非標投資基金來源

1. 什麼叫非標融資

非標融資全稱叫非標准債券融資。

非標准債券融資：企業的融資行為按資金的類別可分為股權融資和債權融資（債務融資）標准化債權資產，指有公開上市交易的債權性金融產品。

中國的債權性金融工具有兩個公開交易的市場：銀行間市場和滬深交易所市場。在這兩個市場上上市交易的債權性證券，屬於公開上市的標准化證券非標准化債權資產，指未公開上市交易的債權性資產，如信託貸款等。

比起標准化債券資產，這類資產一般不公開發行，風險較高，流動性也低，缺乏標准化的證券特徵，但名義收益率會高很多。

(1)非標投資基金來源擴展閱讀：

非標融資注意事項：

1、並非所有非標都會公開公布融資方，因而我們最後只提取了1990個有效的產品的數據，換言之大概只有20%的產品公布了融資方信息。

2、用益信託的口徑也並不是完整的，用益信託數據信託口徑下不到3萬億，信託業協會融資類4.4萬億，因而有大概1.5萬億，大概三分之一的數據缺失。

3、並非所有非標都是以產品形式出現，因而會有大量數據丟失。

4、個別分省份行業樣本較少，收益率可能可能不具有代表性。建議只參考非標數量多的省份、行業統計數據。

參考資料來源：網路-非標准化債權資產

2. 私募基金究竟還能投哪些非標業務

1月12日，基金業協會發布《私募投資基金備案須知》，禁止私募基金從事借貸活動。中基協表示，為促進私募投資基金回歸投資本源，按照相關監管精神，協會將於2月12日起，不再辦理不屬於私募投資基金範圍的產品的新增申請和在審申請。

全方位監管升級，禁止私募從事借貸業務

為了打擊影子銀行，控制金融風險，近期監管層多管齊下，對委託貸款業務做出嚴格規定。1月5日，銀監會下發了《商業銀行委託貸款管理辦法》，明確商業銀行不得接受「受託管理的他人資金」發放委託貸款。為配合銀監會新規，1月12日，基金業協會發布了《私募投資基金備案須知》，明確了以下三類情形不再備案。

1、底層標的為民間借貸、小額貸款、保理資產等《私募基金登記備案相關問題解答（七）》所提及的屬於借貸性質的資產或其收（受）益權；

2、通過委託貸款、信託貸款等方式直接或間接從事借貸活動；

3、通過特殊目的載體、投資類企業等方式變相從事上述活動的。

這其實是一次銀監會和證監會的聯合監管行動，首先銀監會的新規，規范了銀行業本身的委貸業務；隨後，銀監會叫停信託資管計劃不得做委貸；而後，證監會又叫停基金專戶和券商資管投信託貸款；最後，基金業協會發布備案須知，圍堵三類私募非標業務，堵上漏洞。

私募可投資可轉債，有望參與類REITs業務

在此背景下，業內一度困惑，私募基金究竟還可以投哪些非標業務？如今，這一答案漸漸明朗。1月23日，中國證券投資基金業協會在北京召開了一場共計20餘人出席的「類REITs業務專題研討會」，正式明確了私募基金可以綜合運用股權、夾層、可轉債、符合資本弱化限制的股東借款等工具投資到被投企業，形成權益資本。至此，私募基金可投資的范圍漸漸變得清晰。

本次研討會深入討論了目前我國類REITs業務的重要作用、業務模式、運作架構，以及銀監會1月5日發布的《商業銀行委託貸款管理辦法》和協會1月12日發布的《私募投資基金備案須知》對此項業務的潛在影響。在此基礎上，會議明確了私募投資基金是參與類REITs業務的可行投資工具，提出參與類REITs業務的私募基金備案與交易所資產證券化產品備案和掛牌的流程優化和銜接安排。

與會委員代表表示，在我國尚未正式出台公募REITs制度的時期，借鑒REITs的核心理念，探索開展類REITs業務，已成為我國資產證券化業務的重要組成部分，有利於促進房地產市場的健康發展，促進盤活存量資產，支持房地產企業降低杠桿率，是資本市場和資產管理行業服務實體經濟的重要手段。

2017年底，我國私募機構管理基金規模超過11萬億元，已成為我國資管行業的重要組成部分，近期監管層一系列的「正本清源」的行動可謂十分必要。資管業務要回歸本源，私募基金要恪守本質，必須明確私募基金業務與經營性借貸業務有本質區別，私募基金不能搞「名基實貸」業務，不能成為影子銀行的變種。

