財務公司發行的債券要經過

❶ 企業債券怎樣發行

發行企業債券與發行公司債券，適用不同的規范。企業債券適用1993年8月國務院發布的《企業債券管理條例》，中央企業發行企業債券，由中國人民銀行會同國家計委審批；地方企業發行企業債券，由中國人民銀行各地分行會同同級計劃管理部門審批。

企業在決定通過債券籌集資金後，接著就要考慮發行何種類型的債券以及發行債券的條件。債券發行的條件指債券發行者發行債券籌集資金時所必須考慮的有關因素，具體包括發行額、面值、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發行價格、發行費用、有無擔保等。由於公司債券通常是以發行條件進行分類的，所以，確定發行條件的同時也就確定了所發行債券的種類。適宜的發行條件可使籌資者順利地籌集資金，使承銷機構順利地銷售出債券，也使投資者易於做出投資決策。在選擇債券發行條件時，企業應根據債券發行條件的具體內容綜合考慮下列因素：

(1)發行額。債券發行額指債券發行人一次發行債券時預計籌集的資金總量。企業應根據自身的資信狀況、資金需求程度、市場資金供給情況、債券自身的吸引力等因素進行綜合判斷後再確定一個合適的發行額。發行額定得過高，會造成發售困難；發行額太小，又不易滿足籌資的需求。

(2)債券面值。債券面值即債券票面上標出的金額，企業可根據不同認購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。

(3)債券的期限。從債券發行日起到償還本息日止的這段時間稱為債券的期限。企業通常根據資金需求的期限、未來市場利率走勢、流通市場的發達程度、債券市場上其他債券的期限情況、投資者的偏好等來確定發行債券的期限結構。一般而言，當資金需求量較大，債券流通市場較發達，利率有上升趨勢時，可發行中、長期債券，否則，應發行短期債券。

(4)債券的償還方式。按照債券的償還日期的不同，債券的償還方式可分為期滿償還、期中償還和延期償還三種或可提前贖回和不可提前贖回兩種；按照債券的償還形式的不同，可分為以貨幣償還、以債券償還和以股票償還三種。企業可根據自身實際情況和投資者的需求靈活做出決定。

(5)票面利率。票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。一般地，企業應根據自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。

(6)付息方式。付息方式一般可分為一次性付息和分期付息兩種。企業可根據債券期限情況、籌資成本要求、對投資者的吸引力等確定不同的付息方式，如對中長期債券可採取分期付息方式，按年、半年或按季度付息等，對短期債券可以採取一次性付息方式等。

(7)發行價格。債券的發行價格即債券投資者認購新發行的債券時實際支付的價格。債券的發行價格可分為平價發行(按票面值發行)、折價發行(以低於票面值的價格發行)和溢價發行(以高於票面值的價格發行)三種。選擇不同發行價格的主要考慮因素是使投資者得到的實際收益與市場收益率相近。因此，企業可根據市場收益率和市場供求情況相機抉擇。

(8)發行方式。企業可根據市場情況、自身信譽和銷售能力等因素，選擇採取向特定投資者發行的私募方式、還是向社會公眾發行的公募方式；是自己直接向投資者發行的直接發行方式、還是讓證券中介機構參與的間接發行方式；是公開招標發行方式、還是與中介機構協商議價的非招標發行方式等。

(9)是否記名。記名公司債券轉讓時必須在債券上背書，同時還必須到發行公司登記，而不記名公司債券則無需如此。因此，不記名公司債券的流動性要優於記名公司債券。企業可根據市場需求等情況決定是否發行記名債券。

(10)擔保情況。發行的債券有無擔保，是債券發行的重要條件之一。一般而言，由信譽卓著的第三者擔保或以企業自己的財產作抵押擔保，可以增加債券投資的安全性，減少投資風險，提高債券的吸引力。企業可以根據自身的資信狀況決定是否以擔保形式發行債券。通常，大金融機構、大企業發行的債券多為無擔保債券，而信譽等級較低的中小企業大多發行有擔保債券。

(11)債券選擇權情況。附有選擇權的公司債券指在債券發行中，發行者給予持有者一定的選擇權，如可轉換公司債券、有認股權證的公司債券、可退還的公司債券等。一般說來，有選擇權的債券利率較低，也易於銷售。但可轉換公司債券在一定條件下可轉換成公司發行的股票，有認股權證的債券持有人可憑認股權證購買所約定的公司的股票等，因而會影響到公司的所有權。可退還的公司債券在規定的期限內可以退還給發行人，因而增加了企業的負債和流動性風險。企業可根據自身資金需求情況、資信狀況、市場對債券的需求情況以及現有股東對公司所有權的要求等選擇是否發行有選擇權的債券。

(12)發行費用。債券發行費用，指發行者支付給有關債券發行中介機構和服務機構的費用。債券發行者應盡量減少發行費用，在保證發行成功和有關服務質量的前提下，選擇發行費用較低的中介機構和服務機構。

