內地保險股投資價值

① 如何對保險股進行估值

保險股估值的主要方法
公司估值方法是上市公司基本面分析的重要利器,在「基本面決定價值,價值決定價格」 基本邏輯下,通過比較公司估值方法得出的公司理論股票價格與市場價格的差異,從而指導投資者具體投資行為。從國際上來看,保險股估值的方法主要分為相對估值法和絕對估值法:
一、相對估值法
1. 市盈率(PE)法:合理股價=每股收益(EPS)合理的市盈率。PE估值法相對簡便,是目前運用較廣的估值方法,但對於收益波動很大或者受益為負的企業並不適用。
2. 市凈率(PB)估值法:合理股價=每股凈資產合理的市凈率。較適用周期性較強行業,擁有大量固定資產並且賬面價值相對較為穩定的企業。
二、絕對估值法
1.現金流量折現(DCF)法:將項目或企業資產在生命周期內將要產生的現金流折現,計算出當前價值的一種估值方法。DCF估值法是最嚴謹的對企業和股票估值的方法,原則上該模型適用於任何類型的公司。
2.股利折現(DDM)模型:將企業未來分配股利按一定的折現率折現到當前,從而得到公司的價值。DDM模型適用於分紅較為豐厚且分紅政策穩定的公司。
3.內涵價值(EV)法:每股壽險價值=調整後的每股內涵價值+每股新業務價值合理的新業務價值乘數。這種方法較為復雜。
不能簡單地用PE和PB
PE和PB是股票估值中最常用的兩種方法,在美國也運用廣泛,但我們不能簡單地用它們對我國的保險股進行估值,主要理由有三:一是我國保險市場增長很快,每年新增保單很多,而收入和支出在時間上卻不配比。其中的壽險多是長期業務,有的期限長達數十年。根據謹慎性原則,我國會計准則要求新保單的成本一次性攤銷,不能遞延。這樣,盡管新增保單具有很高的價值,但是賣得越多,當期的盈利壓力也越大;二是壽險准備金的提取根據不同政策和方法得到結果相差很大,盈利也相應地大幅波動;三是壽險公司負債的不確定性和投資收益水平的不穩定性,使分析師難以預測下一財務年度的盈利水平。目前壽險業務價值構成我國保險公司價值的主要部分,簡單運用PE和PB對其進行估值可能造成評估結果偏差較大。
基於以上原因,可採用歐洲運用最多的內涵價值法對我國保險公司的壽險業務進行估值,而PE和PB則作為其他業務的主要評估方法。
內涵價值法的簡單介紹
內涵價值法又稱精算評估法,它是在一定的精算假設下,逐期對保險公司內涵價值進行調整,並評估當期的新業務價值,得出公司價值=內涵價值+新業務價值合理的新業務價值乘數。內涵價值法主要分三個步驟進行:調整凈資產、評估有效業務價值和預測新業務價值。調整評估基準日的凈資產,一般指按市場價值計價的資產減去負債。調整的項目可能包括扣除公司的最低償付能力額度、遞延保單獲取成本和准備金「過於保守」的余額部分,以及計入按市場價值計價的「未計及」資產以反映公司資產真正的市場價值。評估有效業務價值,首先對保單進行分類,然後用資產份額法模擬有效保單,根據險種、投保年齡、交費方式、領取年齡、責任期等因素分類別建立精算模型,並確定模型中使用的參數,最後把預測的參數代入模型,計算出模型的利潤流,根據一定的貼現率貼現成當前價值。參數包括定價利率、死亡率、發病率、意外發生率、退保率、費用率、稅率、紅利率、紅利增長率、投資回報率以及再保險等變數。預測新業務價值,根據公司的未來前景規劃和保險市場的發展情況,使用一系列風險貼現率,選擇現有上市的險種模型作為未來新單利潤的預測。新業務分為兩種:一是在現在運行的、由目前已具備的分銷能力產生的業務基礎上產生的新業務;二是在新業務和新的分銷渠道基礎上產生的新業務(或是其他可以替代的分銷渠道)。預測新業務價值有點類似於根據當前利潤預測公司未來利潤的方法,是基於持續經營假設產生的對未來價值的期望。
以上是對保險公司壽險業務的價值評估,但這只是估值過程的一步。通過以上的分析,我們知道內涵價值法建立在一系列假設的基礎上。那麼,我們有必要試一試這些「基礎」是否牢靠,這就是評估工作的另一步——敏感性分析。進行敏感性分析的目的在於測試各種因素(利率、投資收益率、死亡率、費用率、繼續率、責任准備金評估基礎等)的變化對壽險業務價值的影響,從而有助於壽險公司在決策時朝著增加公司價值的方向發展,另一方面,也有助於檢測風險,使得公司能及時採取相應的對策進行防範,有助於壽險公司的穩健經營。例如,我們可在不同的利率水平下測算內涵價值,據此分析公司的價值對利率變化的敏感程度,同時還可分析不同產品線對利率變化的敏感度,等等。由此,公司經營者可對公司的一些策略進行調整,以增強公司抵抗利率波動風險的能力。顯然,通過敏感性分析,可以對壽險經營在將來可能遇到的各種情況進行模擬,使得決策者(投資者和經營者)能預知先覺,永遠在決策時領先一步。
幾個需要注意的問題
通過以上分析,我們知道內涵價值法是評估我國保險公司壽險業務價值較為理想的方法。但是,這里仍有很多需要我們注意的問題:一是估值建立在各種假設、精算方法和模型之上,它們是否准確合理對估值有著極大的影響;二是新業務價值乘數具有很強的杠桿效應,它的變化會使保險公司估值產生劇烈變動。根據公司不同、時間不同則有不同的新業務價值乘數,這是保險公司估值中的難點;三是評估保險公司價值時不能簡單地把壽險業務價值和其他業務價值分開估值,最後簡單相加。目前國內的分析師大部分採用簡單相加的方法,但這種方法卻割裂了壽險業務和其他業務的共性以及協同作用;四是對保險公司估值需要考慮公司的非財務價值。構成保險公司非財務價值主要有公司管理、員工隊伍的素質、銷售隊伍的穩定性、客戶資源以及公司品牌等等,這些非財務價值對公司的發展極為重要,是我們估值時需要考慮的重要因素。
總之,保險公司的估值是一項龐大的工程,是綜合考慮各種因素的全面總結。內涵價值法具有的多種假設和易變性使它不僅是一種估值方法,而更像一門藝術。但這並不是說它不適合用來估值,作為科學與藝術結合的估值方法,它仍是評估保險公司價值的有力武器。

