香港金融危機是美國哪個基金搞的

㈠ 97年金融風暴時，香港對索羅斯的對沖基金，是贏了還是輸了

輸了 1997年，美國金融大亨索羅斯旗下的對沖基金掀起了對東南亞各國的連番狙擊，震驚全球。在橫掃東南亞各國之後，索羅斯把目光移向了中國香港。那麼索羅斯是怎麼做的呢？？？

索羅斯就在一個月黑風高的晚上，突然在半夜12點，索羅斯在紐約賣空港幣。{我們的股市當年5.30好像也是半夜12點宣布提高印花稅的}。什麼叫賣空？就是今天我向一家證券公司借出一張股票，在今天以100元的價格先賣掉，明天等股價跌到60元在買回來把股票還給證券公司，由於我是100元賣，60元買的，所以我就賺了40元。我們的股票是要漲才能賺錢，賣空呢？必須股價跌了才能賺錢。

因此索羅斯要賣空港幣的目的就是狙擊港幣，賭港幣下跌！和賣空股票一樣的，只要港幣跌它就能賺錢。但索羅斯這么做一點都不合理，因為香港的匯率制度非常奇怪，他不是簡單的固定匯率，而是聯系美元匯率。

什麼是固定匯率？固定匯率就是政府定一個外匯價格，比如一美元換七元人民幣。如果美元價格高了，政府就要拋美元來打壓美元價格，買人民幣拉抬價格來調節，政府通過買賣美元外匯來維持這個匯價，保持一美元換七元人民幣。

但香港不是，香港是聯系匯率，那什麼叫聯系匯率呢？它和固定匯率不一樣，那就是香港的三家發鈔銀行，包括匯豐銀行，渣打銀行，和中國銀行，只要他們想發行港幣，就一定要先存美元到香港金融管理局，也就是說我必須存100美元去金融管理局，銀行才能發行750元港幣。如果不存美元進去，就不能發行港幣，這就是聯系匯率。這幾乎是全世界唯一的。和中國大陸不一樣，中國發行人民幣是不需要存美元的，理論上來說中國政府想怎麼印人民幣就能印多少人民幣。但香港不是，香港是必須存入美元，才能發港幣。這樣港幣實際上就是美元的代用券。

既然港幣就是戴著面紗的美元，那索羅斯怎麼可能去賣空呢？他怎麼會去和美元對抗呢？那有用美元狙擊美元的呢？除非索羅斯不想活了，那樣美國政府必然會逮捕他。這樣你看就不合理了，你索羅斯總的用不同的貨幣來狙擊才行呀？對不對？所以他根本就不可能成功的，但結果把我們嚇壞了，天呀！完了，完了，索羅斯要狙擊我們了！

所以香港金融管理局當場就做了個決定，說不準拆借能。也就是說索羅斯今天高價賣空港幣，明天他也就要買回港幣還回去。對不對，但是他今天賣了港幣叫他明天還的時候買不到港幣了，還不了了，他索羅斯不就是違約，就要交罰款了嗎？那你狙擊港幣不就失敗了嗎？我們不就把它打敗了嗎？所以這個時候我們就幹了一件很有意義的事情，那就是讓索羅斯借不到港幣，叫他還不了錢，還不了錢他就是輸！

好，香港金融管理局為了讓索羅斯拿不到港幣，所以大量拋出美元收購港幣，把市面上的港幣都買回來，就叫你索羅斯買不到港幣還不了錢。所以港幣沒有了，對！索羅斯也買不到港幣了。但是大家想過沒有，港幣沒有了，那港幣的利率怎麼辦？肯定會上漲對不對，因為沒有港幣了，我需要港幣怎麼辦？我就只得用高利率來借港幣是不是，好了我告訴你，你把港幣回收的結果就是市面上缺港幣，因此港元的利率立刻狂漲，知道漲了多少嗎？一天的利率就漲到了百分之280的天價。

那這時的香港股市會怎麼樣，不用說了二個字；狂跌！索羅斯在狙擊港幣之前，他就已經賣空了8萬個恆生指數的合同，賭的什麼？賭的就是恆生指數的暴跌。什麼叫賣空？就是他先借8萬個恆生指數高價賣出，等明天恆生指數跌到低谷在買8萬張合同還回去，所以索羅斯真正是靠什麼賺錢？是靠股價大跌賣空賺錢的，而不是外匯。

結果，在1997年10月23日利率提高到百分之280的時候，我們的股票價格暴跌，400億美元的股票市值煙消雲散。索羅斯的狙擊，1997年以後，恆生指數從16673點的高峰一直跌到6660點，跌去百分之60，就這么一招，我們就徹底的失敗了。

㈡ 香港金融風暴真實情況

1997年6月，一場金融危機在亞洲爆發，這場危機的發展過程十分復雜。到1998年年底，大體上可以分為三個階段：1997年6月至12月；1998年1月至1998年7月；1998年7月到年底。

第一階段：1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發了一場遍及東南亞的金融風暴。當天，泰銖兌換美元的匯率下降了17%，外匯及其他金融市場一片混亂。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象。8月，馬來西亞放棄保衛林吉特的努力。一向堅挺的新加坡元也受到沖擊。印尼雖是受「傳染」最晚的國家，但受到的沖擊最為嚴重。10月下旬，國際炒家移師國際金融中心香港，矛頭直指香港聯系匯率制。台灣當局突然棄守新台幣匯率，一天貶值3.46%，加大了對港幣和香港股市的壓力。10月23日，香港恆生指數大跌1 211.47點；28日，下跌1 621.80點，跌破9 000點大關。面對國際金融炒家的猛烈進攻，香港特區政府重申不會改變現行匯率制度，恆生指數上揚，再上萬點大關。接著，11月中旬，東亞的韓國也爆發金融風暴，17日，韓元對美元的匯率跌至創紀錄的1 008∶1。21日，韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時控制了危機。但到了12月13日，韓元對美元的匯率又降至1 737.60∶1。韓元危機也沖擊了在韓國有大量投資的日本金融業。1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破產。於是，東南亞金融風暴演變為亞洲金融危機。

第二階段：1998年初，印尼金融風暴再起，面對有史以來最嚴重的經濟衰退，國際貨幣基金組織為印尼開出的葯方未能取得預期效果。2月11日，印尼政府宣布將實行印尼盾與美元保持固定匯率的聯系匯率制，以穩定印尼盾。此舉遭到國際貨幣基金組織及美國、西歐的一致反對。國際貨幣基金組織揚言將撤回對印尼的援助。印尼陷入政治經濟大危機。2月16日，印尼盾同美元比價跌破10 000∶1。受其影響，東南亞匯市再起波瀾，新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索等紛紛下跌。直到4月8日印尼同國際貨幣基金組織就一份新的經濟改革方案達成協議，東南亞匯市才暫告平靜。1997年爆發的東南亞金融危機使得與之關系密切的日本經濟陷入困境。日元匯率從1997年6月底的115日元兌1美元跌至1998年4月初的133日元兌1美元；5、6月間，日元匯率一路下跌，一度接近150日元兌1美元的關口。隨著日元的大幅貶值，國際金融形勢更加不明朗，亞洲金融危機繼續深化。