❷ 哪些財務公司可以購買債券

只要不受發行對象的限制，所有的財務公司都可以購買債券。

購買債券不是發行債券，對於購買債券，國家的法律法規沒做限制。公開發行的都可以買

財務公司又稱金融公司，是為企業技術改造、新產品開發及產品銷售提供金融服務，以中長期金融業務為主的非銀行機構。各國的名稱不同，業務內容也有差異。但多數是商業銀行的附屬機構，主要吸收存款。中國的財務公司不是商業銀行的附屬機構，是隸屬於大型集團的非銀行金融機構。

❸ 財務公司債券發行需要遵守哪些規定

依據《中國銀監會關於企業集團財務公司發行金融債券有關問題的通知》
七、財務公司發行金融債券，應具備以下條件：
(一)具有良好的公司治理結構、完善的投資決策機制、健全有效的內部
管理
和風險控制制度及相應的管理信息系統。
(二)具有從事金融債券發行的合格專業人員。
(三)依法合規經營，符合銀監會有關審慎監管的要求。
(四)財務公司設立1年以上，經營狀況良好，申請前1年利潤率不低於行業平均水平

❹ 公司的債券發行需具備什麼條件

企業發行債券必須具備相關的實體條件和程序條件。就實體條件而言，發行債券的企業必須符合如下條件：
（1）企業規模達到國家規定的要求；
（2）企業財務會計制度符合國家規定；
（3）具備償債能力；
（4）企業經濟效益良好，發行企業債券前三年連續盈利；
（5）所籌資金用途符合產業政策。
就程序條件而言，企業發行債券必須按規定予以審批。一般地，中央直屬企業發行企業債券由中國人民銀行、國家計劃委員會審批，地方企業發行企業債券，由中國人民銀行省、自治區、直轄市、計劃單列市分行會同同級計劃主管部門審批。本案中。被告供銷公司屬地方企業，其向社會發行融資債券6000萬元,是經過中國人民銀行L省分行以（96）L銀金字14號文件批準的，是符合審批程序的。企業發行企業債券還有一些禁止性條件，如不得用企業債券所籌資金用於房地產買賣、股票和期貨交易等與本企業生產經營無關的風險性投資。從法理上說，企業發行企業債券的實體條件由審批程序予以審查，人民法院對於已經過審批發行的企業債券，對實體條件和禁止條件不作判斷。否則，就脫離了人民法院的裁判職責。當然，人民法院對發行債券的企業也有監督的職責，但不是直接監督，而是間接監督。如發現企業發行債券有違法現象，可通過司法建議及司法制裁予以監督。本案被告供銷公司發行企業債券符合相應法律規定，且經過審批，故應認定該債券的發行行為是合法有效的。
其次，企業發行企業債券除了要符合法律規定的實體要件和程序以外，還要與證券經營機構發生多方面的民事關系。按法律規定，企業債券應當由證券經營機構承銷，非證券經營機構（包括發行債券的企業）和個人均不得經營企業債券的承銷與轉讓業務。為此，發行者與承銷機構之間必須就證券承銷簽訂債券承銷合同。

❺ 財務公司發行金融債券在什麼媒體披露

金融債券是特殊的公司債券，金融機構發行的債券就是金融債券。而財務公司屬於金融機構。
普通意義上的公司債券是指非金融類企業發行的債券。如現在的三峽債，就是三峽總公司發行的，而三峽總公司不是金融機構，所以是公司債券。

