銀行投資債券材料

㈠ 銀行投資債券有哪些監管要求

銀行投資債券一般是需要監管部門的審核和批准。

㈡ 企業資產證券化 銀行需要哪些材料

2015年中國銀行業理財的余額達到23.5萬億元，較上年同期增長56.46%，銀行理財真正進入瘋狂增長的年代，多家全國性大型銀行和股份制銀行的理財余額超過1萬億元。而同時貫穿全年的是理財資產配置面臨資產荒問題，即高收益資產的缺失，預計2016年這一現象還將繼續。國務院2015年相繼出台了增加5000億元信貸資產證券化額度、推動基礎設施資產證券化等政策意見，資產證券化市場這個重要的新興市場越來越引人注目。2016年2月16日中國人民銀行等八部委印發《關於金融支持工業穩增長調結構增效益的若干意見》再次將資產證券化市場和產品的發展列為重要課題。銀行資管業務作為中國金融市場上一個新的業態，有必要藉助於資產證券化市場來發展壯大自身，包括解決理財資產配置等難題的，這應成為銀行資產管理新的工作目標。

我國資產證券化市場的主要特點

資產證券化源自於上世紀70年代的美國，後在2008年的全球金融危機中成為眾矢之的，但這項重要的金融創新帶來的思想變革和實踐卻風靡了全世界。我國資產證券化市場自2015年發出第一單產品後曾暫停了一段時間，2014年以來這項業務迎來了某種意義上的春天。銀行資產管理要與資產證券化共舞，需要了解這個市場本身。
資產證券化市場處於分裂狀態，信貸資產證券化占據主要地位。我國目前的資產證券化主要分為信貸資產證券化、企業資產證券化和資產支持票據三種，其中信貸資產證券化占據主要位置，2015年在全市場的佔比約為68%。這三類證券化產品中，信貸資產證券化和資產支持票據ABN由央行和銀監會系統監管，主要在銀行間市場發行。企業資產證券化則由證監會系統監管，主要在交易所市場發行交易。對於信貸資產證券化，監管部門的政策導向趨向於放鬆限制、擴容。 2012年以來這一業務經歷了審批制向備案制的變更，直至央行在2015年4月推行具有政策突破意義的發行注冊制。另外，支持信貸ABS在交易所跨市場上市交易也是這波政策鼓勵措施中的重要一環。
交易所的資產證券化也經歷了從審批制向備案制，再到負面清單管理的政策變更過程。企業ABS經交易所論證後在基金業協會備案即可，並直接在交易所所固定收益平台或綜合協議平台掛牌交易。本質上，交易所的資產證券化屬於私募性質，產品的發行透明度相對較低，目前流動性也受到一定限制。鑒於存在這些局限性，這個市場資產證券化產品的收益率相對較高。
資產證券化的基礎資產呈現多樣化態勢，發行利率下行明顯。目前在銀行間市場發行的信貸資產證券化產品中，工商業貸款、個人住房抵押貸款、信用卡分期貸款、個人消費性貸款和租賃類資產構成基礎資產的主要構成部分，其中公司信貸類資產支持證券（CLO）是主要的發行品種，2015年佔比為78%。交易所市場發行的企業資產證券化產品，以融資租賃資產、公共事業收費權、應收賬款、信託收益權、小額貸款類、不動產投資信託、保理融資債權、兩融債權、股票質押回購債權及公積金貸款等為基礎資產，其中以前三類型的基礎資產發行的資產證券化產品佔到65%。值得注意的是，兩融債權和股票質押回購債權等資本市場類基礎資產的產品開始成為交易所資產證券化的組成部分，而一直以來這類資產背後的金主都是銀行等機構資金，包括銀行理財募集的代客。
2015年國內經濟增速下行，受到央行幾次降准降息的影響，債券市場的收益率一直不斷下移，市場高收益資產稀缺。在這一背景下，信貸資產ABS和企業ABS也呈現發行利率下行的局面，兩類產品的優先A檔和優先B檔收益率相比同期均下降了100多個BPs。用中債5年期AAA級固定利率ABS收益率曲線衡量的話，全年收益率下行118個BPs。資產收益率的下降帶動了銀行理財產品預期收益率的下降，但由於擔心市場份額丟失和維持客戶等因素考量，理財產品端收益下行速度低於資產端收益的下降，因此銀行資管業務面臨的挑戰極為現實。
資產證券化產品定價的市場化程度低，二級市場流動性需進一步提高。目前，我國資產證券化市場中兩個市場的定位和定價機制各不相同，導致資產證券化產品的定價一定程度上出現扭曲。企業資產證券化所在的交易所市場根據市場資金情況、投資者預期和產品供需情況進行定價，而信貸資產證券化的定價則主要瞄準基準利率而變動，受限於央行的利率管制等因素。這使得信貸資產證券化可能出現低收益資產支撐高收益證券的現象，並導致產品的劣後端投資保障不足，次級資產難以實現有效轉移等，影響了市場的深度。
目前我國資產證券化市場最突出的一個問題是流動性問題。產品長期的歷史基礎資產數據缺失，難以建立完善的資產轉讓平台，直接影響了這一市場的流動性。目前資產證券化產品存在一級市場不能做到定期發行、二級市場流動性不足、做市商積極性不高的情形，導致產品的定價估值體系難以有效形成，市場的價格發現功能難以建立，直接影響投資者在市場的交易。從這個角度考慮，發展資產證券化市場必須要採取措提高市場活躍度，改善市場流動性，以才能吸引更多的投資者投身於這個市場。

