票面利率計算的應計利息與溢價攤銷額的差額。

實際利率法，是以實際利率乘以本期期初債券帳面價值的現值，得出各期利息。由於債券各期期初帳面價值不同，因而計算出來的各期利息也不一樣。在債券溢價的條件下，債券帳面價值逐期減少，利息也隨之逐期減少。當期入帳的利息與按票面利率計算的利息的差額，即為該期應攤銷的債券濫價。這種方法計算精確，但較為復雜。

實務處理中多採用直線法。

⑷ 流動性溢價是什麼意思

「流動性溢價」一般指債券。

流動性風險，是指債券不能在短期內以合理價格變現的風險。國債的流動性好，流動性溢價很低；小公司發行的債券流動性較差，流動性溢價相對較高。

流動性溢價很難准確計量。觀察違約風險、期限風險均相同的債券，它們之間會有2%到4%的利率差，可以大體反映流動性風險溢價的一般水平。

⑸ 流動性溢價和通貨膨脹是一回事嗎

流動性溢價和通貨膨脹是完全不同的概念。因為前者中的流動性和後者中的流動性（即貨幣）是完全不同的。
1、流動性(Liquidity)是指將一項投資性資產轉化成現金所需要的時間和成本。在較短的時間以接近市價的價格將資產轉換成現金則稱該資產有較高的流動性。與之相對應，在較短時間內要將某一項資產轉化成現金而必須以遠低(高)於其市價的價格出售(購買)，則稱該資產流動性差。
流動性差的資產因涉及較高的交易成本(在賣出該資產而承受較大的價格折扣)，其市場價格應比同類流動性高資產的價格低，或者說，投資者對該資產要求較高的預期收益。這種流動性低的資產與同類流動性高資產的預期收益差額就是流動性溢價(Liquidity
Premium)。
流動性溢價一般指債券的流動性溢價。國債的流動性好，流動性溢價很低；小公司發行的債券流動性較差，流動性溢價相對較高。流動性溢價很難准確計量。觀察違約風險、期限風險均相同的債券，它們之間會有2%到4%的利率差，可以大體反映流動性風險溢價的一般水平。
2、通貨膨脹是因為央行發行了過多的貨幣，投放了過多的流動性。這里的流動性即貨幣。註：英語的currency即是貨幣，currency有流動性的意思，這是我們翻譯的問題。

⑹ 3.圖表解釋如果公司債券的流動性風險增加,溢價風險會發生什麼情況 (10分)

特別解釋，如果公司債務流動性風險增加的話，那麼它的風險會發生一些變動的情況。

⑺ 為什麼流動性風險溢價高，年利率小

「流動性溢價」一般指債券。流動性風險，是指債券不能在短期內以合理價格變現的風險。國債的流動性好，流動性溢價很低；小公司發行的債券流動性較差，流動性溢價相對較高。流動性溢價很難准確計量。 流動性 (Liquidity)是指將一項投資性資產[一] 轉化成現金所需要的時間和成本。在較短的時間以接近市價的價格將資產轉換成現金則稱該資產有較高的流動性。與之相對應，在較短時間內要將某一項資產轉化成現金而必須以遠低(高)於其市價的價格出售(購買)，則稱該資產流動性差。 流動性差的資產因涉及較高的交易成本(在賣出該資產而承受較大的價格折扣)，其市場價格應比同類流動性高資產的價格低，或者說，投資者對該資產要求較高的預期收益。這種流動性低的資產與同類流動性高資產的預期收益差額就是流動性溢價（Liquidity Premium）。 流動性溢價是資產定價的一個重要影響因素，流動性低的資產其預期收益高，而流動性高的資產其預期收益低。 交易的即時性 即交易在時間上是否能夠立即執行。證券市場既然是市場，其流動性的高低必然首先表現為證券交易能否迅速地、無阻礙地進行。眾所周知，能迅速進行交易的市場是流動性高的市場，否則其流動性低較低，交易的即時性越強，市場的流動性越高。從這一層面衡量，流動性意味著一旦投資者有買賣的願望，通常總可以立即得到滿足。 市場寬度 指交易價格偏離市場有效價格的程度。在任何一個市場，如果投資者不考慮資產成本的話，交易一般都能夠迅速地執行。因此，流動性在交易即時的同時，還必須在成本盡可能小的情況下獲得，或者說，在特定的時間內，如果某資產交易的買方的溢價很小或賣方的折價很小，則該市場具有流動性。這是從市場的價格層面來考慮流動性中的交易成本因素。 市場深度 即在不影響當前價格條件下所吸收的成交量。一個市場有速度（即時性）和低成本（深度）的同時，還要有數量上的限制，即能迅速地在合理的價格下進行較大數量的交易。市場深度可以通過在特定價格上存在的訂單總數量來衡量。訂單數量越多，則市場越有深度，反之，則市場缺乏深度。市場深度不但反映了在某一個特定價格水平(如最佳賣價或買價)上的可交易的數量，也可以用來衡量市場的價格穩定程度，即一定數量的交易對價格的沖擊程度。 市場彈性 即由於一定數量的交易導致價格偏離均衡水平後恢復均衡價格的速度。在一個以彈性衡量的高流動性的市場，價格將立刻返回到有效水平。或者說，當由於臨時性的訂單不平衡導致價格發生變化後，新的訂單立即大量進入，則市場具有彈性；當訂單流量對價格變化的調整緩慢，則市場缺乏彈性。 注意：市場流動性可以通過以上四個基本要素來衡量。在這四個要素當中，市場即時性刻畫了價格變化、委託數量和時間因素，市場寬度（交易成本）刻畫了價格的變化特徵，市場深度（交易數量）刻畫了交易或者委託數量特徵，市場彈性刻畫了價格波動與時間的關系特徵。但必須指出的是，這四個指標在衡量流動性時可能彼此之間存在沖突。例如，深度和寬度通常就是一對矛盾，深度越大則寬度(買賣價差)越小，寬度越大則深度越小；即時性和價格也是一對矛盾，為耐心等待更優的價格無疑將犧牲即時