第三階段：1998年8月初，乘美國股市動盪、日元匯率持續下跌之際，國際炒家對香港發動新一輪進攻。恆生指數一直跌至6 600多點。香港特區政府予以回擊，金融管理局動用外匯基金進入股市和期貨市場，吸納國際炒家拋售的港幣，將匯市穩定在7.75港元兌換1美元的水平上。經過近一個月的苦鬥，使國際炒家損失慘重，無法再次實現把香港作為「超級提款機」的企圖。國際炒家在香港失利的同時，在俄羅斯更遭慘敗。俄羅斯中央銀行8月17日宣布年內將盧布兌換美元匯率的浮動幅度擴大到6.0～9.5∶1，並推遲償還外債及暫停國債券交易。9月2日，盧布貶值70%。這都使俄羅斯股市、匯市急劇下跌，引發金融危機乃至經濟、政治危機。俄羅斯政策的突變，使得在俄羅斯股市投下巨額資金的國際炒家大傷元氣，並帶動了美歐國家股市的匯市的全面劇烈波動。如果說在此之前亞洲金融危機還是區域性的，那麼，俄羅斯金融危機的爆發，則說明亞洲金融危機已經超出了區域性范圍，具有了全球性的意義。到1998年底，俄羅斯經濟仍沒有擺脫困境。1999年，金融危機結束。

㈢ 香港九幾年有一次金融危機是怎麼回事

亞洲金融危機：
亞洲金融危機發生於1997年7月，由泰國開始，之後進一步影響了鄰近亞洲國家的貨幣，股票市場，和其它的資產價值。此危機另一名稱是亞洲金融風暴．

印尼，南韓，和泰國是受此金融風暴波及最嚴重的國家。新加坡，馬來西亞，菲律賓和香港也被波及。中國大陸和台灣則幾乎不受影響。日本則仍是處在自身的長期經濟困境中，受到此金融風暴的影響並不大．

1997年，泰國經濟疲弱，許多東南亞國家如泰國、馬來西亞和韓國等長期依賴中短期外資貸款維持國際收支平衡，匯率偏高並大多維持與美元或一攬子貨幣的固定或聯系匯率，這給國際投機資金提供了一個很好的捕獵機會。由美國知名炒家索羅斯主導的量子基金乘勢進軍泰國，從大量賣空泰銖開始，迫使泰國放棄維持已久的與美元掛鉤的固定匯率而實行自由浮動，從而引發了一場泰國金融市場前所未有的危機。之後危機很快波及到所有東南亞實行貨幣自由兌換的國家和地區，香港的港元便成為亞洲最貴的貨幣。1998年8月量子基金和老虎基金開始炒賣港元，首先向銀行借來大量港元在市場上拋售，換來美元借出以賺取利息，同時大量賣空港股期貨。前者會使利率急升，導致股市下跌，從而在期貨市場獲利；同時一旦港元下跌，他們也可以同時在外匯市場獲利，可謂一石二鳥。港府於是把息率大幅調高，隔夜拆息一度高達300%，並動用外匯儲備近1200億港元（約150億美元）大量購入港股，結果炒家在8月28日期貨結算日被迫以高價平倉，損失嚴重，加上在俄國和馬來西亞同時受挫，最終炒家撤退。在此一役，香港政府動用了大量外匯儲備投入股市，一度佔有港股7%的市值，更成為部分公司的大股東，一旦股市下挫聯系匯率將有可能崩潰。所以到1999年11月，港府把購買的港股以盈富基金上市，分批售回市場．

此危機迫使除了港幣之外的所有東南亞主要貨幣在短期內急劇貶值，東南亞各國貨幣體系和股市的崩潰，以及由此引發的大批外資撤逃和國內通貨膨脹的巨大壓力，給這個地區的經濟發展蒙上了一層陰影．

香港恆生指數在主權移交時期波動頗大。1996年中，恆生指數約為1萬點；到1997年8月7日達至1萬6820.3點，創下歷史性新高。投機者認為大量熱錢會從中國大陸流入香港市場，以造成香港主權移交到中國時期市況繁華的景象。中資企業股以及和中國相關的股票均大幅攀升．

不過與此同時，外圍對沖基金也注意到了香港股市的情況。1997年7月，泰國政府決定讓泰銖價值自由浮動，引發成亞洲金融風暴。其後，新台幣、韓圓、印尼盾均大幅貶值。亞洲大部分股市都受到襲擊，然而香港的投資者卻不認為香港市場也會遇到同樣的問題．

外圍對沖基金看中港元聯系匯率的弱點，將香港定為下一個目標。1997年10月，對沖基金突然大量移走香港大量資金，讓銀行同業拆息大幅飆升。股票市場對利息波動十分敏感，恆生指數從10月20日報1萬3473點，下挫到10月23日的1萬零426點，一周內共下跌2413點。1997年10月23日最低曾一度報9766點，被視為黑色星期五．

1998年8月13日，恆生指數下挫到6544點，一年間下跌了62%。為了挽救香港股市，香港政府決定從外匯基金注入1200億元，購入藍籌股以刺激恆生指數上升。政府這次行動讓恆生指數在約兩周內回復到8000點水準，翌年再穩步上升。歷年恆生指數走勢．

科技股泡沫
1999年中期，香港股市再次經歷了波動。香港首富李嘉誠的兒子李澤楷將其企業電訊盈科通過借殼上市。當時，電訊業、網際網路企業等科技類股價都在攀升中。舊式企業和新式企業流行合並，如AOL與華納的合並。這股科網股熱潮也在香港登陸。例如，盈科數位動力（當時股份代號：1186）股價就從數毛錢港幣，攀升到2000年2月14日宣布與香港電訊合並時的28.50歷史性高峰．

不過，科網股泡沫在2000年初爆破，合並後的電訊盈科翌年急挫98%。電訊盈科成為巨額負資產，數年間負債港幣800億元。電訊盈科後來不得不出售旗下核心業務來舒緩財政困難，如手提電話服務CSL就由澳洲電訊公司Telstra承購．