銀行資管如何對接資產證券化市場

銀監會針對銀行理財的8號文出台後，銀行理財投資於非標資產受到極大限制。2015年股票市場的大跌，進一步減少了銀行資管配置資產的空間。進入2016年後，人民幣匯率的貶值預期迫使監管部門採取措施穩定外匯市場，限制資本外流，銀行通過QDII通道投資於海外高收益資產的嘗試受到一些阻礙。總的來說，資產荒已經成為投資行業的新常態，目前不存在宏觀背景支持下的趨勢性投資機會，無論是國外還是國內市場，整個銀行資管市場的投資機會仍面臨困境。而資產證券化ABS產品一般有穩定可靠的現金流支撐，且大部分產品均有信用評級，產品結構設計使得投資者具有一定保障，符合銀行資管的資產配置需求。因此，深耕資產證券化市場，尋找這個市場的價值，從中尋找可能的業務機會，或許是銀行資管投資的一個可選策略。
藉助於交易所資產證券化渠道，實現銀行資管非標資產轉標。對於銀行資管業務而言，實事求是的說非標資產配置是其優勢。監管部門對銀行資管非標資產比例的限制，出發了銀行非標轉標業務的需求，而資產證券化正好可以作為一個工具。銀行資產管理可藉助於資產證券化的渠道，加大存量非標資產證券化力度，將滿足條件的部分存量非標資產通過證券化方式轉化為ABS等，並通過交易所掛牌出售或回購等方式騰出「非標」資產額度，實現非標轉標。
應對資產收益率下降壓力，積極參與資產證券化產品投資。目前銀行資管已經有投資ABS產品的先例，如南京銀行、常熟農商行等中小銀行，許多大型銀行也正在逐步通過資產池產品或單發產品的方式投資資產證券化產品的優先順序部分。目前國內資產證券化產品涵蓋的基礎資產較為廣泛，優先檔部分利率仍較高，甚至定價有一定的非理性因素，這將是銀行資管資產配置的合適標的。但是這中間有一個問題，就是銀行資管產品需要定期開放，需要定期穩定的現金流，而目前資產證券化產品尚難以成熟的滿足這個需求。因此，從匹配銀行理財產品角度出發，ABS產品的優先檔可以考慮設計按月提供申贖，次級按年提供申贖功能，更好滿足銀行資管業務的需求。當然，也可以設計與資產證券化產品一致的理財產品，但鑒於ABS的做市制度尚不完善，基礎資產的流動性較差等因素，銀行資管端的產品銷售或許難以上規模。
藉助於資產證券化產品特殊的結構安排，做好銀行資管產品設計發行。為了彌補發行透明度低，二級市場流動性不足的問題，許多資產證券化產品設計了特殊的交易結構，主要包括有優先劣後分級、內部增信、收益差額覆蓋、差額補足條款等，當然這些措施很多最終需要落實到原始權益實際融資方和擔保人的主體信用。商業銀行資管產品可以利用這些特殊的產品結構安排，做好理財產品的設計發行。如可設計產品端針對不同AUM投資者發行的同一款產品，資產端投向為資產證券化產品。或者利用資產證券化市場將更多向境外投資者開放的機遇，充分利用境外資金對內地住房抵押貸款資產證券化和汽車抵押貸款資產證券化產品熱情較高的現實，設計面向境外投資者的理財產品等等。

