保險資金投資與最優監管投資比例

⑴ 保險投資股市比例提升，保險資金最喜歡投什麼股

1、保險資金買入比例上升最多的公司，天廣消防

去年三季度末，上市公司十大流通股股東數據顯示，保險資金571次進入股東名單。

天廣消防(002509,股吧)（002509.SZ），是去年三季度保險公司買入比例最多的公司。中國平安(601318,股吧)二季度末持有天廣消防3.15%的流通股，到三季度末上升到了6.29%，位列第一大流通股股東，可見看好的程度。

同時，中國人壽也持有天廣消防，不過三季度相比二季度小幅下降0.13個百分點，比例至1.83%。

代碼名稱保險資金去年三季度末持股比例（%）變動（%）去年二季度末持股比例（%）

002509.SZ天廣消防中國平安6.293.143.15

002181.SZ粵傳媒(002181,股吧)中融人壽2.801.701.10

000639.SZ西王食品泰康人壽3.001.291.71

002294.SZ信立泰(002294,股吧)中國人壽3.201.231.97

600153.SH建發股份(600153,股吧)中國人壽2.071.051.02

002318.SZ久立特材(002318,股吧)中國人壽1.611.030.58

600340.SH華夏幸福(600340,股吧)中國平安3.401.012.38

601669.SH中國電建(601669,股吧)中國人壽2.100.881.22

600694.SH大商股份(600694,股吧)太平洋2.640.801.84

002375.SZ亞廈股份(002375,股吧)中國人壽2.740.732.01

2、保險資金持有最多的公司，工商銀行

剔除那些保險上市公司，工商銀行(601398,股吧)（601398.SH）是保險資金持有市值最多的公司，但這樣沒什麼好說的，因為工商銀行總市值大。這對個人投資者參考意義不大。

3、保險資金持有金額最多的中小板公司，歌爾聲學

在去年三季度末，沒有一家保險資金進入創業板公司的十大流通股股東名單。當然，這也是保監會的規定。不過今年1月7日，保監會正式下發《關於保險資金投資創業板上市公司股票等有關問題的通知》，明確放行保險資金投資創業板上市公司股票。

從中小板公司看，保險資金持股比例增加較多的是堅瑞消防(300116,股吧)、粵傳媒（002181.SZ）和信立泰（002294.SZ）。

從持股市值上看，持有最多的是歌爾聲學(002241,股吧)（002241.SZ），中國人壽持有近5億元，不過已有所減持

⑵ 題目:保監會對保險資金運用的監管變化趨勢為( )

