一、違約風險
違約風險，是指發行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風險。在所有債券之中，財政部發行的國債，由於有政府作擔保，往往被市場認為是金邊債券，所以沒有違約風險。但除中央政府以外的地方政府和公司發行的債券則或多或少地有違約風險。因此，信用評級機構要對債券進行評價，以反映其違約風險。一般來說，如果市場認為一種債券的違約風險相對較高，那麼就會要求債券的收益率要較高，從而彌補可能承受的損失。
二、利率風險
債券的利率風險，是指由於利率變動而使投資者遭受損失的風險。毫無疑問，利率是影響債券價格的重要因素之一：當利率提高時，債券的價格就降低；當利率降低時，債券的價格就會上升。由於債券價格會隨利率變動，所以即便是沒有違約風險的國債也會存在利率風險。
三、購買力風險
購買力風險，是指由於通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。通貨膨脹期間，投資者實際利率應該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實際的收益率只有2%，購買力風險是債券投資中最常出現的一種風險。實際上，在20世紀80年代末到90年代初，由於國民經濟一直處於高通貨膨脹的狀態，我國發行的國債銷路並不好。
四、變現能力風險
變現能力風險，是指投資者在短期內無法以合理的價格賣掉債券的風險。如果投資者遇到一個更好的投資機會，他想出售現有債券，但短期內找不到願意出合理價格的買主，要把價格降到很低或者很長時間才能找到買主，那麼，他不是遭受降低損失，就是喪失新的投資機會。
五、再投資風險
投資者投資債券可以獲得的收益有以下三種：
1、債券利息；
2、債券買賣中獲得的收益；
3、臨時的現金流（如定期收到的利息和到期償還的本金）進行再投資所獲取的利息。實際上，再投資風險是針對第3種收益來說的。投資者為了實現購買債券時所確定的收益相等的收益，這些臨時的現金流就必須按照等於買入債券時確定的收益率進行再投資。
六、經營風險
經營風險，是指發行債券的單位管理與決策人員在其經營管理過程中發生失誤，導致資產減少而使債券投資者遭受損失。
❷ 債券投資的風險有那些
債券投資不同於股票投資，債券的資金量較大，變化速度較慢，受到宏觀經濟因素的影響更敏感。
債券的主要風險有發行方的經營情況，經濟大環境，包括經濟政策、匯率變化、政治因素和發行方的策略調整等。
❸ 簡述債券投資的風險
一是債券發行人的信譽和實力是最主要的，他倒閉了，償還就成問題二是加息周期開始，銀行存款利息增加，債券面值就會下降，以維持與銀行利息相同三交易風險，債券成交一般不如股票活躍，有時想賣賣不出去
❹ 債券投資主要有哪些風險
1、違約風險：指發行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風險。
2、流動性風險：指投資者在短期內無法以合理價格出售債券的風險，也就是可能出現的想買買不到或想賣賣不了的情形。目前交易所有些債券在交易所交投非常不活躍，一天成交量非常稀少(成交量也就幾萬甚至沒有，俗稱「僵屍債」)。當然如果准備持有到期，則不需要考慮流動性風險。
3、價格波動風險：受供求等因素影響，債券價格實時波動。但是，對於准備持有到期的投資者來說，價格波動無關緊要，因為他未來所獲得的利息收入和本金返還是確定的，前提是該債券不會違約。
其中債券最大的風險就是違約風險。
❺ 債券投資的風險具體有哪些
1、信用風險
信用風險又稱違約風險，是指發行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風險。在所有債券之中，財政部發行的國債，由於有政府作擔保，往往被市場認為是金邊債券，所以沒有違約風險。但除中央政府以外的地方政府和公司發行的債券則或多或少地有違約風險。因此，信用評級機構要對債券進行評價，以反映其違約風險。一般來說，如果市場認為一種債券的違約風險相對較高，那麼就會要求債券的收益率要較高，從而彌補可能承受的損失。
2、利率風險
債券的利率風險，是指由於利率變動而使投資者遭受損失的風險。毫無疑問，利率是影響債券價格的重要因素之一：當利率提高時，債券的價格就降低;當利率降低時，債券的價格就會上升。由於債券價格會隨利率變動，所以即便是沒有違約風險的國債也會存在利率風險。
3、通貨膨脹風險