銀行資管業務的資產證券化產品配置框架

資產證券化產品有其特殊性，尤其是企業資產證券化產品更是接近於私募產品，產品透明度不高。對於銀行資產管理業務而言，如果要強調資產證券化產品配置的話，關鍵是設計一套能有效管控投資標的框架，包括產品的授信審批、投資端准入和風控。資產證券化產品存在信用風險、利率風險和市場風險，對於信用風險而言，銀行資管關心的是資產證券化產品基礎資產所產生的現金流能否被安全傳遞到理財產品投資端，以及這一現金流能否滿足投資本息償付的要求。利率風險是基礎資產可能存在提前還款安排等，給銀行資管業務帶來再投資風險，市場風險則涉及到資產證券化產品的市場價格波動。這些風險只有被有效管控，才能保證銀行資管投資的熱情。目前，銀行資管投資資產證券化產品，更多是將其作為一種特殊的債券產品，依照內部債券投資的體系進行。而ABS畢竟不同於債券，從更精細化進行投資管理的角度出發，需要對資產證券化產品建立相應的投資框架。
建立產品准入底線和原始權益人准入指引，明確銀行資管投資標的選擇標准。銀行資管作為機構投資者，如同投資債券一樣，面對資產證券化產品配置時應建立明確的准入標准，需要根據理財產品特性確立本機構投資資產證券化產品的評價標准。銀行資管投資債券時一般傾向於選擇AA-以上的產品，投資資產證券化的各類分檔產品可以此為考參照系。銀行資管業務有時僅允許投資資產證券化產品的優先檔，但如果資管產品的發行對象是高凈值和私人銀行客戶，投資次級檔也未嘗不可，只是需要提前為所投資的產品定下明晰的規則。
嚴格來說，資產證券化產品並不是傳統意義上的債券。無論是信貸資產證券產品MBS還是交易所發行的企業ABS，其產生的現金流與內部增信結構、基礎資產的債權人分布和現金流分層模型有關，而與基礎資產的原始權益人關系不大。在對資產證券化產品進行投資評級後，本不需要對原始權益人的准入進行限制。但考慮到目前國內銀行資管的風控審批部門風格相對謹慎，實踐中仍將資產證券化產品ABS作為一種特殊債券進行處理的現實，仍需要對產品的原始權益人（發起人）進行授信准入、信用評級及考慮擔保措施等工作。不管是CLO、ABN還是ABS，均需要對原始權益人（或發起人）主體資信水平實行准入限制。實踐當中，原始權益人為不同的所有制主體（例如國企民企）准入標准不同，如果資產證券化產品為資管業務銀行自身承銷，准入原則還可能更靈活一些。這些投資的規矩與投資非標資產和信用債的工作邏輯類似，必須要在資管業務進行資產配置前定下來。
針對產品結構及底層資產建立風控標准，確保銀行資管投資的風險合規得到保障。資產證券化產品的結構設計是銀行資管投資首要考慮的問題，如優先次級機構的類型和比例、現金流支付安排、產品增信措施等，需要在制定投資指引的過程中將自身風險偏好置於其中。
就銀行資管業務而言，資產證券化產品的底層基礎資產需要符合國家監管政策、產業政策，以及銀行資管機構的內部合規標准。例如底層資產為產能過剩行業的就需要考慮這一要求。銀行資管機構可以就底層資產准入行業和資產類別列出白名單供投資選擇，深入了解基礎資產的信用風險所在，並制定相應的風控標准。我國資產證券化市場的一個特殊現象是，有的產品底層基礎資產沒有真正向獨立SPV轉移，給投資帶來一些隱患。故而針對資產證券化產品中無法實現真實出售、破產隔離的基礎資產應重點防範投資風險，需要明確原始權益人或其關聯方提供差額支付承諾，或在產品設計中附有其他可以保障優先順序投資者利益的增信措施等，以保證銀行資管業務的投資風險可控。
明確產品投資規模及期限要求，關注流動性方案的制定與實施。銀行資管投資需要根據理財產品的風控和流動性安排，制定不同類型、不同發行主體、不同基礎資產類別的資產證券化產品的投資規模與期限指引。明確投資於單一或某類別資產證券化產品的規模與產品總發行規模的比例、與資管機構管理資產凈值的比例，以及資產證券化產品的投資期限，及與資管產品期限的匹配關系等，指導投資。另外，鑒於我國資產證券化二級市場的流動性存在不足，還應制定所投資產品的流動性解決方案，並考慮將投資理念傳遞到證券化產品的設計當中，以保證資管產品正常申贖兌付所需要的流動性。
建立產品投資研究團隊，奠定銀行資管投資的人力資源基礎。銀行資管投資資產證券化產品，需要具備分析和管理這一復雜產品應有的專業知識和經驗，而這有賴於專家團隊的建立。由於資產證券化市場和產品涉及到許多復雜的、各不相同的細節與風險，僅僅依賴於外部評級機構和投資顧問來進行投資是不夠的。銀行資管機構需要培養投資研究團隊來對相關的產品和市場進行研究分析，深入了解不同基礎資產的風險屬性，為投資提供建議，以確保資產證券化投資的風險符合內部風險偏好，以實現預定的投資收益。尤其是目前國內銀行資管機構正在進行體制轉換，紛紛設立事業部制、利潤中心甚至子公司之際，做好資產管理投資研究的專業人力儲備更應提上議事日程。

