⑴ 1，aaa和bbb信用級別的債券，那一種違約風險更高，為什麼
bbb信用級別的債券違約風險更高
不同的債券級別有著不同的經濟含義。 以標准 －普爾公司的債券信用級別為例 ， 說明各債券級別的經濟含義如下 ：
AAA 級 ： 這是最高級別的債券 ， 表示債券發行人還本付息的能力極強。
AA 級 ： 表示債券發行人有很強的還本付息能力 ， 它與 AAA 級相比只有很小的差別。
A 級 ： 表示債券發行人有較強的還本付息能力 ， 但其還本付息能力較易受到環境變動和經濟條件變動等不利因素的影響。
BBB 級 ： 表示有足夠的還本付息能力 ， 但由於在條規中規定了一旦經濟條件發生變化便修正償付指標 ， 因而可能導致還本付息能力的削弱。
BB 級、 B 級、CCC 級、CC 級 ： 表示在還本付息能力上具有投機性 ， 其中BB級表示投機程度最低 ， CC 級表示投機程度最高。 由於這類債券看起來有
一定質量 ， 還有一些保障性特徵 ， 但這些因素被大量的不確定性或風險所淹沒 ， 因而這類債券隨著條件變化具有很大的風險。C 級 ： 表示不能支付利息的債券。D 級 ： 表示違約債券 ， 本息應付未付。上述級別從「AA 級」到「B」級通常可用「 ＋ 」號和「 － 」號進行微調 ， 如「AA ＋ 」表示級別略高於 AA 級 ， 但又略低於 AAA 級 ， 「BB － 」表示級別略低於BB 級 ， 但又略高於B 級等。
⑵ 美債危機是什麼原因引起的會不會再次引起全球性的金融危機對中國的影響有多大
</TBODY>開源節流的路子都已堵死，美國會開動印鈔機，第三輪量化寬松政策馬上就會到來。實際上，8月9日，美國政府方面已經釋放了這種信號。
「這次全球股市的震盪和2008年次貸危機時市場狀況有些相似，但這次評級下調並不是由於美國的實體經濟出了問題，所以新一輪的經濟危機不太可能出現。」8月10日，在接受記者采訪時，上海財經大學金融學院副院長、「東方學者」特聘教授何眾志表示，「在美債沒有更好的辦法解決之前，第三輪量化寬松政策會很快到來。」
標普降級象徵意義大於實際影響
記者：國際金融危機後，全球經濟一直處於恢復過程中，美國亦然。此次美國遭評級公司標准普爾(Stan－dard&Poor's)下調主權信用評級，有些突然。這對全球經濟會有什麼樣的影響？會不會引發新一輪的金融危機？
何眾志：我的基本看法是，標准普爾對美國的主權信用評級下調，更多的是一種象徵意義，遠大於實際意義。
從象徵意義上來講，美國這樣一個龐大的債務，沒有辦法有效地削減，不能增加收入，標普作為世界上獨立的三大評級機構之一，根據自己的測算模型下調美國的債務評級，自有它的商業運作之道。
從經濟學邏輯來講，如果評級下調的話，首先帶來的應該是債務利率成本的上升。實際上，從市場反應來看，卻不是這種情況，甚至有些相反。
記者：這似乎有點不合常規。按理說評級下調，AAA下降到AA+，利率應該上升，為什麼市場反應正好相反呢？
何眾志：這讓我想起2008年下半年，尤其是9月份以後，次貸危機時的一個場景，基本相似，當全球市場出現一個激烈震盪的狀態時，投資者為了規避風險，反而去買了美元和美債。
為什麼呢？當全球經濟處在激烈震盪時期時，實際上還是只有美元美債是最安全的。這是由美國特殊的霸主地位決定的。當世界經濟尤其是股市出現震盪時，投資者會撤資，尤其是一些避險投資基金，會把資金暫時投到安全產品上，舉目全世界，哪種產品能提供這種安全性呢？是美元、美債。
至於新一輪的經濟危機，我還沒有這么悲觀，沒有這樣一個必然的結果。但我認為，短期內一定會帶來股市的劇烈動盪。世界上一個龍頭老大出了點問題，世界經濟一下子失去了方向，股市在尋求方向的過程中，處於一個短期震盪狀態，是個必然的結果。
市場很快會消化評級恐慌心理
記者：標准普爾宣布下調美國信用評級AAA至AA+的時間是美國當地時間8月5日晚間。8月8日是標准普爾下調美國信用評級之後的首個交易日，全球股市出現拋盤。而8月9日又強烈反彈，為什麼美國評級一下調，股市和債券市場會這么動盪？