㈣ 誰清楚香港金融危機的詳細內幕等信息資料

索羅斯是九七年七月二日開始阻擊泰國銖的，迫使泰銖與美元脫鉤且大幅貶值，繼而橫掃東南亞，東北亞，最後來到了香港。 時任特區財政司的曾蔭權，在決定反擊索羅斯的老虎基金及其同夥量子基金前，曾往北京，得到中央政府的首肯，以及朱鎔基總理的公開支持，說，中央政府將以傾國之力，協助香港維持金融穩定與繁榮。當時，中國的外匯儲備居世界第二，香港排行第三。說香港無力維持自身的金融穩定，這是不符合事實的。 香港開埠以來，實行的是完全的資本主義制度，自由貿易，自由港，五六十年代以後，在經濟上實行積極的不幹預政策，即大市場、小政府的政策。正是因為此一制度，才使得地少人多資源匱乏的香港，在亞洲躋身四小龍，獨享東方之珠美譽。也正是因為此一制度，外資自由進出，融資不受任何規限，使得香港成為世界金融中心之一。 九七回歸，對索羅斯來說，是個契機，如果從陰謀論來考慮，阻擊港幣，壓低港股，的確對特區新政府有政治上的打擊，但是作者應該了解，香港人只認錢，不講政治，無論是特區政府，還是港英政府，總有那麼一小撮，在香港維多利亞公園大罵，以發泄不滿。這不足為奇。如果從香港現實出發，港股在回歸前已經累計升幅，並屢創新高，達到歷史高位，在沒有實體經濟支持下，出現泡沫，並被索羅斯窺中機會，並加以阻擊，可以說，那完全是商家在商言商的商業決定。人家找到了好時機，你沒看到，我也沒看到。所以咱發不了財，只能在這里發言。 索羅斯，作為運籌帷幄的統領，不僅要能夠領兵打仗，還要善於布局，以期達到全殲對手的戰略意圖。索羅斯在東南亞做到了，並大獲全勝，在香港卻慘遭鎩羽。 決定與索羅斯對決，曾蔭權是流著眼淚下決心的。他不是擔心斗不過量子基金與老虎基金，而是擔心破壞了香港的聲譽，他不忍心香港市民的財富無端端地被索羅斯空手套白狼地席捲而空，他不甘心由他自己親自背上破壞香港行之以久並足以使香港長期穩定的積極的不幹預政策，香港的金融地位一旦因此受損，他將無顏面對六百萬市民。但是如果讓索羅斯捲款走人，那他更對不起香港市民。所以決戰前的部署，在秘密中進行了。 香港股市從當時最高點的一萬六千多點，下跌到六千多點，最後穩定在八千多點，香港政府因此獲利數百億港幣，反觀量子基金和老虎基金，總共虧損超過二十億美金，量子基金和老虎基金從此銷聲匿跡，為什麼？倒閉了。各位客官除了還能看到索羅斯偶爾露崢嶸以外，還看到他有什麼作為？ 香港政府當時的外匯儲備九百多億美金，外匯基金三千多億港幣，就憑這，足以應付索羅斯的阻擊並綽綽有餘。根本不需要中央政府傾國力協助，前往北京，首先，是地方政府向中央政府匯報，同時力陳利弊，繼而請求批准，這是程序，不是求救。朱鎔基總理在公開場合支持香港特區政府，也不過是口惠而實不至，話雖不好聽，事實如此，因為香港政府動用的不過區區七百多億港幣而已，以一己之力，足以抗衡，何用牛刀？ 香港政府慘勝打贏了索羅斯，卻進入了史無前例的長達五年的通縮期，九八年以後，香港百業蕭條，股市樓市均下跌百分之六十以上，市面景象，慘不忍睹。什麼是蕭條？什麼是衰退？那可比這次的美國金融風暴猛烈的多。有鑒於此，中央政府作出重大決定，幫助香港度過難關，那就是開閘放水，允許內地旅客前往香港旅遊。僅此一特殊政策，令到當時的香港入境旅遊人數中內地遊客從九六年以前的一年一百二十萬人次，達到二零零零年的一年一千兩百萬人次，增長之迅猛，空前絕後。為香港經濟注入了一劑強心針。香港經濟復甦，離不開中央政府的支持。 索羅斯，是能人；香港政府，有能人；當時的中央政府，有強人。