保險小編幫您解答，更多疑問可在線答疑。

近年來，保險資金運用政策出現較大變化，監管比例、投放領域、監管方式都更加適應市場的發展，類似這種制度性革命，已經構成保險資金運用監管的一道亮麗的風景。險企用結構經濟學看待保險資金運用政策新政，構建多層次資產配置體系，將有利於保險投資結構的穩定和優化。
當前，我國保險市場競爭激烈，出現承保能力過剩，承保利潤下降。為此，保險人轉向注重從保險資金運用中取得收益，爭取投資利潤。保險資金運用的結果，使保險人獲得了平均利潤，而被保險人也以低費率方式享受到保險資金運用的收益。投資的安全性、流動性是資金運用盈利的基礎。穩健的資金運用，應該首先保證資金的安全性和流動性，在此基礎上努力追求資金運用的收益性。
險資新政給險企更多投資自主權
2012年以來，監管部門持續推進保險資金運用的市場化改革，頒布了一系列資金運用新政，為保險資金運用松綁，給保險公司更多的投資自主權。保險投資新政的出台，大大拓寬了保險資金的運用渠道，對於轉變保險公司盈利模式、提升保險資金運用收益具有非常重要的意義。
險資新政擴大固定收益證券投資范圍：進一步擴大債券品種特別是信用品種投資范圍，允許保險公司投資信貸資產支持證券和創新型固定收益品種，信用品種配置比例有所放寬。險資新政簡化了基礎設施審批流程：過去保險公司投資於基礎設施要到保監會報備，與其說是報備，實質上是審批制，從報備到審批合格需要一年時間的情況屢見不鮮。過去也不僅僅是流程問題，基礎設施有許多具體的指標，對企業做一個債權計劃，對償債主體的經營指標有非常嚴格的限定，擔保也有諸多限制。如果債權計劃需要商業銀行擔保，擔保主體要求為全國股份制上市銀行。
新政出台後，擔保方式更加多元化。放寬股權投資范圍：原來保險公司投資於非上市公司股許可權定於三個行業，新政出台後，放寬對保險公司投資PE的條件要求，提高了保險公司可投資比例，增加了能源、資源、現代農業、新型商貿流通行業的投資。表面上看，現在保險公司投資PE僅限於七個行業，但實際上保監會的行業劃分並不屬於標準的行業劃分，很多行業都可以歸結為能源、資源、現代農業、金融、汽車、醫療等，於是幾乎覆蓋了所有行業。開放金融產品投資：開放了商業銀行理財產品、信貸資產支持證券、集合資金信託計劃、券商專項資產管理計劃、不動產投資計劃等金融產品的投資。保監會規定，信託產品只能是集合信託，不能是單一信託，除了保險公司外，必須有其他購買方購買。但這個問題並不難以解決，保險公司可以將10億的信託計劃賣出100萬用於規避單一信託限制，因此集合信託使得保險公司的投資范圍變得非常寬泛。提供風險對沖工具：保險公司可以參與金融衍生品及股指期貨交易，對風險頭寸進行套期保值，降低組合風險。
現在主要分三部分，第一部分是利率掉期，將浮動收益產品變為固定收益產品。第二部分是匯率掉期，國內保險公司這部分需求量較大，這是由於保險公司所有的負債幾乎都是人民幣，到境外投資必然會出現匯率敞口。第三部分是股指期貨，關於融資融券、國債期貨業務，允許保險公司參與到證券公司融資的過程中去。拓寬境外投資市場及投資品種：進一步開放境外市場投資，可投資的市場范圍包括25個主要發達國家和20個新興市場；投資品種覆蓋權益、固定收益、不動產、基金、PE、REITs等大類品種；允許投資衍生產品進行風險管理和風險對沖，保險公司保費的15%可以投資到境外市場。允許投資創業板股票：促進保險業支持經濟結構調整和轉型升級，支持中小企業發展，優化保險資產配置結構，允許保險資金投資創業板上市公司股票，使得保險公司能夠分享中國經濟轉型帶來的成果。
促進保險資管雙向開放
2013年，保監會發布《關於保險資產管理公司開展資產管理產品業務試點有關問題的通知》，重啟保險資管產品試點，允許保險資產管理公司發行「一對一」定向資產管理產品和「一對多」集合產品，投資人從保險業內拓展到業外，投資范圍也從傳統的固定收益拓展到權益投資。保險公司可以以專戶的形式，令銀行將部分資產委託給保險資產管理公司，也可以發行產品，由其他機構或個人進行管理。