② 未來銀行股和保險股誰更有投資價值

如果沒有金融創新，則保險股的投資價值更大。
但考慮到金融創新，銀行中間業務的增加，銀行股也存在估值進一步提升的空間。
同樣作為金融股，個人認為保險股的進攻性更好。

③ 保險板塊哪 個股票最具投資價值

保險概念一共有7家上市公司，其中6家保險概念上市公司在上證交易所交易，另外1家保險概念上市公司在深交所交易。保險概念股的龍頭股最有可能從 新華保險、美都能源、西水股份 中誕生。

④ 中國人壽作為國內壽險行業的龍頭企業，近年來保費收入和資

現在已經沒有了，中國人壽保險股份有限公司簡介中國人壽保險股份有限公司是中國人壽保險（集團）公司代表國家控股的全國性商業壽險公司，其前身是創立於1949年10月的原中國人民保險公司和分設於1996年2月的中保人壽保險有限公司，以及1999年1月經國務院批準的中國人壽保險有限公司。2003年6月30日，經國務院同意、中國保監會批准，中國人壽保險股份有限公司在北京注冊成立，同年12月17日及18日分別在美國紐約和香港兩地上市。在中國保險市場居領先地位。
公司遍布全國的廣泛分銷網路由個人代理人、直銷人員及專業和兼業代理機構組成，提供個人人壽保險、團體人壽保險、意外險及健康險等產品和服務。截至2005年6月30日，中國人壽擁有超過6554萬份有效的個人和團體人壽保險單、年金合同及長期健康險保單，1.5億份個人和團體意外險及短期健康險保單，擁有和管理的有效長期壽險保單超過1.2億份。
在美國著名財經雜志《財富》評選的2002年度全球500強企業中，中國人壽以營業總收入排名第290位，成為我國內地首家進入全球500強保險企業。2003年度、2004年度全球500強企業中，中國人壽連續入選，排名分別為第241位、第212位。在世界著名金融雜志《歐洲貨幣》組織進行的2003年度亞洲企業評選中，中國人壽被評為亞洲最好的保險公司。2004年9月1日，在《亞洲金融》評選的亞洲壽險公司50強（不包括日本）中，中國人壽排名第一。由世界品牌實驗室和世界經濟論壇共同舉辦的第二屆《中國500最具價值品牌》評選中，中國人壽品牌價值*從2004年的人民幣427.67億元上升至2006年人民幣486.67億元，是我國保險行業的第一品牌，並名列我國最具價值品牌前十位。[編輯本段]企業文化公司秉持「成己為人，成人達己」的「雙成」理念，倡導「求真務實、規范嚴謹、令行禁止、艱苦奮斗、創新爭先」的工作作風，積極推進「外塑形象、內樹精神」的文化建設工程，全麵塑造「厚重誠信、自強致遠」的企業品格。
相知多年，值得託付
中國人壽保險股份有限公司是國內最大的壽險公司，總部位於北京。作為《財富》世界500強和世界品牌500強企業——中國人壽保險（集團）公司的核心成員，公司以悠久的歷史、雄厚的實力、專業領先的競爭優勢及世界知名的品牌贏得了社會最廣泛客戶的信賴，始終占據國內保險市場領導者的地位，被譽為中國保險業的「中流砥柱」。中國人壽的十大優勢
（一）歷史悠久
中國人壽保險公司是國有獨資的中國大陸最大的專業化商業壽險公司，隸屬國務院領導，已有50多年的悠久歷史，規模最大，客戶最多，覆蓋最廣。據《亞洲周刊》最新公布的2001年度「亞太地區最大的100家人壽保險公司」排名顯示，中國人壽排名第13位，是中國大陸排名最高的人壽保險公司。中國人壽與中華人民共和國同齡，是國內最早經營保險業務的企業之一，肩負中國壽險業探索者和開拓者的重任，走過了長達半個多世紀的發展歷程，深諳國內壽險市場經營之道。