㈤ 1997年金融危機是誰搞的

1997年6月，一場金融危機在亞洲爆發，這場危機的發展過程十分復雜。到1998年年底，大體上可以分為三個階段：1997年6月至12月；1998年1月至1998年7月；1998年7月到年底。 第一階段：1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發了一場遍及東南亞的金融風暴。當天，泰銖兌換美元的匯率下降了17%，外匯及其他金融市場一片混亂。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象。8月，馬來西亞放棄保衛林吉特的努力。一向堅挺的新加坡元也受到沖擊。印尼雖是受「傳染」最晚的國家，但受到的沖擊最為嚴重。10月下旬，國際炒家移師國際金融中心香港，矛頭直指香港聯系匯率制。台灣當局突然棄守新台幣匯率，一天貶值3.46%，加大了對港幣和香港股市的壓力。10月23日，香港恆生指數大跌1 211.47點；28日，下跌1 621.80點，跌破9 000點大關。面對國際金融炒家的猛烈進攻，香港特區政府重申不會改變現行匯率制度，恆生指數上揚，再上萬點大關。接著，11月中旬，東亞的韓國也爆發金融風暴，17日，韓元對美元的匯率跌至創紀錄的1 008∶1。21日，韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時控制了危機。但到了12月13日，韓元對美元的匯率又降至1 737.60∶1。韓元危機也沖擊了在韓國有大量投資的日本金融業。1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破產。於是，東南亞金融風暴演變為亞洲金融危機。 第二階段：1998年初，印尼金融風暴再起，面對有史以來最嚴重的經濟衰退，國際貨幣基金組織為印尼開出的葯方未能取得預期效果。2月11日，印尼政府宣布將實行印尼盾與美元保持固定匯率的聯系匯率制，以穩定印尼盾。此舉遭到國際貨幣基金組織及美國、西歐的一致反對。國際貨幣基金組織揚言將撤回對印尼的援助。印尼陷入政治經濟大危機。2月16日，印尼盾同美元比價跌破10 000∶1。受其影響，東南亞匯市再起波瀾，新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索等紛紛下跌。直到4月8日印尼同國際貨幣基金組織就一份新的經濟改革方案達成協議，東南亞匯市才暫告平靜。1997年爆發的東南亞金融危機使得與之關系密切的日本經濟陷入困境。日元匯率從1997年6月底的115日元兌1美元跌至1998年4月初的133日元兌1美元；5、6月間，日元匯率一路下跌，一度接近150日元兌1美元的關口。隨著日元的大幅貶值，國際金融形勢更加不明朗，亞洲金融危機繼續深化。 第三階段：1998年8月初，乘美國股市動盪、日元匯率持續下跌之際，國際炒家對香港發動新一輪進攻。恆生指數一直跌至6 600多點。香港特區政府予以回擊，金融管理局動用外匯基金進入股市和期貨市場，吸納國際炒家拋售的港幣，將匯市穩定在7.75港元兌換1美元的水平上。經過近一個月的苦鬥，使國際炒家損失慘重，無法再次實現把香港作為「超級提款機」的企圖。國際炒家在香港失利的同時，在俄羅斯更遭慘敗。俄羅斯中央銀行8月17日宣布年內將盧布兌換美元匯率的浮動幅度擴大到6.0～9.5∶1，並推遲償還外債及暫停國債券交易。9月2日，盧布貶值70%。這都使俄羅斯股市、匯市急劇下跌，引發金融危機乃至經濟、政治危機。俄羅斯政策的突變，使得在俄羅斯股市投下巨額資金的國際炒家大傷元氣，並帶動了美歐國家股市的匯市的全面劇烈波動。如果說在此之前亞洲金融危機還是區域性的，那麼，俄羅斯金融危機的爆發，則說明亞洲金融危機已經超出了區域性范圍，具有了全球性的意義。到1998年底，俄羅斯經濟仍沒有擺脫困境。1999年，金融危機結束。 1997年金融危機的爆發，有多方面的原因，我國學者一般認為可以分為直接觸發因素、內在基礎因素和世界經濟因素等幾個方面。 直接觸發因素包括：(1)國際金融市場上游資的沖擊。目前在全球范圍內大約有7萬億美元的流動國際資本。國際炒家一旦發現在哪個國家或地區有利可圖，馬上會通過炒作沖擊該國或地區的貨幣，以在短期內獲取暴利。(2)亞洲一些國家的外匯政策不當。它們為了吸引外資，一方面保持固定匯率，一方面又擴大金融自由化，給國際炒家提供了可乘之機。如泰國就在本國金融體系沒有理順之前，於1992年取消了對資本市場的管制，使短期資金的流動暢通無阻，為外國炒家炒作泰銖提供了條件。(3)為了維持固定匯率制，這些國家長期動用外匯儲備來彌補逆差，導致外債的增加。(4)這些國家的外債結構不合理。在中期、短期債務較多的情況下，一旦外資流出超過外資流入，而本國的外匯儲備又不足以彌補其不足，這個國家的貨幣貶值便是不可避免的了。 內在基礎性因素包括：(1)透支性經濟高增長和不良資產的膨脹。保持較高的經濟增長速度，是發展中國家的共同願望。當高速增長的條件變得不夠充足時，為了繼續保持速度，這些國家轉向靠借外債來維護經濟增長。但由於經濟發展的不順利，到20世紀90年代中期，亞洲有些國家已不具備還債能力。在東南亞國家，房地產吹起的泡沫換來的只是銀行貸款的壞賬和呆賬；至於韓國，由於大企業從銀行獲得資金過於容易，造成一旦企業狀況不佳，不良資產立即膨脹的狀況。不良資產的大量存在，又反過來影響了投資者的信心。(2)市場體制發育不成熟。一是政府在資源配置上干預過度，特別是干預金融系統的貸款投向和項目；另一個是金融體制特別是監管體制不完善。(3)「出口替代」型模式的缺陷。「出口替代」型模式是亞洲不少國家經濟成功的重要原因。但這種模式也存在著三方面的不足：一是當經濟發展到一定的階段，生產成本會提高，出口會受到抑制，引起這些國家國際收支的不平衡；二是當這一出口導向戰略成為眾多國家的發展戰略時，會形成它們之間的相互擠壓；三是產品的階梯性進步是繼續實行出口替代的必備條件，僅靠資源的廉價優勢是無法保持競爭力的。亞洲這些國家在實現了高速增長之後，沒有解決上述問題。 世界經濟因素主要包括：(1)經濟全球化帶來的負面影響。經濟全球化是世界各地的經濟聯系越來越密切，但由此而來的負面影響也不可忽視，如民族國家間利益沖撞加劇，資本流動能力增強，防範危機的難度加大等。(2)不合理的國際分工、貿易和貨幣體制，對第三世界國家不利。在生產領域，仍然是發達國家生產高技術產品和高新技術本身，產品的技術含量逐級向欠發達、不發達國家下降，最不發達國家只能做裝配工作和生產初級產品。在交換領域，發達國家能用低價購買初級產品和壟斷高價推銷自己的產品。在國際金融和貨幣領域，整個全球金融體系和制度也有利於金融大國。 這次金融危機影響極其深遠，它暴露了一些亞洲國家經濟高速發展的背後的一些深層次問題。從這個意義上來說，不僅是壞事，也是好事，這為推動亞洲發展中國家深化改革，調整產業結構，健全宏觀管理提供了一個契機。由於改革與調整的任務十分艱巨，這些國家的經濟全面復甦還需要一定的時間。但亞洲發展中國家經濟成長的基本因素仍然存在，經過克服內外困難，亞洲經濟形勢的好轉和進一步發展是大有希望的。 總結：東南亞金融危機爆發後，人們對危機爆發的原因進行了廣泛和深入的探討，指出了危機爆發的內在原因和外在原因，劉詩白則進一步指出深層次的原因，即現代貨幣信用機制導致危機的爆發。只要現代市場經濟存在，市場經濟所固有的貨幣信用機制就可能導致金融危機。只不過，它只是發生在那些制度不健全的、最薄弱的國家。這一點在社會主義市場經濟國家也不例外。雖然如此，但是我們可以通過健全金融體制來防範金融危機，劉詩白又給我們指出了一條防範金融危機之路。 金融風暴發源於泰國，但以迅雷不及掩耳之勢迅速蔓延到東南亞各國。7月11日以後，菲律賓比索、印尼盾、馬來西亞林吉特也先後實行浮動匯率制。到年底，菲律賓比索、印尼盾、馬來西亞林吉特都跌了百分之四十以上，連一向堅挺的新加坡元也撐不住了，跌幅超過百分之十。與此同時，泰國、印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡的股市分別下跌了百分之七十五點九、百分之七十三點七、百分之六十九點一、百分之六十一點七和百分之四十三點一。 國際金融投機家在東南亞得手之後，從8月份起登陸香港金融市場，翻雲覆雨，香港恆生指數一度跌到六千多點。但出乎他們意料的是，香港特區政府動用了近一千億港元的外匯儲備，在8月下旬果斷地入市干預，結果炒家們招架不住，抽身而逃。但是，10月22日，國際金融炒家再次猛烈狙擊港元，在倫敦外匯市場拋售價值約三十億美元的港元。香港金融管理局再度入市干預，終於使香港的聯系匯率體製得以維持。但香港股市卻付出了沉重的代價，10月23日那天，恆生指數大跌一千二百點，到27日，短短四天累計下跌三千一百點。 韓國經濟從二十世紀七十年代開始起飛，到1996年，人均國民收入已突破一萬美元，取得了舉世矚目的成就。但是，在經濟飛速發展的同時，韓國也存在著大財團壟斷市場及高額負債、銀行不良貸款越來越多、金融監管不力等致命弱點，因此，在金融風暴的猛烈沖擊下，韓國經濟變得弱不禁風，韓寶、三美、真露、起亞等大公司紛紛陷入經營危機或宣告破產。10月以後，股票綜合指數跌破六百點大關。11月19日，韓元對美元的匯率下跌到一千零三十五比一；第二天，又跌到一千一百三十九韓元兌換一美元。韓國政府只好在11月21日向國際貨幣基金組織申請二百億美元的援助。由於受金融危機的嚴重打擊，1998年，韓國的人均國民收入倒退為六千三百美元，比1996年銳減近四千美元。 創造了戰後經濟奇跡的日本，進入九十年代後，泡沫經濟的負面效應越來越明顯。當亞洲金融風暴刮到日本列島，這種負面效應和經濟結構的深層矛盾終於激化，1997年11月以後，中小金融機構一個接一個地倒閉，金融業的核心也很快遭殃。11月3日，負債累累的三洋證券公司宣布破產。日本大藏省立即指示幾家大銀行籌措補償資金，並特別允許三洋證券公司在4日以後繼續進行償還資金和有價證券的業務。 消息一傳出，4日清晨，投資者紛紛趕來，在三洋證券公司的各個分店前排起了長蛇陣，公司職員不得不靠發號碼來維持秩序。雖然公司一再保證全額退還投資金額，但擁擠在店門前的投資者還是非常緊張。 緊接著，日本第十大商業銀行北海道拓殖銀行、第四大證券公司山一證券公司等，如多米諾骨牌一個個地倒台破產。到年底，日經指數比上一年下跌了百分之二十五。到1998年，經濟形勢進一步惡化，全國共有兩萬多家企業倒閉，負債總額超過十三萬億日元。 1997年的亞洲金融風暴是繼1994年年底墨西哥金融危機以來，爆發的又一次世界性金融風波。它的來勢之兇猛，蔓延之迅速，教訓之深刻，讓全世界難忘。1998年，亞洲金融風暴又襲擊俄羅斯，使俄羅斯再一次滑到經濟崩潰的懸崖邊；不久，拉丁美洲及歐洲也感受到了它的震盪，連世界頭號經濟強國美國也遭到沖擊。 直到1999年年底，遭受金融風暴沖擊的亞洲國家才走出低谷，經濟開始復甦。 在亞洲金融風暴中，中國承受了巨大的壓力，堅持人民幣不貶值，為地區和世界經濟的穩定發揮了重要作用，樹立了一個負責任的大國的良好形象，博得了國際社會的高度評價。

