短期債券投資者在進行企業財務

Ⅰ 什麼是短期投資金融企業應當怎樣對短期投資進行會計處理

答：金融企業的短期投資是指能夠隨時變現並且持有時間不準備超過1年（含1年）的債券等。其具體會計處理如下：（1）取得短期投資的核算。
對於金融企業以貨幣資金購入的短期投資，按實際支付的全部價款，包括稅金、手續費等相關費用作為短期投資初始投資成本，借記短期投資科目，貸記銀行存款等科目。若實際支付的價款中包含已到付息期但尚未領取的債券利息或已宣告發放但尚未支付的現金股利
，應按照實際支付的價款扣除已到付息期但尚未領取的債券利息或已宣告發放但尚未支付的現金股利後的差額，借記短期投資、應收股利（應分得的現金股利）、應收利息科目（應領取的債券利息），貸記銀行存款等科目。對於金融企業收到投資者作為投入資金的債券等，如為短期投資，按投資各方確認的價值作為短期投資初始投資成本，借記短期投資股票（債券、基金）科目，貸記實收資本等科目。
（2）對短期投資收益的會計處理。
短期投資購入時實際支付的價款中包含的已到付息期但尚未領取的債券利息或已宣告發放但尚未支付的現金股利，購入時作為債權人賬，在實際收到時沖減應收利息科目或應收股利科目，不做投資收益處理。除取得時已計入應收項目的利息和股利外，短期投資持有期間取得的現金股利和債券利息，在實際收到時，作為投資成本的收回，沖減短期投資的賬面價值，借記銀行存款科目，貸記短期投資科目。在短期投資持有期間取得的股票股利，不做賬務處理，但應在備查簿中登記。除有價證券以外的其他短期投資在實際收到投資收益時，作為當期的投資收益入賬，借記銀行存款科目，貸記投資收益科目。
（3）短期投資的期末計量處理。
金融企業應當在期末時對短期投資按成本與市價孰低計量，設置投資收益計提的短期投資跌價准備科目和短期投資跌價准備科目，進行相應的核算。按照短期投資市價低於成本的差額，借記投資收益計提的短期投資跌價准備科目，貸記短期投資跌價准備科目。若已計提跌價准備的短期投資以後回升，應在已計提的跌價損失准備數額內轉回，按照回升的價值沖減已計提的減值損失，借記短期投資跌價准備科目，貸記投資收益計提的短期投資跌價准備科目，直至恢復到原來的初始成本。當金融企業出售或到期收回短期投資時，按照實際收到的款項，借記銀行存款科目，按照已計提的跌價准備，借記短期投資跌價准備科目，按照賬面余額貸記短期投資科目，按照差額，借記或貸記投資收益科目。