通貨膨脹風險又稱購買力風險，是指由於通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。通貨膨脹期間，投資者實際利率應該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實際的收益率只有2%，購買力風險是債券投資中最常出現的一種風險。實際上，在20世紀80年代末到90年代初，由於國民經濟一直處於高通(微博)貨膨脹的狀態，我國發行的國債銷路並不好。
4、流動性風險
流動性風險即變現能力風險，是指投資者在短期內無法以合理的價格賣掉債券的風險。如果投資者遇到一個更好的投資機會，他想出售現有債券，但短期內找不到願意出合理價格的買主，要把價格降到很低或者很長時間才能找到買主，那麼，他不是遭受降低損失，就是喪失新的投資機會。
5、再投資風險
再投資風險是指投資者以定期收到的利息或到期償還的本金進行再投資時市場利率變化使得再投資收益率低於初始投資收益率的風險。
6、經營風險
經營風險，是指發行債券的單位管理與決策人員在其經營管理過程中發生失誤，導致資產減少而使債券投資者遭受損失。
❻ 求債券投資的風險及防範論文
淺析債券投資的風險及防範
摘 要 債券投資是投資者通過購買各種債券進行的對外投資，是一種風險性投資，其風險的表現形式主要有可分散風險和不可分散風險。投資者必須全面認識各類風險，並採取多種方式規避風險，力求在一定的風險水平下使投資收益最高。
關鍵詞 債券投資 風險 防範
債券投資是投資者通過購買各種債券進行的對外投資，它是證券投資的一個重要組成部分。一般來說，債券按其發行主體的不同，分為政府債券、金融債券和公司債券。債券投資的風險是指債券預期收益變動的可能性及變動幅度，債券投資的風險是普遍存在的。與債券投資相關的所有風險稱為總風險，總風險可分為可分散風險和不可分散風險。
1 債券投資風險的表現形式
1.1 不可分散風險
不可分散風險，又稱為系統性風險，指的是由於某些因素給市場上所有的債券都帶來經濟損失的可能性，具體包括政策風險、稅收風險、利率風險和通貨膨脹風險。
1.1.1 政策風險
政策風險是指政府有關債券市場的政策發生重大變化或是有重要的舉措、法規出台，引起債券價格的波動，從而給投資者帶來的風險。政府對本國債券市場的發展通常有一定的規劃和政策，以指導市場的發展和加強對市場的管理。政府關於債券市場發展的規劃和政策應該是長期穩定的，在規劃和政策既定的前提條件下，政府應運用法律手段、經濟手段和必要的行政管理手段引導債券市場健康、有序地發展。
1.1.2 稅收風險
對於投資免稅的政府債券的投資者面臨著稅率下調的風險，稅率越高，免稅的價值就越大，如果稅率下調，免稅的實際價值就會相應減少，則債券的價格就會下降；對於投資於免稅債券的投資者面臨著所購買的債券被有關稅收征管當局取消免稅優惠，則也可能造成收益的損失。
1.1.3 利率風險
利率風險是指由市場利率的可能性變化給投資者帶來收益損失的可能性。債券是一種法定的契約，大多數債券的票面利率是固定不變的，當市場利率上升時，會吸引一部分資金流向銀行儲蓄等其他金融資產，減少對債券的需求，債券價格將下跌；當市場利率下降時，一部分資金流回債券市場，增加對債券的需求，債券價格將上漲。同時，投資者購買的債券離到期日越長，則利率變動的可能性越大，其利率風險也相對越大。
1.1.4 通貨膨脹風險
由於投資債券的實際收益率=名義收益率-通貨膨脹率。在通貨膨脹的條件下，隨著商品價格的上漲，債券價格也會上漲，投資者的貨幣收入有所增加，會使他們忽視通貨膨脹風險的存在，並產生一種錯覺。其實，由於貨幣貶值，貨幣購買力水平下降，債券的實際收益率也會下降，當貨幣的實際購買能力下降時，就會造成有時候即使我們的投資收益在量上增加了，但在市場上能購買的東西卻相對減少。當通貨膨脹率上升到超過債券利率水平，則債券的實際購買力就會下降到低於原來投資金額的購買力。
1.2 可分散風險
可分散風險又叫系統性風險，是指某些因素對單個債券造成經濟損失的可能性，具體包括信用風險、回收風險、再投資風險、轉讓風險和可轉換風險。
1.2.1 信用風險
當債券發行人在債券到期時無法還本付息，而使投資者遭受損失的風險為信用風險。這種風險主要表現在公司債券中，公司如果因為某種原因不能完全履約支付本金和利息，則債券投資者就會承受較大的虧損，就算公司的經營狀況非常良好，但我們也不能排除它存在財務狀況不佳的可能性，若真有這種可能，該公司的還本付息能力就會下降，那麼就會發生它不能按約定償還本息，從而產生了信用風險。