㈥ 亞洲金融危機是那個索羅斯阿什麼的搞得么

1，不是，只是他提前預測到此危機可能發生。
2，索羅斯是美國量子基金的創始人.
量子基金屬於國際著名的對沖基金之一,從創立自今,年收益率基本保持在20-40%,當然也遭遇過滑鐵盧.
主要投資於證券、貨幣、金融衍生品、商品等市場。
一戰成名於所謂的「英鎊阻擊戰」，一個月即獲利10億美圓。
索羅斯的投資理驗是「市場都是由謬誤和謊言構成的」，以及「反射理論」；
他的專長就是找出市場的謬誤並在它發生及發生前跑掉和戳穿它；
東南亞經濟危機前，市場極度繁榮、信用高度擴張，但已面臨極大風險，索羅斯敏銳地嗅出了其巨大的投機機會，他利用掌握的大量資金和其巨大的號召力成功地做空當地股市、貨幣，從而獲利。
3，東南亞危機的發生主要是其自身原因造成的，對沖基金因其逐利的特性不過是催化劑而已。
另外，東南亞國家屬於發展中的自由經濟，開放度很高，但實力有限，所以抵禦風險的能力較差。
經此一劫後，發展中國家紛紛改變政策嚴控外來游資對其的沖擊。
其實金融危機只是經濟自我調節的極端形式（硬作陸），如果國家財政非要干預也會得不償失，無端損失外匯儲備 。
4，1997年7月2日，亞洲金融風暴席捲泰國，泰銖貶值。不久，這場風暴掃過了馬來西亞、新加坡、日本和韓國、中國等地。打破了亞洲經濟急速發展的景象。亞洲一些經濟大國的經濟開始蕭條，一些國家的政局也開始混亂。

㈦ 美國以及香港曾經出現的金融危機到底是什麼原因予以導致並產生的

最新的美國金融危機是2007年是由次級房屋信貸崩盤引起，因為美國在世界的經濟總量好和地位都是舉足輕重，所一美國的這場危機也蔓延誠了2008的世界金融危機，影響至，香港是經濟開放的城市，加上貨幣與美元掛鉤，所以美國在金融危機里實行的貨幣政策也深深影響到香港的資產價格。而最近十年香港曾經經歷的金融危機也是亞洲金融風暴引起，那次事件是美國的知名炒家索羅斯主導的量子基金大量放空泰銖引起，這次風暴波及最重的是泰國，南韓 ，印尼，香港，馬來，菲律賓也又受到波及，中國，台灣，新加坡受影響較輕

㈧ 為什麼說1997年的亞洲經濟危機的罪魁禍首是一個叫什麼索羅斯基金的啊

喬治·索羅斯是華爾街最具爭議的人物之一,索羅斯家族的資產管理公司就位於紐約最繁華的中央公園附近，這家成立於1973年的公司的核心就是"量子基金"(Quantum Endowment Fund)，這也是世界最大的一家對沖基金，主要投資股票、債券和貨幣市場，說具體點，就是從事市場投機。上世紀90年代是索羅斯資產管理公司發展的最"紅火"的年代，該公司當時的資產已超過200億美元，而索羅斯本人也因為在此期間於國際金融市場上的多次成功投機獲得了"國際金融炒家"的稱號。他的成功戰例有很多，例如1991年，索羅斯斷定柏林牆拆除後的德國馬克一定大幅升值，遂進行德國馬克投機，結果大獲全勝；1992年，他再次利用英國退出歐洲一攬子貨幣後英鎊走軟之際進行投機，結果又進帳10億美元……上世紀90年代中期由於很多亞洲國家的股市產生了大量的泡沫, 國家的債務結構嚴重失衡, 為很多國際投機基金所乘....