❻ 財務公司進入全國銀行間同業拆借市場和債券市場管理規定的全國銀行間同業拆借市場和債券市場管理規定

第一條為發展貨幣市場，拓寬企業集團財務公司融資渠道，特製定本規定。
第二條財務公司以法人為單位申請成為全國銀行間同業拆借市場和債券市場成員，其分支機構不得進行交易。
第三條申請進入全國銀行間同業拆借市場的財務公司須符合以下基本標准：
（一）資產負債比例符合中國人民銀行有關規定；
（二）前三個年度連續盈利；
（三）按中國人民銀行規定的業務范圍規范經營，內控制度健全；
（四）未因違規經營受中國人民銀行及其他主管部門處罰；
（五）拆借資金余額不超過中國人民銀行規定的比例。
第四條符合以上標準的財務公司，須向中國人民銀行提交以下申請材料：
（一）進入全國銀行間同業拆借市場的申請；
（二）《金融機構法人許可證》（復印件）；
（三）《企業法人營業執照》（復印件）；
（四）公司章程；
（五）經會計師事務所及其會計師審計的最近三年的財務報表、審計報告和驗資報告；
（六）以法人為單位的同業拆借未到期余額、明細情況；
（七）公司的資金管理內控制度；
（八）公司負責資金運作的部門和人員情況；
（九）中國人民銀行要求提供的其他材料。
第五條中國人民銀行根據以上標准和銀行間同業拆借市場的管理規定，對申請材料進行審查，批准符合條件的財務公司進入全國銀行間同業拆借市場。
第六條財務公司拆入資金最長期限為7天，拆出資金期限不得超過對手方的由人民銀行規定的拆入資金最長期限；同業拆借到期後不得展期，也不得以其他方式變相展期。
第七條財務公司拆入、拆出資金余額均不得超過實收資本金的100%。
第八條財務公司進入全國銀行間債券市場從事債券買賣和回購業務，按照《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》執行。
第九條財務公司進入全國銀行間債券市場，須向中國人民銀行提交以下申請材料：
（一）進入全國銀行間債券市場的申請；
（二）《金融機構法人許可證》（復印件）；
（三）《企業法人營業執照》（復印件）；
（四）公司章程；
（五）以法人為單位持有的全部債券的明細情況；
（六）公司的債券管理內控制度；
（七）公司負責在一級市場購買債券和在二級市場進行債券交易的部門和人員情況；
（八）中國人民銀行要求提供的其他材料。
第十條財務公司在全國銀行間債券市場交易的債券必須在中央國債登記結算公司託管和結算，不得轉託管到證券交易所。
第十一條財務公司在全國銀行間同業拆借市場和債券市場進行交易的資金清算方式由雙方自行商定，但本金和利息的支付都必須以轉賬方式進行，不得收付現金。
第十二條本規定由中國人民銀行負責解釋。
第十三條本規定自發布之日起執行。

❼ 財務公司發行金融債券在什麼媒體披露

A：具有良好的公司治理結構、完善的投資決策機制、健全有效的內部管理和風險控制制度及相應的管理信息系統
B：財務公司已發行、尚未兌付的金融債券總額不得超過其凈資產總額的100％，發行金融債券後，資本充足率不低於10％
C：財務公司設立1年以上，經營狀況良好，申請前1年利潤率不低於行業平均水平，且有穩定的盈利預期
D：近1年無重大違法違規記錄
E：較嚴格的信息披露

❽ 財務管理題目： 某公司發行5年期的公司債券,債券面值為2000元,票面利率為10%,利息每年支付一

債券面值為2000元，票面利息為10%，相當於5年每年付息為200元，那麼意思說，前4年每年得到利息200，第5年得到利息200和本金2000。

①利率8%的5年年金系數=3.992。5年復利系數=0.68
8%的時候發行價=200*3.992+2000*0.68=2158.4元
②利率10%的5年年金系數=3.79，5年復利系數=0.62
10%的時候發行價=200*3.79+2000*0.62=1968元
③利率12%的5年年金系數=3.604，5年復利系數=0.567
12%的時候發行價=200*3.604+2000*0.567=1854.8元

如果沒有年金系數表和復利系數表，用傳統方法也可以計算，因為四捨五入太多，答案可能稍有不同：
200/1.08+200/1.08²+200/1.08³+200/1.08^4+200/1.08^5+2000/1.08^5

❾ 財務管理公司債券資本成本率計算

債券資金成本率=(債券面值*票面利率)*(1-所得稅率)/[債券的發行價格*(1-債券籌資費率)]*100%

=(250*12%) *(1-33%)/[250*(1-3.25%)]*100%

=8.31%

因為是平價發行，簡便方法，

該債券的資本成本=[12%*(1-33%)]/(1-3.25%)=8.31%

債務利息可以稅前扣除，因此債務的資本成本是用稅後資本成本，R是利息率，R(1-T)即稅後利息率，也就是資本成本了。

得稅無論是否有這筆融資都存在，不是計入這個用字費用，有了這筆融資，利息支出多了M*R,則所得稅的應納稅所得額少了M*R,所得稅減少m*r*t，用資費用總額=mr-mrt=mr（1-t）

(9)財務公司發行的債券要經過擴展閱讀：

企業從事生產經營活動所需要的資本，主要包括自有資本和借入長期資金兩部分。借入長期資金即債務資本，要求企業定期付息，到期還本，投資者風險較少，企業對債務資本只負擔較低的成本。但因為要定期還本付息，企業的財務風險較大。

自有資本不用還本，收益不定，投資者風險較大，因而要求獲得較高的報酬，企業要支付較高的成本。但因為不用還本和付息，企業的財務風險較小。所以，資本成本也就由自有資本成本和借入長期資金成本兩部分構成。

資本成本既可以用絕對數表示，也可以用相對數表示。用絕對數表示的，如借入長期資金即指資金佔用費和資金籌集費；

用相對數表示的，如借入長期資金即為資金佔用費與實際取得資金之間的比率，但是它不簡單地等同於利息率，兩者之間在含義和數值上是有區別的。在財務管理中，一般用相對數表示。