3. 什麼是非標債權資產

債權是請求他人為一定行為（作為或不作為）的民法上權利。本於權利義務相對原則，相對於債權者為債務，即必須為一定行為（作為或不作為）的《民法》上義務。因此債之關系本質上即為一司法上的債權債務關系，債權和債務都不能單獨存在，否則即失去意義。

4. 銀行理財新規的非標資產是什麼意思

非標資產就是非標准化債權資產是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產。包括但不限於信貸資產、信託貸款、委託債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受（收）益權、帶回購條款的股權性融資等。

(4)非標投資基金來源擴展閱讀：

受限管理

1、比例上限

銀監會在2013年3月27日下發的《關於規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》中指出，近期商業銀行理財資金直接或通過非銀行金融機構、資產交易平台等間接投資於「非標准化債權資產」業務增長迅速。

《通知》要求規范商業銀行理財產品所有非標准化債權類投資，並設訂理財產品余額為35%的上限，且不得超過銀行上年度總資產的4%，新規定2013年3月27日起生效。

2、名單制管理

監管指向2012年以來，商業銀行理財直接或通過非銀金融機構、資產交易平台等間接投資於「非標准化債權資產」業務迅速增長潛在的風險隱患。

針對理財投資非標准化債權資產中存在之風險，銀監會重申一貫強調的「堅持資金來源運用一一對應原則」，即每個理財產品與所投資資產應做到一一對應，做到每個產品單獨管理、建賬和核算。

「一一對應」是最重要的一條紅線。紅線之上，存量部分，即對於《通知》印發之前已投資但尚未達標的非標准化債權資產，銀監會規定，商業銀行應比照自營貸款，按照《商業銀行資本管理辦法》要求，於2013年底前完成風險加權資產計量和資本計提。同時，增量部分，如果無法達到相關要求，商業銀行應立即停止相關業務，直至達到規定要求。

參考資料來源：網路-非標准化債權資產

5. 非標資產是什麼，怎麼理解

非標資產全稱非標轉化債權資產，是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產，包括但不限於信貸資產、信託貸款、委託債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受(收)益權、帶回購條款的股權性融資等。

投資門檻較高，投資期限較長，在國內還未形成成熟的交易市場，以至於多數投資者對這類投資標的望而生畏，對於大眾所期望的低投資門檻、高流動性投資標的，非標資產項目顯然還難以達到。

6. 基金的收益有哪些來源

1．基金的紅利收入是指基金通過公司股票的投資而在年中或年末分配時獲得的收入。基金因持有股票而分配得到的投資收益主要包括股票紅利與現金紅利兩種。
2．股息是指基金管理公司優先股的投資而在年中或年末分配時獲得的收入。
3．債券利息是指基金資產因投資於不同種類的債券(國債、地方政府債券、企業債、金融債等)而定期取得的利息。
4．證券買賣差價是指基金在證券市場上買賣證券形成的價差收益，通常也稱資本利得。證券買賣價差是基金收益的重要組成部分。主要包括股票買賣價差和債券買賣價差。
5．存款利息是指基金將資金存人銀行或中國登記結算公司所獲得的利息收入。這部分收益僅占基金收益很小的一個部分。開放式基金由於必須隨時准備支付基金持有人的贖回申請，必須保留一部分現金存在銀行。6．其他收入是指運用基金資產而帶來的成本或費用的節約額，如基金因大額交易而從證券商處得到的交易傭金優惠、新股手續費返還、發行費結余等雜項收人。

7. 私募直營店：什麼是私募基金中的非標資產

非標資產全稱為非標准化債權資產，是相對於在金融交易場所交易的標准化金融資產而言的，非標資產並非嚴格的金融術語。非標資產最早由銀監會在2013年3月下發的《關於規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（銀監發[2013]8號，簡稱「8號文」）中給出明確定義：「指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產，包括但不限於信貸資產、信託貸款、委託債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類受（收）益權、帶回購條款的股權型融資等」。

非標資產以私募股權基金為通道時，往往具有了貸款的特徵。例如當銀行將理財資金投資於產業基金時，往往在產品設計中規定了定期回款，及通過各種措施保本保收益，具體為：

在定期回款上，將產業基金設計成「小股大債」，要求按月或者按季度支付固定利息；或者基金投資是純粹股權的形式，則通過「股權管理費」等方式定期支付一筆款項（類似於利息）。

私募債權基金投資非標資產大致有這樣幾種形式：直接貸款、委託貸款、明股實債、收購應收賬款或不良債權以及收購債權受益權。