過去保監會雖然允許保險公司成立資產管理公司，但是成立公司後並不是什麼業務都可以開展，存在牌照管理。有的資產管理公司成立之初只可以投資於股票，有的公司可以投資於債券但僅限於擔保債，有的公司不許投資於基礎設施，有的公司不許進行PE投資，事實上對業務進行了分類。成立資產管理公司，可能只能做十幾項業務中的幾項，想要開展其他業務則要到保監會進行認證，獲取牌照。此次新政保監會對牌照獲得的條件進行了簡化。
按資產規模來看，85%保險公司都有自身的資產管理公司，保險公司都會將自身的保費資產委託給自己的資產管理公司進行管理。在新政推出之前，保監會放鬆了一些，允許保險資產管理公司承接自己集團以外的保險公司委託的資產。2013年，保監會發布《保險資金委託投資管理暫行辦法》，允許保險公司將資產委託給證券公司、基金等投資機構。保險公司認為，在可以把自身資產委託給其他公司進行管理的同時，也應當允許保險資產管理公司管理外部其他公司的資產，因此此次新政擴大了保險資產管理機構委託與受託業務范圍，允許保險資管受託業外資產。
2013年保監會與證監會聯合發布《保險機構投資設立基金管理公司試點辦法》，支持保險機構投資設立基金公司，可以申請設立基金管理公司的保險機構包括保險公司、保險集團公司、保險資產管理公司和其他保險機構。保險公司的資產管理公司可以作為股東發起一個基金公司在證監會領取牌照從事公募業務，也可以保險公司的資產管理公司直接到證監會申請牌照。
多層次監管比例框架形成
2014年，保監會進一步推動保險資金運用監管的市場化改革。發布《關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知》，對保險投資管理的監管比例和監管方式進行重大改革，重新定義大類資產，將保險公司投資資產劃分為流動性資產、固定收益類資產、權益類資產、不動產類資產和其他類金融資產五大類。整合各類監管比例，設立大類資產監管比例和集中度監管比例，同時設立風險監測比例，形成多層次監管比例框架。過去在每一個品種當中，保監會有眾多的比例管理，擔保、無擔保債券、股票等等資產有諸多比例限制，此次對資產按大類劃分為五類，設立大類監管比例，在比例中具體的小的比例由保險公司自行調節。試點存量保單投資藍籌股：啟動存量保單投資藍籌股試點，允許部分持有歷史存量保單的保險公司設立獨立賬戶進行封閉式管理，由保險公司根據資產負債情況自主決定投資比例對藍籌股投資實施逆周期資產認可標准。
保險新政使得開展全面的資產配置成為可能，保險投資新政為保險資金開展資產配置提供了更多的基礎投資工具，從傳統公開市場投資拓展到基礎設施、股權、不動產等另類投資以及境外投資和金融衍生品交易，使保險公司開展真正意義上的資產配置成為可能。
保險新政頒布後，保險公司加大了創新產品投資力度。保險新政頒布以來，保險公司投資策略是抓住保監會政策放開的契機，加快創新產品和新渠道的投資力度，特別是債權投資計劃、股權投資計劃、創新類金融產品、投資性房地產的投資。到去年底，非傳統投資佔比到達8.57%，增長非常迅速。
構築保險投資結構的革命性框架
在經濟學研究中，結構是一個非常龐大的系統，它以經濟結構為主體，同時包含經濟與資源環境及社會結構的適應性。經濟結構包括兩個維度：一是橫向的空間結構，包括地區結構、國際結構，在發展中國家，還包括城鄉結構等；另一個是縱向的以產業結構為核心的生產價值鏈，主要是產業結構、投資消費結構和金融結構等。社會再生產過程中的分配結構和流通結構包含在上述橫向和縱向的經濟結構之中，結構經濟學研究強調經濟發展中的非均衡和結構轉換。
用結構經濟學看待保險資金運用政策新政，會得出以下觀點：
一、多層次資產配置體系，大大有利於保險投資結構的穩定和優化。
保險公司不僅要在傳統的公開市場領域發掘優秀資產進行配置，而且要充分發揮保險資金長期性和靈活性的優勢，在基礎設施、非上市股權、不動產及金融產品等另類投資領域進行資產配置。
從中長期來看，國內經濟轉型導致宏觀基本面持續疲弱，經濟面臨較大的下行壓力；從影響利率走勢的通貨膨脹看，總需求疲弱，通脹有一定的不確定性但大幅上升的概率很低，宏觀基本面對固定收益市場將形成中長期的支撐。保險機構應從中長期配置角度出發，把握配置時機。