Ⅱ 財務管理

《財務管理》名詞解釋 （共14章）這個網址上全有

第1章

1.財務：財務泛指財務活動和財務關系；企業財務是指企業再生產過程中的資金運動，它體現

著企業和各方面的經濟關系。

2.財務活動：是指企業再生產過程中的資金運動，即籌集、運用和分配資金的活動。

3.財務關系：是指企業在組織資金運動過程中與有關各方所發生的經濟利益關系。

4.財務管理：是指基於企業再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產生的，它是利用

價值形式對企業再生產過程進行的管理，是組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性管理工

作。

5.公司價值：是指公司全部資產的市場價值，即股票與負債市場價值之和。

6.代理問題：是指在執行契約之前或在執行契約過程中，代理人有意選擇違背契約的行為。

7.金融市場：是指資金供應者和資金需求者雙方通過金融工具進行交易的場所。

8.拍賣方式：是以拍賣方式組織的金融市場。這種方式所確定的買賣成交價格是通過公開競價

形式形成的。

9.櫃台方式：又稱店頭交易，通過交易網路組織的金融市場，其中證券交易所是最重要的交易

中介。這種方式所確定的買賣成交價格不是通過競價方式實現的，而是由證券交易所根據市場

行情和供求關系自行確定的。

10.金融市場利率：它是資金使用權的價格，即借貸資金的價格。

11. 純利率：又稱真實利率，是指通貨膨脹為零時，無風險證券的平均利率。通常把無通貨膨脹

情況下的國庫券利率視為純利率。

12.違約風險：是指借款人無法按時支付利息或償還本金而給投資人帶來的風險。違約風險的大

小與借款人信用等級的高低成反比。

13.變現力：是指某項資產迅速轉化為現金的可能性。

14.到期風險：是指因到期期間長短不同而形成的利率變化的風險。

15.再投資風險：是指由於利率下降，使購買短期債券的投資者於債券到期時，找不到獲利較高

的投資機會而發生的風險。

第2章

16.貨幣時間價值：是指貨幣在周轉使用中隨著時間的推移而發生的價值增值。

17.現值：又稱為本金，是指一個或多個發生在未來的現金流量相當於現在時刻的價值。

18.終值：又稱為本利和，是指一個或多個現在或即將發生的現金流量相當於未來某一時刻的價

值。

19.復利：它是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計利息。即「利滾利」。

20.年金：是指在一定時期內每隔相同的時間發生相同數額的系列收復款項。如折舊、租金、利

息、保險金等。

21.普通年金：是指一定時期內每期期末等額的系列收付款項。

22.先付年金：又稱為預付年金，是指一定時期內每期期初等額的系列收付款項。

23.遞延年金：又稱延期年金，是指第一次收付款發生在第二期，或第三期，或第四期，……的

等額的系列收付款項。

24.永續年金是指無限期支付的年金，永續年金沒有終止的時間，即沒有終值。

25.償債基金：是指為了在約定的未來某一時點清償某筆債務或積聚一定數額的資金而必須分次

等額提取的存款准備金。

26.資本回收額：是指在給定的年限內等額回收或清償初始投入的資本或所欠的債務，這里的等

額款項為年資本回收額。

27.風險：是指事件本身的不確定性，或某一不利事件發生的可能性。財務管理中的風險通常是

指由於企業經營活動的不確定性而影響財務成果的不確定性。

28.經營風險：是指由於生產經營上的原因給企業的利潤額或利潤率帶來的不確定性。

29.投資風險：它也是一種經營風險，通常指企業投資的預期收益率的不確定性。

30.財務風險：是指企業由於籌措資金上的原因而 給企業財務成果帶來的不確定性。它源於

企業資金利潤率與借入資金利息率差額上的不確定因素和借入資金對自有資金比例的大小。

31.隨機變數：是指經濟活動中，某一事件在相同的條件下可能發生也可能不發生的事件。

32.概率：是用來表示隨機事件發生可能性大小的數值。

33.期望值：是指隨機變數以其相應概率為權數計算的加權平均值。

34.方差：它是反映隨機變數與期望值之間離散程度的數值。

35.標准差：也稱均方差，它也反映隨機變數與期望值之間的離散程度，是方差的平方根。

36.標准離差率：是指標准差與期望值的比率。

37.無差別曲線：它是這樣一簇曲線，同一無差別曲線上的每一點的效用期望值是相同的，

而每一條位於其左上方的無差別曲線上的任何投資點都優於右下方無差別曲線上的任何投資

點。

38.投資組合：是指由一種以上證券或資產構成的集合。一般泛指證券的投資組合。

39.協方差：是用來反映兩個隨機變數之間的線性相關程度的指標。

40.相關系數：是用來反映兩個隨機變數之間相互關系的相對數。

41.不可分散風險：又稱系統風險或稱市場風險，它是指某些因素給市場上所有證券帶來經濟損

失的可能性。

42.可分散風險：又稱非系統風險或稱公司特有風險，它是指某些因素給個別證券帶來經濟

損失的可能性。非系統風險與公司相關。它是由個別公司的一些重要事件引起的。

43.β系數：是不可分散風險的指數，用來反映個別證券收益率的變動對於市場組合收益率變動

的敏感性。利用它可以衡量不可分散風險的程度。

44.資本資產定價模式：它是在一些基本假設的基礎上得出的用來揭示多樣化投資組合中資產的

風險與所要求的收益之間關系的數學模型。
希望採納

Ⅲ 短期投資

一、短期投資概述及其分類

（一）短期投資概念

短期投資是指地勘單位購入的各種能夠隨時變現並且持有時間不準備超過1年（含1年）的投資，包括股票、債券、基金等。與長期投資相比，短期投資具有以下三個特點：

（1）投資的目的是為了利用暫時閑置的資金獲得一定的收益。地勘單位所擁有的資金主要是為了保證正常生產經營活動的需要，但在生產經營過程中往往由於市場供需條件的變化、產品產量的調整、季節性停工等原因，有時會形成一些暫時閑置的資金，為了獲得高於正常銀行利息的收益，運用這筆資金購買營利性證券，不失為一種低風險的可行選擇。

（2）持有期限不超過1年。地勘單位購買營利性證券只是為了短期持有，以充分保持財務彈性，一旦生產經營需要資金或出現更為有利的投資機會，隨時可以將短期投資轉化為現金。

（3）具有較強的變現能力。短期投資的對象是可以在證券市場上交易的有價證券，隨時可以買進賣出，不受其他條件的約束。

（二）短期投資的分類

短期投資按期投資對象的不同，可分為短期債券投資、短期股票投資和其他短期投資（如基金）等。

1.短期債券投資

短期債券投資是指在債權性證券不超過1年的投資，包括國庫券、金融債券和企業債券。地勘單位購入債券的同時即擁有了對被投資者的債權，在債券規定的到期日可以收回本金和按規定利率收取一定的利息。在到期前可以在證券市場上轉讓，但無權參與被投資者的經營管理，也無權分享其資本增值。所以，債券投資具有收益固定、風險較小等特點。

2.短期股票投資

股票投資是指在權益性證券上不超過1年的投資，包括普通股和優先股。地勘單位購入了股票即擁有了對被投資者凈資產的相應比例的所有權，可以按照股權比例參與股利分配和清算時剩餘資產的分配。股票投資的收益同被投資者的經營狀況密切相關，經營情況好，可以多分股利，否則，可能少分或甚至分不到收益。因此，股票投資具有收益高，風險大的特點。股票投資不能撤回，但可以在股票市場上轉讓。

3.其他短期投資

其他短期投資是指除上述兩種投資以外的符合短期投資特徵的其他投資，如購買基金。

（三）短期投資取得及計量

短期投資初始（取得時）計量的總體原則是按照投資成本計量。針對取得短期投資的不同方式，其投資成本確定方法分別為：

1.以現金購入的短期投資

以現金購入的短期投資，按照實際支付的全部價款作為短期投資的取得成本。實際價款中，除短期投資的本身價款之外，還應包括為購入短期投資所支付的相關稅費，包括有關稅金、手續費等。其會計處理如下：

（1）購入首次發行的股票、債券、基金等作為短期投資時，借記「短期投資——股票（或債券、基金）科目，貸記「銀行存款（或其他貨幣資金——存出投資款）」科目；

（2）購入股票作為短期投資，實際支付的價款中包含已經宣告、尚未領取的現金股利時，借記「短期投資——股票」、「應收股利」科目，貸記「銀行存款（或其他貨幣資金——存出投資款）」科目；

（3）購入債券作為短期投資，實際支付的價款中包含已經到付息期、尚未領取的利息時，借記「短期投資——債券」、「應收利息」科目，貸記「銀行存款（或其他貨幣資金——存出投資款）」科目。

由於在市場上交易的股票、債券等不可能都是原始發行或者正好將應領取的股利、利息完全領取完畢的，因此在很多情況下，為取得短期投資而實際支付的價款中還包含有宣告但尚未領取的現金股利，或是已經到付息期但尚未領取的債券利息。它們並不構成短期投資本身的成本，而是在短期投資之上所賺取的收益。因此，對於購入短期投資實際支付的價款中所包含的已經宣告但尚未領取的現金股利，以及已經到了付息期但尚未領取的債券利息，應作為應收股利、應收利息單獨核算，而不應納入短期投資的成本之中。

【例6-1】地勘單位購入某公司發行的債券1 000份作為短期投資，債券的面值為100元，年利率為8%，每半年付息一次。地勘單位購入這批債券的時間為7月15日，此時截至6月30日的半年應發放的利息尚未領取。地勘單位實際支付的總價款為110 000元。

本例中，我們首先需要計算支付的價款中所包含的尚未領取的利息：

1 000×100×﹙8%/2﹚=4 000（元）

因此，這批債券的取得成本為：

110 000-4 000=106 000（元）

本例中，地勘單位應將這筆短期投資按照106 000的取得成本入賬。而尚未領取的利息4 000元，應該作為「應收利息」單獨入賬核算。

上述業務會計分錄如下：

借：短期投資 106 000

應收利息 4 000

貸：銀行存款 110 000

另外，需要注意的是，已經存入證券公司、但尚未進行短期投資的資金，是另一種指定了用途的特殊存款，先作為其他貨幣資金（即存出投資款）處理。待實際購入證券、取得投資之後，在按前述原則確認購入投資的成本。

2.投資者投入的短期投資

投資者投入的短期投資，按照投資各方確認的價值，作為短期投資的成本。地勘單位在接受投資者的短期投資時，投資各方會就短期投資的價值認定問題進行協商，協商後各方一致確認的價值就是該項短期投資的取得成本。投資者投入短期投資業務，借記「短期投資——股票（或債券、基金）」科目，貸記「實收資本」科目。

3.接受抵債取得短期投資

地勘單位接受的債權人以非現金資產抵償方式取得的短期投資，或以應收債權換入的短期投資，按應收債權的賬面價值（賬面余額減去相關的備抵項目金額後的凈額）加上應支付的相關稅費，作為短期投資成本。