·2007年1月9日，中國人壽保險股份有限公司回歸國內A股上市，自此公司成為國內首家「三地上市」的金融保險企業。
·2003年12月17和18日，中國人壽保險股份有限公司分別在紐約和香港上市，並創造當年全球最大規模的IPO。
·2003年6月30日，中國人壽保險公司加快了改革發展的步伐，組建中國人壽保險（集團）公司，並獨家發起設立中國人壽保險股份有限公司。
·1999年1月，經國務院批准成立中國人壽保險公司。
·1996年，中保人壽保險有限公司成立，中國人壽開始邁入人身保險業務專業化經營時代。
·1949年10月，中央政府批准組建了國內唯一的保險公司，由此開啟了中國人壽的發展元年。
（二）資金雄厚
2001年底，公司總資產達到2214.4億元，佔全國保險公司總資產的48.18%，資產規模佔全國保險公司的半壁江山。2001年公司保費收入達到812.36億元，佔全國壽險市場57%的市場份額，始終是中國壽險市場的業界領袖，在我國民族壽險業中發揮著主渠道作用。
（三）服務網點密布
銷售網路分布廣泛，遍及全國，共設有縣以上4800多個分支機構，建立城鄉代理網點52500個，另有兼業代理機構12000個，聘用個人代理人員60萬餘人。在日本設有辦事處。
（四）可運用資金雄厚
預計2002年底公司可運用資金余額將達到2400億元。
（五）資金運用靈活
2001年實現投資收益45億元，同比增長23.28%，展現了資金運用的投資技術與實力。
*債券市場：一級市場承銷保險系統排名第一，二級市場交易量名列交易所前5名。*回購市場：2001年成交量2445億，占交易所回購市場14243億成交量的17.17%，是資本市場上長期的資金供應者。*基金市場：可投資額度為220億元，而基金市場容量不足700億，是最有影響力的機構投資者。*銀行：協議存款佔全國所有保險公司存款總量的50%以上，是商業銀行長期資金的重要供應者。
（六）市場佔有率最大
2001年812.36億元的保費收入佔中國壽險市場的57%。
（七）先進的科技技術
投巨資進行信息化建設投資，設備覆蓋率100%。公司已全部實現計算機處理業務及辦公，率先進入電子化辦公時代。
（八）保險產品齊全
100多個險種為客戶提供了多種選擇和全面保障。
（九）「95519」服務到永久
「95519」客戶服務電話，熱情為客戶提供風險咨詢、風險管理、投資理財以及養老、醫療等特色化、個性化和高品質的增值服務。您可以在全國的任何一個地方，使用您最方便的方式撥打95519。
（十）良好的企業文化
「成己為人，成人達己」作為企業文化的核心理念：一方面不斷完善和壯大自己的目的，是為了更好的為客戶和社會服務，另一方面只有不斷完善和發展壯大自己，才能更好地為客戶和社會服務。[編輯本段]中國人壽：「老大哥」意氣風發在中國保險業對外開放的五年中，中國人壽完成改制並海外上市，股價翻了四番，市值躍升為全球壽險公司之首。這位壽險「老大哥」，越來越像一個意氣風發的年輕人。
今年上半年，中國人壽凈利潤增長超過70%，更具有長遠意義的是，公司的業務轉型已經顯出成效。
多年來，盲目擴張市場的粗放式經營給保險公司逐漸埋下隱患。相比之下，外資保險公司雖然保費收入較少，但更加註重內涵價值和利潤的增長。在這樣的背景下，市場老大中國人壽的轉型之路對中資保險有著重要的示範意義。
2006年上半年，中國人壽風險型首年保費同比增長28.4%，首年期繳保費同比增長26.2%，續期總保費收入同比增加35.1%。同時，風險型保費收入佔比、首年保費中期繳比例、10年期及以上期繳業務占首年期繳業務的比重等指標都顯著上升。
