滿江紅股權投資基金

A. *ST力帆重整計劃出爐：滿江紅基金成控股股東

11月10日，買車網Buycar獲悉，*ST力帆發布《*ST力帆管理人關於重整計劃（草案）之出資人權益調整方案的公告》稱，力帆股份出資人權益將調整，總股本將由現在的約13.14億股，增加到45億股，滿江紅股權投資基金企業（有限合夥）將取代力帆控股，成為*ST力帆控股股東。

力帆股份表示，通過出資人權益調整，重整計劃執行完畢之後，公司資產負債結構將得到實質改善，可持續經營能力及盈利能力得以提升，有利於保護廣大出資人的合法權益。

今年8月，重慶市第五中級人民法院受理力帆股份重整一案，指定力帆系企業清算組為力帆股份的管理人，負責開展重整各項工作。在重整過程中，管理人通過公開招募方式，確定吉利邁捷投資有限公司（吉利邁捷）、重慶兩江股權投資基金管理有限公司（兩江基金）以聯合體身份成為意向重整投資人。

具體來看，吉利邁捷與兩江基金共同發起設立「滿江紅股權投資基金企業（有限合夥）」，根據公告，吉利邁捷、吉利科技或二者持股比例達70%以上的絕對控股的公司作為參與公司重整投資的實施主體。

根據《出資人權益調整方案》，由於*ST力帆已經不能清償到期債務，且資不抵債，若進行破產清算，現有資產在清償各類債權後已無剩餘財產向出資人分配，出資人權益為0。為挽救公司，避免其破產清算，出資人和債權人需共同做出努力，共同分擔實現公司重生的成本。因此，本次重整計劃將對公司出資人權益進行調整。出資人組由截至11月20日在中登上海分公司登記在冊的力帆股東組成。

據了解，重整計劃將以力帆股份12.85826279億股流通股為基數，按每10股轉增24.99695156股的比例，實施資本公積轉增股本，共計轉增32.14173721億股。而轉增股票不向股東分配，全部由管理人按照重整計劃的規定進行分配和處置。在力帆股份重整完成後，上市公司的控股股東將由力帆控股變更為滿江紅基金。

力帆股份表示，重整計劃執行完畢之後，力帆股份出資人讓渡部分股票用於保全主要子公司經營性資產，也能夠使得主要子公司通過重整程序清理債務，保留在力帆股份體系內繼續經營，繼續發揮協同效應，為力帆股份的持續經營和持續盈利創造條件，最大限度維護力帆股份及十家子公司的營運價值，降低重整成本，使全體出資人所持有的力帆股份股票成為有價值且有潛力的資產，有利於保護廣大出資人的合法權益。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