這里所指的賬面價值，是指某科目的賬面余額減去相關的備抵項目金額之後的凈額。例如，固定資產的賬面價值，就是固定資產的賬面原值，減去該項固定資產累計已提取的折舊以及已經為該項固定資產提取的固定資產減值准備之後的凈額；應收賬款的賬面價值，就是應收賬款的賬面余額，減去該筆應收賬款已經提取的壞賬准備之後的凈額，下同。

如果所接受的短期投資中含有已經宣告、但尚未領取的現金股利，或者已經到了付息期、但尚未領取的債券利息，則應按照應收債權的賬面價值減去應收股利或應收利息，加上支付的相關稅費後的金額，作為短期投資的成本。其會計處理如下：

接受抵債取得短期投資時，按賬面金額扣減包含的尚未領取的現金股利或利息加相關稅費，借記「短期投資——股票（債券、基金）」科目，按包含的尚未領取的現金股利或利息，借記「應收股利（或應收利息）」科目，按已計提的壞賬准備，借記「壞賬准備」科目；按應收債權的賬面余額，貸記「應收賬款」等科目，按應交的相關稅費，貸記「銀行存款」或「應交稅金」科目。

如果在債務重組的過程中涉及補價，則按以下原則確定受讓取得的短期投資的成本：

（1）收到補價的，按應收債權賬面價值減去補價，加上應支付的相關稅費，作為短期投資成本。即按賬面價值減補價加相關稅費，借記「短期投資——股票（或債券、基金）」科目，按收到的補價，借記「銀行存款」科目，按已計提的壞賬准備，借記「壞賬准備」科目；按應收債權的賬面余額，貸記「應收賬款」等科目，按應交的相關稅費，貸記「銀行存款」或「應交稅金」科目。

（2）支付補價的，則按應收債權的賬面價值加上實際支付的補價和應支付的相關稅費，作為短期投資成本。即按賬面價值加補價加相關稅費，借記「短期投資——（或債券、基金）」科目，按已計提的壞賬准備，借記「壞賬准備」科目；按應收債權的賬面余額，貸記「應收賬款」等科目，按支付的補價和應交的相關稅費，貸記「銀行存款」或「應交稅金」科目。

【例6-2】假如某地勘單位有一項應收賬款，賬面余額為100 000元，該項應收賬款已經提取的壞賬准備為500元。因對方單位資金緊張難以及時償還，經雙方協商，同意對方以某公司股票10 000股抵債，該股票每股的現行市價為12元，該地勘單位同意支付給對方10 000元作為補價。未辦理過戶及相關手續，支付相關稅費1 200元。該單位並不打算長期持有這筆股票。發行該股票的公司已宣布每股股利0.50元，但尚未正式發放。

該筆應收賬款的賬面價值為：

100 000-500=99 500（元）

由於換入的股票還包含已宣告、尚未領取的現金股利，應將這部分金額計算出來，以便扣除。其金額為：

10 000×0.50=5 000（元）

這樣，換入的這筆股票的取得成本為：

99 500+10 000+1 200-5 000=105 700（元）

上述業務會計分錄如下：

借：短期投資 105 700

應收股利 5 000

壞賬准備 500

貸：應收賬款 100 000

銀行存款 11 200

4.以非貨幣性交換取得的短期投資

所謂非貨幣性交換，指的是交易雙方以非貨幣性資產所進行的交換，這種交換不涉及或者只涉及少量的貨幣性資產（即補價）。我們通常所說的以物易物、易貨貿易就是典型的非貨幣性交換。

地勘單位以非貨幣性交換取得的短期投資，按照換出資產的賬面價值加上應支付的相關稅費，作為短期投資入賬成本。由於交換類型不同，其非貨幣性交換取得短期投資的會計處理也有所差異，主要包括：

（1）以短期投資換入短期投資，按換入短期投資的賬面價值加相關稅費，借記「短期投資——股票（或債券、基金）」科目，按換出短期投資已計提的跌價准備，借記「短期投資跌價准備」科目；按換出短期投資賬面余額，貸記「短期投資——股票（或債券、基金）」科目，按應交的相關稅費，貸記「銀行存款」或「應交稅金」科目。

（2）以產品、庫存商品換入短期投資，按換入短期投資的賬面價值加相關稅費，借記「短期投資——（或債券、基金）」科目，按換出資產已計提的跌價准備，借記「存貨跌價准備」科目；按換出資產的賬面余額，貸記「產成品（或庫存商品）」科目。按支付的相關稅費，貸記「銀行存款」、「應交稅金——應交增值稅（銷項稅額）」科目（視同銷售應交的增值稅）。

（3）以原材料換入短期投資，按換入短期投資的賬面價值加相關稅費，借記「短期投資——（或債券、基金）」科目，按換出資產已計提的跌價准備，借記「存貨跌價准備」科目；按換出資產的賬面余額，貸記「材料」科目，按支付的相關稅費，貸記「銀行存款」、「應交稅金——應交增值稅（進項稅額轉出）」科目（不可抵扣的進項稅額）。

（4）以固定資產換入短期投資，按換出固定資產的賬面凈值，借記「固定資產清理」科目，按換出固定資產的累計折舊，借記「累計折舊」科目；按其賬面原值，貸記「固定資產」科目。同時，按該項固定資產已計提的減值准備，借記「固定資產減值准備」科目，貸記「固定資產清理」科目；按換入的短期投資賬面價值，借記「短期投資——（或債券、基金）」，貸記「固定資產清理」科目。按支付的相關稅費，借記「固定資產清理」科目，貸記「銀行存款」或「應交稅金」科目。

（5）以無形資產換入短期投資，按換出無形資產的賬面價值加相關稅費，借記「短期投資——股票（或債券、基金）」科目，按其已計提的減值准備，借記「無形資產減值准備」科目；按其賬面余額，貸記「無形資產」科目，按支付的相關稅費，貸記「銀行存款」等科目。

（6）以長期投資換入短期投資，按換出長期投資的賬面價值加相關稅費，借記「短期投資——股票（或債券、基金）」科目，按其已計提的減值准備，借記「長期投資減值准備」科目；按照換出長期投資賬面余額，貸記「長期股權投資（或長期債權投資）」科目，按應支付的相關稅費，貸記「銀行存款」或「應交稅金」科目。