盡管中國經濟總體趨勢向下，但權益市場仍有重要的結構性機會。在經濟轉型的大背景下，符合政策導向和經濟轉型方向的新興產業、新興行業仍可能穩步增長甚至是快速增長，保險機構應當抓住經濟結構轉型的重大機遇，在保持權益倉位整體穩健的基礎上，重點關注低估值及符合經濟轉型方向的行業，努力發掘投資機會。
保險公司需要從戰略上考慮配置期限長、安全性好、收益率高的投資資產來彌補配置傳統資產的缺陷，進一步加大基礎設施、股權投資力度。應抓住國家經濟轉型和國企改革的戰略機遇，獲取優質戰略資產。保險公司開展基礎設施和股權投資要緊緊圍繞經濟轉型和調結構的國家戰略，打通保險資金和實體經濟的聯系，支持國家重點基礎設施項目和戰略性新興產業的發展。要充分利用長期資金的優勢，創新運用債權、股權、股債結合等多種方式積極開展基礎設施投資，優化資產結構，降低資產負債錯配風險，有效提高保險資金長期投資收益能力。
夾層投資的收益特徵符合保險資金匹配需求。優先股等夾層投資不僅可以使保險資金獲得較高的回報，同時還解決企業融資問題。夾層投資具有持續穩定的回報，不需承擔股權投資方式的收益波動風險。另一方面，保險資金沉澱大量的長期資金，需要長期、穩定回報的需求與夾層投資的資金特徵相匹配，相比現有期限較短的信託、理財產品，保險資金可以提供10年期以上的融資。
二、運用金融衍生品投資提高資產配置效率，改善保險投資結構的內在活力。
近年來，隨著我國保險資金投資金額的不斷增長以及投資渠道的不斷拓寬，我國保險公司開始引進國外先進的投資理念，但是始終擺脫不了投資收益率低下的困擾。這主要表現為：保險公司資產負債管理的能力不高，保險業務部門和資金運用部門沒有建立有效的溝通機制，不能在資產負債匹配的高度上制定保險資金運用的策略，使資金運用與保險公司的資產戰略配置要求相脫節；和保險資金運用相配套的人才儲備不足，諸如精算師、高級會計師和國際律師等高精尖端人力資本相對缺乏，制約了我國保險資金的運用發展效率。
多元化投資雖然可以降低資產整體風險，但不能消除市場波動風險，金融衍生品可作為直接、有效和低成本的資產管理工具直接對沖市場波動風險。目前保險機構已經開展利率互換、外匯遠期等衍生品交易試點工作並取得了很好的效果。保險機構參與金融衍生品交易只限於套期保值、鎖定收益或鎖定資金價格，金融衍生工具在保險資產管理和配置方面的作用還沒有被充分發掘出來。
三、抓住償付能力監管的核心，構築保險投資結構的革命性框架。
在監管意義上，保險公司的償付能力，受實際資本額、投資收益、責任准備金、資產與負債匹配、經營策略等多種因素的影響。在實際的經營中，保險公司如果急於擴大市場份額，不計成本地拼搶銷售渠道，導致大量的利差損、費差損出現，就會使保險公司虧損，償付能力受到影響。如果投資狀況較好，承保虧損則通過資金運用的收益賺回來；如果投資收益不好，要用投資收益抵償承保虧損就比較困難。
保監會主席項俊波去年工作會上提出，將穩步推進基礎設施及不動產債權計劃等產品發行制度的市場化改革，引導支持行業進行產品創新和機制創新。將研究建立貫穿保險資金運用全過程的償付能力約束體系。將設立保監會資產負債匹配監管委員會，強化資產負債管理的硬約束，相對弱化比例監管，督促公司加強負債管理，提高資產負債匹配水平。
簡言之，「放開前端，管住後端」是保險監管改革的總體思路，也是今年以來保監會加快轉變資金運用監管方式，旨在把監管工作重點由開放渠道轉變為風險監管，切實把防風險放在監管工作更為突出位置的法寶。「放開前端」就是要減少行政審批等事前監管方式，把風險責任和投資權交給市場主體。「管住後端」從狹義角度看，就是指事後的償付能力監管，運用資本手段，實現對資金運用的約束。
隨著保險市場的開放和競爭的加劇，保險的凈利潤必然呈下降的趨勢甚至出現虧損。資金運用就成為保險公司的生命線，其效益不僅成了利潤的主要來源，有時甚至還要用來彌補保險業務經營的虧損。同時由於保險公司實行資產負債綜合管理，作為主要資產業務的資金運用業務將在一定程度上影響甚至決定作為主要負債業務的保險業務。