何眾志：拋盤是好理解的。一旦美國市場出現一個不明朗的跡象，股市上的投資者尤其是避險基金，首先想到的是保護自己的資產，撤出股市，進行拋盤，然後去尋找一個替代的產品。
我們發現它們還是去買了美債，這從美債的利率走向可以看出端倪。正常情況下，信用評級下調，應該有一個風險溢價，投資者才有意願去購買你的產品，但目前美債利率沒有出現上升的跡象。
我們看到，在主權評級下調的這幾天，美國的債務利率不僅沒有上升，反而呈現下降的趨勢，尤其是8月9日美聯儲宣布維持利率在0—0.25%的水平後，美債利率明顯下降，並伴隨著8月9日股市的強烈反彈。
這說明美元作為儲備貨幣，目前還沒有替代品。投資者很難找到一個更安全的產品來代替自己目前的投資。當然，美國政府的表態一定程度上也起了穩定投資者信心的作用。
所以說，我認為，當全球處於劇烈震盪狀態時，還是只有美債是最安全的。雖然被下調了一個等級，實際上美國並不怕，這從近兩天奧巴馬、格林斯潘和他們的財長蓋特納的發言表態可以看得出來。
記者：未來一周的股市走向您預測會是什麼樣的？
何眾志：我的一個基本看法是，隨著短期震盪的恢復平靜，市場會很快進入一個正常狀態。
一旦投資者包括其他國家接受了目前美國的狀態，消化了標普對美債降級引起的暫時恐慌性心理，市場會回到原來的狀態。
這次主權債務調級並沒有影響美國經濟的基本面，這是和2008年次貸危機一個本質的不同。2008年公司債評級的下調是因為次貸危機蔓延，影響到了美國的實體經濟，評級機構下調公司債評級，引起市場的恐慌、震盪、崩盤直至金融海嘯。但這次是由於美國兩黨在爭取各自利益時引發債務上限的爭執，對實體經濟並沒有實質影響。
只是市場的反應有點超出美國政府的預期。
記者：您對評級本身怎麼看？
何眾志：在西方，評級的影響還是很大的。我並不認為目前的評級是借兩黨之爭，謀取什麼樣的利益。以信用評級作為主要運作內容的一個獨立機構，它有自己的運作規則和測算模型。
現在美國主要有三大評級機構，穆迪、標普和惠譽。它們的影響是全球性的，世界上80%的銀行債務都是靠它們來評級的，其評級下調還是會產生一些恐慌性心理的。
話又說回來，恐慌是恐慌，但也只局限於象徵意義，一旦恐慌消退，市場會找到一個平衡點。
記者：在標普下調美評級前，大公國際首先下調了美國信用評級，為什麼沒有引起那麼大的關注，而標普下調後，市場反應這么強烈？
何眾志：這還是一個話語權的問題。大公國際作為一個新成立的評級機構，通過這個事件，增加了自己的國際影響力。但相比三大評級機構來講，影響還是不可比，所以市場沒什麼反應。當然，這次標普跟著它下調美國信用評級，說明它還是有自己獨有的一套做法的。
中國短期內找不到外儲替代品
記者：中國是美國國債的最大海外持有者，美國主權評級下調對中國經濟影響如何？
何眾志：美國通過新一輪量化寬松來緩解債務危機的舉措將造成中國龐大外匯儲備的價值縮水。同時，美元會貶值，以美元計價的大宗商品價格會上升，這又會加大中國的輸入型通貨膨脹。對這方面的影響，經濟學界的看法還是比較一致的。
記者：有評論認為，歐洲債務危機，世界上缺乏足以替代美元的另一種有吸引力的儲備貨幣，這都意味著中國在短期內將被迫繼續購買美元。您認為呢？
何眾志：我想反問一個問題：如果中國外匯儲備不投美元，還能去哪呢？有別的什麼資產可以替代？實際上目前沒有。
比如說加拿大和歐盟一些國家，主權信用評級是AAA，但盤子太小，穩定性差，一旦大宗商品波動，這些國家的債務波動也會很大。而且中國這么大的外匯儲備，沒有其他國家的債務規模有能力接納這么大的買單。
2009年我們提過「超主權儲備貨幣」，這實際需要實力、國際上的話語權做後盾的。還有專家建議去海外購買資產和優質企業，我也贊成這是一個出路，但事實上實施起來並不容易操作，會遇到當地政府的各種保護，成本很高。從目前現實的海外資產來看，大多處於虧損狀態。
記者：美國是不是在游戲全世界？
何眾志：美國的確有點游戲全世界的味道。但目前來看，沒有更好的辦法去約束。即使全世界都在輿論譴責，美國似乎並不在乎，也沒有誰能真正管到它。唯一的辦法是其他經濟體的真正崛起，歐元真正強大，亞洲也有能足以抗衡的貨幣，才有辦法形成制衡，自動制約。