如果在交易過程中涉及補價，應按照以下規定確定換入的短期投資成本：

（1）收到補價的，按照換出資產的賬面價值加上應確認的收益和應支付的相關稅費、再減去所收到的補價之後的余額，作為短期投資的取得成本。

其中，應確認的收益的計算公式為：

應確認的收益=補價-（補價/換出資產公允價值）×換出資產賬面價值

這樣，換入資產入賬價值的計算公式為：

換入資產的入賬價值=換出資產賬面價值-（補價/換出資產公允價值）×換出資產賬面價值+應支付的相關稅費

（2）支付補價的，按換出資產的賬面價值加上應支付的相關稅費和補價後的金額，作為短期投資的取得成本。

另外需要特別說明的是，用外購材料物資換入的短期投資，如果該項材料物資的增值稅進項稅額不可抵扣，則換入的短期投資的取得成本中還應當加上這部分不可抵扣的增值稅進項稅額。此外，按照我國現行稅法的規定，換出原材料、半成品、產成品、庫存商品等均應視同銷售，應計算、交納增值稅、消費稅；換出固定資產、無形資產等均應視同轉讓不動產、無形資產，計算交納營業稅。而且，這些稅金應該計入換入資產的取得成本。這一點在所有的非貨幣性交易中，都應該注意。

【例6-3】某地勘單位用原材料換入一筆股票作為短期投資。換出原材料的賬面余額為50 000元，假定市場價格也是50 000元，適用的增值稅稅率為17%。該項原材料已提取存貨跌價准備300元。交換業務所發生的其他相關稅費800元。換入的股票中包含有已經宣告、尚未領取的現金股利1 000元。該地勘單位收到對方的補價2 000元。

在本例中，換出原材料的賬面價值為：

50 000-300=49 700（元）

應確認的收益為：

2 000-（2 000/50 000）×49 700=12（元）

換出原材料應交納的增值稅為：

50 000×17%=8 500（元）

因此，換入短期投資的取得成本為：

49 700+8 500+12-1 000-2 000=56 012（元）

上述業務的會計分錄如下：

借：短期投資 56 012

應收股利 1 000

300存貨跌價准備

銀行存款 2 000

貸：原材料 50 000

應交稅金——應交增值稅（銷項稅額） 8 500

應交稅金等科目（其他相關稅費） 800

營業外收入 12

（四）短期投資的現金股利、利息的會計處理

短期股票投資的現金股利、短期債券投資的利息，應該在實際收到時，直接沖減短期投資的賬面價值，但已經計入「應收股利」、「應收利息」科目的現金股利或利息除外。

由於短期投資的持有時間較短，持有的主要目的是為了轉賣而獲利，因而對於持有期內實現的收益，不必再在「投資收益」科目中體現；只有在最終出售、轉讓時，才確認相應的投資損益。

【例6-4】地勘單位收到短期股票投資在購入時已經宣告、尚未領取的現金股利1 000元。

借：銀行存款 1 000

貸：應收股利 1 000

【例6-5】地勘單位收到短期債券投資在持有期的利息3 000元。

借：銀行存款 3 000

貸：短期投資 3 000

（五）短期投資跌價准備

為了體現謹慎性原則，地勘單位應當在期末對短期投資按照成本與市價孰低法計量，對市價低於成本的差額，應當計提短期投資跌價准備；如果市價高於成本，則不作任何會計處理。

地勘單位計提的短期投資准備應當設置「短期投資跌價准備」科目單獨核算，在資產負債表中，短期投資項目按照短期投資的賬面余額減去提取的跌價准備之後的凈額（即賬面價值）反映。

【例6-6】例6-3中換入的股票，在年末其市場價值為55 000元。由於市價低於成本，應該提取短期投資跌價准備。

應提取的跌價准備金額為：

56 012-55 000=1 012（元）

此筆業務會計分錄為：

借：投資收益——計提的短期投資跌價准備 1 012

貸：短期投資跌價准備 1 012

年末編制資產負債表時，短期投資項目（假設該單位只有這一項短期投資）應填列的金額為：

賬面余額-已提取的跌價准備=56 012-1 012=55 000（元）

（六）處置短期投資

地勘單位處置（出售、轉讓、換出）短期投資時，應將短期投資的賬面價值（賬面余額減去提取的跌價准備之後的凈額）與實際取得價款之間的差額，作為當期投資收益（損失）。

【例6-7】某地勘單位於次年1月份將例6-4中所述的股票出售，實際取得的價款為58 000元。其投資收益為：

58 000-(56 012-1 012)=3 000（元）

此筆業務的會計分錄為：

借：銀行存款 58 000

短期投資跌價准備 1 000

貸：短期投資 56 000

投資收益 3 000

Ⅳ 短期債務人在進行企業財務分析時，最為關心的是

選B
企業的支付能力，由於短期負債一般是靠流動資產來償還的，流動資產占總資產的比重決定了企業的短期償債能力。

衡量短期償債能力的指標
流動比率=流動資產/流動負債
速動比率=流動資產-存貨/流動負債
現金比率=現金+現金等價物/流動負債
現金流量比率=經營活動產生的現金流量凈額/流動負債
到期債務本息償付比率=經營活動產生的現金流量凈額/本期到期債務本金+現金利息支出

由上面的幾個公式可以看出，短期債務人主要關心的是企業短期內的支付能力。

Ⅳ 作為一個投資者面言，應分析財務報表中的哪些財務數據

所謂財務報表分析,就是以財務報表為主要依據,採用科學的評價標准和適用的分析方法,遵循規范的分析程序,通過對企業的財務狀況、經營成果和現金流量等重要指標的比較分析,從而對企業的財務狀況、經營情況及其經營業績做出判斷、評價和預測的一項經濟管理活動。企業財務報表分析的目的主要是為信息使用人提供其需要的更為直觀的信息,同時對不同的信息使用人,企業財務報表分析的目的也不相同。筆者在本文中對財務報表分析的要點進行了具體闡述。

一、財務報表分析的解讀

所謂財務報表分析,就是以財務報表為主要依據,採用科學的評價標准和適用的分析方法,遵循規范的分析程序,通過對企業的財務狀況、經營成果和現金流量等重要指標的比較分析,從而對企業的財務狀況、經營情況及其經營業績做出判斷、評價和預測的一項經濟管理活動。企業財務報表分析的目的主要是為信息使用人提供其需要的更為直觀的信息,同時對不同的信息使用人,企業財務報表分析的目的也不相同。對於投資人而言,可以以分析企業的資產和盈利能力來決定是否投資;對於債權人而言,從分析貸款的風險、報酬以決定是否向企業貸款,從分析資產流動狀況和盈利能力來了解其短期與長期償債能力;對於經營者而言,為改善財務決策、經營狀況、提高經營業績進行財務分析。由於財務報表分析目的的差別,決定了不同的分析目的可能使用不同的分析方法、側重不同的考核數據指標。