⑶ 保險資金運用比例監管

作者：田晨彤
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來源：知乎
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中國保險監督管理委員會關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知
（保監發〔2014〕13號）
……針對保險公司配置大類資產制定保險資金運用上限比例。
（一）投資權益類資產的賬面余額，合計不高於本公司上季末總資產的30%，且重大股權投資的賬面余額，不高於本公司上季末凈資產。賬面余額不包括保險公司以自有資金投資的保險類企業股權。
（二）投資不動產類資產的賬面余額，合計不高於本公司上季末總資產的30%。賬面余額不包括保險公司購置的自用性不動產。
保險公司購置自用性不動產的賬面余額，不高於本公司上季末凈資產的50%。
（三）投資其他金融資產的賬面余額，合計不高於本公司上季末總資產的25%。
（四）境外投資余額，合計不高於本公司上季末總資產的15%。
三、設立集中度風險監管比例
為防範集中度風險，針對保險公司投資單一資產和單一交易對手制定保險資金運用集中度上限比例。
（一）投資單一固定收益類資產、權益類資產、不動產類資產、其他金融資產的賬面余額，均不高於本公司上季末總資產的5%。投資境內的中央政府債券、准
政府債券、銀行存款，重大股權投資和以自有資金投資保險類企業股權，購置自用性不動產，以及集團內購買保險資產管理產品等除外。
投資上市公司股票，有權參與上市公司的財務和經營政策決策，或能夠對上市公司實施控制的，納入股權投資管理，遵循保險資金投資股權的有關規定。
單一資產投資是指投資大類資產中的單一具體投資品種。投資品種分期發行，投資單一資產的賬面余額為各分期投資余額合計。
（二）投資單一法人主體的余額，合計不高於本公司上季末總資產的20%。投資境內的中央政府債券、准政府債券和以自有資金投資保險類企業股權等除外。
單一法人主體是指保險公司進行投資而與其形成直接債權或直接股權關系的具有法人資格的單一融資主體。

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⑷ 保監會監管保險資金股票投資 對A股市場有什麼影響

第一招：對股票投資進行分類監管
近年來，保監會按照「放開前端、管住後端」總體思路，持續推進保險資金運用市場化改革，資產規模快速增長，投資收益穩步改善。但同時，近期的一些投資行為也暴露出個別保險機構成為大股東的「一致行動人」，盲目投資到一些毫不相乾的行業，偏離了審慎穩健的投資理念。《通知》的出台，正是源於這樣一個大背景。
為此，《通知》提出了「分類監管」的核心。即保監會按照一般股票投資、重大股票投資和上市公司收購等三種情形，對保險機構或保險機構與非保險一致行動人投資上市公司股票實施層層遞進的差別監管。
對不涉及舉牌的一般股票投資行為，不增加限制性措施；開展一般股票投資涉及舉牌的，應在信息披露要求基礎上進行事後報告；達到重大股票投資標準的，應向監管部門事後備案；涉及上市公司收購的，實行事前核准。
上述所稱的一般股票投資，是指保險機構或保險機構與非保險一致行動人投資上市公司股票比例低於上市公司總股本20%，且未擁有上市公司控制權的股票投資行為；重大股票投資，是指持有上市公司股票比例達到或超過上市公司總股本20%，且未擁有上市公司控制權的股票投資行為；上市公司收購，包括通過取得股份的方式成為上市公司的控股股東，或通過投資關系、協議、其他安排的途徑成為上市公司的實際控制人，或同時採取上述方式和途徑擁有上市公司控制權。
