取消保險資金股權投資行業限制

㈠ 公務員可以投資私募股權基金嗎公務員法有沒有明確的規定

現在政府投項目，一般都是和基金管理人合作，共同成立政府引導基金。作為經濟活動的基本單位，交易是有費用或成本的。所謂交易費用，「就是經濟系統運作所需要付出的代價或費用」。

其往往伴隨的巨大風險和不確定性，使得投資者需要支付搜尋、評估、核實與監督等成本。私募股權投資基金作為一種集合投資方式，能夠將交易成本在眾多投資者之間分擔，並且能夠使投資者分享規模經濟和范圍經濟。

相對於直接投資，投資者利用私募股權投資方式能夠獲得交易成本分擔機制帶來的收益，提高投資效率，這是私募股權投資存在的根本原因。

(1)取消保險資金股權投資行業限制擴展閱讀

高級經理人一般作為普通合夥人，一旦簽訂投資項目協議，就會以股東身份積極參與企業的管理，控制並扶持投資企業的發展。

因此，私募股權投資公司的股東與普通公司的股東相比，能更准確地知道企業的優勢和潛在的問題，向企業提供一系列管理支持和顧問服務，最大限度地使企業增值並分享收益。

這樣，私募股權投資的制度安排比較有效地解決了委託一代理問題，這是私募股權投資得以快速發展的又一原因。

㈡ 股權投資的限制有哪些

您好，您的問題已獲悉，我的初步解答如下：
首先，股權投資的限制主要來源於兩大類：一是主體限制（比如公務員不得從商），二是市場准入標准（比如保險公司外資持股不得高於25%）；
其次，上述限制的規制散見於各類、各位階的法律規制當中，列舉無法窮盡；
最後，但上述限制僅限於顯名股權投資，而隱名股權投資的限制僅來源於合同效力的識別依據，限制非常少。
順頌商祺
田嘉龍律師

㈢ 保險資金運用的形式及其禁止

保險資金運用管理暫行辦法
第一節資金運用范圍
第六條保險資金運用限於下列形式：
（一）銀行存款；
（二）買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券；
（三）投資不動產；
（四）國務院規定的其他資金運用形式。
保險資金從事境外投資的，應當符合中國保監會有關監管規定。
第七條保險資金辦理銀行存款的，應當選擇符合下列條件的商業銀行作為存款銀行：
（一）資本充足率、凈資產和撥備覆蓋率等符合監管要求；
（二）治理結構規范、內控體系健全、經營業績良好；
（三）最近三年未發現重大違法違規行為；
（四）連續三年信用評級在投資級別以上。
第八條保險資金投資的債券，應當達到中國保監會認可的信用評級機構評定的、且符合規定要求的信用級別，主要包括政府債券、金融債券、企業（公司）債券、非金融企業債務融資工具以及符合規定的其他債券。
第九條保險資金投資的股票，主要包括公開發行並上市交易的股票和上市公司向特定對象非公開發行的股票。
投資創業板上市公司股票和以外幣認購及交易的股票由中國保監會另行規定。
第十條保險資金投資證券投資基金的，其基金管理人應當符合下列條件：
（一）公司治理良好，凈資產連續三年保持在人民幣一億元以上；
（二）依法履行合同，維護投資者合法權益，最近三年沒有不良記錄；
（三）建立有效的證券投資基金和特定客戶資產管理業務之間的防火牆機制；
（四）投資團隊穩定，歷史投資業績良好，管理資產規模或者基金份額相對穩定。
第十一條保險資金投資的不動產，是指土地、建築物及其它附著於土地上的定著物。具體辦法由中國保監會制定。
第十二條保險資金投資的股權，應當為境內依法設立和注冊登記，且未在證券交易所公開上市的股份有限公司和有限責任公司的股權。
第十三條保險集團（控股）公司、保險公司不得使用各項准備金購置自用不動產或者從事對其他企業實現控股的股權投資。
第十四條保險集團（控股）公司、保險公司對其他企業實現控股的股權投資，應當滿足有關償付能力監管規定。保險集團（控股）公司的保險子公司不符合中國保監會償付能力監管要求的，該保險集團（控股）公司不得向非保險類金融企業投資。
實現控股的股權投資應當限於下列企業：
（一）保險類企業，包括保險公司、保險資產管理機構以及保險專業代理機構、保險經紀機構；
（二）非保險類金融企業；
（三）與保險業務相關的企業。
第十五條保險集團（控股）公司、保險公司從事保險資金運用，不得有下列行為：
（一）存款於非銀行金融機構；
（二）買入被交易所實行「特別處理」、「警示存在終止上市風險的特別處理」的股票；
（三）投資不具有穩定現金流回報預期或者資產增值價值、高污染等不符合國家產業政策項目的企業股權和不動產；
（四）直接從事房地產開發建設；
（五）從事創業風險投資；
（六）將保險資金運用形成的投資資產用於向他人提供擔保或者發放貸款，個人保單質押貸款除外；
（七）中國保監會禁止的其他投資行為。
中國保監會可以根據有關情況對保險資金運用的禁止性規定進行適當調整。
第十六條保險集團（控股）公司、保險公司從事保險資金運用應當符合下列比例要求：
（一）投資於銀行活期存款、政府債券、中央銀行票據、政策性銀行債券和貨幣市場基金等資產的賬面余額，合計不低於本公司上季末總資產的5%；
（二）投資於無擔保企業（公司）債券和非金融企業債務融資工具的賬面余額，合計不高於本公司上季末總資產的20%；
（三）投資於股票和股票型基金的賬面余額，合計不高於本公司上季末總資產的20%；
（四）投資於未上市企業股權的賬面余額，不高於本公司上季末總資產的5%；投資於未上市企業股權相關金融產品的賬面余額，不高於本公司上季末總資產的4%，兩項合計不高於本公司上季末總資產的5%；
（五）投資於不動產的賬面余額，不高於本公司上季末總資產的10%；投資於不動產相關金融產品的賬面余額，不高於本公司上季末總資產的3%，兩項合計不高於本公司上季末總資產的10%；
（六）投資於基礎設施等債權投資計劃的賬面余額不高於本公司上季末總資產的10%;
（七）保險集團（控股）公司、保險公司對其他企業實現控股的股權投資，累計投資成本不得超過其凈資產。
前款（一）至（六）項所稱總資產應當扣除債券回購融入資金余額、投資連結保險和非壽險非預定收益投資型保險產品資產；保險集團（控股）公司總資產應當為集團母公司總資產。
非金融企業債務融資工具是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發行的，約定在一定期限內還本付息的有價證券；
未上市企業股權相關金融產品是指股權投資管理機構依法在中國境內發起設立或者發行的以未上市企業股權為基礎資產的投資計劃或者投資基金等；
不動產相關金融產品是指不動產投資管理機構依法在中國境內發起設立或者發行的以不動產為基礎資產的投資計劃或者投資基金等；
基礎設施等債權投資計劃是指保險資產管理機構等專業管理機構根據有關規定，發行投資計劃受益憑證，向保險公司等委託人募集資金，投資基礎設施項目等，按照約定支付本金和預期收益的金融工具。
保險集團（控股）公司、保險公司應當控制投資工具、單一品種、單一交易對手、關聯企業以及集團內各公司投資同一標的的比例，防範資金運用集中度風險。
保險資金運用的具體管理辦法，由中國保監會制定。中國保監會可以根據有關情況對保險資金運用的投資比例進行適當調整。
第十七條投資連結保險產品和非壽險非預定收益投資型保險產品的資金運用，應當在資產隔離、資產配置、投資管理、人員配備、投資交易和風險控制等環節，獨立於其他保險產品資金，具體辦法由中國保監會制定。