入世過渡期結束後，一些外資金融集團通過分別准入的形式，同時涉足銀行、保險和證券，並逐漸整合資源，力求發揮集團化經營的優勢。
中資公司也沒有閑著。今年以來，中國人壽的股權投資大手筆不斷。在金融綜合經營的大背景下，國壽一面為巨額保險資金尋找高收益的出路，一面引領整個行業探索新的坐標。[編輯本段]中國人壽：朝陽產業中的龍頭2006年1-6月份，國壽股份實現凈利潤58.17億，同比增長61.67％，利潤高速增長主要來自以下四個驅動因素：
（1）保費收入快速增長。2006年1-6月，國壽股份保費實現保費收入1113.64億元，同比增長了22.30％。
（2）保險業務支出增速減緩。2006年1-6月，國壽股份保險業務支出為391.35億元，同比僅增長了9.29％，其中賠款支出下降了8.48％，退保金增長僅2.94％。
（3）投資收益大幅增加。2006年1-6月，國壽股份實現投資收益99.51億元，同比增長了63.53億元，同比增幅176.57％。其中債權類投資收益為56.91億元，股權類投資收益為42.6億元，而05年全年國壽股份股權投資收益僅5.68億元，投資收益尤其是股權投資收益的大幅增加是人壽今年利潤快速增長的重要因素。
（4）實際所得稅率有所減少。2006年1-6月份，國壽股份實際稅率為11.25％，比05年同期14.13％的水平下降了2.88個百分點。截至到2006年6月底，國壽股份總資產達到6169.26億元，每股凈資產為2.52元，總資產占整個保險行業總資產的35.58%；人壽股份資產中，銀行存款，債券投資，股權投資（含基金），其他資產分別佔比34.63％，52.15％，6.67％，6.55％，其中股票投資占總資產中的2.68％，尚未達到監管要求的5％上限。
中國人壽作為國內最大的壽險公司，有著非常顯赫的競爭優勢，主要體現在以下四點：
營銷渠道廣：國壽股份擁有最完善的分銷網路，公司共有銷售人員約67萬人，中介網點9萬多個，銷售網點幾乎覆蓋了中國大陸的所有縣級行政區域。
品牌價值高：2006年國壽股份在《中國500最具價值品牌》評選中，品牌價值達到486.67億元，是我國保險行業第一品牌，並名列我國最具價值品牌前十名。
龐大的客戶群體：國壽股份是中國擁有最大客戶群的人壽保險公司，國內客戶包括了國內各行各業最知名企業、機構，國際客戶覆蓋了80％的《財富》500強在華企業。
充分享受二、三線城市興起的收益：由於部分國內保險公司以及外資保險公司在我國的布局尚未完成，在我國二、三線的城市，人壽股份的市場壟斷性要比一線城市高很多，隨著我國二、三線城市的快速發展，人壽股份憑借在當地的壟斷性將能完全享受到這些地區發展。[編輯本段]整合轉型：中國人壽選定2007年方向2007年1月9日上午，當中國人壽保險股份完美地完成了今年A股市場的開篇之作，公司總裁吳焰面對本報記者坦言，「感到很大的壓力。惟有努力工作，給投資者一個更好的回報。」此話是否是吳焰的謙詞？十幾天過去，境內外投資機構對中國人壽的估值之爭仍在繼續。
「從根本上講保險業發展要靠承保。我們說保險業發展需要承保、投資兩個車輪一起轉，只有一個輪子轉，整個行業只能在原地打圈。目前保險業可能做不到一起轉，但我們要朝著充分發揮以承保為本質的發展方向努力。如果僅僅突出投資收益，你還是保險業嗎？」在1月21日召開的全國保險工作會議上，保監會副主席李克穆(李克穆新聞,李克穆說吧)在保險資產管理討論組的此番話可謂為吳焰的壓力和中國人壽的估值之爭做了一個很好的評判。
(一)2006年，積極均衡發展初見成效