第二招：禁止險企與非保險一致行動人收購上市公司
從《通知》內容來看，重點強化了保險機構與非保險一致行動人的舉牌或收購行為監管，並明確禁止保險機構與非保險一致行動人共同收購上市公司。
同時，保險機構與非保險一致行動人如共同開展重大股票投資，新增投資部分應使用自有資金；共同開展一般股票投資發生舉牌時，保監會可採取暫停保險機構資金最終流向非保險一致行動人的直接或間接投資等監管措施。
此外，保險機構獨立收購上市公司也有行業禁區。保險機構收購上市公司的行業限於保險類企業、非保險金融企業和與保險業務相關、符合國家產業政策、具備穩定現金流回報預期的行業，不得開展高污染、高能耗、未達到國家節能和環保標准、技術附加值較低的上市公司收購。
中國保險資產管理行業協會相關負責人在接受上證報記者采訪時表示，此舉也是切實落實「財務投資為主，戰略投資為輔」的保險資金運用監管原則的體現，再次明確了對股票投資行為的規范和回歸，既符合一貫的監管導向和規定，也符合國際慣例。
第三招：險資救市政策恢復常態
《通知》同時明確，保險機構投資單一股票的賬面余額不得高於本公司上季末總資產的5%，投資權益類資產的賬面余額合計不得高於本公司上季末總資產的30%。這意味著「保險資金救市政策」將退出。
所謂的「保險資金救市政策」，指的是2015年7月8日，針對資本市場的特殊情況，保監會出台了提高保險機構權益類資產投資比例的政策。「投資單一藍籌股的余額占上季度末總資產的監管比例上限由5%調整為10%；投資權益類資產的余額占上季度末總資產比例達到30%的，可進一步增持藍籌股票，增持後比例可升至40%」。
記者從保監會了解到，上述政策出台後，的確有少數保險公司運用該政策投資股票，涉及資金約占保險資金運用總額的1%。
業內專家對此表示，適時退出臨時性救市政策，有助於上述保險機構防範股票投資集中度風險，並保持相關調控手段的有效性。「並且，政策上給予足夠的寬限期，保險機構可在兩年或更長時間，將相關資產比例調整至監管比例之內，而隨著保險機構自身資產規模的增長，其投資比例呈現自然下降，不會對資本市場形成資金壓力。因此，寬限期的設置將大幅降低對資本市場的擾動。」
其實，「保險資金救市政策」這一階段性政策恢復常態，早在市場預期之內。「現在市場已基本穩定，並且大家普遍看好在深化改革的大背景下資本市場的發展前景，在這種情況下，臨時性的救市措施可以也應當及時撤出。」中國保險資產管理行業協會上述負責人進一步表示，從國際成熟市場看，特殊時期採取的救市措施都會根據市場發展變化情況逐步撤出。
監管加強之後，有市場人士擔憂：保險資金是否會減少在A股市場的投資力度？
對此，多位受訪的保險投資圈專家表示，保監會加強監管意在推動保險資金進行分散投資、價值投資和長期投資，在保費收入穩健增長、保險資金權益投資比例上限遠未用足的背景下，保險資金投資A股的規模不會減少反而可能會增加。
但投資方式或會發生變化，未來保險機構將以財務投資為主、戰略投資為輔，舉牌並介入上市公司經營管理等激進行為將減少，更多是對低估值、高分紅等優質上市公司進行分散、價值投資。
這一論斷的邏輯在於，當前保險資金股票投資余額約1.2萬億元，占保險資金運用總額的比例不到10%，距離調整後的監管上限（30%）尚有較大空間。記者在梳理過往數年的數據後發現，即使是在牛市時期，保險資金權益投資的實際比例也從未達到「頂格」過，基本都在25%以內。