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㈣ 姚振華被禁入就能規范保險資本嗎

一個姚振華被禁入，還有千千萬萬個姚振華站起來，所以還是彌補這些漏洞才好！

從前海人壽激進經營現象，亟待反思的還有保險業的制度漏洞。2015年2月，保監會發布《關於萬能型人身保險費率政策改革有關事項的通知》，萬能險費率改革全面實施，取消了萬能險最低保證利率不得超過2.5%的限制，將定價權讓渡於險企。險企為吸引投資者紛紛調高其最低保底收益，而要為投資者獲取較高收益，又「逼迫」前海人壽等在股市從事高風險、高收益的股票投資，盡管其投資標的選擇的是藍籌股，但股價過度拉高也飽含風險，一旦險企自身風控能力不足，就可能發生損失，而最後可能還是由保險投資者來承擔。某種程度上說，這相當於非法集資再去豪賭，早已遠離發展保險業的初衷，保險業姓保，理應回歸正道。

對於前海人壽所投資的諸多上市公司股票，該如何參與上市公司治理，這個問題也值得關注。比如，萬科面臨董事會換屆，前海人壽及其一致行動人等持有大量萬科股票，它擁有的股票投票權是行使還是放棄，如果行使又該如何行使。

就此前前海人壽入主的南玻公司治理來看，公司前職業高管被趕走，接盤的保險公司如何管好這個實業攤子，這是眾多市場人士擔心的。具體到萬科本身，人們顯然不願意南玻現象重現，在目前制度空白情況下，剝奪前海人壽及其一致行動人的董事提名權似乎還沒有法律法規依據，只能靠監管引導，或者前海人壽的自律。

保險業、證券投資基金業持有大量上市公司股份，它們的資金來源是廣大中小投資者，資金管理者需要維護投資者利益，就需要參與上市公司治理，形成對上市公司管理層的制約。但這種制約又不能走過頭，如果保險業、基金業管理人利用這種治理權，尋求自己個體利益，就會產生副作用；況且隔行如隔山，如果保險資金等提名自己管理人員進入上市公司董事會，這真可能把中國實業敗個底朝天，對此理應盡快從制度關上查漏補缺，確保保險業和證券市場健康發展。