二、閱讀財務報表時我們應著重關注的科目

1.應收賬款與其他應收款的增減關系。如果是對同一單位的同一筆金額由應收賬款調整到其他應收款,則表明有操縱利潤的可能。

2.應收賬款與長期投資的增減關系。如果對一個單位的應收賬款減少而產生了對該單位的長期投資增加,且增減金額接近,則表明存在利潤操縱的可能。

3.待攤費用與待處理財產損失的數額。如果待攤費用與待處理財產損失數額較大,有可能存在拖延費用列入損益表的問題。

4.借款、其他應收款與財務費用的比較。如果公司有對關聯單位的大額其他應付款,同時財務費用較低,說明有利用關聯單位降低財務費用的可能。

三、財務報表中的重點指標分析

1、償債能力指標分析

企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志,償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度,包括償還短期和中長期債務的能力。一般而言,企業債務償付的壓力主要有如下兩個方面:一是一般性債務本息的償還,如各種長期借款、應付債券、長期應付款和各種短期結算債務等;二是具有剛性的各種應付稅款,企業必須償付。企業償債能力主要財務指標有流動比率、資產負債率等。流動比率(流動資產/流動負債)是評價企業用流動資產償還流動負債能力的指標,流動比率過低,企業可能面臨清償到期債務的困難;流動比率過高,表明企業資產利用率低,存貨積壓,周轉緩慢。資產負債率(負債總額/資產總額)反映了企業的資產對債務的保障程度。比率越小,說明企業的償債能力越強。一般認為資產負債率應小於50%,即負債應小於所有者權益,該比率針對不同的行業標准有所不同。

實例分析:假設上市公司A資產總額中的債權已經佔了資產總額的75%,而其債權總額中,應收母公司款項就已經達到了80%以上。2000年7月,A公司的母公司由於嚴重的資不抵債而面臨破產清算的危險。那麼此時應如何對A公司存在的債權質量以及對A公司未來的影響做出評價。

實例分析:A公司的債權佔了資產總額的75%,而其中應收母公司款項達到80%以上,即A公司應收母公司債權超過了其總資產的75%×80%=60%。而目前A公司的母公司面臨破產清算,A公司總資產的60%存在壞賬風險,故其債權質量極差。

2、獲利能力指標分析

企業必須能夠獲利才有存在的價值,建立企業的目的是贏利,增加盈利是最具綜合能力的目標。作為投資人,主要關注的是企業投資的回報率。而對於一般投資者而言,關心的是企業股息、紅利的發放問題,對於擁有企業控制權的投資者,則會更多地考慮如何增強企業競爭力,擴大市場佔有率,追求長期利益的持續、穩定增長。衡量企業獲利能力的指標主要有銷售毛利率和資本金利潤率。銷售毛利率(銷售毛利/銷售收入)指標反映每1元銷售收入扣除銷售成本後,能有多少錢可以用於各項期間費用和形成利潤。一般來說,銷售毛利率越高,反映主營業務獲利能力越強,主營業務的市場競爭力越強。資本金利潤率(利潤總額/資本金總額)可以衡量資產的使用效益,從總體上反映投資效果。一個企業的資產獲利能力如果高於社會的平均資產利潤率和行業平均資產利潤率,企業就會更容易的吸收投資,企業的發展就會處於更有利的位置。

3、營運能力指標分析

營運能力的作用表現為對各項經濟資源的價值即資產周轉率與周轉額的貢獻上,然後通過這種作用而對增值目標的實現產生影響。從這種意義上講,營運能力不僅決定著公司的償債能力與獲利能力,而且是整個財務分析工作的核心所在。通過營運能力的分析,不但可以評價企業的經營管理效率,也可判斷其是否具有獲利的能力。衡量營運能力的指標主要有流動資產周轉速度指標和固定資產周轉指標。其中反映企業流動資產周轉速度的指標有:流動資產周轉率和流動資產周轉天數指標。前者是企業一定時期內營業收入凈額同平均流動資產余額的比值,即企業本年度內應收賬款轉為現金的平均次數;後者是用時間表示的周轉速度,稱為平均流動資產回收期。流動資產周轉率指標為正指標。一般情況下,該比率越高,表明收賬迅速,賬齡較短;資產流動性強,短期償債能力強。流動資產周轉天數為反指標,一般情況下,該指標數值越低越好。反映企業固定資產周轉情況的主要指標是固定資產周轉率,它是企業一定時期營業收入凈額同平均固定資產凈值的比值,是用以衡量固定資產利用效率的一項指標。該指標為正指標,一般情況下,該比率越高,表明以相同的固定資產完成的周轉額較多,固定資產利用效果較好。

4、發展能力指標分析

發展能力是指企業未來年度的發展前景及潛力。反映企業發展能力的指標主要有:營業收入增長率和三年利潤平均增長率等。營業收入增長率是指企業本期營業收入增長額同上年營業收入總額的比率,它反映企業銷售收入的增減變動情況,是評價企業成長情況和發展能力的重要指標。該指標若大於0,表示企業本年營業收入有所增長,指標值越高,表明增長速度越快,企業市場前景越好;該指標若小於0,表示企業產品不適銷對路、質次價高、市場份額萎縮。三年利潤平均增長率表明企業利潤連續三年的增長情況與效益穩定的程度。該指標越高,表明企業積累越多,企業的持續發展能力越強。

Ⅵ 購債券怎麼做會計分錄

1、購買債券的利息收入會計分錄記錄方法：

借：持有至到期投資--應計利息

貸：投資收益

2、應付利息：

應付利息是指企業按照合同約定應支付的利息，包括吸收存款，分期付息到期還本的長期借款，企業債券等應支付的利息。本科目可按存款人或債權人進行明細核算。

3、如果支付的買價中包含了已到付息期但尚未領取的利息，則應當借記「應收利息」科目，會計分錄如下：

借：持有至到期投資--成本

貸：銀行存款

4、存款所得利息在會計分錄中一定要記入並沖抵財務費用，會計分錄如下：

借：銀行存款

貸：財務費用

(6)短期債券投資者在進行企業財務擴展閱讀：

面對著債券投資過程中可能會遇到的各種風險，投資者應認真加以對待，利用各種方法和手段去了解風險、識別風險，尋找風險產生的原因，然後制定風險管理的原則和策略，運用各種技巧和手段去規避風險、轉嫁風險，減少風險損失，力求獲取最大收益。

（1）認真進行投資前的風險論證 。在投資之前，應通過各種途徑，充分了解和掌握各種信息，從宏觀和微觀兩方面去分析投資對象可能帶來的各種風險。

（2）制定各種能夠規避風險的投資策略 。

①債券投資期限梯型化。所謂期限梯型化是指投資者將自己的資金分散投資在不同期限的債券上，投資者手中經常保持短期、中期、長期的債券，不論什麼時候，總有一部分即將到期的債券，當它到期後，又把資金投資到最長期的證券中去。

②債券投資種類分散化。所謂種類分散化，是指投資者將自己的資金分別投資於多種債券，如國債、企業債券、金融債券等。各種債券的收益和風險是各不相同的。

③債券投資期限短期化。所謂短期化是指投資者將資金全部投資於短期證券上。這種投資方法比較適合於我國企業投資者。

（3）運用各種有效的投資方法和技巧 。

利用國債期貨交易進行套期保值。國債期貨套期保值交易對規避國債投資中的利率風險十分有效。國債期貨交易是指投資者在金融市場上買入或賣出國債現貨的同時，相應地作一筆同類型債券的遠期交易，然後靈活地運用空頭和多頭交易技巧，