1997年的亞洲經濟危機：
1997年7月2日,泰國政府財政部長塔隆宣布放棄執行了13年的固定匯率制, 一夜間,泰銖貶值20%;
7月11日, 菲律賓政府放棄固定匯率制,菲律賓比索暴貶;
7月14日, 印尼政府面對不足200億美圓外匯和1000億美圓外債,宣布印尼盾失守;
8月8日, 馬來西亞政府在國際投機基金的強大攻勢下,放棄了捍衛馬幣吉林特的努力.
國際投機基金在擊潰當時號稱亞洲四小虎後，轉向亞洲「四小龍」
7月中旬新加坡股市匯市跌入深淵;
8月15日, 台灣地區在擁有830億美圓外匯儲備的情況下突然放手,使台幣跌破30兌1的心理大關(為政府避免損失, 採取逃避行為);
10月20日國際投機基金登陸香港,5天激戰,港圓守住. 但香港恆生指數跌破萬點大關,與兩個月前相比,港股總市值(4.3萬億港圓)跌去一半,損失2萬億港圓;
11月7日國際投機基金登陸韓國漢城.作為全球第十一大經濟實體的韓國僅僅堅持了10天,韓圓失守,跌幅達20%, 12月2日,韓國央行外匯儲備僅剩60億美圓,而此時外債高達1100億美圓, 其中一年到期的短期外債達800億美圓,20天內必須歸還的高達200億美圓. 當時韓國總統金泳三悲傷地說:'韓國政府實際上已經破產了!' 12月3日, 簽署IMF援助協議, 被稱為'國恥日'.
以上就是97年亞洲經濟危機的主線歷程，之後亞洲金融風暴波及世界各地, 引起了全球性經濟衰退.....

國際投機基金的操作手段一般都為：
1：大量購入該國貨幣，在匯市大量拋售，迫使政府為維持本國匯率的穩定，動用美圓儲備接盤，外匯儲備耗盡，政府短期外債到期還本付息壓力增大，政府放棄固定匯率制。
2：作空。 在作空的金融交易中，尤其是期貨（股指期貨，外匯保證金）交易中，通過金融杠桿的放大作用，以少量資金進行巨額交易。
3：中國之所以沒被波及，是因為當時中國政府沒有開放資本市場讓外資進入；中國也沒有大量的短期外債；且有龐大的外匯儲備基礎。
所以國際投機基金沒有可乘之機， 不過發生在香港的投機行為就是因為在港上市的大陸企業出的問題。

之所以要把97亞洲經濟危機的罪魁禍首歸罪於索羅斯基金是因為在97年亞洲金融危機中，國際投機基金總量竟達1000億美元之多。前文說過「索羅斯家族的資產管理公司就位於紐約最繁華的中央公園附近，這家成立於1973年的公司的核心就是"量子基金"(Quantum Endowment Fund)，這也是世界最大的一家對沖基金，主要投資股票、債券和貨幣市場，說具體點，就是從事市場投機。」...由此我們能了解索羅斯在國際金融界的影響力及號召力，而索羅斯資產管理公司只動用了9000萬美元，短短幾月時間盈利20億美元之多。輸贏自然是不言而喻了.......

以上資料大多摘於中體論壇。

㈨ 金融危機是由美國哪家公司倒閉

2008年9月15日，僅繼美國第五大投行貝爾斯登被兼並之後不足數月，擁有158年悠久歷史的華爾街第四大投行——雷曼兄弟控股公司（Lehman Brothers Holdings Inc.下稱「雷曼」），最終未能逃脫被次貸危機擊潰的厄運，宣布申請破產保護，成為美國有史以來倒閉的最大金融公司。

雷曼的倒閉最終是由於次貸產品的風險暴露所引起的，而同時期國內也出現了QDII集體跳水，部分結構型銀行理財產品「零收益」事件，為投資者造成了巨大損失。當一個產品持續不斷的下跌三成、五成甚至七成時，我們不得不去思考其產品本身的設計結構及其風險控制中的問題與缺陷。本文即為您揭秘風險模型的神秘之處。

一、 雷曼公司所用風險模型的神秘之處

（一）模型中大量使用模擬技術

20世紀80年代以來，作為一種有效的避險工具，衍生工具因其在金融、投資、套期保值和利率行為中的巨大作用而獲得了飛速發展。然而，這些旨在規避市場風險應運而生的衍生工具又蘊藏著新的信用風險。度量衍生工具的信用風險有三種：一是風險敞口等值法，這種方法是以估測信用風險敞口價值為目標，考慮了衍生工具的內在價值和時間價值，並以特殊方法處理的風險系數建立了一系列REE計算模型。二是模擬法，這種計算機集約型的統計方法採用蒙特卡羅模擬過程，模擬影響衍生工具價值的關鍵隨機變數的可能路徑和交易過程中各時間點或到期時的衍生工具價值，最終經過反復計算得出一個均值。三是敏感度分析法，就是利用這些比較值通過方案分析或應用風險系數來估測衍生工具價值。

近年來一籃子信用違約掉期工具和合成CDO（Collateralized Debt Obligation）這一類的組合信用衍生品增長較快，其風險分析和定價主要依賴於模型分析。翻開雷曼兄弟公司《信用衍生品指導》我們就可以發現，有近一半的篇幅用於闡述信用衍生品交易採用的風險定價和預測模型，其推薦的組合信用衍生品建模技術有風險歷史模擬法（Default-time simulation）、半解析模型（semi-analytical model）等，均廣泛採用了模擬技術，特別是蒙特卡羅模擬（Monte Carlo simulation）。蒙特卡羅模擬因摩洛哥著名的賭場而得名。它能夠幫助人們從數學上表述物理、化學、工程、經濟學以及環境動力學中一些非常復雜的相互作用。數學家們稱這種表述為「模式」, 而當一種模式足夠精確時, 他能產生與實際操作中對同一條件相同的反應。但蒙特卡羅模擬有一個危險的缺陷: 如果必須輸入一個模式中的隨機數並不像設想的那樣是隨機數, 而卻構成一些微妙的非隨機模式, 那麼整個的模擬(及其預測結果)都可能是錯的。所以，貝爾實驗室的里德博士曾經這樣告誡人們記住偉大的諾伊曼忠告:「任何人如果相信計算機能夠產生出真正的隨機的數序組都是瘋子。」

（二）模型過多關注極端事件的多發性

通常假定市場風險的概率分布為正態分布，因為市場價格的波動是以其期望值為中心，主要集中於相近兩側，而遠離期望值的情況發生可能性較小，大致呈鍾形對稱，盡管嚴格說來市場風險存在一定的厚尾現象，但正態分布假設在大多情況下反映了市場風險的基本特徵。相比之下，信用風險是分布不是對稱的，而是有偏的，收益分布曲線的一端向左下傾斜，並在左側出現厚尾(fat taile)現象，這是由企業違約的小概率事件以及貸款收益和損失的不對稱造成的。

在最近一些新的信用衍生品模型中，更多的使用厚尾相依性（fat-tailed dependence）的假設。即通過對極端事件賦予更高的發生概率，分析對資產組合期望損失貼現的影響，以衡量信用衍生品的評級和對信用暴露的適度補償。對模型估計結果比較後，雷曼公司研究部門認為，基於厚尾相依性假設的模型可以更准確地估計信用組合的風險概率和價值。