㈤ 銀保監會：禁止保險資金投資企業直接從事房地產開發建設

（記者 計思敏 胡志挺）11月13日，銀保監會網站發布《關於保險資金財務性股權投資有關事項的通知》（下稱《通知》）。一方面，銀保監會放開了險資財務性股權投資的行業限制，另一方面，也列出負面清單，為投資標的劃出紅線。
其中明確，保險資金開展財務性股權投資，所投資的標的企業不得直接從事房地產開發建設，包括開發或者銷售商業住宅。
具體來看，此次《通知》的核心內容在於取消保險資金財務性股權投資的行業限制。但這也並不意味著保險公司可以任意選擇投資標的，負面清單設置了10項情形給保險資金財務性股權投資明確劃出紅線。
此次《通知》所指的財務性股權投資，是指保險集團（控股）公司、保險公司和保險資產管理公司（統稱保險機構）以出資人名義投資並持有未上市企業股權，且按照企業會計准則的相關規定，保險機構及其關聯方對該企業不構成控制或共同控制的直接股權投資行為。
某房產研究院分院院長張波認為，《通知》中關於保險資金投資房地產的規定，符合房地產市場金融風險監管的總體監管目標，保險資金採取「明股實債」方式進入房地產開發領域的現象並不鮮現，由此產生的隱形風險不容忽視，因此這一政策無疑強化了資金監管的滲透性。
「一方面，當前房地產行業中TOP50房企中未上市的企業已經不多，未上市企業相對而言風險本身比較大；另一方面，國家對於保險資金投資一些高風險性資產，特別是房地產業作出明確限制性要求，也代表了保險資本對於房地產投資的進一步從嚴。」 盤古智庫高級研究員江瀚提到。
張波認為，在「三道紅線」等高壓下，「債轉股」融資需求增加。目前監管層做出上述禁止性規定，主要是源於整體控制房企的債券融資，這導致房企加大股權類融資，而股權類融資也存在一定風險，保險資金對於風險管控要求高，如果大量進入到房地產直接開發領域，並不利於其穩定性和安全性。
「保險資金的資金來源很大一部分是老百姓交的保費，其帶有公共屬性，同時其資金成本也非常低，為了防止出現系統性的風險導致保費受損，因此保險資金財務投資此前多集中於養老金、債權性質的債券，給保險資金保值增值。此次，劃定負面清單後，保險資金的投資范圍擴大，可提升保險資金服務實體經濟能力。」 廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉說道。
值得一提的是，房地產業由於低估值高收益等特點一直受到險資青睞。據克而瑞地產研究公布的報告，2020年上半年排名TOP50的房企中，有超過三分之一房企的前十大股東中有險資的身影。其中，中國平安和中國人壽投資TOP50強房企數量相對較多，特別是中國平安，目前均位列碧桂園、旭輝控股、中國金茂、華夏幸福的第二大股東。
報告顯示，國家「房住不炒」的調控理念不改，險資進入房地產行業，主要集中在股權、債權類投資，資金不會直接流向房市。在險資權益性資產入房方面，一方面隨著保費的近幾年爆發式增長，險資需要尋找給其帶來穩定收益的投資渠道，預期收益率高，風險相對較小，成長性強的產業則會得到青睞，同時險資青睞業績穩健的價值型上市公司以獲取長期分紅和股價成長。
張波指出，此次《通知》未對投資房企上市公司提出相應要求，規定目前是禁止投資未上市公司。這在一定程度上或會加劇險資向上市房企靠攏。但值得關注的是，已上市房企並不代表著自身當下的財務風險水平就處於較低水平，未來不排除對上市房企的資金監管，可能會通過證監會等部門進一步規范和升級。

㈥ 銀保監會取消保險資金開展財務性股權投資行業限制

記者從銀保監會獲悉，為加大保險資金對實體經濟股權融資支持力度，提升社會直接融資比重，銀保監會近日發布通知，取消保險資金開展財務性股權投資行業限制。
《關於保險資金財務性股權投資有關事項的通知》明確，保險機構及其關聯方對所投資企業不構成控制或共同控制的，即為財務性股權投資。取消財務性股權投資行業限於保險類企業、非保險類金融企業和與保險業務相關的養老、醫療等特定企業要求，允許保險機構自主選擇投資行業范圍，擴大保險資金股權投資選擇面。
通知顯示，允許保險機構運用自有資金和責任准備金開展財務性股權投資，保險機構要加強風險控制，審慎開展投資運作，不得利用股權投資開展內幕交易或利益輸送。
截至2020年9月末，保險資金通過股權直接投資、股權投資計劃、股權投資基金等方式，投資企業股權規模2萬億元，占保險資金運用余額的10%，成為金融業可提供股權性資本的主要機構投資者。