1.2.2 回收風險
對於有回收性條款的債券，常常有強制收回的可能，而這種可能又常常是市場利率下降、投資者按債券票面的名義利率收取實際增額利息的時候，而發行公司提前收回債券，投資者的預期收益就會遭受損失，從而產生了回收性風險。
1.2.3 再投資風險
由於購買短期債券，而沒有購買長期債券，將會有再投資風險。例如，長期債券利率為10%，短期債券利率8%，為減少風險而購買短期債券。但在短期債券到期收回現金時，如果利率降低到6%，就不容易找到高於6%的投資機會，從而產生再投資風險。
1.2.4 轉讓風險
當投資者急於將手中的債券轉讓出去，有時候不得不在價格上打點折扣，或是要支付一定的傭金，因這種付出所帶來的收益變動就產生了轉讓風險。
1.2.5 可轉換風險
若投資者購買的是可轉換債券，當其轉成了股票後，股息又不是固定的，股價的變動與債券相比，既具有頻繁性又具有不可預測性，投資者的投資收益在經過這種轉換後，其產生損失的可能性將會增大一些，可轉換風險因此產生。
2 債券投資風險的防範
2.1 合理估計風險的程度
在進行投資之前，投資者應通過各種渠道了解和掌握各種信息，從宏觀和微觀兩方面去分析投資對象可能帶來的各種風險。
（1）從宏觀方面，必須准確分析各種政治、經濟、社會因素的變動情況；了解經濟運行的周期性特點、各種宏觀經濟政策特別是財政政策和貨幣政策的變動趨勢；關注銀行利率的變動以及影響利率的各種因素的變動。
（2）從微觀方面，首先要從總體上把握國家的產業政策，其次要對影響國債或公司債券價格變動的各種因素進行分析。對公司債券的投資者來說，充分了解企業的信用等級狀況、發展前景和經營管理水平、產品的市場佔有情況，其中公司的信用等級狀況可由專業的債券信用等級評定機構完成，其餘的各種因素必須依靠投資者在充分掌握相關信息後，才能得出較為准確的判斷風險的結果。
2.2 全面確定債券投資成本
確定債券的投資成本也需要投資者在進行投資之前開展，債券投資的成本大致有購買成本、交易成本和稅收成本三部分。
（1）債券不是免費的，我們要獲得債券還須等價交換，它的購買成本在數量上就等於債券的本金，即購買債券的數量與債券發行價格的乘積，若是中途的轉讓交易就乘以轉讓價格。對附息債券來說，它的發行價格是發行人根據預期收益率計算出來的，即購買價格=票面金額的現值+利息的現值。對貼息債券，其購買成本的計算方法為：購買價格=票面金額×(1-年貼現率)。
（2）債券在發行一段時間後就進入二級市場進行流通轉讓，如在交易所進行交易，還得交付自己的經紀人一筆傭金，不過，投資人通過證券商認購交易所掛牌分銷的國債可以免收傭金，其他情況下的傭金收費標準是：每一手債券(10股為一手)在價格每升降0.01元時收取的傭金起價為5元，最高不超過成交金額的2‰。經紀人在為投資人辦理一些具體的手續時，又會收取成交手續費、簽證手續費和過戶手續費。
（3）我們還需要考慮的是稅收成本，雖然政府債券和金融債券是免稅的，債券交易也免去了股票交易需要繳納的印花稅，但我們投資公司債券時要交納占投資收益額20%的個人收益調節稅，這筆稅款是由證券交易所在每筆交易最終完成後替我們清算資金賬戶時代為扣除的。
2.3 准確計算債券投資收益
債券的投資收益包括利息、價差和利息再投資所得的利息收入。這僅僅只是其名義收益，即投資債券的名義收益=面值×持有年數×債券年利率+價差+利息，這里的價差在債券溢價發行的時候應該是負值。但實際上，收益是一個社會范疇的概念，它必須綜合考慮物價水平的變化，或者說成通貨膨脹因素，所以，當我們來計算實際收益時，還必須剔除通貨膨脹率或價格指數，即實際收益=名義收益/價格指數，這樣才能准確計算債券投資收益。
2.4 把握合適的債券投資時機
所謂把握合適的債券投資時機是指投資者在進行投資時，一方面要結合自身的實際情況，即自己單位或個人能夠支配的長期資金數量，一般而言，我國大部分單位能夠支配的長期資金十分有限，能用於債券投資的僅僅是一些暫時閑置的資金。採取期限短期化既能使債券具有高度的流動性，又能取得高於銀行存款的收益。由於所投資的債券期限短，投資者一旦需要資金時，能夠迅速轉讓，滿足生產經營的需要。採取這種投資方式能保持資金的流動性和靈活性。另一方面需要密切注意利率的變化，利率提高時，債券的價格就降低，此時便存在風險，但若是進行短期投資，就可以迅速的找到高收益投資機會，反之，若利率下降，長期債券卻能保持高收益。
2.5 選擇多樣化的債券投資方式