二、風險模型的不足

（一）模型假設與現實嚴重割裂

衍生工具信用風險模型的優點是具有較強的嚴謹性，該模型力圖以數量化的、嚴謹的邏輯識別信用風險。從缺點和不足來看，衍生工具信用風險模型的嚴密的前提假設（當一個變數發生改變，則原有的結論需要全部推翻重新進行論證）限制了它的使用范圍。而且從大量的實證研究結果來看，衍生工具信用風險模型沒有得到足夠的支持。例如達菲•辛格頓(Duffie Singleton)（1999）發現簡約模型無法解釋觀測到的不同信用等級橫截面之間的信用差期限結構。衍生工具信用風險模型雖然是最新的科學化方法，但其要發揮作用，還必須與金融風險管理的理念和主觀判斷結合起來。

次貸危機中，盡管雷曼兄弟公司等金融機構對信用衍生產品建立了精巧繁雜的定價和評級模型，但面對美國房地產市場價格突然逆轉的系統性風險，模型的前提假設和市場現實嚴重偏離。比如兩房被美國政府接管這一類風險，就完全沒有包含在CDS合約假設的風險事件當中，更沒有其概率分布，因此也就無法合理對這一風險事件定價。而兩房被國有化後，大量持有兩房股票的金融機構和企業損失慘重，違約率大幅上升，導致CDS違約金大幅上升，顯示如果信用衍生品模型輸入脫離現實的前提假設，得到的也只能是脫離現實的結果。

（二）模型過度包裝導致信息嚴重不對稱

華爾街投資銀行利用金融工程的包裝，發展出大規模表面上足以擔保風險，確保投資人權益的衍生性金融商品，諸如債務擔保憑證(CDO)，信用違約交換契約(CDS)，都成為導致這一波金融風暴的元兇。近年來信用衍生品的層次越來越多，每一層次都採用復雜的風險分析模型和定價模型，而下一層次的模型分析又建立在前一層次的分析結果之上。因此隨著交易的鏈條越拉越長，分散的范圍越來越廣，最終的投資者想要通過不同層次的模型，了解自己面對的最終風險實際變成一個不可能完成的任務。加上風險在復雜的鏈條上不斷被交易和傳遞，信用衍生品交易參與者（特別是最初的發放貸款機構）很難有積極性來充分監測相關貸款的風險，因此信用分析模型的第一層次可能就存在缺陷，整個模型分析過程實際上變成一個復雜的暗箱。舉例而言，投資銀行買進房貸銀行售出的次貸組合後，透過CDO包裝，使資產評級調升。投資銀行一般將CDO分為七級出售，某CDO第七級商品須負責承擔資產前百分之三的損失，第一級則負責承擔資產損失超過百分之三十的部分。投資銀行透過金融工程的評估，說明這組次貸資產違約損失超過30％的機率微乎其微，因此勸服投資人，第一級CDO具有近乎百分之百的保本功能，卻能獲取高報酬。再加上大型金融機構的擔保，原本BB等級的資產化身為AAA級，垃圾變黃金的戲法宣告完成，透過華爾街銷售到全世界。繁復的設計下，模型分析過程透明度進一步降低，不僅投資者和監管者，而且投行本身也難以完全了解整個風險。

（三）模型忽視了預期效應對於風險的放大後果

雷曼兄弟公司介紹的信用衍生品模型中，雖然以簡約化模型的方式考慮到了風險分析的動態性，用厚尾相依性等假設估計極端事件的風險，但只能回答在一定概率下（比如99.9％）的最大損失，不能回答極端事件導致的損失達到什麼程度時，交易者的預期會改變。由於牽涉面廣，交易鏈條長，一旦預期發生改變，將使損失放大到幾十倍甚至上百倍。

例如，雷曼「迷你債券」實際上是包含了CDO、信用違約互換及利率互換的一種結構性債權產品。由於「迷你債券」的還本付息主要取決於太平洋國際金融公司所購買的CDO，因此可以說，利率互換和信用違約互換等衍生產品都圍繞著CDO的包裝而進行，並依此使「迷你債券」與國際知名公司的信用掛上了鉤。因為「迷你債券」涉及發行人太平洋國際金融公司、雷曼特別金融公司、匯豐銀行等國際知名公司的信用以及CDO、信用違約互換和利率互換交易等一系列復雜操作，其中任何環節出現問題，都會使太平洋國際金融公司無法按期還本付息，造成對投資者的違約。由於太平洋國際金融公司與雷曼特別金融公司所進行的利率互換交易由雷曼兄弟公司擔保，雷曼兄弟公司申請破產後，利率互換合約自動終止，太平洋國際金融公司按約定將提前贖回「迷你債券」，並出售作為抵押品的 CDO，在扣除相關的成本費用後償付投資者。表面上看，有CDO作為保證，投資者本金的損失不會太大，但事實上，太平洋國際金融公司購買並持有的究竟是什麼CDO資產，事先並沒有披露，投資者並不清楚。從目前國際CDO市場情況看，受次貸危機影響，CDO的信用評級急劇下降，市場價值大幅縮水，出售CDO 將使投資者本金不可避免地遭受嚴重損失。

2008年9月之前，大部分信用評級機構給予雷曼的信用評級至少都有Singal A（評級A），很多都是Double A（評級AA）。不過9月12日，周五，就在當天下午，信用評級公司發布警告說，如果雷曼兄弟沒有籌集到新的資金，它們9月15日將下調該公司的債務評級。這令投資者大為恐慌。在次級債危機中，三大評級機構在短時間內對大量的次級債產品降低信用級別，使投資者預期惡化，促成了市場的惡性循環。在雷曼兄弟公司內部和他的投資者中間，恐慌情緒不斷加劇。無數的客戶打電話要求撤資。雷曼兄弟的紐約業務部門無法恰當地把錢轉入倫敦的帳戶上，使得該公司位於倫敦的主要歐洲分支機構9月15日前基本陷入癱瘓。於是令這家有著158年歷史的華爾街老店轟然倒塌。

三、幾點啟示

（一）金融風險控制不能過度依賴數理化分析技術

雷曼兄弟倒閉事件再次表明，金融市場是千變萬化的，不論多麼精巧龐大的數理化模型技術，也難以涵蓋所有的風險特徵。特別是信用衍生品的定價本來就是金融學的前沿難題，如果過度崇拜數理模型，替代復雜理性的風險制約機制，必將導致投資行為的簡單化和同質化，引發金融危機。因此，金融機構在大力發展風險的數量分析技術的同時，還必須高度藉助於內部控制制度、風險管理文化等諸多綜合風險控制手段。