對積極均衡的發展，中國人壽提出並啟動了「鞏固城市、拓展兩鄉」的競爭策略。一方面，總部提出重構大中城市發展戰略，實施定點超越；另一方面，進一步深化了對「拓展兩鄉」戰略意義的認識，制定下發了加快農村業務發展指導意見，加大農村網點建設力度，總結推廣了農村業務拓展模式。一位中國人壽人士表示，過去的一年中，公司個險業務結構調整已經初見成效，產品結構也在逐步優化。
（二）中國人壽投資管理能力的提升，資本運作的重大突破更是有目共睹
成功入股中信證券；入股廣發行；繼投資建設銀行H股後，又成為中國銀行和工商銀行A股最大戰略投資者和H股最大基礎投資者之一；成功爭取到投資入股南方電網的戰略機會，最終由集團公司出資近350億元，持有南方電網32%的股權；在國內率先建立起高水準的完備的管理信息系統，初步建立起符合保險資金投資特性的投資基準體系。
數據顯示：2006年中國人壽發展速度明顯加快，中國會計准則下實現保費收入1838億元左右，同比增長14.2%，高於行業2.7個百分點。市場份額繼續保持行業絕對領先地位。從業務結構看，公司首年期交保費占首年保費的比重同比提高0.8個百分點；十年期及以上首年期交保費占首年期交保費的比重同比提高4.3個百分點。同時，經營效益明顯提高。
（三）經營機制改革邁出新步伐
去年以來，中國人壽致力於在新的治理架構下規范運行，讓其非常自豪的是，由於其公司治理和信息披露工作的出色表現，公司領導應邀出席聯合國相關會議，並專題介紹了經驗。
「一段時間沒有見到，中國人壽的人員崗位又變了。」這是很多媒體對去年中國人壽的印象。中國人壽有關人士向記者介紹，2006年中國人壽對組織架構、業務流程和人力資源進行了有效整合，對總部組織機構進行了必要調整，為提高公司執行力和運作效能提供了很好的保障。同時公司大力加強分公司領導班子建設，完善了以業績為導向的考核激勵機制，並啟動員工職業素質提升工程，開展跨地域、跨崗位幹部交流。
公司加大對後援中心建設投入，啟動了數據中心建設工作；在業務支持方面，開發完成了短期險業務管理系統，引進了投資管理系統，啟動了新一代財務、人力資源管理系統，搭建了統一共享的新農合系統平台，為有效提升公司運營效率奠定了技術基礎。
以404條款遵循工作為契機，中國人壽還加緊整合風險管控資源以監管機構現場檢查情況整改為推動，加強內控管理，加大對代理業務的管控力度。首次開展了以內控合規為主題的管理月活動，取得明顯效果。
（四）2007年，實現跨越式發展的關鍵年
「2007年是公司實現跨越式發展的關鍵一年。」在近日召開的中國人壽保險股份保險工作會上，吳焰強調了2007年公司在加快發展中的兩個著力點：一是處理好五個方面的關系，提高均衡發展能力；二是整合資源、深化改革，推進經營模式的轉型。
在此次工作會議上，公司提出了轉型的推進措施：一是通過交叉銷售，實現渠道間的優勢互補，促進銷售和服務、保障體系向以客戶為中心、以市場為導向的一體化轉型；二是通過建立科學、合理的約束和激勵機制，促進業務發展由過於偏重首年和躉交推動，向依靠續期和期交拉動的轉變，進而實現發展方式的轉型；三是通過完善經營計劃和考核，穩步推進省級集中，完善制度、優化流程，增強創新動力，促進經營管理向集約化、精細化轉型；四是通過深化人力資源管理體制改革，促進人力資源管理由行政化向市場化轉型；五是在防範風險的前提下，加大戰略性資產的投資力度，推動投資業務由一般性資金運用向戰略性資產有效配置、資產負債合理匹配轉型；六是強化執行能力，完善管控體系，促進管控體系向規范化轉型。吳焰強調，要通過上述轉型的突破，為新的跨越發展奠定堅實的基礎。