所謂債券投資方式多樣化，一是指投資者將自己的資金分別投資於不同種類的債券，如國債、金融債券、公司債券等。各種債券的收益和風險是各不相同的, 如果將資金集中投資於某一種債券可能會產生種種不利後果，如把所有資金全部用來購買國債，這種投資行為盡管非常安全、風險很低，但由於國債利率相對較低，這樣做使得投資者失去投資公司債券所能得到的高收益；如果全部資金用來投資於高收益的低等級公司債券，收益可能會很高，但缺乏安全性，也很可能會遇到經營風險和違約風險，最終連同高收益的承諾也可能變為一場空。而投資種類分散化的做法可以達到分散風險、穩定收益的目的。二是指投資者將自己的資金分散投資在不同期限的債券上，投資者手中經常保持短期、中期、長期的債券，不論什麼時候，總有一部分即將到期的債券，當它到期後，又把資金投資到最長期的證券中去。假定某投資者擁有20萬元資金，他分別用4萬元去購買1年期、2年期、3年期、4年期和5年期的各種債券，這樣，他每年都有2萬元債券到期，資金收回後再購買5年期債券，循環往復。這種方法簡便易行、操作方便，能使投資者有計劃地使用、調度資金。
總之，債券投資是一種風險投資，那麼，投資者在進行投資時，必須對各類風險有比較全面的認識，並對其加以測算和衡量，同時，採取多種方式規避風險，力求在一定的風險水平下使投資收益最高。
參考文獻
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3 張先治． 財務分析[M]． 大連：東北財經大學出版社，2001
4 荊新． 財務管理學（第三版）[M]． 北京：中國人民大學出版社，2002
希望對您有幫助。
❼ 債券投資的風險有哪些
違約風險，利率風險，購買力風險，變現能力風險，再投資風險，經營風險。
❽ 債券投資有哪些風險，債券投資的風險是什麼
什麼是債券投資
債券投資可以獲取固定的利息收入，也可以在市場買賣中賺取差價。隨著利率的升降，投資者如果能適時地買進賣出，還能獲得更大收益。目前，在上交所掛牌交易的債券品種主要包括國債、企業債、公司債、可轉換債、可分離交易的可轉債等。
債券投資有哪些特徵
債券作為投資工具主要有以下幾個特點：
債券投資的特點（1） 安全性高
由於債券發行時就約定了到期後償還本金和利息，故其收益穩定、安全性高。特別是對於國債及有擔保的公司債、企業債來說，幾乎沒有什麼風險，是具有較高安全性的一種投資方式。
債券投資的特點（2） 收益穩定
投資於債券，投資者一方面可以獲得穩定的利息收入，另一方面可以利用債券價格的變動，買賣債券，賺取價差。
債券投資的特點（3） 流動性強
上市債券具有較好的流動性。當債券持有人急需資金時，可以在交易市場隨時賣出，而且隨著金融市場的進一步開放，債券的流動性將會不斷加強。
因此，債券作為投資工具，最適合想獲取固定收益的投資人。
為什麼要進行債券投資
經典的投資學理念告訴我們「不要把雞蛋放在一個籃子裡面」，通過分散投資，將資金分散在股票、債券（包括國債、企業債以及公司債）等不同產品上，形成投資組合，會更好地實現投資安全性、收益性與流動性的良好結合。
債券投資應考慮哪些問題
第一、債券期限
一般債券期限越長，利率越高、風險越大，期限越短，利率越低、風險越小。
債券收益水平
債券發行價格、投資者持有債券的時間及債券的期限結構等都會影響債券收益水平。
第二、債券種類
一般來說政府債券風險較小，公司債券風險較前者要大，但收益也較前者大。
第二、投資結構
不同品種、不同期限債券的不同搭配會極大影響收益水平，合理的投資結構可以減少債券投資的風險，增加流動性、實現投資收益的最大化。
投資者可以對債券投資的特點進行了解，從而進行有利投資。
債券投資的風險包括違約風險、利率風險，購買力風險、變現力風險和再投資風險。
(1)違約風險:是指借款人無法按時支付利息並到期償還本金的風險。避免違約風險的方法是不買質量差的債券。
(2)利率風險:由於利率變動而使投資者遭受損失的風險。減少利率風險的辦法是分散債券的到期日。
(3)購買力風險:由於通貨膨脹而使購買力下降的風險。減少風險的方法是,投資於預期報酬率會上升的資產,例如,短期負債、普通股等,作為減少損失的避險工具。
(4)變現力風險:無法在短期內以合理價格賣掉資產的風險。避免風險的方法是購買國庫券等可在短期內以合理的市價出售。
(5)再投資風險:購買短期債券,在到期收回現金時利率下降,找不到與購買日利率類似投資機會的風險。避免方法是預計利率將會下降時,應購買長期債券。