在適當的時候對兩筆交易進行對沖，用期貨交易的盈虧抵補或部分抵補相關期限內現貨買賣的盈虧，從而達到規避或減少國債投資利率風險的目的。

Ⅶ 簡答題：財務管理中 企業的長期投資方式

長期股權投資取得的方式有：

1、企業合並形成的長期股權投資

（1）同一控制下的企業合並

（2）非同一控制下的企業合並

2、支付現金取得的長期股權投資

3、發行權益性證券取得的長期股權投資

4、投資者投入的長期股權投資

5、非貨幣性資產交換取得的

6、債務重組取得的

(7)短期債券投資者在進行企業財務擴展閱讀：

一、本科目核算小企業投出的期限在1年以上（不含1年）的各種股權性質的投資，包括購入的股票和其他股權投資等。

二、小企業對外進行長期股權投資，應當視對被投資單位的影響程度，分別採用成本法或權益法核算。

小企業對被投資單位無共同控制且無重大影響的，長期股權投資應當採用成本法核算；對被投資單位具有共同控制或重大影響的，長期股權投資應當採用權益法核算。

通常情況下，小企業對其他單位的投資占該單位有表決權資本；總額的20%或20%以上，或雖投資不足20%但具有重大影響的，應當採用權益法核算。

企業對其他單位的投資占該單位有表決權資本的20%以下，或對其他單位的投資雖占該單位有表決權資本總額的20%或20%以上，但不具有重大影響的，應當採用成本法核算。

Ⅷ 高級財務會計習題

這什麼意思？？？

Ⅸ 投資者在進行財務分析時應注意哪些問題

公司投資者注重的是利潤最大化，進行財務分析時則需要注意的是投資規模和結構、投資收益和風險，流動資產投資、長期資產投資、對外投資，盈利能力和股利分配、流動資金的運用等問題。

附註：

Ⅹ 作業題幫忙解答急！！！！

1，http://blog.jinku.com/938/viewspace-565.html
2，http://yzhkch.ecit.e.cn/cwgl/cai/%E7%AC%AC%E4%B8%80%E7%AB%A0%20%20%E6%80%BB%E8%AE%BA/%E7%AC%AC%E4%B8%80%E7%AB%A0%20%20%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E7%AE%A1%E7%90%86%E6%80%BB%E8%AE%BA.files/..%5C1.3.ppt
3，股東利益最大化是建立在長期穩健收益的基礎上，而不是高風險的賭博上。
4，企業財務管理是利用價值形式，組織企業資金運動，正確處理企業同各方面的財務關系
的一項綜合性經濟管理工作。要搞好企業財務管理，必須根據黨和國家的方針、政策和有關
法令制度，按照資金運動規律的客觀要求，結合企業具體情況和理財環境，對資金的籌集、使
用、回收和分配進行科學的計劃、組織、協調和控制，並正確處理資金運動中所體現的各種財
務關系，通過價值形式，對企業生產經營活動進行綜合性管理。
二、資金運動
企業進行生產經營活動，主要表現為供應、生產和銷售的活動。這些活動必須藉助各種
財產、物資、貨幣來進行。用貨幣反映的各種財產、物資包括貨幣本身統稱為資金。企業的資
金，隨著再生產活動的不斷進行，也不斷地由一種形態轉化為另一種形態，形成了資金的運
動。資金運動是指從貨幣資金形態開始，順次通過購買、生產、銷售不同階段，分別表現為固，
定資金、物資儲備資金、未完工產品資金、成品資金等各種不同形態，然後又轉化為貨幣資金
形態。企業的資金從貨幣形態開始，順次經過供、產、銷不同的階段，又回到貨幣資金形態的
過程，叫資金的循環。資金不斷地循環，叫資金的周轉。
企業在資金運動的全過程中，是通過資金的籌集、使用、耗費回收和分配五個方面的財
務活動體現著資金運動的形態變化，並以貨幣形態綜合反映企業的生產經營活動。
三、企業的財務關系
企業在生產經營活動過程中，進行資金的籌集、使用、耗費、回收和分配五個方面的財務
活動，必然要與各方面發生經濟聯系。企業在財務活動中，通過資金運動體現的經濟聯系，稱
為財務關系。企業的財務關系主要包括以下五個方面的內容：
（一）企業與投資者之間的財務關系
企業籌資和投資是現代企業資金運動中不可分割的兩個方面。無論是創辦新企業還是
原有企業的改造或擴建都需要在企業外部籌集所需資金。隨著資金來源多渠道的形成我國
的投資主體也呈多元化的格局。目前，我國多元化的投資主體主要包括國家和各級地方政
府、主管部門、企業、集體組織等。隨著改革的深入和市場經濟的發展，企業相互投資是發展
趨勢，企業將成為主要的投資主體。隨著股份制企業的發展，投資者除了包括國家、法人以
外，還包括個人股的各個股東。
企業籌資的多渠道和投資王體的多元化，要求企業做好籌資決策、投資決策和利益分配
決策，選擇最佳的籌資方案，進行最合理的投資，採取最理想的利益分配政策。通過改善經營
管理，不斷提高經濟效益，給投資者提供較多的投資收益，提供良好的投資環境。
企業與投資者雙方按照投資合同和有關法規履行各自的責任和義務，為完成企業的財
務目標處理好與投資者的財務關系。
（二）企業與債權人、債務人之間的財務關系
企業的債權人是向企業出借資金的外部有關單位或個人，以及向企業賒欠貨物或預付
貨款的單位或個人。企業 的債 權人包 括向企業提供貸款的政府部門或 機構、貸款的銀行及其
他非金融機構、債券持有人、商業票據及承兌匯票持有單位等。
企業的債務人是應付或預收企業貨款的單位或個人。企業持有外單位發行的債券、開出
或承兌的商業匯票，這些單位均是企業的債務人。
在經濟往來中，企業要向債權人按期歸還借款、帳款和利息，同時向債務人按期回收貨
款、債券本息和商業匯票款項，及時做好經濟往來財務結算工作，與債權人、債務人建立良好
的財務關系。
（三）企業與工商行政管理、稅務、保險、物價、審計部門之間的財務關系
企業應按章辦理工商登記；依法、及時、足額地繳納稅款；辦理財產等保險業務，以保證
企業在遭受到非常損失時，能按規定取得經濟補償；遵守物價及財經紀津，積極配合稅務、物
價、審計部門的檢查、監督，正確處理好與這些部門的財務關系，為企業創造良好的理財環
境。
（四） 企業內部各單位之間的財務關系
企業內部的財務關系除了體現在企業供產銷各個部門以及各級生產單位之間相互提供
產品和勞務的資金結算關系外，還有企業的基本生產業務同基本建設和福利事業單位之間
經濟往來的資金結算關系。處理好企業內部各部門、各單位之間的財務關系是實行經濟責任
制和開展經濟核算的客觀要求。
（五）企業與職工之間的財務關系
要處理好企業與職工之間的利益關系，把職工的勞動所得與職工個人的勞動成果及企
業集體的勞動成果掛起鉤來，既根據職工本人的勞動數量與質量，又結合企業自主經營、自
負盈虧情況合理地向職工支付勞動報酬。此外，職工向企業投資購買股票，按企業與投資者
的財務關系對待處理；職工向企業購買債券，按企業與債權人的財務關系處理。
四、財務管理的內容
企業財務管理包括對企業財務活動中資金籌集、使用、耗費、回收和分配五個環節的全
面管理，即從企業開辦到企業終止與清算全過程的財務活動。具體的主要內容包括：
（一）資金籌集的管理
籌集資金是財務管理的一項最基本的職能，是企業從事生產經營活動必備的前提條件，
通過哪些渠道和如何取得資金，需要採用科學的方法進行籌資決策，對資金風險和資金成本
進行權衡 ，選擇最佳的籌資方式與最優的資本結構，以取得良好的籌資效果。
（二）資金使用管理
企業籌集資金是為了有效地使用資金，企業資金主要用於現金、應收票據、應收帳款及
預付款項、各項存貨等流動資產、固定資產、無形資產、遞延資產以及其他資產等，以及對外
各種證券投資。資金用到各種資產上要取得良好的使用效益，必須加強對以上各種資產的管
理以及對外投資的管理。
5，http://www.veip.cn/arc_541147.html
6，http://book.jrj.com.cn/book/detail_17404.shtml
7，http://www.civillaw.com.cn/Article/default.asp?id=25323
8，制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；
制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；
制訂公司增加或者減少注冊資本以及發行公司債券的方案，
公司聘用、解聘承辦公司審計業務的會計師事務所，依照公司章程的規定，由股東會、股東大會或者董事會決定。
9，比如說一項風險投資的風險是服從正態分布的，風險系數是a。這個a的范圍是該企業所不能容忍的投資風險范圍。也就是說，1-a是他可以容忍的風險投資范圍。a越小，1-a就越大，也就是說，該企業可以忍受的風險范圍越大。1-a偏大的企業，屬於風險偏好型企業。即a越小，風險偏好越大。反之，則屬於風險厭惡性企業。這種分析是正確的。