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⑤ 值得投資的保險股票有哪些

知道投資的保險股票有哪些。是值得你投資的，保險公司有很多，比如說平安證券，平安保險都是可以的。

⑥ 現在中國人壽的股票值得投資嗎

中國的保險股是值得長期看好的,看看世界500強中排名靠前的都是那些公司?都是一些金融,保險巨頭,相信中國的保險業未來也會誕生自已的世界級保險巨頭的.
但中國人壽不是中國保險股中最好的,中國平安才是保險股中真正的龍頭,業務范圍廣,包括保險,信託,銀行,證券等,是中國金融牌照最齊全的集團,綜合金融服務平台的搭建已大致完成,而且通過入股富通資產管理,成功邁步走向世界,從各方面來看,它成為中國的世界級金融保險巨頭的可能性在眾多的保險公司中最大,樓主的錢如果不夠,可以再等等,沒必要因為錢不夠而去選擇次一點的股票來投資,這種做法不可取.而且千萬不要以為6000元可買人壽200股,而只能買平安100股,數理太少,感覺不爽,其實這種想法大錯特錯!

⑦ 長期投資保險股，國壽和平安哪個更有價值

平安去年的保險的收入占總利潤的47% 人壽佔69%。單看保險業績人壽利潤額明顯高於平安。平安在金融業投資占的比重大。
如果看好保險業那就選人壽相對利潤會比較穩定。如果看好金融業那就選平安,當然今年平安的業績不會那麼風光了。

⑧ 保險和股票哪個更適合投資20年哪個增值會高一些

保險算理財。股票算投資。理財沒有投資的收益高。所以你看要穩還是要激進的。高收益必定高風險。

⑨ 如何為保險股估值

保險類股票的特殊性在於，市盈率基本不能與股價掛鉤。壽險公司由於經營的特別性，其收入和支出難以在時間上直接配比，因此需要通過精算的方法來計算其收益和公司價值。「對於保險公司而言，由於當期利潤實際並不準確，因此，用市盈率衡量保險公司股價不太適合。」專業人士一致認為。保險公司的絕對估值方法主要有內含價值（EV）和評估價值（AV）。 保險的特點是負債經營。保險保單一般都是20年期、30年期的，每張保單當年盈利可能只是它多年復利的冰山一角。需要把當年新業務價值乘以一個新業務的倍數，才是其真正盈利的情況，但這必須通過若干數據模型和假設來計算。 判斷保險類股票的價值，更多地是看它的新業務價值、新業務價值乘數、評估價值和內含價值（見估值公式）。其中，一年新業務的價值代表了以精算方法估算的、在一年裡售出的人壽保險新業務所產生的經濟價值。內含價值是基於一組關於未來經驗的假設，以精算方法估算的一家保險公司的經濟價值，它不包含未來新業務所貢獻的價值。 評估價值是將內含價值加上一年新業務價值與某個乘數的積，這個乘數的作用是把未來無限年限的新業務價值貼現到現在。對於保險公司來說，這是一種評估新增業務價值的合適方法。 內含價值和一年新業務價值報告能夠從兩個方面為投資者提供有用的信息。第一，公司有效業務的價值代表了按照所採用假設，預期未來產生的可分配利潤總額的貼現價值；第二，一年新業務價值提供了對於由新業務活動為投資者所創造的價值的一個指標，從而也提供了公司業務潛力的一個指標。 海通證券分析師邱志承認為，如果從市盈率（P/E）和市凈率（P/B）角度來看，中國人壽的估值水平在全球來看是相對較高的。不過，由於國內對於保險公司的會計制度存在明顯的差異，大幅降低了P/E、P/B