B. 股權投資基金的基金領域

產業投資基金領域：目前正在運作的首家中資私募產業基金是渤海產業投資基金。據了解，國家發改委已審批設立4隻私募股權投資基金：廣東核電新能源基金、上海金融基金、山西煤炭基金及四川綿陽高技術基金，為能源、創新型製造業和高科技產業提供金融支持，其中每隻基金融資將達到200億元人民幣（預計需要國務院的最後審批）。國家發改委正在醞釀修改產業基金管理辦法，解決產業基金發展進程中面臨的一些問題。
創業投資基金領域：也傳出「扶持發展」的重大利好。商務部將會同相關部門對涉及到創業投資的法規文件進行修改，而且，商務部外資司已將這一題目納入到工作議程。此外，具有商務部背景的中國國際投資促進會現今將正式下設一個專門工作委員會，定向為創業投資基金提供服務。
（一）公司型基金
這是一種法人型基金。基金設立方式是注冊成立股份制或有限責任制創業投資公司，公司不設經營團隊，而整體委託給管理公司專業運營。公司型基金有著與一般公司相類似的治理結構，基金很大一部分決策權掌握在投資人組成的董事會，投資人的知情權和參與權較大。
在中國現今的商業環境下，公司型基金更容易被投資人接受。其缺點是雙重征稅的問題無法規避，並且基金運營的重大事項決策效率不高。中科招商在國內最早開創了「公司型基金」模式，現今管理的公司型基金有5隻。
總體而言，公司型基金是一種嚴謹穩健的基金形態，適合當下的國情和市場的誠信程度。
（二）契約型基金
契約型基金，是一種非法人形式的基金。國外私募股權基金中，承諾型基金最為常見。基金設立時，通常由基金投資人向管理人承諾出資金額，然後先期到賬10%的資金，剩餘資金根據項目進度逐步到位。承諾型基金的決策權一般在管理人層面，決策效率較高，並且基金本身可作為免稅主體。
國內承諾制基金的設立有所不同，如在出資形式上基金投資人簽署承諾協議後，一般先期資金不到賬，資金完全跟著項目進度到位。
這種基金的設立方式，由於缺少對出資約定兌現安排和違約懲戒機制，對於管理人來說本身需要承受投資人的出資誠信風險和項目合作風險，但這種簡單易行的基金模式備受民間資本青睞，許多民營資本都通過承諾制方式與創投機構開展合作。
（三）信託型基金
信託型基金是由創投管理機構與信託公司合作，通過發起設立信託受益份額募集資金，然後進行投資運作的集合投資工具，通稱為「股權信託投資計劃」。
信託公司和創投管理機構組成決策委員會共同進行決策。在內部分工上，信託公司主要負責信託財產保管清算與風險隔離，創投管理機構主要負責信託財產的管理運用和變現退出。
信託型基金的設立和運作，除嚴格按照《信託法》募集設立外，基金規則還必須兼顧《公司法》和《證券法》有關要求，規避信託投資與所涉法規的沖突。
在信託型基金發展初期，由信託公司和創投管理機構合作募集運行能充分實現優勢互補，資源共享，確保股權投資信託的安全性和收益性。湖南信託和深圳達晨，江蘇國信和中科招商都合作發行過信託型基金。
（四）合夥制基金
這是國外的一種主流私募基金模式，它以特殊規則（投資協議書）的形式將普通合夥人（管理者）和有限合夥人（投資者）的責任與義務規范起來，達成價值共同化，具有較強生命力。
合夥制的私募基金是一個大膽的創新，合夥制私募基金的核心，是要構建基金管理人「高風險、高收益」的游戲規則，防範道德風險與內部人控制。管理人作為普通合夥人，要對基金承擔無限責任，必須勤勉盡責，精心理財才能確保自己的收益並規避「終生負債」的負擔。

C. 股權投資基金

股權投資基金，Private Equity（簡稱「PE」）在中國通常稱為私募股權投資，從投資方式角度看，依國外相關研究機構定義，是指通過私募形式對私有企業，

即非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、並購或管理層回購等方式，出售持股獲利。

有少部分PE基金投資已上市公司的股權（如後面將要說到的PIPE），另外在投資方式上有的PE投資如Mezzanine投資亦採取債權型投資方式。
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股權投資基金的特點：

1、在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人或者基金銷售公司通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作,一般無需披露交易細節。

2、多採取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具上，多採用普通股或者可轉讓優先股，以及可轉債的工具形式。

3、一般投資於私有公司即非上市企業，絕少投資已公開發行公司，不會涉及到要約收購義務。

4、比較偏向於已形成一定規模和產生穩定現金流的成形企業 ，這一點與VC有明顯區別。

5、投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬於中長期投資。

6、流動性差，沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。

7、資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、杠桿並購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等。

8、PE投資機構多採取有限合夥制，這種企業組織形式有很好的投資管理效率，並避免了雙重征稅的弊端。

9、投資退出渠道多樣化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼並收購（M&A）、標的公司管理層回購等等。

D. 滿江紅控股力帆汽車，為吉利代工MPV楓葉80V

12月22日車市觀察訊，*ST力帆發布提示性公告：力帆實業（集團）股份有限公司控股股東由重慶力帆控股有限公司變更為重慶滿江紅股權投資基金合夥企業（有限合夥），重慶滿江紅企業管理有限公司成為公司實際控制人。

本次權益變動後，作為公司控股股東滿江紅基金的唯一普通合夥人及執行事務合夥人，滿江紅公司將成為公司實際控制人。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

E. 已備案的股權投資基金是否可以向其他基金進行投資

當然不會，但是我現在還不太理解，你說的「該基金」是指該基金管理公司，還是它旗下的基金？
不過不管哪個，都是可以允許的，至於需不需要重新備案，你得回答我剛剛的問題了，答主從事多年私募基金管理人登記備案服務，私募基金產品備案，保殼服務，以及轉讓收購私募牌照服務，更多問題均可聯系幫忙。