完整公式是：投資報酬率=無風險報酬率+貝塔系數*風險補償率
貝塔系數是指該項投資與市場平均風險的相關度，也可用其來衡量風險。
如果敢於冒險的決策者把風險系數定得低,即a定的較低，那麼相對的這個風險報酬率（1-a）就高,進而投資報酬率就高。
10，http://scholar.ilib.cn/Abstract.aspx?A=jjs200612101
11，目前，各大金融理財產品對於很多普通家庭來說，已經不再是什麼新鮮的詞眼。基金、保險等產品也成為家庭的投資項目，然而，專業人士提醒，家庭購買基金不要陷入誤區。

誤區一：開放式基金具有「投機」價值。由於開放式基金凈值一般隨著股市的變化而變化。所以，許多人片面地認為買基金和股票一樣，高拋低吸才能賺更多的錢。其實，基金凈值雖然與股市密切相關，但股市「投機」的理念卻不適合開放式基金。基金專家說：股票像商品，其價格受市場供求的影響而波動；而基金是貨幣，其價格由其價值決定，與市場供求沒有關系，也就是說開放式基金不具備投機性。另外，買賣基金的手續費比炒股高出很多，所以，開放式基金不應頻繁地申購、贖回，必須用投資的理念來操作。

誤區二：開放式基金只能在發行的時候買。開放式基金之所以叫「開放式」是相對封閉式基金來說的。實際上，如果認為已經發行一年多的某某基金經營效益好，具有投資價值，也可到銀行開立基金賬戶和銀行卡，直接以當前價格申購這種基金，只是申購的費用略高於發行認購時的費用。

誤區三：保本基金能完全保本。許多投資者購買保本基金是沖著「保本」兩個字，認為購買這種基金能保證投資「本錢」的絕對安全。但多數保本基金的定義是「投資者在發行期內購買，持有3年期滿後，可以獲得100％的本金安全保證」。也就是說，三年之內投資者如果需要用錢，照樣要承擔基金漲跌的風險和贖回手續費。

買基金需要注意的一些事項

一：基金不是越便宜越好。投資基金最重要的是其投資理念與表現和歷史業績。你購買的基金能否給您帶來回報、帶來收益的決定因素是在某個階段該基金是否符合中國股市的行情變化。另外基金公司的管理水平也很重要，它能無形地給您降低投資成本，使收益最大化。所以在購買基金時家庭理財指導網推薦合資基金公司和具有品牌的基金公司。廣大投資者購買基金時首先要慎重選擇開放式基金品種和所屬公司，購買前要查閱基金的相關資料，掌握基金的基本情況、投資方向、預期收益和風險等提示。一般情況下，一家基金公司旗下會有多隻封閉式或開放式基金，可以對該公司其他基金的運作情況進行了解，選擇一家分紅率高、運作穩定的公司作為自己的投資目標。

二：有條件的參照基金排名的意義。具體做法您可以參考世界知名的基金評價公司晨星公司的排名，在排名*前的基金中選擇適合你的基金。同時在你持有某一基金的過程中應該按某個固定的時間段跟蹤你的基金，及時評價和調整你的基金組合。而不要單純的選擇目前排名最好的基金。

三：老基金還是新基金值得買。買基金需要考慮的幾個關鍵問題是適不適合你，成長性如何（在新基金出來之初，應該先跟蹤一段時間，同時還要看是哪個基金公司出的，如果品牌好的公司那麼時間可以短些，如果是新的基金公司，應該觀察的時間長點）。

四：是否應長期持有。我認為不一定，這個決定要根據你對中國股市大勢的判斷來作，如果你能看清楚未來中國股市的趨勢，那麼你可以做波段操作，但這個波段操作時間不應過短，應在一個季度或半年以上才可，否則得不償失，另外定期定額也是降低投資成本一個簡單有效的方法。

五：應該通過認真分析證券市場波動、經濟周期的發展和國家宏觀政策，從中尋找買賣基金的時機。一般應在股市或經濟處於波動周期的底部時買進，而在高峰時賣出。在經濟增速下調落底時，可適當提高債券基金的投資比重，及時購買新基金。若經濟增速開始上調，則應加重偏股型基金比重，以及關注以面市的老基金。這是因為老基金已完成建倉，建倉成本也會較低。

六：盡量選擇後端收費方式。基金管理公司在發行和贖回基金時均要向投資者收取一定的費用，其收費模式主要有前端收費和後端收費兩種。前端收費是在購買時收取費用，後端收費則是贖回時再支付費用。在後端收費模式下，持有基金的年限越長，收費率就越低，一般是按每年20%的速度遞減，直至為零。所以，當你准備長期持有該基金時，選擇後端收費方式有利於降低投資成本。