⑻ 什麼叫流動性溢價

1. 「流動性溢價」一般指債券。流動性風險，是指債券不能在短期內以合理價格變現的風險。國債的流動性好，流動性溢價很低；小公司發行的債券流動性較差，流動性溢價相對較高。流動性溢價很難准確計量。

2. 流動性

   (Liquidity)是指將一項投資性資產[1]轉化成現金所需要的時間和成本。在較短的時間以接近市價的價格將資產轉換成現金則稱該資產有較高的流動性。與之相對應，在較短時間內要將某一項資產轉化成現金而必須以遠低(高)於其市價的價格出售(購買)，則稱該資產流動性差。

   流動性差的資產因涉及較高的交易成本(在賣出該資產而承受較大的價格折扣)，其市場價格應比同類流動性高資產的價格低，或者說，投資者對該資產要求較高的預期收益。這種流動性低的資產與同類流動性高資產的預期收益差額就是流動性溢價（Liquidity Premium）。

   流動性溢價是資產定價的一個重要影響因素，流動性低的資產其預期收益高，而流動性高的資產其預期收益低。

3. 交易的即時性

   即交易在時間上是否能夠立即執行。證券市場既然是市場，其流動性的高低必然首先表現為證券交易能否迅速地、無阻礙地進行。眾所周知，能迅速進行交易的市場是流動性高的市場，否則其流動性低較低，交易的即時性越強，市場的流動性越高。從這一層面衡量，流動性意味著一旦投資者有買賣的願望，通常總可以立即得到滿足。

4. 市場寬度

   指交易價格偏離市場有效價格的程度。在任何一個市場，如果投資者不考慮資產成本的話，交易一般都能夠迅速地執行。因此，流動性在交易即時的同時，還必須在成本盡可能小的情況下獲得，或者說，在特定的時間內，如果某資產交易的買方的溢價很小或賣方的折價很小，則該市場具有流動性。這是從市場的價格層面來考慮流動性中的交易成本因素。

5. 市場深度

   即在不影響當前價格條件下所吸收的成交量。一個市場有速度（即時性）和低成本（深度）的同時，還要有數量上的限制，即能迅速地在合理的價格下進行較大數量的交易。市場深度可以通過在特定價格上存在的訂單總數量來衡量。訂單數量越多，則市場越有深度，反之，則市場缺乏深度。市場深度不但反映了在某一個特定價格水平(如最佳賣價或買價)上的可交易的數量，也可以用來衡量市場的價格穩定程度，即一定數量的交易對價格的沖擊程度。

6. 市場彈性

   即由於一定數量的交易導致價格偏離均衡水平後恢復均衡價格的速度。在一個以彈性衡量的高流動性的市場，價格將立刻返回到有效水平。或者說，當由於臨時性的訂單不平衡導致價格發生變化後，新的訂單立即大量進入，則市場具有彈性；當訂單流量對價格變化的調整緩慢，則市場缺乏彈性。

7. 注意：市場流動性可以通過以上四個基本要素來衡量。在這四個要素當中，市場即時性刻畫了價格變化、委託數量和時間因素，市場寬度（交易成本）刻畫了價格的變化特徵，市場深度（交易數量）刻畫了交易或者委託數量特徵，市場彈性刻畫了價格波動與時間的關系特徵。但必須指出的是，這四個指標在衡量流動性時可能彼此之間存在沖突。例如，深度和寬度通常就是一對矛盾，深度越大則寬度(買賣價差)越小，寬度越大則深度越小；即時性和價格也是一對矛盾，為耐心等待更優的價格無疑將犧牲即時性

⑼ 凱恩斯流動性溢價是什麼

凱恩斯流動性溢價是凱恩斯宏觀經濟理論中的一個概念
概念：
流動性差的資產因涉及較高的交易成本(在賣出該資產而承受較大的價格折扣)，其市場價格應比同類流動性高資產的價格低，或者說，投資者對該資產要求較高的預期收益。這種流動性低的資產與同類流動性高資產的預期收益差額就是流動性溢價（Liquidity
Premium）。
流動性是指將一項投資性資產轉化成現金所需要的時間和成本。在較短的時間以接近市價的價格將資產轉換成現金則稱該資產有較高的流動性。與之相對應，在較短時間內要將某一項資產轉化成現金而必須以遠低(高)於其市價的價格出售(購買)，則稱該資產流動性差。
流動性溢價是資產定價的一個重要影響因素，流動性低的資產其預期收益高，而流動性高的資產其預期收益低。

⑽ 流動性溢價的流動性

(Liquidity)是指將一項投資性資產 轉化成現金所需要的時間和成本。在較短的時間以接近市價的價格將資產轉換成現金則稱該資產有較高的流動性。與之相對應，在較短時間內要將某一項資產轉化成現金而必須以遠低(高)於其市價的價格出售(購買)，則稱該資產流動性差。
流動性差的資產因涉及較高的交易成本(在賣出該資產而承受較大的價格折扣)，其市場價格應比同類流動性高資產的價格低，或者說，投資者對該資產要求較高的預期收益。這種流動性低的資產與同類流動性高資產的預期收益差額就是流動性溢價（Liquidity Premium）。
流動性溢價是資產定價的一個重要影響因素，流動性低的資產其預期收益高，而流動性高的資產其預期收益低。