站在美國立場上看，有一個「我願意賣，你願意買」的問題存在。就像一句調侃「我們的貨幣，你們的問題」。從美債本身的運行來看，它定期支付利息，沒有明顯違背什麼市場法則。
第三輪量化寬松政策很快要來
記者：美國債務上限危機在8月2日暫告一段落後，並沒有最終落幕。而標普稱，調降評級主要由於美國政府與國會達成的債務上限協議，缺少標普所預期的舉措以維持中期債務穩定。您預測美債危機還會有什麼樣的走勢？
何眾志：我覺得標普的降級並不是引發股市動盪的根本原因，充其量只是聞警而動。美國債務本身有問題，標普只不過給提了個醒。
解決這么龐大的債務，我認為，目前美國政府沒有更好的辦法。最好的辦法當然是找到新的經濟增長點。但目前來看，短期內對美國來講不太可能。
常說的幾個辦法對美國來說都行不通。比如說我們常說的「開源節流」，開源，也就是經濟有比較好的增長，至少目前看不到這個跡象。節流呢？應該削減財政赤字，尤其是軍費，這方面共和黨非常強硬，並不願意。削減社會福利？老百姓不答應。增稅呢？共和黨尤其是美國富人不答應。
我認為，美國會開動印鈔機，第三輪量化寬松政策馬上就會到來。實際上，8月9日，美國政府方面已經釋放了這種信號。不然，美債維持不了那麼低的利率。
記者：美債危機的最深根源在哪兒？
何眾志：這和美國一直堅持的以「消費」為主導的經濟模式有很大關系。可以說，美國現在是「借貸成癮」，現在是越借越多，又找不到一個維持高債務的經濟增長點，不能真正削減赤字，造成債務像滾雪球一樣越滾越大，直至爆發債務危機。
記者：第三輪量化寬松政策會不會影響到中國的貨幣政策？
何眾志：不可能沒有影響。但中國的貨幣政策目前處於一個兩難的境地，壓力很大。目前留給中國政府的貨幣政策空間其實已經非常有限，現在已經六次提高存款准備金率，再提的空間有限。加息呢？對經濟馬上就會有負面影響，這方面手段的使用可能會更謹慎。准確地預測下半年會加息多少次，還真不好說，只能說這方面手段的使用會更慎重。
記者：美債危機的蔓延加上第三輪量化寬松政策的到來，對中國的出口會有什麼樣的影響？企業應該採取什麼樣的措施？
何眾志：對於企業尤其是以原材料進口為主導的企業來講，其實解燃眉之急的辦法有一個，就是購買大宗商品的遠期期貨合約。
比如說鋼鐵企業，需要進口鐵礦石，預測到由於美國的量化寬松，全球通貨膨脹下，會導致大宗商品價格上漲的市場信號，購買相似標的的遠期期貨合約能規避一定的由原材料漲價造成的輸入性風險。
⑶ 我國債券市場AAA級扎堆的現象，及從各個方面的措施
這只能說明我國評級市場發展並不健全，現在我國的情況主要是債券發行方為了發行債券而做的評級報告，也可以直接說是債券發行方出錢買來的評級報告，嚴重缺乏投資者願意出錢去對其所投資的債券去買一份具獨立性的評級報告，這造成評級報告評級被「注水」的情況並不少見。例如最近幾年比較具有爭議性的超日債事件，其發行方為超日太陽，即現在所說的協鑫集成，其發行時的和出現銀行貸款違約事件後的評級報告存在注水，發行時已經有相當多的人已經認為此債券會違約，但評級卻是AA，不過當時市場卻在對此用腳來投票，其當時的發行招標的債券票面利率結果為當時來說是最高的，也側面認證了其實際投資風險。還有後來出現銀行貸款違約後的評級報告也相當不能有效反映其評級，本應為垃圾級的卻勉強評上投資級。
⑷ 為什麼美債違約對美國的整個債券市場造成極大的沖擊，使得國債的收益率大幅上升，從而推高美國的利率
1,美債違約如何使得國債的收益率大幅上升，從而推高美國的利率？
此問題可以從歐債的反應中找到答案，原因如同去銀行信貸，信用資質差，貸款利率自然高。
美國利率的提高對美國首先產生影響
在目前經濟環境下，融資成本高，必然對經濟產生傷害，不利於經濟復甦。
美債招拋售和美國提高利率必然導致美元的短期上漲。。。。。
⑸ AAA級別信用債券相繼違約，歌斐資產持倉的個債還安全嗎
之前買過歌斐旗下的債券，這次風波發生後，我第一時間向歌斐了解了下情況。目前來說，歌斐持倉的各債券基金產品，均沒有持倉相關違約信用債，標債產品凈值受信用債市場違約事件的影響不大，我現在不怎麼擔心了。