⑸ 關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知

保險資管產品投資范圍
保監會資金部2015年12月下旬下發了《關於調整保險資產管理產品投資范圍有關事項的通知（徵求意見稿）》（下稱《徵求意見稿》）。一位業內人士將這份文件解讀成，保險資產管理產品投資范圍增加了信託等資產，同時明確了創新標的產品的申報工作。
關於保險資產管理產品的投資范圍，現行的依據為保監會2013年2月份發布的《關於保險資產管理公司開展資產管理產品業務試點有關問題的通知》（下稱《通知》），這一規定將保險資管產品投資范圍限於銀行存款、股票、債券、證券投資基金、央行票據、非金融企業債務融資工具、信貸資產支持證券、基礎設施投資計劃、不動產投資計劃、項目資產支持計劃及中國保監會認可的其他資產。
而新下發的《徵求意見稿》欲將保險資管產品投資的基礎資產范圍調整為：符合監管規定的保險資金可投資范圍，以及債權收益權等保監會認可的其他投資品種。
保險資金可投資范圍在《保險資金運用管理暫行辦法》中有明確規定。2014年2月份中國保監會發布的《關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知》將保險資金可投資資產分為五大類，包括流動性資產、固定收益類資產、權益類資產、不動產類資產和其他金融資產。其中，其他金融資產包括集合信託計劃、銀行理財、金融衍生品、項目資產支持計劃以及其他保險資管產品等。
一位保險資管公司相關負責人對《證券日報》記者稱，此次《徵求意見稿》對於資管產品業務投資范圍的最大變化在於「增加了信託」，相較現行規定相當於有了很大程度的放寬。
「另外，《徵求意見稿》還明確了創新型產品的申報流程，給出了指引。」該負責人稱。
《徵求意見稿》根據基礎資產的不同欲將保險資管產品分成兩類：基礎資產范圍在保險資金可投資范圍內的，為普通型產品；基礎資產范圍超出保險資金可投資范圍的，為創新型產品。
《徵求意見稿》規定，保險資管公司獲得產品業務資質且完成普通型產品發行後，可以申請發行創新型產品。保險資管公司申請發行創新型產品，需進行產品創新能力備案。申請發行創新型產品，實行首隻產品風險評估、同類產品事後報告的模式。
保險資產管理公司發行資管產品時，應當通過保監會指定的資產交易平台進行登記、發行、交易轉讓和信息披露，並且按照《通知》規定向保監會提交事後報告。
保險資管產品經營范圍擴至養老險公司
另外，《徵求意見稿》還欲將開展資管產品業務的機構，由現行的保險資管公司擴圍至養老保險公司，後者開展產品業務參照相關規定執行。
依照此前保監會《通知》中給出的定義，保險資管產品是保險資產管理公司作為管理人，向投資人發售標准化產品份額，募集資金，由託管機構擔任資產託管人，為投資人利益運用產品資產進行投資管理的金融工具。產品分為定向產品和集合產品，前者認購門檻3000萬元，後者投資門檻100萬元，投資人為保險機構等機構主體。「門檻是100萬元，比拼的是各資管公司的投研能力。」某保險資管公司固定收益投資人士如此評價這一業務。
而在養老險公司人士眼中，這一業務的發起機構擴展至養老險公司並不突兀，「養老險公司在一定程度上就是資產管理機構，本身就有包括年金、以養老保障為目的的資金受託管理等具有資產管理性質的業務，養老險公司現在也在向資產管理機構轉型。」一位養老險公司高管對《證券日報》記者表示。
不過，這位養老險公司高管也表示，獲准開展資產管理產品業務，符合養老險公司向資產管理機構轉型的發展方向，但開展這一業務的壓力也大，要做好並不容易，畢竟資管領域的競爭激烈。
試點以來，據《證券日報》記者了解，開展業務的保險資管公司不斷增多，保險資管產品類型不斷增加，投資范圍不但覆蓋國內傳統投資及另類投資領域，還覆蓋到境外投資品種的產品。比如，某保險資管公司發行了多隻投資於證券公司融資業務的債權收益權資管產品，同時，其發行的「全球新股及流動性機會資管產品」欲在全球范圍「打新」，產品中不超過40%的資產投向境外主要證券交易所首次公開發行股票資產。
對於發展規模，保監會相關負責人曾表示，截至2014年6月底，保險資管產品規模為611億元，普華永道預計，目前保險資管產品業務規模在1000億元左右，占險資運用余額的1%。未來，保險資管產品業務將由現行的試點調整為對行業完全放開。
保監會資金部要求各資管公司結合市場及自身發展實際情況，將對《徵求意見稿》內容的書面意見於2015年12月31日前反饋。

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⑹ 保險資管產品投資范圍包括哪些內容

保險資管產品投資范圍：

保監會資金部2015年12月下旬下發了《關於調整保險資產管理產品投資范圍有關事項的通知（徵求意見稿）》（下稱《徵求意見稿》）。一位業內人士將這份文件解讀成，保險資產管理產品投資范圍增加了信託等資產，同時明確了創新標的產品的申報工作。

關於保險資產管理產品的投資范圍，現行的依據為保監會2013年2月份發布的《關於保險資產管理公司開展資產管理產品業務試點有關問題的通知》（下稱《通知》）。

這一規定將保險資管產品投資范圍限於銀行存款、股票、債券、證券投資基金、央行票據、非金融企業債務融資工具、信貸資產支持證券、基礎設施投資計劃、不動產投資計劃、項目資產支持計劃及中國保監會認可的其他資產。

而新下發的《徵求意見稿》欲將保險資管產品投資的基礎資產范圍調整為：符合監管規定的保險資金可投資范圍，以及債權收益權等保監會認可的其他投資品種。

(6)保險資金投資與最優監管投資比例擴展閱讀：

與其他理財產品相比，資管項目具有以下優勢：

(1)收益方面：資管業務是去年下半年才開始放開的業務，目前正是需要大力拓展市場的時候，為了提高競爭力，資管公司對融資方收費會盡量稍低，給到客戶的收益盡量稍高，例如同類型的產品一般資管產品會比信託高0.5%/年左右。

(2) 安全度方面：目前做這類項目的都是資產管理公司挖的信託經理及本公司具有多年金融行業風控的人員，行業經驗深厚，一般情況下，安全度高的產品能給到的融資成本隨市場變化越來越低，也偏向於給資管公司做融資。

目前這32家資管公司都是做第一波項目，選項目時的要求會比較謹慎，對項目的資質要求比較高，因此對於想配置性價比高的固定收益項目客戶來說也不失為一個選擇的方向。