（二）公司債券產品及其相應的信用衍生產品不應面向個人投資者。個人投資者通常缺乏專業的風險分析和辨別能力，面對公司債及其復雜的信用衍生產品，難以准確辨別風險。雷曼「迷你債券」的產品招售計劃雖然對產品運作模式做了比較詳細的介紹，但眾多個人投資者依然將「迷你債券」當成一種高收益、低風險的產品大量購買。此外，個人投資者的風險承受能力較弱，一旦風險變成實際損失，常常會引起嚴重後果，甚至影響社會穩定。因此，我國公司債券和信用衍生產品的發展應充分遵循市場規律，立足OTC市場，面向機構投資者。機構投資者的風險識別和承受能力相對較強，能夠選擇風險和收益相匹配的產品進行理性投資，並通過交易流通分散和化解風險，反過來也促進了金融產品的優勝劣汰和金融市場的良性發展。

（三）要完善和規范中介組織的運作。首先，在項目評估、資產定價、過程監督、信息批露等環節，要健全和完善相關政策法規。雷曼正是利用了CDS 交易的不規范，價格不透明，才使資本無限增值的貪婪變為金融泡沫不斷擴大的現實。其次，要培育和健全信用評級制度。對證券化的資產進行信用評估定級是為投資者做出正確選擇提供依據不可或缺的保障。

（四）要完善市場監管，加強信息披露。一直以來，發達國家和地區對場外市場的監管比較寬松，監管當局比較注重對機構的合規性監管，而對其所設計的產品本身以及其與客戶交易的監管相對寬松，埋下了風險隱患。實際上，金融產品發行人和代理銷售機構都具有趨利性的特點，在產品設計和銷售時會有意迴避對產品風險的信息披露。因此，監管機構要更加全面的履行監管職責，加強信息披露，維護投資者的正當權益。

綜上所述，雷曼公司所用風險模型過度依賴數理化分析技術，過度包裝導致信息嚴重不對稱，忽視預期效應對風險放大的後果，脫離現實，醞釀風險，最終導致雷曼倒閉。

雷曼的倒閉對我國經濟的發展造成了一定的影響，也給予我們一些啟示：對處於轉型中，普遍存在專業細分不足、資產配置集中、政府路徑依賴嚴重等結構性缺陷的我國金融企業而言，應從中吸取經驗，加強風險管控，樹立危機意識，完善市場監管。俗話說：「蒼蠅不叮無縫的蛋」，如果沒有次貸產品(危機)，今天的雷曼能否依然挺立也需要畫上一個大大的問號。

【後續】

選擇結構型產品的注意事項

對於普通投資者來說，結構型產品既陌生又熟悉，結構型理財產品是固定收益產品（Fixed Income Instruments）的一個特殊種類。它將固定收益產品（通常是定息債券）與金融衍生交易（如遠期、期權、掉期等）合二為一，增強產品收益或將投資者對未來市場走勢的預期產品化。

由於結構型理財產品「固定+衍生」的特性，即通過將大部分的資金投資於固定收益產品，小部分的資金進行衍生產品投資，從而實現在保本的目標下博取可能的高收益。這一點正好滿足了一部分投資者的需求，他們既嚮往資本市場的高收益，又不願意冒損失本金的風險。購買結構性產品需要注意以下事項：

第一，不要緊盯最高預期收益；

所謂的最高預期收益，往往是在某種最理想狀態下發生的，能夠實現的概率很小。投資需要考慮風險，對結構型產品應該多問清楚發生最低收益的可能。若搞清楚零收益發生的可能及條件，也就不會有人後悔莫及。

第二，不要過度迷信歷史數據；

許多銀行的產品介紹，會對掛鉤指標的歷史數據進行回顧。投資者不要根據這些數據對未來漲幅感到樂觀。歷史只能說明過去，而且現實中會存在很多新加入的、不確定的因素，諸如次貸危機等等，因此，歷史數據只能作為一種參考，而不是依據。

第三，不能單純被掛鉤品種的概念所吸引；

結構型產品的銷售日趨商業化，有的還在銷售中用上很吸引人的商品名。但投資者應該清楚，概念包裝如同股市中的題材炒作，同樣存在一定風險。

第四，「不要把雞蛋放在一個籃子里」。

應通過投資不同品種，將低風險與高風險、固定收益與浮動收益，短期與中長期產品、結構性與FOF產品相結合，可規避單一品種投資的風險。

㈩ 香港的金融風暴在那年

1998年。

1997年下半年，美國著名金融家索羅斯旗下的對沖基金在亞洲各國和地區發起了連番狙擊，並獲得了極大的成功，使泰國、馬來西亞、印度尼西亞等國家和地區幾十年來積存的外匯一瞬間化為烏有，由此引發了二戰後對這些國家的政治、經濟和社會生活各層面沖擊最巨的亞洲金融危機。1998年6-7月間，索羅斯把矛頭對准了港元，開始有計劃地向香港股市及期市發動沖擊。

香港金融保衛戰是經濟實力的較量。截至1997年12月底，香港的外匯儲備為928億美元，是全球第三大，僅次於日本和中國內地。1998年8月下旬，香港特區政府決定對國際炒家予以反擊，香港金融管理局在股票和期貨市場投入龐大資金。

1998年8月28日，香港全天成交額達到790億元港幣，創下當時的記錄。香港政府全力頂住了國際投機者空前的拋售壓力，收盤時恆生指數為7829點。曾蔭權立即宣布：在打擊國際炒家，保衛香港股市和貨幣的戰斗中，香港政府已經獲勝。索羅斯在此一役損失慘重。

(10)香港金融危機是美國哪個基金搞的擴展閱讀：

反擊過程：

1998年8月14日，港府入市，並向香港的中銀、獲多利、和升等多家證券行發出指令，大量吸納恆生指數藍籌股，表示不惜成本，一定要將8月的股指抬高600點。香港政府一反以往「積極不幹預」政策，給投機者造成了始料不及的沉重打擊。

8月27日，在曾蔭權的指揮下，港府一天注入約200億港元，承接炒家拋出的期貨，把恆生指數推上88點到7923點,為最後決戰打下了基礎。

8月28日，決戰的時候到來了，這一天是香港恆生指數期貨8月合約的結算日，國際炒家們手裡有大批期貨單子到期必須出手。若當天股市、匯市能穩定在高位或繼續向上突破，炒家們將損失數億甚至十多億美元的血本，反之港府之前投入的數百億港元就等於扔進了大海。

上午10點整，交易正式開始。開市後僅5分鍾，股市的成交額就超過了39億港元。半小時後，成交金額就突破了100億港元，到上午收盤時，成交額已經達到400億港元之巨，接近了1997年8月29日創下的460億港元日成交量歷史最高記錄。

下午開市後，拋售有增無減，港府照單全收，成交量一路攀升，而恆指和期指始終維持在7800點以上。隨著下午4點整的鍾聲響起，顯示屏上不斷跳動的恆指、期指、成交金額最終分別鎖定在7829點、7851點和790億三個數字上。

曾蔭權隨即宣布：在打擊國際炒家、保衛香港股市和港幣的戰斗中，香港政府已經獲勝。