七：盡量選擇傘形基金。傘形基金也稱系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干個不同類型的子基金。對於投資者而言，投資傘形基金主要有以下優勢：一是收取的管理費用較低。二是投資者可在傘形基金下各個子基金間方便轉換。

關於基金購買

基金的購買：

基金的認購、申購可以通過銀行和證券公司進行。由於銀行網點較多，因此通過銀行辦理應該是最為方便的。不過，不同銀行銷售的基金可能不同，因此投資者需要看清楚基金的發行公告。

購買時間：

基金的認購、申購、贖回的時間均為正常工作日（一般是周一～周五）上午9：30～11：30；下午1：00～3：00。

基金手續費：

股票型基金認購和申購的費率一般在1％以上，而贖回的費率則根據持有年限逐步遞減，有的基金只要持有時間超過3年，贖回時則不需要支付手續費。

債券型基金（不包括中短期債券基金）由於收益率比股票型基金要低，因此手續費相對較低。

中短期債券基金和貨幣市場基金流通性好，類似於活期銀行存款，認購、申購以及贖回均不收取手續費。
12，固定資產更新改造是對技術上或 經濟 上不宜繼續使用的舊資產用新資產更換，或用先進的技術對原有固定資產進行局部改造。對固定資產更新改造比較常見的決策是繼續使用舊設備還是採用新設備。當固定資產更新改造不改變 企業 的生產能力時，不會增加企業的現金流入或現金流入增加較少，涉及的現金流量主要是現金流出，因此在進行決策時比較常用的分析 決策 方法 是 計算固定資產的平均年成本。固定資產平均年成本是指該固定資產引起的現金流出的平均值，在貨幣時間價值下，它是未來使用年限內現金流出總現值與年金現值系數的比，即：
平均年成本＝未來使用年限內現金流出總現值÷年金現值系數
利用上式進行計算時，要分析更新改造中產生的現金流量，但由於其涉及因素較多，致使對現金流量的分析一直是固定資產更新決策的難點。筆者擬從更新改造時舊固定資產變現價值是否等於固定資產凈值、繼續使用舊固定資產最終報廢的殘值是否等於報廢時凈值兩個方面對現金流量進行分析以及如何通過計算平均年成本進行固定資產更新改造決策。
一、更新時舊固定資產變現價值等於固定資產凈值，繼續使用舊固定資產最終報廢時的殘值等於報廢時凈值
[例 1]甲公司有一台設備原入賬價值為100萬元，預計凈殘值為10萬元，預計使用年限為10年，採用直線法計提折舊，已使用4年，尚可使用3年。甲公司現擬用一台新設備替換舊設備，舊設備變現價值為64萬元。新設備購買成本為200萬元，預計凈殘值為20萬元，預計使用年限為10年，採用直線法計提折舊，新設備可每年節約付現成本10萬元。如果繼續使用舊設備，3年後最終報廢殘值為10萬元。甲公司所得稅稅率為33％，資金成本率為10％，假設除折舊外甲公司無其他非付現費用。稅收政策和 會計 政策相同。甲公司是否應進行設備的更新？
（一）繼續使用舊設備。如繼續使用舊設備：
1、現金流量分析。在本例中，繼續使用舊設備的現金流量來自以下3個方面：
（1）舊設備不能處置產生的機會成本，相當於現金流出。
原固定資產年折舊額=（100－10）÷10＝9（萬元）
設備凈值=100－9×4＝64（萬元）
由於變現價值為64萬元，等於設備的凈值，設備處置時凈損益為零，不 影響應納稅所得額，因此影響所得稅產生的現金流量為零（如果變現中出現凈收益，形成營業外收入，會增加應納稅所得額，導致應交所得稅增加，即繼續使用舊設備的機會成本減少；如果變現中出現凈損失，形成營業外支出，會減少應納稅所得額，導致應交所得稅減少，即繼續使用舊設備的機會成本增加）。因此舊設備因不能處置產生的機會成本為：
現金流出＝變現收入＋影響所得稅產生的現金流量＝變現收入－（變現收入－處置時凈值）×所得稅稅率＝64－（64－64）×33％＝64（萬元）
（2）繼續使用舊設備（3年）每年計提的折舊額抵稅（計提折舊意味著費用增加，應納稅所得額減少，應交所得稅將減少）相當於現金流入。
年固定資產折舊額=（64－10）÷3＝18（萬元）
每年折舊額抵稅產生的現金流量=18×33％＝5.94（萬元）
（3）舊設備最終報廢引起的現金流量，屬於現金流入。
舊設備報廢時，報廢殘值10萬元，等於預計凈殘值，因此設備報廢時凈損益為零，因影響所得稅產生的現金流量為零（如果報廢時出現凈收益，形成營業外收入，會增加應納稅所得額，導致應交所得稅增加，增加現金流出；如果報廢時出現凈損失，形成營業外支出，會減少應納稅所得額，導致應交所得稅減少，現金流出減少）。因此，報廢設備產生的現金流量：
現金流入＝報廢收入＋影響所得稅產生的現金流量＝報廢收入－（報廢收入－報廢時凈值）×所得稅稅率＝10－（10－10）×33％＝10（萬元）
2、平均年成本。由於：
未來使用年限內現金流出總現值=64－5.94×（P/A，10％，3）－10×（P/S，10％，3）＝64－5.94×2.487－10×0.751＝41.717（萬元）
平均年成本＝41.717÷（P/A，10％，3）＝41.717÷2.487＝16.774（萬元）
（二）更新新設備。如更新設備：
1、現金流量分析。對本例而言，更新設備的現金流量來自以下4個方面：一是購買成本200萬元；二是每年計提折舊抵稅：「每年折舊額=（200－20）÷10 ＝18（萬元）；每年折舊抵稅產生的現金流量=18×33％＝5.94（萬元）」；三是每年節約付現成本產生的現金流量，每年節約付現成本10萬元，相當於現金流入；因節約付現成本影響所得稅引起的現金流量，由於節約付現成本，不能產生抵稅效應，應交所得稅增加，會導致現金流出增加3.3萬元（10× 33％）。
因此，因節約付現成本產生的現金流量為：
現金流入＝付現成本×（1－所得稅稅率）＝10×（1－33％）＝6.7（萬元）
（4）設備最終報廢引起的現金流量。
現金流入＝20－（20－20）×30％＝20（萬元）
2、平均年成本。
未來使用年限內現金流出總現值=200－5.94×（P/A，10％，10）－6.7×（P/A，10％，10）－20×（P/S，10％，10）＝200－5.94×6.145－6.7×6.145－20×0.386＝114.607（萬元）
平均年成本＝114.607÷（P/A，10％，10）＝114.607÷6.145＝18.650（萬元）

終於，，結束了