㈢ 商業銀行到底能不能投資公司債券

商業銀行到底能不能投資公司債券，商業銀行在中華人民共和國境內不得從事信託投資和證券經營業務。

根據《中華人民共和國商業銀行法》第四十三條商業銀行在中華人民共和國境內不得從事信託投資和證券經營業務，不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資，但國家另有規定的除外。

(3)銀行投資債券材料擴展閱讀：

《中華人民共和國商業銀行法》第七十四條商業銀行有下列情形之一，由國務院銀行業監督管理機構責令改正，有違法所得的，沒收違法所得，違法所得五十萬元以上的，並處違法所得一倍以上五倍以下罰款；沒有違法所得或者違法所得不足五十萬元的，處五十萬元以上二百萬元以下罰款；情節特別嚴重或者逾期不改正的，可以責令停業整頓或者吊銷其經營許可證；構成犯罪的，依法追究刑事責任：

（一）未經批准設立分支機構的；

（二）未經批准分立、合並或者違反規定對變更事項不報批的；

（三）違反規定提高或者降低利率以及採用其他不正當手段，吸收存款，發放貸款的；

（四）出租、出借經營許可證的；

（五）未經批准買賣、代理買賣外匯的；

（六）未經批准買賣政府債券或者發行、買賣金融債券的；

（七）違反國家規定從事信託投資和證券經營業務、向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資的；

（八）向關系人發放信用貸款或者發放擔保貸款的條件優於其他借款人同類貸款的條件的。

㈣ 投資人在工行申請開立債券託管賬戶時，需要提供哪些資料

1、投資人在工行申請開立債券託管賬戶時，需要提供資料有：需要提供本人有效身份證明原件（須與開立債券資金結算賬戶時所提供的有效身份證件一致），如實填寫《債券賬戶業務申請表》，指定一個在工商銀行開立的個人結算賬戶，用於清算認購及兌付債券本金和利息。
2、債券託管賬戶：中華人民共和國境內的商業銀行及授權分行、信託投資公司、企業集團財務公司、金融租賃公司、農村信用社、城市信用社、證券公司、基金管理公司及其管理的各類基金、保險公司、外資金融機構以及經金融監管當局批准可投資於債券資產的其他金融機構（下稱投資人）均可在中央國債登記結算有限責任公司（簡稱中央結算公司）按實名制原則以自己名義開立債券託管賬戶。通俗點講：債券託管量等於已經發行但尚未到期的債券總量。

