-75
-75
-80
75*1.08^5=110.2
(100/75)^0.2-1=5.92%
5%
(120/80)^0.2-1=8.45%
-75+100/1.08^5=-6.94
-75+110.2/1.08^5=0
-80+120/1.08^5=1.67
8-10需要判斷無風險收益率是多少，進行貼現，理論上應該用國債收益率8.45%，用定期存款利率8%也可以吧
按照內部收益率和NPV，接受3項目，2項目可作可不做無所謂
2. 票面價值1000元的債券,其凈現值受什麼影響
票面價值¥1000的債券這句就溢價了、凈值受到了市場哄抬的影響
3. 計算兩種債券的凈現值
債券一
NPV=－960+60*(P/A.11%.4)+1060*(P/F.11%.5)=－144.79
債券二
NPV=-1082+100*(P/A.11%.4)+1100*(P/A.11%.5)=-118.96
4. 為什麼說債券的到期收益率是債券投資凈現值為零的貼現率
到期收益率即使得債券現值為購買價格的貼現率。NPV=投資收益現值-投資成本，正好為零。
5. 計算債券凈現值時需要算稅嗎
因為這是凈收入，稅相當於成本，所以凈現值是要扣除稅的
6. 請比較凈現值與內部收益率這兩個指標的優缺點
我們通常用貨幣衡量財富，因此用NVP法可以實現股東財富最大化目標。在現實中，用IRR發可能會帶來投資決策數量的增加，但是不一定能實現財富的最大化。之所以選擇將IRR和NVP比較，使因為很多公司的管理者對IRR方法比較熟悉，IRR方法在公司實踐中的確有可取之處，作為一個財務專業的學生，必須了解IRR法，並能在某些時候解釋為什麼高IRR值的項目反而不如低IRR的項目值得接受。
當項目是獨立項目的時候，NVP和IRR法評價的結果是一樣的，即兩者得出同樣的結論。但是如果有兩個項目L、S是互斥項目，即兩者只能選其一或者都放棄的時候，NVP和IRR方法就可能會有矛盾。這個時候應該用NVP法來決定應該接受那個項目，因為NVP的標準是股東財富的增加，這個公司的根本目標是一致的。
另外，IRR的局限性還表現在當項目的現金流模式為非正常模式的時候，IRR法不適用。這里的非正常模式指的是，項目的現金流方向發生了大於一次的變動，我們知道正常模式的現金流方向只改變一次，即期初為負，後來都為正，而非正常模式的項目可能在期中或期末發生大的負現金流出。這樣有可能出現多重IRR，難度很大。
關於上面的分析，可以建立一個NVP圖來加深理解
NVP圖是把兩個現金流不同的的項目，在以Y軸為NVP值，X軸為折現率值，建立的直角坐標繫上畫出。
7. 什麼是凈現值，什麼是貼現率，舉個白話的例子說明好嗎
一、什麼是貼現率，什麼是凈現值，什麼是貼現
貼現率：個人可以無風險利率為准，比如銀行存款之類的，假設2020年一年期存款利率5%。
凈現值：未來的所有收益折算到現在的價值，比如王二從2020年開始到2025每年都有100塊拿，他現在想知道這筆錢相當於2020年的多少錢。
凈現值與貼現率的關系：因為復利的影響，那麼王二2021年收到的100塊相當於2020年的95.24（FV/1+r)，王二2022年的100塊相當於2020年的90.7（FV/((1+r)^2)，……以此類推，然後加總，就是王二這五年所獲得的的錢的凈現值了。
原理就是這么個簡單的原理，問題是它的核心——貼現率往往不是無風險利率……
二、貼現率怎麼確定
貼現率的本質，是資金的使用是有價值的，所以貼現率實際上可以說是資本成本（不深入，理解即可）
根據比較流行的資本資產定價模型（CAPM）有:
E(RE)=Rf+β(Rm-Rf)
其中，E(RE)可以說是貼現率r
β：反應個體公司與市場的相關性，是個邊際概念
Rf：無風險收益率，一般是三月期的短期國債
Rm：市場收益率，就是一段時間內股票市場漲了多少
三、總結
作為個人不需要這么求根問底，只需要根據銀行存款算出來無風險利率是多少即可，想想還非常有道理：這錢，王二存銀行隨隨便便一年都能得這么多利息，所以王二借給你你難道不給他這筆利息嗎？
8. 債券的凈現值怎麼算啊
題目有問題，8.5%是票面利率還是市場利率？缺少任意一個利率，都無法折現。
還有付息方式沒有明示，就算默認到期還本付息，依然因為缺少利率無法折現。
所以不敢草率做出答案。
9. 計算投資這一債券的凈現值。
每年的利息為1000*12%=120元
凈現值=120/(1+10%)+120/(1+10%)^2+1000/(1+10%)^2=1034.71元