⑹ 目前世界上有哪個國家真正有過債券違約，而造成的國家破產
這個還真沒有，不過這次希臘債務危機比較懸
⑺ 如果美國國債違約，將會有怎麼樣的後果
26日，國際貨幣基金組織新總裁克里斯汀·拉加德敦促美國盡快打破債務談判僵局及時提高債務上限，同時警告說如果美國主權信用評級遭降或出現債務違約，將產生嚴重後果波及全球經濟。
標准普爾、穆迪、惠譽三大國際評級機構此前已經明確表示，如果美國長期的債務和減赤問題這次得不到妥善解決，它們也將下調美國保持了近一個世紀的主權債務最高評級，即使是提高了債務上限而暫時不會違約。
如果美國債務違約和主權債務評級下調，很可能使美元貶值，退休儲蓄縮水，政府機構裁員，美國國債價格下跌、收益率上升、遭遇拋售，並全面推高利率和市場融資成本，造成新的金融和經濟動盪。此外，美國地方政府和家庭、居民的債務負擔也將隨之加重。
⑻ 美債違約、美債危機是怎麼回事
美債違約，即美國聯邦政府無法按照約定時間償還國債的本金和利息，違反了和持有人之間的約定。
美債是指由美國聯邦政府以政府名義借貸，通過財政部下的債券發行部門發行的國家債券。
美債危機就是即將出現美債違約。美國可能會採取提高債務上限的方法來解決債務危機，最終會導致美元貶值。
通常說的美債包涵兩部份：
第一部分是國債，比如社保基金等，由聯邦政府持有。
第二部分是聯邦政府以外由公眾投資者，包括聯邦儲備系統、州政府及地方政府等，持有的公眾債券。
美債違約的關注度之所以如此之高，是因為美國是全球第一大經濟體，美元又是一種可以作為外匯儲備、結算的國際貨幣，黃金、石油等國際交易價格均與其掛鉤。
如果美國政府出現違約行為，將直接導致世界資本市場的信任危機，全球經濟也將因此而產生劇烈動盪。美國是世界上最大的超級經濟體，可以通過加印美鈔償還債務，所以長期以來，購買美國的國家債券被人們認為是零風險的投資項目，持有范圍之廣、資金量之巨均居世界首位。
因而，美國政府如果違約，其行為將給剛剛從金融危機中走出來的世界經濟以沉重的打擊。它的影響也將大大超過2008年的世界金融危機。
⑼ 簡要分析當前債市違約接連爆發的原因
（一）產能過剩唱主角
從行業來看，現有信用違約事件多發生在化工、機械設備等強周期且產能過剩的行業。在經濟下行的環境下，這些行業往往出現開工率低、收入下滑、經營虧損的局面。如果再遇上銀行收縮信貸、政府政策調整，這些行業原本資金佔用率就很高，此時就很容易發生資金錯配和現金流斷裂，進而演變成債務連鎖違約問題。
公募中的超日太陽、華銳風電，私募中的中森通浩，起初都是由於產能過剩而導致信用風險蔓延和釋放。
（二）私募債違約「常態化」
從現有統計數據來看，信用違約事件仍是主要爆發在私募債中，且最終構成實質性違約的也主要分布在私募債中。私募債的發行主體多是民營中小企業，往往規模比較小，信用資質比較差，風險管理能力和承受能力都比較差。在出現資金緊張和兌付危機時，中小企業的外部融資支援也比較有限。此外，有的中小企業為了能順利發債，不排除信息披露不全面、甚至故意造假的情況。
鑒於2015年私募債到期量的增多，上述私募債違約事件並非結束而是開始，未來私募債違約或將呈現出「常態化」的特徵。
（三）擔而不保屢屢發生
由於民營中小企業資質不足，普遍需要通過擔保進行增信，擔保人多為當地城投企業和第三方擔保公司。迄今為止涉及擔保代償的信用違約事件中，很多擔保方不履行代償責任，「擔而不保」的現象十分普遍。
許多地方融資平台資金周轉壓力同樣較大，在債務兌付危機出現之後並沒有「兜底」。例如12東飛01，12蒙恆達，其擔保方均拒絕代償；12津天聯的擔保方，同樣是政策性擔保公司，但自身難保。此外，中海信達多次拒絕擔保的幾只違約私募債——13華珠債、12藍博01、12致富債。像這類擔保方，其擔保意願和能力都值得懷疑。
三、結論
2014年以來，債券違約事件時有發生，但公募債實質性違約尚未形成，ST湘鄂債違約之後，或將促進債券市場規范化、市場化的轉型。未來債券的信用違約風險將會逐步釋放。信用違約事件仍將集中在機械、化工、房地產等強周期行業和私募債上,需要關注擔保公司的違規擔保和過度擔保行為。