㈤ 商業銀行主要投資交易的債券種類有哪些 / 債券

銀行叫債券市場的債券按照不同的標准可以有不同的分類。 1、按幣種分類,包括人民幣債券和外幣債券;按流通狀態分類,可以分為可流通債券和不可流通債券。 2、按照產品的風險分類,可以分為利率產品和信用產品。

㈥ 關於商業銀行債券投資

商業銀行發行的債權不是財政融資
首先商業銀行雖然由政府背景，但是從經營上是自負盈虧的。會計賬目和公司法都不允許國家財政參與，不能犧牲股東權益。
只有像國開行，進出口銀行這種政策銀行才能由政府控製做財政融資。
不過有一種解決辦法讓商業銀行的金融債券參與參政融資。
首先，商業銀行發行金融債券給機構和投資自然人，其實也就是一種公司債。
然後政策性銀行在銀行間債券市場中發行債券，向商業銀行融資，商業銀行可以用其金融債券的收益購買其債券。
事實上，政策性銀行的債券發行融資都是在銀行間債券市場向銀行及金融機構進行的
所以商業銀行發行的金融債券不算財政融資，而是民間融資，是一種公司債
請採納。

㈦ 商業銀行金融債券的投資要求

（1）投資人所要投資的商業銀行金融債券和次級債券,其發行人應符合《全國銀行間債券市場金融債券發行管理辦法》、《商業銀行次級債發行管理辦法》及中國人民銀行、中國銀監會的其他有關規定。
（2）發行人應該具備下列條件:
總資產不低於2000億元人民幣；
核心資本充足率不低於4%；
近三年連續盈利；
國內信用評級機構評定的 A級或者相當於 A級以上的長期信用級別；
境外上市並免於國內信用評級的,國際信用評級機構評定的 B B級或者相當於 B B級以上的長期信用級別；
及時、充分、准確、完整地披露信息。披露內容至少包括資產總額、負債總額、所有者權益、營業收入、凈利潤、平均權益收益率、不良貸款率、呆壞賬撥備比率、資本充足率等指標和數據；
（3）投資者所投資的商業銀行金融債券和次級債券,應具有國內信用評級機構評定的 A級或者相當於 A級以上的長期信用級別。
（4）投資者投資具有擔保的金融債券和次級債券,擔保人的資信不得低於發行人的信用級別。
（5）投資者投資的商業銀行金融債券和次級債券,應該根據自己的情況符合一定的比例安排:
投資於商業銀行金融債券和次級債券的余額,合計按成本價格計算不得超過自己總資產的多少，比如說30%
投資同一家商業銀行發行的金融債券和次級債券的余額,累計不得超過該自己總資產的多少，比如說10%；
投資同一期單品種信用級別在 A A級或者相當於 A A級以上的商業銀行金融債券或者次級債券的份額,不得超過該期單品種發行額的多少,余額不得超過該保險機構上季末總資產的多少；
6．金融債券與商業銀行次級債券的區別

㈧ 銀行投資債券有什麼需要注意的地方

1. 了解中國市場上有哪些債券。現在國內的債券主要包括國債、金融債券、企業債券等.

2. 了解債券的優缺點。債券的優點有：風險小、收入穩定、可以自由流通（可以隨時變現），當利率高時收入也很可觀。債券的缺點有：利率上揚時，價格會下跌；對抗通貨膨脹的能力較差。（就是說，他的價值上漲速度難以抵抗通貨膨脹的速度，當然，也不固然）

3. 了解債券投資的風險所在。價格信用政策等

㈨ 銀行為什麼會有債券投資呀

不光是銀行，企業的自由資金是可以用來做金融投資的。比如，企業可以投資於債券、基金、甚至是銀行理財。
銀行投資債券，可以使自己的資產多樣化，減少非系統風險；債券作為一種風險相對較小的資產，也可以提高銀行的收益。